GoodLifeStudio/E+ via Getty Images Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) is one of the largest and most diversified farm fertilizer manufactures in the world. The good news for investors is share pricing is back to 2018 levels (when its merger was completed and public trading began, before the pandemic), despite a much-improved balance sheet after years of strong operating profitability. In essence, the company is better positioned for the future than six years ago, both from a financial backstop and steady-growth vi ...

2023 Annual Report OOvveerrvviieeww MD&A Five-year highlights Financial statements and notes Contents You can find this report and information on Overview 1 Letter from our President and CEO 2 Nutrien on our website at nutrien.com. Performance highlights 6 More detailed information on our sustainability Sustainability highlights 7 strategy and performance is provided on our Management’s discussion & analysis (“MD&A”) 8 website at nutrien.com/sustainability. Our approach to annual reporting 9 | Our company 1 ...

钾肥市场 - Nutrien自2018年成立以来，钾肥方面的策略一直是保持市场份额在19%至20%范围内[5] - 2022年全球钾肥出货量从约7000万吨下降到2023年的6100万吨，价格开始趋于稳定[7] - 预计2024年全球钾肥需求将从去年的6700万吨增长到6800万至7100万吨[8] 零售业务 - 零售方面，预计2024年NP&K的销量将比2023年增加6%至7%[13] - 公司在美国零售市场仍然处于市场份额低于25%的位置[44] - 公司通过一系列小规模收购建立了零售组织，并通过专有产品和规模优势实现了利润翻倍[43] 氮肥市场 - 美国氮肥市场供应紧张，尤其是尿素和UAN[23] - Nutrien计划在未来几年将氮肥产量提升至1150万至1200万吨[40] - 预计2024年氮肥销量将从去年的1040万吨增加至1090万吨[30] 市场展望 - 全球粮食和油籽市场的产量约比趋势值低3%[18] - 公司在巴西市场遇到挑战，市场波动性较大，但预计在2024年下半年开始会有显著改善[50][55] - 公司的磷酸盐业务目前非常盈利，重点在于优化产品组合和资产基础[67][68]

业绩展望 - Nutrien预计2024年全球钾肥市场需求将增长约200万吨，其中Campo, TX工厂将生产约30万吨[21] - Nutrien拥有足够的灵活性和能力，在需要时可以生产超过1380万吨的钾肥[24] - 预计巴西钾肥需求在第二季度和第三季度会增加[29] 新产品和技术研发 - Nutrien计划在未来十年继续与客户合作，保持市场份额[33] - Nutrien将继续关注Loveland产品的增长，网络优化和数字平台[39] 市场扩张和并购 - Nutrien计划在2024年实现1.9亿至2.1亿美元的中期收入，主要通过正常化利润、Loveland Products业务增长和网络优化实现[10] - Nutrien暂停在巴西进行进一步收购，而将专注于整合现有收购，以优化运营模式和成本结构[12] 其他有价值信息 - 中国和印度的年度合同对于钾肥价格有重要作用[27] - 中国的年度合同不太可能很快消失，印度则更倾向于货物逐批销售[27] - Nutrien已经考虑了Jansen项目的影响，并计划相应调整[35] - 尿素价格有所上涨，氨价格受到工业需求疲软的影响[37]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司实现调整后EBITDA 61亿美元,经营活动产生的现金流51亿美元,主要得益于零售业务的逆周期营运资金释放 [8] - 公司2023年资本支出和运营支出共减少约4亿美元,以应对市场环境变化 [8] - 公司2023年向股东派发21亿美元的股息和股票回购 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务2023年实现调整后EBITDA 15亿美元,较上年下降,但仍低于公司认为的正常水平 [12] - 公司2023年零售业务的作物营养产品毛利率年复合增长15%,计划继续投资差异化产品供给能力 [13][14] - 钾肥业务2023年实现调整后EBITDA 24亿美元,受价格下降影响,但北美销量大幅增加 [15] - 氮肥业务2023年实现调整后EBITDA 19亿美元,受益于天然气成本下降 [18] - 磷肥业务2023年实现调整后EBITDA 4.7亿美元,专注于提高运营效率和产品组合优化 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,公司在巴西大幅降低作物保护产品库存,但毛利率仍受压 [12] - 2023年公司零售业务在北美和澳大利亚的作物保护产品销量和毛利率恢复正常水平 [11] - 2023年公司在中国和巴西的钾肥销量创历史新高 [15][25] - 2024年公司预计东南亚和欧洲钾肥需求将大幅增长 [24][46][47] - 2024年公司预计中国钾肥需求将有所下降,但仍处于历史高位 [26][93] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高零售业务的自有产品组合、网络优化和数字化能力建设 [31][36] - 公司将继续关注北美和澳大利亚的并购机会 [52][53] - 公司将继续投资钾矿自动化和氮肥低成本扩产项目 [36][39] - 公司认为行业成本上升,包括物流成本上升,将支撑钾肥价格上涨 [101][102][103][124][125][126] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年下半年市场趋于稳定,需求有所恢复 [9][21] - 公司预计2024年农产品供需偏紧,农户承受能力有所改善,将支撑肥料需求 [22][23][24] - 公司对2024年钾肥、氮肥和磷肥需求前景持乐观态度 [24][26][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Hansen 提问** 询问公司对东南亚钾肥需求前景的判断依据 [44] **Ken Seitz 和 Mark Thompson 回答** 东南亚地区库存偏低,加上棕榈油和大米价格较好,预计2024年钾肥需求将大幅增加 [45][46][47][48] 问题2 **Joel Jackson 提问** 询问公司2024年自由现金流和股票回购计划 [51][52][53][54] **Ken Seitz 回答** 公司将根据2024年业务表现情况评估是否进一步回购股票,保持灵活性 [53][54] 问题3 **Adam Samuelson 提问** 询问公司氮肥业务产能利用率提升的信心来源 [56][57][58][59][60][61][62][63] **Ken Seitz 和 Trevor Williams 回答** 公司采取了一系列措施提升氮肥业务的可靠性,包括提前进行大修,重启之前闲置的工厂等,预计2024年产能利用率将有所提升 [59][60][61][62][63]

Exhibit 99.1 News Release NYSE, TSX: NTR February 21, 2024 – all amounts are in US dollars except as otherwise noted Nutrien Reports Fourth Quarter and Full-Year 2023 Results Fourth quarter results reflect strong fertilizer market fundamentals in North America. Expect increased fertilizer sales volumes and growth in Retail earnings in 2024. SASKATOON, Saskatchewan - Nutrien Ltd. (TSX and NYSE: NTR) announced today its fourth quarter 2023 results, with net earnings of $176 million ($0.35 diluted net earnings ...

业绩总结 - 第三季度实现净利润为8200万美元和调整后的EBITDA为11亿美元[12] - 营收创下纪录，销售量达到3.9Mmt[12] - 通过高度针对性的投资项目实现增长，保持资本分配的平衡和纪律性[13] - 2023年调整后的EBITDA指导范围缩小至58亿至64亿美元，调整后的每股净收益指导范围修订为4.15至5.00美元[12] 用户数据 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] 未来展望 - 完成正在进行中的氮肥扩张和可靠性项目，支持中期销售量达到11.5至12.0百万吨的情景[16] - 2023年调整后每股净收益预期为4.15至5.00美元[25] 新产品和新技术研发 - 通过自动化采矿能力提高钾肥生产率[15] 市场扩张和并购 - 全球谷物供应持续紧张，玉米、小麦和稻米的全球库存/使用比率呈下降趋势[35] - 预计种植者现金利润率保持高于历史平均水平[37] 负面信息 - Nitrogen Q3 2023 YTD的销售量为7.7百万吨，较去年同期下降26%[24]

Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) Q3 2023 Earnings Conference Call November 2, 2023 10:00 AM ET Company Participants Jeff Holzman - Vice President, Investor Relations Ken Seitz - President and Chief Executive Officer Pedro Farah - Chief Financial Officer Mark Thompson - Executive Vice President and Chief Commercial Officer Jeff Tarsi - Executive Vice President and President, Global Retail Trevor Williams - Executive Vice President and President, Nitrogen and Phosphate Jason Newton - Chief Economist Conference Call Pa ...

Exhibit 99.1 News Release NYSE, TSX: NTR November 1, 2023 – all amounts are in US dollars except as otherwise noted Nutrien Reports Third Quarter 2023 Results Delivered record potash sales volumes in the third quarter and benefited from strong crop nutrient demand in North America. SASKATOON, Saskatchewan - Nutrien Ltd. (TSX and NYSE: NTR) announced today its third quarter 2023 results, with net earnings of $82 million ($0.15 diluted net earnings per share). Third quarter 2023 adjusted net earnings per shar ...

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