Orchid Island Capital(ORC)
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Assessing Orchid Island's Performance For Q2 2024
Seeking Alpha· 2024-07-23 04:44
golovorez/E+ via Getty Images By Scott Kennedy; Produced with Colorado Wealth Management Fund. Commentary Quarterly BV Fluctuation: Basically an Exact Match (Only a 0.2% Variance). Net Spread Less Operational Expenses (Core Earnings/EAD Equivalent): Basically an Exact Match (Only a $0.003 Variance). An “as expected” quarter on both metrics for Orchid Island Capital, Inc. (NYSE:ORC) in my opinion. That said, some market participants could be disappointed by ORC’s modest quarterly BV loss. This was some ...
Orchid Island Capital(ORC) - 2024 Q2 - Quarterly Results
2024-07-11 04:59
预计财务表现 - 2024年6月30日,公司预计每股净损失为0.09美元,包括对RMBS和衍生工具的预计净实现和未实现收益为100万美元[1] - 2024年6月30日,公司预计每股净损失率为(2.0)%[1] - 公司计划于2024年8月14日宣布下一次普通股股息[2] RMBS投资组合特征 - 2024年6月30日,公司RMBS投资组合特征包括RMBS估值特征、按机构划分的RMBS资产、1940年投资公司(整体池)测试结果、按交易对手划分的回购协议敞口和RMBS风险指标[1] - 2024年6月30日,公司RMBS投资组合特征包括RMBS估值特征、按机构划分的RMBS资产、1940年投资公司(整体池)测试结果、按交易对手划分的回购协议敞口和RMBS风险指标[8] 资产组合情况 - 截至2024年6月30日,Fannie Mae 占RMBS资产组合的64.2%,Freddie Mac 占35.8%[15] - 整体资产组合中,Whole Pool资产占97.1%,价值为4,392,451美元[16] - 截至2024年6月30日,ABN AMRO Bank N.V.是借款方中借款总额最高的,达到292,120美元,占总借款额的6.7%[18]
Orchid Island Capital(ORC) - 2024 Q1 - Quarterly Report
2024-04-27 02:56
Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to ___________ Commission File Number: 001-35236 Orchid Island Capital, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 27 ...
Orchid Island Capital(ORC) - 2024 Q1 - Earnings Call Transcript
2024-04-27 01:44
财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净收益为0.38美元,上一季度为0.52美元,环比下降 [7] - 公司账面价值环比上季度增加0.02美元 [7] - 公司第一季度总收益率为4.18%,上一季度为6.05% [7] - 公司第一季度平均MBS投资组合规模略有下降,但主要是由于第四季度初期为应对利率峰值而进行的去杠杆化所致 [7][8] - 公司第一季度杠杆率从6.7上升至7 [8] - 公司第一季度提前偿还速度略有上升,主要是由于季节性因素和投资组合的老化 [8] - 公司第一季度流动性略有改善,仍处于目标区间内 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未披露各业务线的具体数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 利率曲线在第一季度出现反转,从年末的预期降息转为预期加息 [13][14] - 抵押贷款利差在第一季度有所收窄,但仍处于较高水平 [15] - 抵押贷款价格在第一季度整体下跌,但相对对冲工具的表现较好 [16] - 抵押贷款利率波动率在第一季度有所下降,有利于抵押贷款表现 [17][18] - 再融资指数处于历史极低水平,反映了再融资需求疲软 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续提高投资组合的平均票面利率,以应对当前利率环境的持续性 [34][35][36] - 公司采取"哑铃"式的投资组合结构,增加低票面利率和高票面利率资产的配置,降低中间票面利率资产的敞口 [35][36][50] - 公司通过对冲策略有效控制了融资成本,经济净息差有所扩大 [39][40][41][42] - 公司维持较高水平的对冲头寸,有利于保护账面价值,同时也保留了在利率下跌时获得收益的潜力 [43][44][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境并非坏消息,反而为公司创造了较好的投资机会 [54][55][56] - 管理层认为,只要利率环境相对稳定,公司的账面价值和股息水平都能得到较好的维护 [54][55][56] - 管理层表示,如果未来利率出现大幅波动,公司的对冲策略也能较好地应对 [54][55][56] - 管理层认为,当前货币政策和财政政策存在一定背离,这可能是导致通胀难以有效控制的一个原因 [26][27][28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Erdner 提问** 询问公司对当前回购市场的看法 [61] **Robert Cauley 回答** 回答称公司目前未发现回购市场出现任何压力迹象,资金供给充足,融资成本和保证金水平都保持稳定 [62][63] 问题2 **Mikhail Goberman 提问** 询问公司对股息政策的考虑 [71] **Robert Cauley 回答** 回答称公司会在二季度结束后重新评估股息水平,主要根据当时的盈利情况和未来预期来决定是否需要调整 [72][73] 问题3 **Christopher Nolan 提问** 询问公司在当前经济环境下是否更看重收益还是账面价值 [80] **Robert Cauley 回答** 回答称只要利率环境相对稳定,公司既可以维护账面价值,也能保持较好的收益水平,这是一个不错的结果 [81][82][83][84][85][86][87][88][89][90]
Orchid Island Capital(ORC) - 2024 Q1 - Quarterly Results
2024-04-26 04:23
净收入和利润 - 第一季度2024年净收入为1.98亿美元,每股普通股收益为0.38美元[2] - 2024年第一季度公司净收入为1.98亿美元,较2023年同期的净收入3.5亿美元增长[3] - 公司2024年第一季度净利润为1,977.6万美元,较去年同期大幅增长,每股基本和摊薄净利润分别为0.38美元,股东权益总额为4.81亿美元[30] 资产和股东权益 - 第一季度股东权益的总回报率为4.18%[2] - 公司于2024年3月31日拥有215.7万美元的强劲流动性位置[2] - 公司截至2024年3月31日的每股账面价值为9.12美元[14] - 公司截至2024年3月31日的投资资本回报率分别为6.2%和3.6%[19] - 公司于2024年3月31日的资产总额为42.15亿美元,其中包括388.11亿美元的抵押支持证券、99.5亿美元的美国国债证券和203.62亿美元的现金及现金等价物[29] 融资和回购 - 2024年3月31日,公司未偿还回购协议余额约为37.11亿美元,调整后的杠杆率为7.7比1[5] - 公司通过利率互换等金融工具对回购协议融资成本的一部分进行经济对冲[7] - 公司的T-Note和SOFR期货合约于2024年3月31日的相关信息[7] - 公司持有的3月31日到期的10年期美国国债期货合约的净开仓价值为2,475美元[8] - 公司持有的3月31日到期的3-Month SOFR期货合约的净开仓价值为179美元[8] - 公司持有的到期在1至5年之间的利率互换合约的固定利率为1.34%,浮动利率为5.45%[9] - 公司持有的长仓Payer Swaption的加权平均成本为1,619美元[10] - 公司持有的3月31日到期的30年期TBA证券的净持仓价值为904美元[11] 股票发行和回购 - 公司自2013年IPO以来已宣布支付的股息总额为633,686美元[13] - 公司自2021年10月29日至2023年3月7日通过股票发行协议共发行了24,422,302股普通股,募集净收益约290.2百万美元[22] - 公司董事会于2015年7月29日授权回购最多400,000股普通股[23] - 公司股票回购计划持续进行,截至2024年3月31日,公司已回购508万1134股,总成本约为7700万美元,平均价格为每股15.16美元[24]
Orchid Island Capital(ORC) - 2023 Q4 - Annual Report
2024-02-24 02:10
Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __ to __ Commission File Number: 001-35236 Orchid Island Capital, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 27-3269228 (State or oth ...
Orchid Island Capital(ORC) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript
2024-02-03 02:32
财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度报告净收益为每股0.52美元,较上一季度增加约2%至9.10美元 [6] - 公司总回报率为6.05%,并派发0.36美元的股息,较上年下调至0.12美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第四季度大幅减少了30年期3%优惠贷款的配置,降幅达38% [30][31] - 同时增加了较高优惠贷款的配置,使得加权平均优惠贷款利率上升至4.33%,实现收益率达4.71% [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度末,美国国债收益率曲线出现大幅波动,10年期国债收益率从9月底的4.5%左右上升至年底的4.8%左右,后又有所下降 [19][20][21] - 抵押贷款利率在年底附近有所下降,但仍维持在7%左右的高位 [28] - 抵押贷款与国债收益率的利差(mortgage basis)在第四季度有所收窄,但仍处于较高水平 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在第四季度大幅降低了投资组合规模和杠杆水平,以应对10月份利率大幅上升的市场环境 [9][10] - 公司通过增加较高优惠贷款配置和调整对冲头寸,提高了经济净利差,增强了收益能力 [31][32] - 公司认为,如果未来出现利率下降或收益率曲线趋平的情况,其投资组合将能够获得较好的表现 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,第四季度市场出现了较大波动,对公司的投资决策产生了较大影响 [7][29] - 管理层表示,公司目前的投资组合和对冲头寸处于较为中性的水平,具有较强的抗风险能力 [36][41][42] - 管理层认为,如果未来出现利率下降或收益率曲线趋平的情况,公司将能够从中获益,前景看好 [45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mikhail Goberman 提问** 询问公司当前的经济杠杆水平,以及未来对杠杆的预期 [50] **Hunter Haas 回答** 公司目前的经济杠杆水平略有下降,未来将谨慎地逐步提高杠杆水平,根据市场情况而定 [51][52][54][55][56][57] 问题2 **Christopher Nolan 提问** 询问公司的融资成本是否已经摆脱了负利差的状态 [68] **Robert Cauley 回答** 公司的融资成本已经摆脱了负利差状态,经济净利差达到200个基点以上的较高水平 [69][70] 问题3 **Jim Fowler 提问** 询问公司是否会考虑提高股息 [82] **Robert Cauley 回答** 公司管理层和董事会正在关注这一问题,目前暂时保持谨慎,但未来有提高股息的空间 [83][84]
Orchid Island Capital(ORC) - 2023 Q4 - Earnings Call Presentation
2024-02-03 00:45
8 Q4 2023 Earnings Supplemental Materials February 2, 2024 1 Disclaimers Forward-Looking Information This presentation contains forward-looking statements and information. Statements that are not historical facts, including statements about our beliefs and ...
Orchid Island Capital(ORC) - 2023 Q3 - Quarterly Report
2023-10-28 02:47
Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to ___________ Commission File Number: 001-35236 Orchid Island Capital, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Marylan ...
Orchid Island Capital(ORC) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript
2023-10-28 00:14
财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损1.68美元,上年同期盈利0.25美元 [7] - 账面净值从11.16美元下降20%至8.92美元,10月份进一步下降14% [7] - 第三季度总收益率为负15.77% [7] - 每股派息0.48美元,与上季度持平 [7] - 平均MBS投资组合规模增加,公司通过ATM融资约8000万美元 [8] - 10月以来公司已出售资产,投资组合规模从第三季度平均值下降18%至36.5亿美元 [8] - 经济杠杆率从8.1%上升至8.5%,后下降至7.4% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司投资组合以折价债券为主,平均票面利率从3.83%上升至4.05% [22][26] - 实现收益率从3.81%上升至4.51%,主要受折价摊销增加影响 [22] - 经济利差从128个基点上升至133个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 收益率曲线由此前短端上行转为长端上行,10年期国债收益率上涨超100个基点 [15][16] - 抵押贷款利差处于历史较高水平,且与国债利差持续扩大 [17] - 市场波动性持续高企,给公司带来挑战 [19] - 贷款利率上升导致再融资活动大幅下降,预计未来季节性下降趋势将持续 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整投资组合,增加中高票面利率债券配置,降低低票面利率债券的集中度 [24][26] - 公司将维持较高的对冲头寸,并保持较低的杠杆和较高的流动性,以应对当前市场环境 [42][43] - 公司认为如果经济出现预期的下行和收益率曲线走陡,其投资组合将有较好的表现潜力 [26][44] - 公司面临的主要挑战是缺乏大型投资者对抵押贷款支持,需要等待收益率曲线走平或银行重新进场 [54][55][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场环境非常具有挑战性,预计未来一段时间内仍将持续 [42][43] - 公司将采取措施来维持稳健的财务状况,同时保持灵活性以应对未来市场变化 [42][43][44] - 公司认为如果出现预期的经济下行和收益率曲线走陡,其投资组合将有较好的表现潜力 [26][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Erdner 提问** 公司是否计划在票面利率区间内进行更加均衡的配置,还是会更多关注中间票面利率区间? [48][49][50][51] **管理层回答** 公司仍将保持一定的低票面利率偏好,但不会像之前那样极端。公司将适当增加中高票面利率债券的配置,以提高组合的收益水平,同时兼顾风险特征。 [49][50][51][52] 问题2 **Christopher Nolan 提问** 公司是否收到过本季度的保证金追加要求,以及对股息分配的灵活性如何? [64][65][66][67] **管理层回答** 公司每天都会收到保证金追加要求,这是正常的市场操作。对于股息分配,公司已经将其调整至与当前收益水平相匹配的水平,未来会根据实际情况适当调整。 [64][65][66][67] 问题3 **Mikhail Goberman 提问** 请问公司目前的账面净值情况如何,以及经济杠杆率的最新水平? [70][71] **管理层回答** 公司账面净值较9月30日已下降超过14%,经济杠杆率从8.5%下降至7.4%。 [70][71]