Shares of MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) have gained 17.2% in the past six months compared with the industry’s 11.3% growth. The Finance sector and the S&P 500 composite index rose 10.8% and 9.5%, respectively, in the same time frame. With a market capitalization of $9.7 billion, the average volume of shares traded in the past three months was 0.4 million.MarketAxess benefits from increased trading volumes, market share gains across a diversified set of product categories, strategic partnerships and a str ...

MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) recently announced an expansion of its 10-year-long partnership with BlackRock. Under this expanded partnership, MKTX’s credit trading protocols, data and pricing will be integrated into BlackRock’s Aladdin order execution management system (OEMS).The partnership between MKTX and BlackRock in MarketAxess analytics and Open trading dates back to 2013. The expansion of this partnership bodes well for MKTX as it enhances existing offerings for common clients of both companies. ...

sommart/iStock via Getty Images Reiterating Hold Rating Given Continuation of Market Share Trends As outlined in my initiation post on MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ:MKTX), 'MarketAxess: Electronic Credit Platform With Industry Tailwinds, Valuation Seems Fair', MarketAxess is a dominant player in the global electronic credit trading space. The company has benefitted and should continue to benefit, from the structural shift in global credit markets from primarily a dealer to client market operated via tel ...

MarketAxess (MKTX) shares rallied 6.7% in the last trading session to close at $258.02. This move can be attributable to notable volume with a higher number of shares being traded than in a typical session. This compares to the stock's 5.5% gain over the past four weeks.This marks the second consecutive day of MarketAxess’ price increases. Increased optimism over growing trading volume is driving the company’s stock price higher. Yesterday, it reported robust trading volume growth for August, with strong co ...

It has been about a month since the last earnings report for MarketAxess (MKTX) . Shares have added about 5.5% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is MarketAxess due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. MarketAxess Q2 Earnings Beat on Higher Commis ...

MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) is benefiting from increased trading volumes, a robust Open Trading platform, acquisitions and partnerships, as well as solid cash-generating abilities.  Zacks Rank & Price PerformanceMarketAxess carries a Zacks Rank #3 (Hold) at present. The stock has gained 8.1% in the past six months, in line with the industry.Image Source: Zacks Investment ResearchRobust Growth ProspectsThe Zacks Consensus Estimate for MarketAxess’ 2024 earnings is pegged at $7.06 per share, which indica ...

meshaphoto MarketAxess: Global Credit Trading Platform, But Valuation Appears Fair Given Recent Market Share Trends MarketAxess (NASDAQ:MKTX) operates a global credit trading platform and also offers rates trading, data and post-trade solutions to its clients. MKTX has benefited from the electronification of global credit markets. However, in recent years, its market share growth has come under pressure. The company continues to be at the center of this cyclical shift in the markets but given the recent sha ...

2Q24 Earnings Conference Call August 6, 2024 Strategic Update ❖Chris Concannon, CEO 2 2Q24 Highlights1 | --- | --- | |-------------|--------------------------------------------------------------| | | • 10% growth in revenue2 | | | • 8% growth in commission revenue2 | | Financial | – 22% growth in emerging markets and 11% growth in Eurobonds | | Performance | • 22% growth in services revenue2,3 | | | • $1.72 in diluted earnings per share | | | • $298 million in TTM free cash flow4 generation | | --- | --- | ...

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入增长10%,其中包括Pragma收购带来的8百万美元收入 [33] - 信息服务收入创新高,达到1300万美元,增长8% [34] - 交易后服务收入增长10% [34] - 利息收入增加,达到600万美元,而去年同期为500万美元 [34] - 每股摊薄收益为1.72美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用交易佣金收入增长8%,其中新兴市场增长22%,美国高等级增长4%,欧洲债券增长11% [36] - 高收益交易活动下降拖累了总体信用费率的下降 [36] - 固定分销费用下降,主要由于两家全球银行交易部门的整合以及向可变费用计划的转移,部分被新增的交易商固定费用计划抵消 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场交易量创纪录,LATAM和APAC分别增长27%和35% [20][21][22] - 本地货币市场交易量占新兴市场总量的58%,较去年下降5个百分点,反映了交易货币种类的增加 [21][22] - 请求报价(RFM)协议是新兴市场交易的最快增长协议之一,季度增长45% [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在全球范围内推广X-Pro平台,以提高市场份额,包括增强组合交易解决方案、推出AI交易商选择工具等 [14][15][16] - 公司正在开放网络,与ICE合作整合两家平台的流动性,为客户提供更广泛的交易选择 [47][48][49] - 公司看好新兴市场的长期增长机会,正在不断拓展当地货币市场交易 [19][20][21][22][23] - 公司正在利用AI技术提升各方面的能力,包括数据分析、自动化交易、交易商选择等 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 最近3天出现的市场波动和收益率曲线走势变化是积极信号,可能带来更多交易活跃度 [55][56][57] - 组合交易在波动市场中的作用可能会有所下降,但仍是客户重要的交易工具 [106][107] - 公司有信心在未来几个季度交付更高的增长水平 [42] 其他重要信息 - 公司宣布新增2亿美元股票回购计划,总授权额度达2.5亿美元 [39][40] - 公司预计全年费用将略低于之前指引的480-500百万美元区间 [38] - 公司现金及投资总额达5.59亿美元,过去12个月自由现金流增长21%至2.98亿美元 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Allen 提问** ICE合作的背景和好处是什么,特别是对公司的零售客户流动性的影响 [45][46][47] **Chris Concannon 回答** 这次合作是响应客户需求,可以为他们提供更广泛的流动性选择。公司正在打造一个开放的交易网络,连接内部和外部流动性池 [47][48][49][50][51] 问题2 **Patrick Moley 提问** 最近3天出现的市场波动对公司的交易活跃度和协议使用情况有何影响 [55] **Chris Concannon 和 Rich Schiffman 回答** 短期内看到一些积极信号,如ETF做市商活跃度提高,但3天时间还无法判断是否是持续趋势。组合交易在波动市场中作用可能会有所下降,但仍是客户重要工具 [56][57][58] 问题3 **Dan Fannon 提问** X-Pro平台的推广情况如何,客户行为有何变化 [61][62][63][64][65] **Chris Concannon 回答** X-Pro在大型客户中推广良好,已有60%的交易量来自该平台。组合交易等新功能也得到客户广泛采用 [62][63][64][65]

交易平台和解决方案 - 公司运营领先的电子交易平台，为客户提供更高效的交易、多元化的流动性池和显著的成本节约[145] - 公司提供自动化和算法交易解决方案，并与自有数据和预交易分析相结合，帮助客户做出更快、更明智的交易决策[145] - 公司最近收购了量化交易技术提供商Pragma，将加速公司在关键产品领域开发人工智能驱动的执行算法[145] - 公司的Open Trading功能为大多数产品提供服务，旨在通过增加潜在交易对手方和为客户提供多种解决方案来抓住可寻址市场[145] - 公司提供一系列集成和可操作的数据产品，如CP+和Axess All，帮助客户进行实时定价和交易决策以及交易成本分析[145] 交易量和费率 - 公司第二季度美国高收益新发行增长43.9%至779亿美元，但美国高收益交易活动下降对公司平均交易费率产生负面影响[147] - 公司第二季度自动交易协议Auto-X交易量增长20.9%至883亿美元，交易笔数增长37.3%至约58万笔[150] - 公司第二季度交易商算法响应增长37.9%至1020万次[150] - 总交易量增加24.8%，达到2.15万亿美元[184] - 高等级信用债交易量增加14.8%，主要由于市场整体交易量增加所致[187] - 信用产品平均每百万美元交易费下降5.9%，主要由于美国高等级债券交易期限缩短和产品结构变化[188][189] - 信用类交易量增加10.6%，但平均交易费率下降6.3%[214] - 利率类交易量下降4.9%，主要由于市场份额下降[217,220] 财务数据 - 公司总收入为1.976亿美元，同比增长9.9%[168] - 佣金收入为1.717亿美元，占总收入的86.9%，同比增长8.3%[172] - 信息服务收入为1,254万美元，占总收入的6.3%，同比增长7.6%[172] - 后交易服务收入为1,040万美元，占总收入的5.3%，同比增长10.5%[172] - 技术服务收入为303.7万美元，占总收入的1.5%，同比大幅增长[172] - 信用产品交易佣金收入为1.276亿美元，同比增长7.5%[176] - 利率产品交易佣金收入为571.9万美元，同比增长25.8%[176] - 信用产品固定分销费收入为3,317.7万美元，同比下降5.9%[178] - 公司总收入在2024年上半年达到4.08亿美元，同比增长6.5%[207] - 佣金收入占总收入的87.4%，达到3.57亿美元，同比增长4.7%[207] - 信息服务收入增加1.76百万美元，增长7.8%[207] - 后交易服务收入增加1.74百万美元，增长8.9%[207] - 技术服务收入增加5.49百万美元，增长显著[207] 成本和费用 - 员工薪酬和福利费用增加17.4%，主要由于员工人数增加、激励薪酬和股权激励费用上升[194] - 技术和通讯费用增加16.6%，主要由于软件订阅费、连接费和数据中心托管费用上升[194] - 员工薪酬和福利费用增加1,736万美元，增长17.2%[224] - 折旧和摊销费用增加309万美元，增长9.2%[224] - 技术和通信费用增加459万美元，增长15.2%[224] 现金流和投资 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.139亿美元,较上年同期增加0.979亿美元[235,236] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为3.375亿美元,较上年同期减少1.401亿美元[235,236] - 公司2024年上半年筹资活动使用的现金流量净额为11.402亿美元,较上年同期增加2.635亿美元[235,236] - 公司在2024年6月30日持有9950万美元的美国国债和2520万美元的公司债券投资[247] - 公司在2024年6月30日持有5.741亿美元的现金及现金等价物、受限现金和现金存款，利率变动100个基点将增加或减少570万美元的年利息收入[248] - 公司在2024年6月30日的可供出售投资组合和交易证券组合的公允价值分别会因利率变动100个基点而减少或增加30万美元和60万美元[248] 其他 - 公司持续投资于网络安全基础设施和员工培训以加强网络安全措施[150] - 公司认为整体公司债券市场交易量受利率水平、利率变动方向、新发行债券以及信用利差波动等因素影响[152] - 公司于2023年8月签订了2023年信贷协议,提供总承诺额7.5亿美元的循环信贷额度[233] - 公司自营结算业务需要为某些交易提供融资,并向各结算机构和经纪商存放现金存款,截至2024年6月30日相关金额为2.23亿美元[233] - 公司于2024年4月同意以3.79亿美元收购RFQ-hub Holdings LLC额外49%的股权[240] - 公司董事会批准了2024年回购计划,总额度为2亿美元[239] - 公司面临作为交易对手的信用风险和履约风险，可能会因交易对手违约而遭受损失[250] - 公司在外汇远期合约市场进行经济套期保值，以规避来自英国子公司的美元兑英镑汇兑损益[251]