UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00646 MIDCAP FINANCIAL INVESTMENT CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 52-2439556 (State or other jurisdiction of incorporation or organiz ...

财务数据和关键指标变化 - 净投资收益每股为0.43美元,高于当前0.38美元的股息 [35] - 净资产价值每股为15.28美元,较6月30日增加0.08美元 [36] - 公司的PIK收入占总投资收入的比例仍然非常低,低于大多数其他BDC [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新投资承诺总额为1,980万美元,全部为优先债权,平均新承诺额为220万美元 [43] - 新承诺的加权平均利差为672个基点,平均OID约为218个基点,平均收益率约为12.5% [43] - 公司贷款组合的加权平均收益率为12%,较上季度的11.7%有所上升 [45] - 公司贷款组合的加权平均利差为621个基点,较6月30日上升7个基点 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 新发行的有抵押贷款继续反弹,主要由于再融资和重新定价 [39] - 投资者需求有所增加,二级市场出现持续上涨 [39] - 中型市场的赞助商仍在寻求私人信贷市场的融资解决方案 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于由MidCap Financial提供的中型市场优先债权贷款 [11][17] - 合并后公司的规模和收益能力将得到提升,净资产将增加约43% [22] - 预计将实现约310万美元的年度成本协同效应 [23] - 更大的市值可能会吸引更多的潜在投资者,提高股票流动性,并增加分析师的报告覆盖 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续观察到组合公司的基本面表现稳定,收入和EBITDA保持增长 [37] - 尽管利率上升和经济活动放缓,但公司整体信用质量仍然良好 [37][49] - 预计下半年交易活动将有所增加,但仍将相对较为温和 [39][84] - 未来几年内,大量私募股权干枯粉将被部署,为公司带来更多投资机会 [86] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Arren Cyganovich 提问** 对于收购的两个封闭式基金的资产管理,公司有多熟悉?是否由同一个投资团队负责? [90][91][92][93] **Howard Widra 回答** 虽然是由不同的团队负责,但投资流程和方法是相似的,有一定的重叠。公司将密切关注这些资产,并根据信用状况决定是否进行变现。 [91][92][95][96] 问题2 **Robert Dodd 提问** 183百万美元的直接发起贷款是否也会像广泛同步贷款一样进行轮换? [99][100][101] **Howard Widra 回答** 不会,这部分直接发起的贷款将作为公司核心投资组合的一部分保留。由大市场团队负责监控管理。 [100][101] 问题3 **Ryan Lynch 提问** 合并后公司的负债结构会如何调整?是否会增加无担保债务的占比? [105][106][107][108] **Gregory Hunt 回答** 公司将偿还收购基金的现有信贷额度,未来将继续评估无担保债务市场的机会,同时也会利用CLO等有担保融资工具。公司目前没有设定无担保债务占比的具体目标。 [106][107][108]

公司概况 - 公司于2022年8月1日更名为"MidCap Financial Investment Corporation"[231] - 公司主要投资于直接发起和私下协商的首位优先抵押的美国中市场公司的债务投资[236] 投资情况 - 公司在2023年9月30日前三个月内向投资组合公司投资了30.3亿美元[241] - 2023年9月30日，公司投资总额达到238亿美元，涉及617家投资组合公司[244] - 公司的投资中，截至2023年9月30日，237亿美元或99.9%被分类为三级投资[270] - 公司的投资组合主要由长期担保债务、私人中小企业的无担保和次级债务构成[270] - 公司的投资组合价值主要受到投资特定信用因素的驱动[272] - 公司的投资须经独立估值公司提供估值建议[274] - 公司的投资估值过程包括市场方法、收益方法或两者结合[280] - 公司的投资价值可能会因市场环境变化而波动[281] 合并情况 - 公司计划与AFT和AIF进行合并[245][252] - AFT合并协议规定，AFT每股普通股将转换为公司普通股，AFT每股净资产值将决定转换比率[246][247] - AIF合并协议规定，AIF每股普通股将转换为公司普通股，AIF每股净资产值将决定转换比率[253][254] - 合并完成后，公司将向公司普通股股东分配每股0.20美元现金[261] 财务状况 - 公司的投资收入在2023年前三季度较2022年同期增长，主要受到利息收入增加的推动[283] - 公司的净支出在2023年前三季度较2022年同期增加，主要受到利息和其他债务支出增加的影响[287] - 2023年9月底，公司实现净实现损失200万美元[289] - 2023年9月底，公司实现净未实现收益230万美元，主要受益于Merx Aviation Finance, LLC现金流增加[292] - 2023年9月底，公司实现净未实现收益50万美元，主要受益于Merx Aviation Finance, LLC现金流增加[294] - 公司现金及现金等价物、短期投资、2025年和2026年债券销售收益、2023年9月底未使用的借款额度等将足以满足未来12个月的日常运营资金需求[298] - 2023年前三季度，公司向股东支付分红7450万美元，2022年同期为6870万美元[303] - 公司认为当前现金和现金等价物、短期投资、2025年和2026年债券销售收益、未使用的借款额度以及预期的经营现金流将足以满足未来至少12个月的现金需求[298] - 公司维持RIC地位，必须每年至少分配90%的普通收入和实现的净短期资本收益，以满足法律可分配资产的要求[304] 风险管理 - 公司的投资组合中的大部分投资没有市场价值，因此公司根据董事会的决定以公允价值进行估值[311] - 公司投资的价值可能会因市场环境和其他事件的变化而导致最终实现的收益或损失与当前估值中反映的未实现收益或损失不同[312] - 公司的净投资收入可能会受到市场利率变化的影响，因为公司部分投资是通过借款融资的，净投资收入受到投资利率和借款利率之间的差异影响[313] - 公司的债务投资中大部分的利息是以可变利率计算的，其中许多是基于SOFR，而一些投资则是基于LIBOR，但随着LIBOR的逐步淘汰，可能会对市场和公司的债务成本产生不利影响[314] - 公司定期衡量其对利率风险的敞口，通过比较利率敏感资产和利率敏感负债来评估和管理利率风险，并根据评估结果确定是否需要进行对冲交易以减轻利率变化的风险[315] - 公司估计基准利率变化对其贷款组合和未偿债务的净投资收入的年度影响，根据不同基点变化，净投资收入可能会有不同程度的增减，公司可能会通过标准对冲工具进行对冲活动，但这也可能限制公司参与低利率带来的好处[316]

财务数据和关键指标变化 - 净投资收益率为11.6%,净收益率为10.2% [30][31] - 每股净资产值为15.20美元,较上季度增加0.02美元 [31] - 总费用为3980万美元,较上季度增加150万美元,主要由于利息费用上升 [32] - 基础管理费为430万美元,与上季度基本持平 [32] - 激励费用为610万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司贷款和其他业务占总投资组合的92%,默梅克斯业务占8% [21] - 公司贷款组合的加权平均收益率为11.7%,较上季度上升0.4个百分点 [23] - 公司贷款组合的加权平均利差为614个基点,较上季度上升1个基点 [23] - 公司贷款组合的加权平均净杠杆率为5.45倍,与上季度持平 [25] - 公司贷款组合的加权平均利息覆盖率为2.1倍,较上季度下降0.2倍 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 新发行量较低,主要受并购活动放缓影响,但私募信贷市场仍有较好需求 [14][15] - 新发放贷款的加权平均利差为681个基点,加权平均OID为266个基点,体现出较为有利的贷款环境 [19] - 新发放贷款的加权平均杠杆率为3.7倍,低于组合平均水平 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于通过联属公司MidCap Financial获取的投资机会,MidCap Financial是一家领先的中型市场贷款人 [18] - 公司正在逐步减少对默梅克斯的投资,预计通过飞机销售和服务收入来偿还第三方债务和公司的投资 [13] - 公司认为中型市场提供了有吸引力的投资机会,不会直接与广义贷款市场或高收益债券市场竞争 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为信贷质量保持相对稳定,大部分投资组合公司能够应对较高的利息成本 [12] - 公司密切关注利息覆盖率低于1倍的几家公司,认为这些情况是可控的 [26] - 公司认为私募信贷将继续从银行体系获得更多份额,这是一个长期趋势 [47] - 公司认为目前交易环境有所改善,但仍需密切关注利率上升、通胀和经济衰退的风险 [14] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.38美元的股息,年化股息收益率为10% [16] - 公司在本季度回购了230万美元的股票,对每股净资产值产生0.01美元的增厚 [34] - 公司的信用评级为投资级,在4月将其主要信贷额度的到期日延长至2028年4月 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Arren Cyganovich 提问** 询问公司与私募股权投资者的对话情况,以及是否看到交易活动有所增加 [37][38] **Tanner Powell 回答** 尽管8月存在季节性放缓,但公司看到交易活动有所增加,私募股权投资者的参与意愿有所提高。同时,投资者正通过进行收购整合来应对利率上升带来的影响 [38][39] 问题2 **Kyle Joseph 提问** 询问公司投资组合收益率的变动情况,是否主要受基准利率上升还是息差变化的影响 [42][43] **Tanner Powell 回答** 新发放贷款的加权平均利差为681个基点,OID为266个基点,反映出私募信贷市场仍较为有利。尽管如此,公司也看到息差可能会有小幅收缩的迹象 [43][44] 问题3 **Melissa Wedel 提问** 询问公司是否仍在考虑支付特别股息,以及未来的股票回购计划 [55][56][58] **Howard Widra 回答** 公司正在权衡是否支付特别股息或继续回购股票,将在年底做出决定。公司的目标是保持稳定的每股净资产值,适当回报股东 [56][57][59][60]

Financial Results for the Quarter Ended June 30, 2023 MidCap Financial Investment Corporation August 2, 2023 Unless ot ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00646 MIDCAP FINANCIAL INVESTMENT CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 52-2439556 (State or other jurisdiction of incorporation or org ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 814-00646 MIDCAP FINANCIAL INVESTMENT CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 52-2439556 (State or other jurisdiction of incorporation or or ...

MidCap Financial Investment Corporation (NASDAQ:MFIC) Q4 2022 Earnings Conference Call February 21, 2023 5:00 PM ET Company Participants Elizabeth Besen - Investor Relations Manager Tanner Powell - Chief Executive Officer Ted McNulty - President Greg Hunt - Chief Financial Officer Howard Widra - Executive Chairman Conference Call Participants Mark Hughes - Truist Robert Dodd - Raymond James Ryan Lynch - KBW Melissa Wedel - JPMorgan Operator Good afternoon, and welcome to the earnings conference call for the ...

MIDCAP FINANCIAL INVESTMENT CORPORATION Unless otherwise noted, information as of December 31, 2022 Confidential and Proprietary - Not for distribution, in whole or in part, without the express written consent of Apollo Global Management, Inc. | --- | --- | |-------------------------------|-------| | | | | Financial Results for the | | | Quarter and Fiscal Year Ended | | | December 31, 2022 | | MidCap Financial Investment Corporation February 21, 2023 It should not be assumed that investments made in the fu ...

Apollo Investment (AINV) Q1 2023 Earnings Conference Call August 2, 2022 8:00 AM ET Company Participants Elizabeth Besen - Investor Relations Manager Howard Widra - Executive Chairman Tanner Powell - Chief Executive Officer Greg Hunt - Chief Financial Officer Conference Call Participants Kenneth Lee - RBC Capital Kyle Joseph - Jefferies Melissa Wedel - JPMorgan Ryan Lynch - KBW Robert Dodd - Raymond James Derek Hewett - Bank of America Finian O'Shea - Wells Fargo Operator Good morning, and welcome to the Ea ...