When deciding whether to buy, sell, or hold a stock, investors often rely on analyst recommendations. Media reports about rating changes by these brokerage-firm-employed (or sell-side) analysts often influence a stock's price, but are they really important?Let's take a look at what these Wall Street heavyweights have to say about Procter & Gamble (PG) before we discuss the reliability of brokerage recommendations and how to use them to your advantage.P&G currently has an average brokerage recommendation (AB ...

宝洁公司财报 - 宝洁公司公布了2024财年第三季度的财报，营收略低于预期，但盈利超过街头估计[1] - 宝洁公司的营收在2024财年第三季度达到202亿美元，主要受到价格上涨的推动，调整后的运营利润率同比增长90个基点至22.1%[5] 宝洁公司股票表现 - 宝洁公司股票表现不稳定，虽然过去三年股价从2021年初的140美元上涨至目前的约160美元，但在2021年和2023年表现不佳[2]

NoDerog/iStock Unreleased via Getty Images I presented my bullish view on Procter & Gamble (NYSE:PG) in my initiation report published in December 2023, indicating both price and volume growth may revert to historical trends. They released their Q3 FY24 result on April 19th with 3% organic revenue growth and 11% core EPS growth and raised the full-year EPS guidance. I am confident about their volume recovery in the near future as the inflation starts to moderate. I reiterate 'Buy' rating with a fair value o ...

业绩总结 - 公司Q3 FY 2024核心每股收益为1.52美元，同比增长11%[7] - 公司Q3 FY 2024有机销售增长率为+3%[4] - 公司Q3 FY 2024调整后的自由现金流生产率为87%[8] - 公司FY 2024有机销售增长预期为+4%至+5%[21] - 公司FY 2024核心每股收益增长预期为+10%至+11%[22] - 公司FY 2024所有者每股收益增长预期为1%至2%[22] - 公司FY 2024调整后的自由现金流生产率预期为90%[23] - 公司FY 2024资本支出占销售额比例预期约为4%[23] - 公司FY 2024股息预期超过90亿美元[23] - 公司FY 2024直接股份回购预期为50亿至60亿美元[23] - 公司在2024年3月31日的有机销售增长为3%[43] - 公司核心每股收益为1.52美元，同比增长11%[44] - 公司核心毛利率为51.3%，较去年同期增加310个基点[45]

A history of rising payouts has made this a favorite among income investors.There are growth investors. There are value investors. And then there are some investors who only want dividends.When you're looking for businesses that send their shareholders a check every three months, it helps if the company dominates its industry. It's also beneficial if it has a long and steady history of payouts.Procter & Gamble (PG 0.54%) passes this test with flying colors. In fact, it just raised its dividend for a whoppin ...

公司财务表现 - 2024年3月31日前9个月，公司净销售额增长3%，达到635亿美元[64] - 2024年3月31日前9个月，公司净利润为118亿美元，同比增长4%[65] - 2024年3月31日前9个月，每股稀释收益增长5%，达到4.75美元[65] - 公司调整后的自由现金流生产率为93%[65] - 运营收入增加了5%，达到147亿美元[93] - 净收入增加了4%，达到118亿美元[94] - 核心每股收益增长15%，达到5.19美元[95] - 公司的运营现金流为141亿美元，较上一年同期增加26亿美元[140] - 本财年至今，公司的融资活动使用了124亿美元的净现金，主要用于向股东支付股息、购买库存股和净债务减少[142] - 截至2024年3月31日，公司的流动负债超过流动资产99亿美元。公司预计能够通过运营产生的现金支持短期流动性和运营需求[143] 业务影响因素 - 公司在全球多个国家销售产品，超过一半销售额来自美国以外市场[66] - 成本变化主要受商品和原材料价格、运输成本、通货膨胀等因素影响[67] - 外汇波动对公司净销售、净收益和现金流产生重大影响，特别是某些国家货币贬值[68] - 政府政策变化可能影响公司净销售、毛利、运营利润、净收益和现金流[70] - 俄乌战争对公司运营造成负面影响，尤其是在乌克兰和俄罗斯业务[71] - 公司未来受俄乌战争不确定性影响，可能导致生产设施受损、供应链中断等问题[72] - 俄罗斯业务受制裁、货币控制等影响，可能影响公司运营[73] - 若战争扩大范围，可能对公司净销售、收益和现金流产生额外负面影响[74] 业务部门表现 - 美容部门净销售额增长2%，达到35.5亿美元[96] - 美容部门发型护理净销售额增长中位数个位数[97] - 健康护理部门净销售额增长2%，达到28.73亿美元[98] - 个人护理产品净销售额持平，主要受到价格上涨的积极影响，但由于单位销量下降、不利的外汇影响和产品组合不利，导致净销售额未变[111] - 健康护理净销售额增长6%，达到91亿美元，主要受到价格上涨、有利的地理和产品组合以及有利的外汇影响的推动[113] - 口腔护理净销售额增长中等个位数，主要受到有利的产品组合、价格上涨和有利的外汇影响的推动[114] - 家庭护理净销售额增长中等个位数，主要受到单位销量增加、价格上涨和有利的高端产品组合的积极影响[119]

消费者品牌忠诚度 - 消费者在当前高通胀时期不再向私人品牌转移，而是继续忠于自己喜爱的知名品牌[1] - 消费者并未在美国市场内向私人品牌转移，私人品牌份额保持稳定[2] - 尽管消费者继续喜欢知名品牌，但如果价格上涨对其预算造成过大压力，他们愿意转向其他品牌[6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度有机销售增长3%,其中价格贡献3个百分点,体量与去年持平,体现了连续几个季度的改善 [9] - 毛利率增加310个基点,经营利润率增加90个基点,主要得益于强劲的生产效率提升 [18] - 每股核心收益增长11%,剔除汇率影响则增长18% [18] - 自由现金流生产率为87% [18] - 公司计划全年派发超过90亿美元股息,并回购50亿至60亿美元股票 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家居护理和美发业务有双位数增长,口腔护理中单位数增长,织物护理、家庭护理、女性护理和个人健康护理小幅增长,而个人护理和婴儿护理有所下降 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美、欧洲和亚太重点市场以及拉美和欧洲新兴市场有机销售均有增长 [11] - 北美有3%有机销售增长,其中体量增长3个百分点,受到个人护理渠道库存下降的约1个百分点影响 [12][13] - 欧洲重点市场有7%有机销售增长,其中体量增长4个百分点,市场份额提升100个基点 [14] - 拉美有17%有机销售增长,主要受益于阿根廷大幅提价以抵消超400%的货币贬值 [14] - 大中华区有10%有机销售下降,SK-II销售下降约30%,但整体趋势有所改善 [15][16] - 中东和非洲部分国家如埃及、沙特阿拉伯、土耳其、印尼和马来西亚的体量趋势持续疲软 [16] - 俄罗斯的发货量持续双位数下降 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行整合战略,包括产品优越性、生产效率、创新变革和组织敏捷性,以推动市场增长和自身份额提升 [23] - 公司正在提高产品优越性标准,以应对动态的市场环境 [23] - 公司将继续大幅投资于创新和品牌建设,以推动市场增长和提升自身产品的优越性 [26][27] - 公司预计未来市场增长率将逐步恢复正常水平,但仍将面临挑战性的消费者、零售商和地缘政治环境 [25][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来保持谨慎乐观,虽然面临多重挑战,但有信心通过执行整合战略实现平衡的收入和利润增长 [20][33] - 公司将密切关注中国市场和竞争态势的变化,确保公司产品继续为消费者和零售商提供优越价值 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lauren Lieberman 提问** 询问公司对未来12个月全球市场增长的预期,以及公司在中国市场的份额表现 [35][37] **Andre Schulten 回答** - 全球市场增长预计将保持3-4%的水平,公司在大多数地区的市场份额都在保持或提升 [39][47][48] - 中国市场除SK-II外,公司其他业务正在逐步改善,但整体市场仍在恢复中,预计未来几个季度才能恢复增长 [47][48][50] 问题2 **Steve Powers 提问** 询问原材料成本下降对未来财年的影响,以及公司在生产效率方面的信心 [51] **Andre Schulten 回答** - 大部分原材料成本下降的影响已在前三个季度体现,未来几个季度仍会有一定影响,但公司有信心通过创新、合理定价和强劲的生产效率来应对 [54][56][57] 问题3 **Andrea Teixeira 提问** 询问美国市场价格/组合贡献的平稳以及婴儿护理业务的价格影响 [60] **Andre Schulten 回答** - 美国市场价格/组合贡献平稳是由于上年涨价的基数效应,消费者并未大规模降级,私有品牌份额也保持稳定 [62][63] - 婴儿护理业务在中国市场表现强劲,在美国市场中高端产品增长良好,中端产品有待改善 [64][65]

The Procter & Gamble Company (PG) has reported third-quarter fiscal 2024 results, wherein earnings surpassed the Zacks Consensus Estimate, while sales missed the same. Sales and earnings improved year over year. The company’s organic sales grew, driven by robust pricing, along with strength across segments.Procter & Gamble’s core earnings of $1.52 per share increased 11% from $1.37 in the year-ago quarter. The figure also beat the Zacks Consensus Estimate of $1.42. The strong bottom-line results have stemme ...

净销售情况 - P&G宣布2024财年第三季度净销售增长1%，有机销售增长3%[1] - 2024年第一季度，宝洁公司净销售额为201.95亿美元，同比增长1%[15] - Procter & Gamble 公司2024年第一季度净销售增长率为1%[24] 每股收益情况 - 每股稀释收益和核心每股收益均为1.52美元，同比增长11%[1] - P&G维持财年销售和现金回报指引，提高EPS增长指引[1] - P&G提高了2024财年稀释每股收益增长指引[1] - Procter & Gamble 公司2024财年核心每股收益预计增长10%至11%[25] - Procter & Gamble 公司2024财年总公司稀释每股收益预计增长1%至2%[25] 现金流情况 - P&G第三季度运营现金流为41亿美元，净收益为38亿美元[1] - P&G第三季度调整后的自由现金流生产率为87%[1] - 宝洁公司在2024年前三个月的经营活动中，总现金流量为140.92亿美元[17] - Procter & Gamble 公司2024年第一季度调整后的自由现金流为3,291百万美元[26] - P&G预计2024财年调整后的自由现金流生产率为90%[10] 业务板块表现 - P&G各业务板块的有机销售情况：美容业务有机销售增长3%[3] - 宝洁公司核心业务领域中，卫生护理部门净销售额增长2%，净利润增长3%[16] 未来展望 - P&G预计2024财年所有销售增长为2-4%，有机销售增长为4-5%[9] - P&G预计2024财年核心每股收益增长为10-11%[9]