Plains All American Pipeline (PAA) ended the recent trading session at $15.41, demonstrating a +0.72% swing from the preceding day's closing price. This move outpaced the S&P 500's daily loss of 0.8%. On the other hand, the Dow registered a loss of 0.76%, and the technology-centric Nasdaq decreased by 1.18%. Shares of the oil and gas transportation and storage company witnessed a loss of 1.35% over the previous month, trailing the performance of the Oils-Energy sector with its gain of 0.83% and the S&P 500' ...

净收入 - 2023年前九个月，PAA的净收入为9.18亿美元，较2022年同期的7.74亿美元有所增长[76] - 2023年前九个月，总体净收入为11.03亿美元，较2022年同期的9.18亿美元增长了20%[77] - 2023年第三季度，公司净收入为279亿美元，同比下降37%[85] 产品销售收入 - 2023年前九个月，产品销售收入为34.73亿美元，较2022年同期的43.39亿美元下降了20%[77] 服务收入 - 2023年前九个月，服务收入为12.88亿美元，较2022年同期的10亿美元增长了29%[77] 每股净收入 - 2023年前九个月，每股基本和摊薄净收入为1.04美元，较2022年同期的0.89美元增长了0.15美元[77] EBITDA - 2023年第三季度，调整后的EBITDA为779亿美元，同比增长8%[86] 原油部门运营 - 原油部门的运营收入在2023年第三季度为119.34亿美元，同比下降13%[95] - 原油部门的Segment Adjusted EBITDA为553亿美元，同比增长3%[95] - 原油管道运输的平均日收费量在2023年第三季度为8,259千桶，同比增长9%[95] 资本支出 - 公司在维护资本支出方面的投资在2023年第三季度为39亿美元，同比增长11%[95] - 投资资本支出为7.49亿美元，较去年同期增长55.6%[116] - 2023年投资和维护资本支出预计为4.2亿美元，其中约一半将投资于Permian JV资产[120] 现金流 - 自由现金流为10.88亿美元，较去年同期下降32.6%[114] - 2023年前九个月经营活动净现金流为17.16亿美元，较去年同期下降17.2%[115] 股东回报 - 公司计划提议每股分配增加0.20美元，将于2024年2月支付[124] 风险管理 - 公司使用各种衍生工具来对冲与原油、天然气和其他商品相关的价格风险[135][136][137] - 公司的商品衍生工具的公允价值在2023年9月30日为37百万美元，对于价格上涨或下跌10%，原油为-40百万美元，天然气为17百万美元，其他商品为67百万美元[138] - 公司的利率衍生工具在2023年9月30日的净资产为80百万美元，如果利率曲线上涨10%，将增加19百万美元，如果下降10%，将减少19百万美元[140]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第三季度调整后EBITDA为6.62亿美元,主要受益于年度运费上涨、Permian以外地区的更高运量、最近收购的贡献以及市场机会带来的好处 [1][2][3] - 公司将2023年全年调整后EBITDA指引上调至26亿-26.5亿美元,较之前指引高端增加5000万-1亿美元 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 原油业务受益于运费上涨和运量增长,预计全年将实现同比增长 [4][5] - NGL业务受益于区域价差上升和更多现货机会,导致实现的裂解价差更高 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度Permian地区产量低于预期,主要受天气影响导致天然气处理能力和现场压缩受限,从而影响了原油产量,这一影响持续到8月中旬 [4][15] - 公司10月Permian地区采集量较第三季度高出17.5万桶/日,显示第四季度有所恢复 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为北美供应对全球能源安全、可负担性和可靠性仍然至关重要 [6] - 公司将继续专注于产生丰厚现金流、保持资本纪律、降低负债和增加对单位持有人的回报 [6] - 公司有信心其业务将保持强劲,这得益于其灵活的综合资产基础和系统的操作杠杆 [6] - 公司将继续关注Permian地区以及其他地区的收购整合机会,但会非常谨慎,关注估值 [10][20] - 公司将长期维持3.25倍-3.75倍的杠杆率目标区间,这将使其获得中级BBB信用评级 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Permian地区产量增长前景仍然看好,并预计2024年和2025年将保持强劲增长 [14][15][29] - 公司对加拿大西部天然气产量增长持乐观态度,认为这将带来更多NGL提取机会 [44][45] - 公司认为长期来看,Permian地区管线运力将趋紧,新建长输管线的可能性较小 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Blum提问** 公司是否会继续在Permian地区进行收购整合,以及是否会在其他地区进行类似的收购活动 [9][20] **Willie Chiang回答** 公司将继续关注Permian地区以及其他地区的收购整合机会,但会非常谨慎,关注估值 [10] 问题2 **Brian Reynolds提问** 公司是否会为了回购优先股而超出新设定的杠杆率目标区间 [25] **Al Swanson回答** 公司目前无意以牺牲财务灵活性为代价来偿还优先股,因为优先股的成本相对公司加权平均资本成本仍较低 [25] 问题3 **Neel Mitra提问** 公司是否可以就Permian地区长输管线运量的变化情况以及Cushing库存偏低对公司业务的影响做进一步说明 [27][28][31] **Jeremy Goebel回答** Permian地区长输管线运量下降主要是由于部分托运人选择在Corpus Christi就近购买,这是暂时性的,第四季度运量有望恢复;Cushing库存偏低也导致了一些区域内的运输需求下降,但随着库存的进一步下降,这种情况将得到改善 [27][28][31]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________________________________________________________________________________________ ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commiss ...

Plains All American Pipeline, L.P. (NASDAQ:PAA) Q2 2023 Earnings Conference Call August 4, 2023 10:00 AM ET Company Participants Blake Fernandez - VP of IR Willie Chiang - Chairman and CEO Al Swanson - EVP and CFO Jeremy Goebel - EVP and Chief Commercial Officer Chris Chandler - EVP and COO Conference Call Participants Spiro Dounis - Citi Brian Reynolds - UBS Gabriel Moreen - Mizuho Michael Blum - Wells Fargo Keith Stanley - Wolfe Research Neal Dingmann - Truist Securities Neel Mitra - Bank of America Sunil ...

2Q23 Earnings Call Forward-Looking Statements & Non-GAAP Financial Measures Disclosure ▪ This presentation contains forward-looking statements, including, in particular, statements Investor Contacts about the performance, plans, strategies and objectives for future operations of Plains All American Pipeline, L.P. (“PAA”) and Plains GP Holdings, L.P. (“PAGP”). These forward-looking statements are based on PAA’s current views with respect to future events, based on what we Blake Fernandez believe to be reason ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________________________________________________________________________________________ ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commis ...

Plains All American Pipeline, L.P. (NASDAQ:PAA) Q1 2023 Earnings Conference Call May 5, 2023 10:00 AM ET Company Participants Blake Fernandez - Vice President of Investor Relations Willie Chiang - Chairman and Chief Executive Officer Al Swanson - Executive Vice President and Chief Financial Officer Jeremy Goebel - Executive Vice President and Chief Commercial Officer Chris Chandler - Executive Vice President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Michael Blum - Wells Fargo Securities, LLC ...

1Q23 Earnings Call Forward-Looking Statements & Non-GAAP Financial Measures Disclosure  This presentation contains forward-looking statements, including, in particular, statements Investor Contacts about the performance, plans, strategies and objectives for future operations of Plains All American Pipeline, L.P. (“PAA”) and Plains GP Holdings, L.P. (“PAGP”). These forward-looking Blake Fernandez statements are based on PAA’s current views with respect to future events, based on what we Vice President, Inve ...

公司业务概况 - 公司的业务活动主要通过原油和天然气液体两个部门进行，拥有庞大的管道运输、终端、储存和收集资产[25] - 公司的原油业务模式整合了大规模的供应聚合能力，以及连接主要生产地区和需求中心的关键基础设施系统[27] - 公司拥有多个天然气处理厂、分馏厂、NGL储存设施、NGL运输管道和铁路终端[53] 原油业务 - 公司在Permian盆地拥有大约4,900英里的采集管道，总容量约为每天370万桶[35] - 公司拥有多条长途管道系统，从Permian盆地运送原油到主要市场中心，如Cushing、Houston和Corpus Christi[36] - 公司在Permian盆地到Cushing/Mid-Continent的Basin Pipeline拥有87%的联合利益，是主要的原油运输路线[37] 天然气业务 - 公司拥有约185,600桶/日的NGL分馏能力，约28百万桶的NGL储存能力，约1,620英里的NGL运输管道[55] - 公司拥有四个天然气处理厂，平均进气能力为3.3 Bcf/d，以及八个分馏厂，平均容量为136,800桶/日[55] - 公司拥有并经营四个位于阿尔伯塔省Empress附近的天然气处理设施[57] 公司运营风险 - 公司的运营涉及液态和气态烃的存储、处理、加工和运输，必须遵守严格的环境保护和操作安全法规，不遵守可能导致处罚和限制[71] - 公司的管道和储罐设施受到美国运输部的管制，要求实施完整性管理计划，预计2023年相关支出约为3千万美元[72] - 公司必须遵守美国清洁空气法和加拿大空气排放法规，可能需要进行资本和运营支出以符合更严格的排放要求[75] 公司财务风险 - 公司的资产、运营和业务活动受到广泛的法律要求和监管，不遵守可能导致巨额罚款和成本支出[69] - 公司使用各种衍生工具管理与商品采购和销售义务相关的风险[59] - 公司的资本市场准入受到债务水平、运营和财务表现、当前到期和未来几年到期的债务金额以及市场条件的影响[144]