Summary JacobH I am positive about Impinj Inc. (NASDAQ:PI). My summarized thesis is that PI has entered into a new growth cycle, and with a visible near- and long-term growth catalyst, I expect growth to be robust over the next few years, with potential gross margin expansion to further drive up adj. EBITDA margins. Company overview PI helps its clients identify, locate, and authenticate items using its RAIN (RAdio IdentificatioN) RFID to deliver timely data across various end-business and consumer applicat ...

Impinj (PI) could be a solid addition to your portfolio given its recent upgrade to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). An upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices -- has triggered this rating change. The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate. Individual investors oft ...

In its broadest sense, the Internet of Things (IoT) means anything that can be connected to the internet. Think your bread toaster, wearable items, your fridge and even your dog collar all connected to the internet. The idea behind IoT is that the internet is seamlessly integrated into the physical world. This makes it possible to gather information, analyze it and make better decisions. But IoT isn’t just for the household setup. Industries have adopted IoT technologies for all manners of applications, inc ...

Impinj easily beat estimates in the second quarter.Shares of Impinj (PI 4.41%) were climbing today after the RFID tag specialist posted better-than-expected results in its second-quarter earnings report.As a result, the stock was up 3.6% as of 3:09 p.m. ET. Impinj impresses againImpinj, whose stock has been soaring since a slowdown during the pandemic, said revenue jumped 19% to $102.5 million, easily beating estimates of $97.5 million.Gross margin also soared in the quarter, jumping from 51% to 56.1%, show ...

audriusmerfeldas/iStock via Getty Images Investment Thesis Impinj (NASDAQ:PI) has become a favorite stock amongst investors. And indeed, its Q2 2024 results have been met with a positive nod, as its shares increased by 6% premarket. Nonetheless, I struggle to make its valuation make sense. Case in point, even if we consider the fact that its balance sheet now operates debt-free, I simply don't see the appeal of paying 54x next year's EBITDA. Hence, I remain firmly on the sidelines, and go as far as to conte ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.025亿美元,环比增长33%,同比增长19% [17] - 第二季度终端IC收入为8940万美元,环比增长45%,同比增长38% [18] - 第二季度系统收入为1310万美元,环比下降14%,同比下降38% [20] - 第二季度毛利率为58.2%,环比上升,同比上升 [21] - 第二季度调整后EBITDA为2680万美元,环比大幅增长 [23] - 第二季度非GAAP净利润为2530万美元,每股0.83美元 [24] - 第二季度经营活动产生的自由现金流为4410万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 终端IC业务收入强劲增长,第二季度出货量创新高,M800出货量翻倍 [10] - 读写器IC业务第二季度E系列出货量超预期,但整体收入受到前一代Indy IC销售下降的影响 [11] - 解决方案业务持续推动终端IC出货量和市场份额增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 服装和鞋类市场需求强劲 [9] - 零售业出现重新购买迹象,欧洲领先 [9][41] - 通用商品市场保持稳定增长 [9] - 专业应用市场长尾需求持续增长 [9] - 食品行业标签应用正在加速,包括门店级单品标签试点 [13][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于连接日常生活中的每一件物品,保持市场领先地位和发展机遇 [15] - 公司正在推进M800系列芯片的市场认证和放量,提升产品性能和竞争力 [10][67][68] - 公司正在加大与大型企业客户的合作,推动解决方案业务发展 [12][32][41] - 公司看好食品行业、服装供应链和通用商品等领域的增长机会 [13][53] - 公司正在加强与供应商的合作,确保满足不断增长的市场需求 [62][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩强劲,第三季度产品收入有望继续增长 [9][19] - 公司看好未来的市场机遇,包括零售、供应链物流和专业应用等领域 [15] - 公司对自身的市场地位和发展前景保持信心 [15] - 公司将继续推进连接日常生活中每一件物品的愿景 [15] 其他重要信息 - 公司高管团队进行了一些调整和晋升 [14] - 公司将参加多个投资者会议,与投资者进行交流 [8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Harsh Kumar 提问** 询问第二大物流客户的部署进展情况 [31][32] **Chris Diorio 回答** 该客户的部署正按计划进行,公司与其保持密切合作 [32][33] 问题2 **Harsh Kumar 提问** 询问公司业绩增长快于某大型分销商的原因 [34] **Chris Diorio 回答** 公司与多家大型和中小型贴标供应商保持密切合作,拥有广泛的市场覆盖 [35] **Cary Baker 补充** 公司与分销商的业绩并不总是同步,存在一些差异是正常的 [37] 问题3 **Troy Jensen 提问** 询问公司对未来芯片供应的看法 [61][62] **Chris Diorio 回答** 公司正加大与foundry的合作,提前采购晶圆以满足不断增长的需求,目前供应状况良好 [62][63][64] **Cary Baker 补充** 公司现已建立180天的安全库存,可以更好地应对行业周期性波动 [65]

Impinj (PI) came out with quarterly earnings of $0.83 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.73 per share. This compares to earnings of $0.33 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 13.70%. A quarter ago, it was expected that this provider of radio frequency identification products would post earnings of $0.10 per share when it actually produced earnings of $0.21, delivering a surprise of 110%.Over the l ...

业绩总结 - 2023年公司年收入为2.578亿美元，较2022年的1.389亿美元增长了85.7%[80] - 2024年第二季度的系统收入为1.025亿美元，终端IC收入为1,310万美元[83] - 2024年第二季度的非GAAP毛利率为58.2%[86] - 2024年第二季度的调整后EBITDA为2,680万美元[90] - 2024年第二季度的非GAAP每股收益为0.33美元[90] - 2024年第二季度GAAP毛利率为51.0%，非GAAP毛利率为53.3%[112] - 2024年第二季度GAAP净亏损为8.1百万美元，非GAAP净收入为9.3百万美元[118] - 2024年第二季度每股稀释非GAAP净收入为0.33美元[119] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为10.0百万美元[116] 用户数据 - 2023年公司出货超过100亿颗终端IC，年复合增长率为29%[42] - 2023年公司销售超过4500万个连接设备[15] - 2023年公司在RAIN技术的连接能力上实现了440亿个物品的连接[38] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司拥有230.5百万美元的联邦净营业亏损(NOLs)[95] - 截至2024年6月30日，公司现金和投资总额为220.2百万美元[96] - 截至2024年6月30日，公司可转换债务为287.5百万美元[95] - 截至2024年6月30日，公司自由现金流为44.1百万美元[95] - 2024年第二季度经营活动提供的现金流为-22.5百万美元，自由现金流为-28.2百万美元[121] - 2024年第一季度公司调整后的自由现金流为8.9百万美元[122] 研发与专利 - 2023年公司拥有305项专利和2000多个合作伙伴[15] - 2024年第二季度的研发费用为1760万美元[87]

财务表现 - 公司收入和毛利均有所增长，主要由于端点IC收入增加部分抵消了系统收入下降[74][76][77] - 端点IC收入增加主要由于许可收入增加以及出货量增加，部分被平均售价下降所抵消[79][81] - 系统收入下降主要由于出货量下降[79][82] - 毛利率提高主要由于高毛利的许可收入贡献[74][76][86] - 经营亏损减少主要由于毛利增加以及营业费用下降[74][76][77] 费用分析 - 研发费用同比增加1.6百万美元,主要由于人员费用增加3.2百万美元,股份支付费用增加1.4百万美元,基础设施费用增加0.7百万美元,部分被产品开发费用减少3.5百万美元所抵消[89] - 销售和营销费用同比减少0.6百万美元,主要由于人员费用减少0.5百万美元[91] - 一般及行政费用同比减少5.0百万美元,主要由于专业服务费用减少8.5百万美元,部分被人员费用增加2.0百万美元和股份支付费用增加1.4百万美元所抵消[93] - 无形资产摊销费用同比减少241,000美元,主要由于2023年4月3日收购Voyantic Oy后部分无形资产的使用寿命不足1年,导致上年同期摊销费用较高[98] - 重组费用增加1.812百万美元,主要由于2024年2月7日启动的重组[101] 其他收益 - 其他收益净额同比增加884,000美元,主要由于投资余额增加和利率上升导致利息收入增加[105] - 2024年3月13日与NXP达成和解,确认和解收益4500万美元[110] 非GAAP调整 - 公司修订了非GAAP净收益的定义，调整了收购相关费用、相关购买会计调整和无形资产摊销[119] - 2024年第二季度非GAAP净收益为2531.3万美元，同比增长172.1%[121] 现金流和财务状况 - 2024年6月30日公司现金、现金等价物和短期投资为2.202亿美元，较2023年6月30日增加[123] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流入为1.056亿美元，主要由于净收益和营运资金变化[127] - 2024年上半年公司投资活动产生的现金流入为546.5万美元，主要由于投资到期收回[128] - 2024年上半年公司融资活动产生的现金流入为884.4万美元,主要来自股票期权行权和员工股票购买计划[129] - 2024年6月30日公司未偿还的2021年可转换票据本金余额为2.875亿美元[125] 风险因素 - 公司面临利率风险、通胀风险和汇率风险,但目前影响较小[134,135,136] - 公司预计未来12个月内现有现金和投资足以满足需求,但长期需要继续投资以增强和扩展平台[123] - 公司可能会寻求额外的融资来源,包括股权、可转换债务或债务融资[124]

财务业绩 - 公司第二季度收入超过1亿美元，创下新纪录[3] - 公司调整后EBITDA超过2500万美元，也超出了指引[3] - 公司自由现金流超过4000万美元[3] - 公司上半年营业收入为105,619千美元，同比增长[1] - 公司上半年调整后EBITDA为33,514千美元，同比增长80%[1] - 公司上半年非GAAP净利润为31,484千美元，同比增长70%[1] - 公司上半年经营活动产生的现金流为105,619千美元，同比大幅改善[1] - 公司上半年经营活动产生的自由现金流为98,051千美元[3] 财务预测 - 公司第三季度收入预计在9100万美元到9400万美元之间[5] - 公司第三季度调整后EBITDA预计在1380万美元到1530万美元之间[5] - 公司第三季度GAAP净亏损预计在350万美元到200万美元之间[5] - 公司第三季度非GAAP净利润预计在1350万美元到1500万美元之间[5] - 公司第三季度预计调整后EBITDA为14,500千美元[4] 财务指标 - 公司第二季度GAAP毛利率为56.1%，非GAAP毛利率为58.2%[3] - 公司上半年毛利率为53.0%，同比提升2.2个百分点[2] - 公司上半年非GAAP毛利率为55.3%，同比提升2.5个百分点[2] - 公司GAAP净亏损为2,714美元[45] - 预计折旧和摊销为3,250美元[45] - 预计股票激励费用为15,049美元[45] - 预计所得税影响调整为-1,361美元[45] - 非GAAP净利润为14,224美元[45] - 非GAAP每股摊薄收益为0.48美元[46] - 加权平均摊薄股数为32,200股[47] - 非GAAP每股摊薄收益包括可转债的影响,假设完全转股[47] - 可转债转股后新增3,900股[47] - 可转债转股后总股数为32,200股[47] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为2.15亿美元，较上年末增加[17] - 公司存货为8077.3万美元，较上年末有所下降[17] - 公司上半年获得了4,500千美元的诉讼和解收益[1] - 公司上半年研发投入为26,495千美元，占收入比重为25.1%[1]