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MasTec, Inc. (NYSE:MTZ) Q4 2023 Earnings Conference Call March 1, 2024 9:00 AM ET Company Participants Marc Lewis - Vice President-Investor Relations Jose Mas - Chief Executive Officer Paul DiMarco - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Sangita Jain - KeyBanc Capital Markets Brian Brophy - Stifel Andy Kaplowitz - Citigroup Steven Fisher - UBS Marc Bianchi - TD Cowen Neil Mehta - Goldman Sachs Adam Thalhimer - Thompson Davis Brett Castelli - Morningstar Justin Hau ...

通信行业机会 - 通信部门的机会在于快速增长的数据消费需求，5G技术的部署和网络优化[9] - 5G技术的部署将带来对5G通信基础设施的需求增长，包括塔台部署、小型/微型基站和光纤网络扩展[10] - 通信部门的机会在于5G无线和光纤通信网络服务的快速发展，预计需求将持续增长[9] - 5G无线通信网络的部署将导致对5G电信基础设施的需求增加，包括塔的扩容、小型/微型蜂窝站的部署和光纤网络的扩展[10] - 5G基础设施建设将持续多年，同时政府计划和私人投资将推动光纤网络的扩张，为未来提供增长机会[10] 可再生能源投资 - 2023年全球低碳能源转型项目投资总额约为1.8万亿美元，比2022年增长了17%[11] - 可再生能源项目投资总额为6230亿美元，比2022年增长了8%[11] - 全球能源转型和电网投资需求将需要从2024年到2030年增长到约4.8万亿美元，以实现巴黎气候协议中提出的全球净零目标[12] 电力基础设施投资 - 美国电力传输和分配基础设施的行业收入预计在2023年将达到约538亿美元[14] - 2023年全球电力网格投资约为3100亿美元[15] - 全球电气化交通基础设施投资在2023年增长到约6300亿美元，比2022年增长超过30%[16] 公司业务发展 - 公司拥有多元化的客户关系，服务于通信、公用事业、电力、土木和交通基础设施等多个行业[17] - 公司在可持续商机投资方面取得了显著增长，清洁能源和基础设施业务收入从2017年的3亿美元增长至2023年的40亿美元[20] - 公司在清洁能源和基础设施领域取得了显著增长，占公司整体收入的比例从2017年的3%增长至2023年的18%[20] - 公司通过收购Infrastructure and Energy Alternatives, Inc.（IEA）等公司，扩大了可再生能源建设和维护服务的规模和能力[20] - 公司致力于推动能源转型，支持低碳经济，预计清洁能源基础设施将迎来增长机遇[20]

收入和盈利 - 2023年第四季度和全年收入分别达到33亿美元和120亿美元，创下历史纪录[1] - 2023年调整后净收入为1.567亿美元，调整后每股收益为1.97美元[1] - 2024年预计收入将达到125亿美元，较2023年增长4%[1] - 2024年预计调整后EBITDA将达到9.55亿美元，调整后每股收益预计为2.69美元[1] - 2023年全年调整后EBITDA为8.603亿美元，较2022年增长10%[1] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为7.2%[1] - 2024年MasTec公司的EBITDA为917百万美元，较2023年增长21.5%[26] - 2024年MasTec公司的调整后EBITDA为955百万美元，较2023年增长11.0%[26] - 2024年MasTec公司的调整后净收入为234百万美元，较2023年增长49.5%[27] - 2024年MasTec公司的调整后每股摊薄收益为2.69美元，较2023年增长36.0%[27] 现金流和负债 - 2023年全年经营活动现金流为6.87亿美元，较2022年增长95%[1] - 2023年第四季度净债务减少4.55亿美元[1] - 2023年第四季度现金流量强劲，净债务杠杆率从第三季度末的3.4倍降至年底的2.9倍[1] - 2023年12月31日，公司的净债务为253.57亿美元[23] 业务和展望 - 18个月的未完成订单截至2023年12月31日为124亿美元，不包括石油和天然气部门的顺序增长[1] - 2023年12月31日，通信、清洁能源和基础设施以及电力传输的EBITDA分别包括了2250万美元、3710万美元和850万美元的收购和整合成本[18] - MasTec公司使用EBITDA和调整后EBITDA等指标评估业绩，以排除可能不代表核心运营结果的项目[28] - MasTec公司认为非美国通用会计准则财务指标提供有意义的信息，帮助投资者了解其财务结果和评估未来表现[29] - MasTec公司主要在北美地区从事基础设施建设，包括通信、能源、公用事业等领域[30] - MasTec公司的业务展望包括未来财务和运营表现、计划、战略、机遇等方面的期望[31] - MasTec公司的前瞻性陈述基于当前可用的运营、财务、经济等信息，受到多种重大风险和不确定性的影响[32]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________ Form 10-Q _____________________________________________ (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ☑ EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ☐ EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __ to __ Commission File Number 001-08106 ____________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为32.57亿美元,同比增长30%,环比增长13%,但低于之前的预期 [9] - 调整后EBITDA为2.71亿美元,同比增长10%,但低于之前的预期 [9] - 调整后每股收益为0.95美元 [9] - 第三季度经营活动产生的现金流为2.94亿美元,净债务减少2.13亿美元至30亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 清洁能源业务 - 第三季度收入为11亿美元,调整后EBITDA率为5.2%,低于预期 [35][36] - 主要原因是执行某些合同存在延误,以及某些遗留项目的表现挑战 [35][36] 油气业务 - 第三季度收入为6.72亿美元,同比增长79%,但低于预期约20% [37] - 主要原因是山谷输气管道项目的施工进度低于预期 [37] - 调整后EBITDA率为14.5%,与预期一致 [37] 通信业务 - 第三季度收入为8.24亿美元,低于预期7600万美元 [38] - 主要原因是无线客户需求下降超过预期,以及光纤建设在第三季度末放缓 [38] - 调整后EBITDA率为9.5%,低于预期约200个基点 [38] 输配电业务 - 第三季度收入为6.65亿美元,低于预期8500万美元 [39][40] - 主要原因是客户资本支出放缓,以及紧急修复服务需求低于预期 [41] - 调整后EBITDA率为8.6%,低于预期 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在转型,近3-4年收入已经翻倍,但整合过程比预期更加困难 [22][23][24] - 清洁能源和输配电业务的两次收购整合带来了挑战,但也为未来增长奠定了基础 [23][24] - 公司正在调整市场策略,与客户的关系更加牢固,对未来清洁能源业务的市场领导地位充满信心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年全年收入预计将低于之前预期约10亿美元,主要是清洁能源业务的挑战 [10] - 清洁能源业务的挑战主要是由于税收激励政策的不确定性,导致客户推迟项目 [11][12] - 但相信这些项目只是推迟而非取消,长期对清洁能源市场仍然看好 [13][14][15] - 2024年公司整体收入有望实现中高单位数增长,各业务线均有望改善利润率 [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Rygiel 提问** 如何确保2023年的调整已经反映了最保守的假设 [59][60] **Jose Mas 回答** 公司过去几年一直在超额完成预期,这次调整是为了设立一个更加保守的基准。公司正在仔细审视每一个项目,以确保2024年的预测更加谨慎和可靠 [60][61] 问题2 **Andy Kaplowitz 提问** 输配电业务的情况如何,是否存在一些大项目推迟的情况 [68][69] **Jose Mas 回答** 输配电业务受到两个因素的影响:一是去年第三季度缺乏风暴修复业务,二是一些客户在第三季度末开始放缓资本支出。但公司在vendor consolidation方面取得了进展,对2024年的增长前景保持乐观 [68][69] 问题3 **Neil Mehta 提问** 税收激励政策的不确定性对清洁能源业务的影响如何,公司对年底前获得更多明确性的预期是什么 [100][101][102] **Jose Mas 和 Paul DiMarco 回答** 公司认为税收激励政策的不确定性是导致清洁能源业务挑战的主要原因。预计到年底,相关政策细节将得到明确,这将带动市场大幅增长。公司正在保守地规划2024年,但相信这将为公司带来潜在的上行空间 [100][101][102][103]

业绩总结 - 2023年第二季度收入创纪录，同比增长25%[4] - 非油气收入增长29%[4] - 2023年第二季度调整后EBITDA略高于预期，主要受益于油气部门的强劲表现[4] - 2023年第二季度调整后EBITDA为255.4百万美元，EBITDA利润率为8.9%[29] - 2023年全年净收入预期在$111M至$141M之间，利润率在0.9%至1.1%之间[21] 用户数据与财务指标 - 总待处理订单为134亿美元，同比增长22%，较第一季度下降3%[4] - 现金流在2023年第二季度为负1200万美元，主要由于与收入增长相关的营运资金投资[13] - 应收账款周转天数（DSO）改善至90天，较第一季度下降4天[13] - 杠杆率保持在3.5倍，预计到2023年底将降至低于2倍的范围[14] - 流动性保持强劲，达到9.02亿美元[14] 未来展望 - 预计2023年第三季度收入预期在$3,758M至$3,856M之间[15] - 预计未来几个季度将继续改善DSO[13] - 预计2023年运营现金流将约为$550M，年末杠杆率将在低2倍范围内[17] - 2023年调整后的EBITDA预期利润率在8.2%至8.5%之间[21] 新产品与技术研发 - 目前有约19亿美元的项目在有限通知下待全面合同执行[4] 收购与整合成本 - 2023年第二季度通信、清洁能源与基础设施和电力交付的收购和整合成本分别为4.6百万美元、16.4百万美元和0.3百万美元[30] - 2022年各业务部门的EBITDA分别为：通信部门331.8百万美元（10.3%），清洁能源与基础设施109.2百万美元（4.2%），石油和天然气171.5百万美元（14.1%），电力交付241.9百万美元（8.9%）[25] 负面信息 - 2023年第二季度公司整体EBITDA为224.2百万美元，EBITDA利润率为7.8%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为28.74亿美元,较上年同期增长25% [13] - 调整后EBITDA为2.55亿美元,较上年同期增长42% [14] - 调整后每股收益为0.89美元,较上年同期增长42% [14] - 第二季度末在手订单为134亿美元,较第一季度末下降3% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信业务收入为8.69亿美元,调整后EBITDA利润率为10.8% [28] - 电力输送业务收入为7.03亿美元,调整后EBITDA利润率为8.2% [29][30] - 油气业务收入为3.42亿美元,调整后EBITDA利润率为22.5% [31] - 清洁能源与基础设施业务收入为9.7亿美元,调整后EBITDA利润率为5.1% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 通信业务中无线业务有所放缓,有线业务增长约20% [16] - 电力输送业务保持稳定,预计全年收入在29-30亿美元区间 [35] - 油气业务受益于Mountain Valley Pipeline项目重启,预计全年收入将达20亿美元 [16][22] - 清洁能源与基础设施业务受项目推迟影响,预计全年收入将达45-46亿美元 [17][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强对IEA项目的风险评估和管理,以提高收入可预测性 [19][20][21] - 公司看好2024年及以后的清洁能源市场需求,将继续专注于该领域的发展 [21] - 公司认为通信市场长期向好,短期受到经济环境影响 [16][23] - 公司认为电力输送市场需求强劲,将受益于可再生能源项目的增加 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年下半年和2024年的发展前景保持乐观 [25] - 管理层认为公司在实现利润率改善方面取得进展,尽管2023年收入有所下调 [14][21] - 管理层表示将继续加强项目管理和风险评估,提高收入可预测性 [19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Rygiel 提问** 询问公司在手1.9亿美元新订单的情况 [44][45] **Jose Mas 回答** 这些订单都是清洁能源与基础设施业务的可再生能源项目,部分将在2024年执行 [45] 问题2 **Neil Mehta 提问** 询问清洁能源与基础设施业务5.75亿美元项目推迟的原因及2024年的信心 [50][51][52] **Jose Mas 回答** 项目推迟的原因包括对通胀减免法案的不确定性、供应链问题、许可延迟等,公司将更加谨慎地评估2024年的项目 [51][52] 问题3 **Steven Fischer 提问** 询问IEA并购整合成本的情况 [65][66][67] **Paul Dimarco 回答** 整合成本正在逐步下降,主要包括保险、许可证等方面的成本,已经在2023年下半年的业绩指引中反映 [66][67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________________ Form 10-Q _____________________________________________ (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ☑ EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ☐ EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __ to __ Commission File Number 001-08106 _________________________ ...

MasTec, Inc. (NYSE:MTZ) Q1 2023 Earnings Conference Call May 5, 2023 9:00 AM ET Company Participants Marc Lewis - Vice President, Investor Relations Jose Mas - Chief Executive Officer Paul Dimarco - Executive Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Alex Rygiel - B. Riley Justin Hauke - Robert W. Baird Neil Mehta - Goldman Sachs Jamie Cook - Credit Suisse Brent Thielman - D.A. Davidson Andy Kaplowitz - Citigroup Adam Thalhimer - Thompson Davis Marc Bianchi - TD Cowen Avi Jarosla ...