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Peter Lynch's "One Up On Wall Street" remains one of the best investing books ever written for beginners. Among other teachings, one of the greatest lessons for investors is that one does not have to look for flashy things when it comes to finding the right investments. In today's artificial intelligence era, it is easy to get lost among high-flying tech names while searching for alpha opportunities. However, there are boring businesses that print money and still trade at attractive valuation multiples. Par ...

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Devrimb/iStock via Getty ImagesIntroduction In prior articles, I have written we're in a highly challenging market environment. One major reason is mixed economic numbers. On the one hand, we're dealing with increasing unemployment, poor consumer sentiment, and declining manufacturing sentiment. On the other hand, secular growth like aggressive investments in economic re-shoring, the artificial intelligence boom, and the outlook of lower interest rates are reasons to be optimistic. With that said, one i ...

财务业绩 - 2024年销售额为199.3亿美元，较2023年增长4.5%[145] - 2024年归属于普通股股东的净利润为28.44亿美元，较2023年增长36.5%[144] - 2024年毛利率从2023年的33.7%提升至35.8%[146] - 2024年销售、一般及管理费用从2023年的33.54亿美元下降至33.15亿美元[148] - 2024年利息费用从2023年的5.74亿美元下降至5.06亿美元[149] - 2024年税率从2023年的22.2%下降至20.9%[153] 分部业绩 - 2024年多元工业分部北美业务销售额下降1.3%，国际业务销售额下降2.3%[156][157] - 2024年多元工业分部订单总额为41.82亿美元，较2023年下降12.6%[155] - 2024年航天系统分部销售额增长，抵消了多元工业分部的销售下降[145] - 多元化工业分部营业利润率上升主要由于价格上涨、产品组合有利、原材料和运输成本趋缓以及运营效率提高带来的收益，但被当期业务重组费用的增加所抵消[166] - 航空系统分部销售增加主要由于各市场分部的销量增加,尤其是商用后市场[173] - 航空系统分部营业利润率上升主要由于销量增加、后市场产品组合有利以及收购整合费用降低,以及成本控制措施和前期业务重组和收购整合活动带来的收益,但被2024年无形资产摊销费用增加7900万美元所抵消[174] 现金流和资本支出 - 公司2024年经营活动产生的现金流量为33.84亿美元,较2023年增加4.04亿美元,主要由于收益增加和良好的营运资本管理[187] - 2024财年资本支出为4.00亿美元，同比增长5.1%[247] 收购和出售 - 公司完成收购Meggitt公司,总现金收购价格为72亿美元,Meggitt公司2021年全年销售额约为21亿美元[265] - 收购Meggitt公司后,公司获得了大量无形资产,包括专利和技术、商号和客户关系等,总计56.51亿美元[266] - 收购Meggitt公司后,公司确认了12.4亿美元的商誉[266] - 2023年和2022年的备考合并净销售额分别为194.47亿美元和179.11亿美元,备考合并净收益分别为19.57亿美元和15.30亿美元[269] - 2023年公司出售了过滤资源业务、MicroStrain传感系统业务和一家法国航空业务,获得总计1.01亿美元的收益[271] - 2022年公司出售了飞机轮毂和制动业务,获得4.43亿美元的收益[271] 成本管理 - 公司通过"本地化制造"策略、供应商管理和成本控制措施应对通胀压力[140] - 公司预计2025年通过2024年采取的裁员措施实现的成本节约将使国际和北美业务的营业收入分别增加约2%[169] 地区业绩 - 欧洲地区销售下降主要由于HVAC和制冷、非公路、能源以及厂内和工业设备市场需求下降所致,但航空航天和国防以及运输市场需求有所增加[163] - 亚太地区销售下降主要由于厂内和工业设备、能源、非公路以及HVAC和制冷市场需求下降所致,但航空航天和国防以及运输市场需求有所增加[164] - 拉丁美洲地区销售增加主要由于航空航天和国防、厂内和工业设备、能源、HVAC和制冷、非公路以及运输市场需求增加所致[165] 财务管理 - 公司目标是维持投资级信用评级[200] - 公司继续通过供应链融资等方式提高流动性和营运资金效率[201] - 公司将考虑战略性收购,同时也会评估现有业务并剥离不符合长期战略的业务[202] 会计政策和估计 - 收入确认方面,公司根据合同性质采用不同的方法,如按时点或按进度确认[204][205][206][207] - 公司定期对商誉和长期资产进行减值测试,并根据市场情况调整相关假设[208][209][210] - 公司的养老金费用和义务的确定需要关键假设,如折现率和预期投资收益率[211][212][213] - 公司在并购时需要对收购资产和负债进行公允价值评估,存在一定的估计和假设[214] - 公司在确定所得税费用和递延所得税资产时需要运用重大判断[215] - 公司面临一些损失风险,需要管理层估计和判断相关准备金[216] 税务 - 公司将不再永久性地将部分海外收益留在海外，已就约10.06亿美元的未分配海外收益计提了1400万美元的递延税负[288] - 公司未分配海外收益中剩余的约11.33亿美元仍将永久性留在海外，其中已就某些外国控股公司未永久性再投资于其子公司的部分计提了1600万美元的递延税负[288] - 公司未确认税收利益的余额从2022年的9.07亿美元增加至2024年的10.21亿美元[289][290] - 公司预计未来12个月内未确认税收利益可能减少约4000万美元[291] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日总资产为299.64亿美元，较上年同期减少2.2%[243] - 公司2024年6月30日总负债为172.17亿美元，较上年同期减少12.3%[244] - 公司2024年6月30日股东权益为120.81亿美元，较上年同期增加16.8%[244] - 公司2024年6月30日的商誉余额为105.07亿美元，其中多元工业分部为76.07亿美元、航天系统分部为29.00亿美元[296][297] -

Parker-Hannifin Corporation (PH) has been benefiting from steady demand across its end markets. Handsome rewards to shareholders add to its appeal.PH currently carries a Zacks Rank #3 (Hold). Shares of the company have gained 47.3% in the past year compared with the industry’s 22.5% growth. Image Source: Zacks Investment Research Let us discuss the factors that should influence investors to retain the stock for the time being.Growth CatalystsBusiness Strength: Steady demand across end markets and higher ord ...

文章核心观点 - 公司是工业机械和零部件领域的领导者,产品涵盖广泛,在过去几年中业绩表现出色 [2][3] - 公司通过战略性收购、财务管理、提升利润率和生产效率等措施实现了快速增长 [6][7] - 公司当前估值较高,存在一些潜在风险,未来增长能否持续值得关注 [8][9][10] 关键要点总结 公司概况 - 公司是工业机械和零部件领域的领导者,产品涵盖广泛,包括各类工业和航空航天领域的关键零部件 [2][3] - 公司在过去3年、5年和10年的总回报率均超过同行业公司和整体市场 [4][5] - 公司近3年收入、每股收益和股息均实现了两位数增长,业绩表现出色 [5] 增长动力 - 公司通过战略性收购(如收购Meggitt公司)、财务管理、提升利润率和生产效率等措施实现了快速增长 [6][7] - 公司的"Win Strategy 3.0"计划聚焦于高毛利产品、新技术投资和运营效率提升,推动了业绩改善 [6] - 公司资本配置能力出色,过去10年每保留1美元资本就能创造18.8%的市值增长 [7] 潜在风险 - 公司业务受行业周期性波动影响,如汽车、建筑、采矿等行业下滑可能拖累公司业绩 [8] - 未来收购整合若不顺利,可能带来重组、合规等成本影响公司盈利 [8] - 公司在国际市场面临需求疲软和供应链中断等风险 [8] - 航空航天行业长期增长预期可能不及预期 [8] 估值分析 - 公司当前估值指标(市盈率、股息收益率)高于行业中值和自身历史平均水平 [9] - 根据公司指引和历史增长率测算,公司未来3年的预期增长率为10.4%,低于近3年的高增长 [10] - 即使采用较高的市盈率,公司当前股价也存在一定溢价,未来增长需求持续才能支撑当前估值 [10]

CLEVELAND, Aug. 15, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Parker Hannifin Corporation (NYSE: PH), the global leader in motion and control technologies, today announced that its Board of Directors has declared a regular quarterly cash dividend of $1.63 per share of common stock to shareholders of record as of August 28, 2024. The dividend is payable September 13, 2024. This is the company's 297th consecutive quarterly dividend. Parker has increased its annual dividends per share paid to shareholders for 68 consecutive fi ...

文章核心观点 - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者充分利用股票市场,提高投资信心[1][2] - Zacks Style Scores是一套独特的评分体系,根据价值、成长和动量特征对股票进行评级,帮助投资者选择更有可能战胜市场的证券[3][4][5][6][7][8] - Zacks Rank是一个专有的股票评级模型,通过盈利预期修正来构建获胜投资组合,与Style Scores配合使用可以提高选股效果[9][10][12][13][14] 公司研究 - Parker-Hannifin是一家总部位于俄亥俄州克利夫兰的全球多元化制造商,提供精密工程解决方案[15] - 该公司目前在Zacks Rank中评级为3级(持有),VGM评分为B[15] - 动量投资者应关注该股,过去4周股价上涨3.7%,动量评分为B[16] - 对于2025财年,4名分析师在过去60天内上调了盈利预测,一致预期为每股26.57美元,平均盈利惊喜率为11.2%[17] - 凭借稳健的Zacks Rank和一流的动量及VGM评分,该股值得投资者关注[17]

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