Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________ FORM 10-Q _________________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 1-13881 __________________________ ...

文章核心观点 - 万豪国际公司第三季度财报未达预期股价下跌但在关键价位获得支撑反映市场记忆[1] 相关目录总结 股价前期走势 - 7月万豪公司股票因需求大于供应呈上升趋势买家抬高股价吸引卖家[1] - 当股价达到254美元时情况改变有足够股票出售无需抬高价格即可满足买单[1] 股价下跌原因 - 部分卖家担心被其他卖家低价竞争从而降低售价引发雪球效应导致股价下跌[2] 股价当前情况 - 10月初万豪突破254美元阻力位股价上升[2] - 之前在阻力位抛售股票的交易者和投资者认为自己犯错决定以相同价格回购[2] - 现在股价回落至254美元左右这些卖家下买单在之前的阻力位形成支撑[2]

文章核心观点 - 公司第三季度业绩超预期,收入和利润同比增长 [1][2] - 公司全球旅游需求强劲,带动国际市场增长,美国和加拿大表现稳定 [2] - 公司组团预订和商务出差需求增加,休闲出行收益率高于疫情前水平 [2] - 公司通过转换和国际交易持续扩张,今年新增超过95,000间客房 [2] - 公司推出效率计划,到2025年每年可节省高达9000万美元成本 [2] 财务数据总结 - 第三季度调整后每股收益2.26美元,低于市场预期2.31美元 [4] - 第三季度收入62.6亿美元,低于市场预期62.8亿美元,同比增长5.5% [5] - 基础管理和特许经营费分别增长2%和9% [6] - 激励管理费增长11.2%至1.59亿美元 [6] - 全球可比系统范围内房价收益率(RevPAR)同比增长3% [7] - 亚太地区(不含中国)可比系统范围内RevPAR同比增长9.2% [7] - 大中华区可比系统范围内RevPAR同比下降7.9% [7] - 国际可比系统范围内RevPAR同比增长5.4% [8] - 欧洲可比系统范围内RevPAR同比增长9.5% [8] - 总费用同比增长10%至53.1亿美元 [8] - 调整后EBITDA为12.3亿美元,高于去年同期11.4亿美元 [9] 发展情况总结 - 第三季度末,公司全球在建项目1,320家,超过22万间客房 [11] - 第四季度,公司预计毛费收入在12.9-13.1亿美元之间,调整后EBITDA在12.4-12.7亿美元之间 [12] - 2024年,公司预计全球可比系统范围内RevPAR同比增长3-4% [12] - 2024年,公司调减毛费收入预期至51.3-51.5亿美元,调整后EBITDA预期为49.3-49.6亿美元 [13][14] - 2024年,公司调减每股收益预期至9.19-9.27美元 [14]

About this content About Angela Harmantas Angela Harmantas is an Editor at Proactive. She has over 15 years of experience covering the equity markets in North America, with a particular focus on junior resource stocks. Angela has reported from numerous countries around the world, including Canada, the US, Australia, Brazil, Ghana, and South Africa for leading trade publications. Previously, she worked in investor relations and led the foreign direct investment program in Canada for the Swedish government ...

万豪国际公司财报相关 - 万豪国际公司（MAR）每股收益2.26美元未达Zacks共识预期的2.31美元 收益同比去年的2.11美元有所增长 本季度收益意外为 -2.16% 上季度预期每股收益2.49美元实际为2.50美元 意外为0.40%[1] - 过去四个季度公司有两次超出每股收益（EPS）共识预期[2] - 2024年9月季度营收62.6亿美元 未达Zacks共识预期0.45% 较去年同期59.3亿美元有所增长 过去四个季度仅一次超出营收共识预期[2] - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] - 自年初以来万豪股票上涨约15.6% 标准普尔500指数上涨20.1%[3] 万豪国际公司展望相关 - 万豪国际公司今年以来表现逊于市场 投资者关心其股票后续走向[4] - 公司盈利前景有助于投资者判断 包括当前对下一季度（或多个季度）的共识盈利预期以及预期的近期变化[4] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势有很强相关性 投资者可自行跟踪或依靠如Zacks Rank这样的评级工具[5] - 财报发布前 万豪国际公司的预期修正趋势为混合 在财报发布后幅度和方向可能改变 当前Zacks Rank为3（持有） 预计近期股票表现与市场一致[6] - 下一季度共识每股收益预期为2.44美元 营收64.6亿美元 当前财年每股收益预期为9.37美元 营收251.7亿美元 未来预期变化值得关注[7] 酒店行业相关 - 行业前景会对万豪国际公司股票表现产生重大影响 酒店和汽车旅馆行业在250多个Zacks行业中处于后10% 排名前50%的行业表现优于后50%的行业 比例超过2比1[8] 希尔顿分时度假公司（HGV）相关 - 希尔顿分时度假公司同属酒店行业 2024年9月季度结果将于11月7日发布 预计每股收益0.70美元 同比变化 -28.6% 过去30天共识每股收益预期上调5.9%[9] - 希尔顿分时度假公司预计营收12.9亿美元 较去年同期增长26.4%[10]

财务业绩 - 第三季度全球可比系统范围内的常数美元RevPAR同比增长3.0%，美国和加拿大市场增长2.1%，国际市场增长5.4%[1,3,4] - 第三季度报告每股摊薄收益为2.07美元，调整后每股摊薄收益为2.26美元[1,14,15] - 第三季度报告净收入为5.84亿美元，调整后净收益为6.38亿美元[1,14,15] - 第三季度调整后EBITDA为12.29亿美元，同比增长7.6%[1,17] - 第三季度总收入为62.55亿美元，同比增长6%[32] - 第三季度净收入为5.84亿美元，同比下降22%[32] - 第三季度基本每股收益为2.08美元，同比下降17%[32] - 前三季度总收入为186.71亿美元，同比增长6%[33] - 前三季度净收入为19.20亿美元，同比下降14%[33] - 前三季度基本每股收益为6.71美元，同比下降9%[33] - 第三季度调整后营业利润为10.17亿美元，同比增长6%[35] - 前三季度调整后营业利润为30.89亿美元，同比增长5%[35] - 第三季度调整后每股收益为2.26美元，同比增长7%[35] - 前三季度调整后每股收益为6.88美元，同比增长7%[35] - 第三季度净收入为5.84亿美元[53] - 第三季度调整后EBITDA为12.29亿美元，同比增长8%[53] - 第三季度利息费用为1.79亿美元[53] - 第三季度所得税费用为2.02亿美元[53] - 第三季度折旧和摊销费用为7.3亿美元[53] - 第三季度股票激励费用为0.63亿美元[53] - 第三季度重组和并购相关费用为0.09亿美元[53] - 前三季度调整后EBITDA为36.95亿美元，同比增长7%[53] - 前三季度净收入为19.2亿美元[53] - 前三季度成本报销收入为137.78亿美元[53] - 公司第四季度净收入为8.48亿美元，全年净收入为30.83亿美元[54] - 公司第四季度调整后EBITDA为11.97亿美元，全年调整后EBITDA为46.56亿美元[54] - 公司预计2024年第四季度调整后EBITDA为12.35亿美元至12.65亿美元，全年调整后EBITDA为49.30亿美元至49.60亿美元[56][59] - 公司2024年第四季度和全年调整后EBITDA较2023年分别增长3%和6%[56][59] - 公司2024年第四季度和全年调整后净收入预计为6.47亿美元和26.21亿美元[56][59] - 公司2024年第四季度和全年利息费用预计为1.80亿美元和6.95亿美元[56][59] - 公司2024年第四季度和全年所得税费用预计为2.27亿美元和8.80亿美元[56][59] - 公司2024年第四季度和全年折旧与摊销费用预计为1.25亿美元和5.21亿美元[56][59] - 公司2024年第四季度和全年股份支付费用预计为0.55亿美元和2.28亿美元[56][59] - 公司2024年第四季度和全年调整后EBITDA预计较2023年分别增长3%和6%[56][59] 客房数量和RevPAR - 公司在第三季度新增约16,000间客房[1,18] - 截至季末,公司全球开发管线约有3,800家酒店,585,000间客房,其中220,000间客房正在建设中[1,19] - 公司在美国和加拿大共有1,999家酒店物业，提供572,731间客房[38] - 公司在美国拥有619家酒店物业，提供214,577间客房[38] - 公司在加拿大拥有214,577间客房[38] - 公司在国际市场拥有1,380家酒店物业，提供358,154间客房[38] - 公司旗下Courtyard品牌在美国拥有156家酒店物业，提供25,372间客房[38] - 公司旗下Sheraton品牌在美国拥有26家酒店物业，提供20,860间客房[38] - 公司旗下Westin品牌在美国拥有41家酒店物业，提供22,486间客房[38] - 公司旗下JW Marriott品牌在美国拥有23家酒店物业，提供13,189间客房[38] - 公司总体系统范围内的豪华酒店物业数量为645家，客房数量为161,139间[40] - 公司在美国和加拿大地区的豪华酒店物业数量为437家，客房数量为100,068间[40] - 公司在美国和加拿大地区的高端酒店物业数量为2,386家，客房数量为714,839间[40] - 公司在美国和加拿大地区的精选酒店物业数量为5,789家，客房数量为757,940间[40] - 公司在美国和加拿大地区的中端酒店物业数量为155家，客房数量为17,932间[40] - 公司在美国和加拿大地区的全服务酒店RevPAR同比增长3.4%[41] - 公司在美国和加拿大地区的精选酒店RevPAR同比增长2.0%[41] - 公司在美国和加拿大地区的全部酒店RevPAR同比增长3.1%[41] - 公司在美国和加拿大地区的全部酒店平均客房价格同比增长2.7%[41] - 公司在美国和加拿大地区的全部酒店平均客房入住率同比增加0.3个百分点[41] - 公司第三季度美国及加拿大地区全服务酒店RevPAR同比增长3.5%[44] - 公司第三季度美国及加拿大地区精选酒店RevPAR同比增长0.8%[44] - 公司第三季度美国及加拿大地区整体RevPAR同比增长2.1%[44] - 公司第三季度JW万豪酒店RevPAR同比增长2.6%[42] - 公司第三季度丽思卡尔顿酒店RevPAR同比增长3.6%[42] - 公司第三季度W酒店RevPAR同比增长0.4%[42] - 公司第三季度美国及加拿大奢华酒店综合RevPAR同比增长2.0%[42] - 公司第三季度万豪酒店RevPAR同比增长4.4%[42] - 公司第三季度喜来登酒店RevPAR同比增长3.7%[42] - 公司第三季度威斯汀酒店RevPAR同比增长3.5%[42] 未来发展 - 公司预计2024年全年净客房增长约6.5%[23] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA为49.30亿美元至49.60亿美元,调整后每股收益为9.19美元至9.27美元[25] - 公司预计2024年全年资本回报给股东约为44亿美元[25]

核心观点 - 万豪国际2024年第三季度财报显示，各项财务指标有增有减，全球RevPAR增长，不同地区表现各异，各业务板块业绩有不同程度变化，同时公司在房间数量增长、开发项目、股东回报等方面有相关成果与展望[1][3][8]。 财务业绩 - 2024年第三季度全球可比系统范围内不变美元RevPAR较2023年第三季度增长3.0%，美国和加拿大增长2.1%，国际市场增长5.4%[1]。 - 2024年第三季度报告稀释每股收益为2.07美元，去年同期为2.51美元；调整后稀释每股收益为2.26美元，2023年第三季度为2.11美元[1]。 - 2024年第三季度报告净收入为5.84亿美元，去年同期为7.52亿美元；调整后净收入为6.38亿美元，2023年第三季度为6.34亿美元[1]。 - 2024年第三季度调整后EBITDA为12.29亿美元，2023年第三季度为11.42亿美元[1]。 - 本季度公司净增约1.6万间客房，截至季度末，万豪全球开发项目总计约3800处房产、58.5万间客房，其中约3.4万间已获批但尚未签订合同，超过22万间正在建设中[1]。 - 万豪在第三季度以10亿美元回购了450万股普通股，截至10月31日，公司已通过股息和股票回购向股东返还39亿美元[1]。 - 2024年第三季度基础管理和特许经营费为11.24亿美元，较去年同期增长7%；激励管理费为1.59亿美元，较2023年第三季度增长11%[8]。 - 2024年第三季度一般、行政和其他费用为2.76亿美元，去年同期为2.39亿美元；利息支出净额为1.68亿美元，去年同期为1.39亿美元[10][11]。 - 2024年第三季度万豪报告的营业收入为9.44亿美元，2023年第三季度为10.99亿美元；报告的净收入为5.84亿美元，2023年第三季度为7.52亿美元；报告的稀释每股收益为2.07美元，去年同期为2.51美元；调整后的营业收入为10.17亿美元，2023年第三季度为9.59亿美元；2024年第三季度调整后净收入为6.38亿美元，2023年第三季度为6.34亿美元；调整后稀释每股收益为2.26美元，去年同期为2.11美元[12][13]。 - 截至季度末，万豪总债务为136亿美元，现金及等价物为4亿美元，2023年底债务为119亿美元，现金及等价物为3亿美元；截至10月31日，公司已回购1420万股，价值34亿美元；2024年第三季度发行了5亿美元2030年到期的PP系列优先票据和10亿美元2035年到期的QQ系列优先票据[18]。 - 2024年第四季度和全年的各项财务指标预测，如可比系统范围内不变美元RevPAR增长、净客房增长、总收入、调整后EBITDA、调整后每股收益等[19]。 业务板块 - 集团业务中，全球集团RevPAR在本季度增长10%，预计2024年全年增长8%；商务散客RevPAR在本季度持续良好增长，休闲散客RevPAR与去年持平，但仍远高于疫情前水平[4]。 - 2024年前三季度，公司签约超过9.5万间自有客房，其中一半以上在美国和加拿大以外，超过40%的签约客房为转换客房[5]。 - 过去四个季度净客房增长近6%，截至9月底开发项目达到创纪录的58.5万间客房，预计2024年全年净客房增长率约为6.5%[6]。 - 公司已开展一项全面计划，预计从2025年开始每年减少8000万 - 9000万美元的一般和行政成本，并为业主和特许经营商节省成本[7]。 酒店分布与统计 - 截至季度末，万豪全球系统总计近9100处房产，约167.5万间客房[15]。 - 按所有权类型划分的住宿产品情况，包括管理型、自有/租赁型、特许经营/许可和其他类型下各品牌的数量和房间数[34]。 - 按层级划分的住宿产品情况，如豪华型、高端型、精选型等各层级下各品牌的数量和房间数[36]。 关键住宿统计数据 - 美国和加拿大可比公司运营酒店的RevPAR、入住率、平均每日房价等数据对比，按品牌和不同组合分类，包括2024年第三季度与2023年第三季度对比，以及2024年前三季度与2023年前三季度对比[39][41][42]。 - 国际可比公司运营酒店的RevPAR、入住率、平均每日房价等数据对比，按地区和不同组合分类，包括2024年第三季度与2023年第三季度对比，以及2024年前三季度与2023年前三季度对比[43][46][47]。 非GAAP财务指标 - 调整后运营收入和调整后运营利润率、调整后净收入和调整后稀释每股收益、调整后EBITDA等指标的计算方式、排除项目及意义[54][55][56]。 - 2024年各季度调整后EBITDA实际数据，以及与2023年对比的变化率；2024年第四季度和全年调整后EBITDA预测数据，以及与2023年对比的增长情况[48][49][51]。 其他 - 万豪国际总部位于美国马里兰州贝塞斯达，旗下拥有近9100处房产，涵盖30多个领先品牌，分布在142个国家和地区，经营酒店、特许经营和度假所有权度假村，并提供万豪旅享家旅行计划[24]。 - 公司将于2024年11月4日上午8:30进行季度财报回顾的电话会议，可通过万豪投资者关系网站观看网络直播，并有电话重播[20]。

文章核心观点 - 公司预计第三季度收入和利润将同比增长 [1][2][3][4][5][6] - 公司在全球范围内的酒店入住率和平均房价均有所上升,带动收入增长 [3][4][5][6] - 公司的经营效率提高,利润率也有所增长 [7][8][9] 公司业绩分析 收入方面 - 公司第三季度收入预计同比增长6%,达到62.8亿美元 [2] - 公司全球范围内的可出租客房收入(RevPAR)预计同比增长3.9%,达到134.8美元 [6] - 其中国际市场RevPAR同比增长5.2%,达到126.7美元 [6] - 美国及加拿大市场RevPAR同比增长1.6%,达到136.1美元 [6] - 亚太地区RevPAR同比增长9.6%,达到129美元 [6] - 公司客房数量预计同比增长5.5%,达到1,667,376间 [6] 利润方面 - 公司第三季度调整后EBITDA预计同比增长9.1%,达到12.46亿美元 [9] - 公司第三季度调整后营业利润率预计同比提升140个基点,达到17.6% [9] - 公司第三季度调整后EBITDA利润率预计同比提升110个基点,达到20.4% [9]

文章核心观点 - 根据分析师预测,Marriott International(MAR)将在即将发布的财报中报告每股2.31美元的季度收益,同比增长9.5%[1] - 预计收入将达到62.8亿美元,同比增长6%[1] 公司财务数据总结 收入 - 毛费用收入预计为12.9亿美元,同比增长7.4%[5] - 净费用收入预计为12.6亿美元,同比增长7.3%[5] - 自有、租赁及其他收入预计为3.696亿美元,同比增长1.8%[5] - 特许经营费收入预计为8.211亿美元,同比增长9.8%[6] 运营数据 - 全球同店国际物业平均客房收益(RevPAR)预计为135美元,去年同期为143美元[6] - 全球同店国际物业平均客房收益增长率预计为3.6%,去年同期为13.8%[7] - 特许经营客房数预计为1,056,732间,去年同期为958,075间[7] - 时光共享客房数预计为22,820间,去年同期为22,745间[8] - 美加地区管理客房数预计为217,332间,去年同期为215,952间[8] - 国际管理客房数预计为366,662间,去年同期为358,039间[9] - 美加地区特许经营客房数预计为811,077间,去年同期为747,617间[9] - 国际特许经营客房数预计为245,655间,去年同期为210,458间[9] 市场表现 - 过去一个月,Marriott股价上涨7.2%,而标普500指数上涨1.8%[10] - Marriott目前的Zacks排名为3(持有),预计将与整体市场表现相符[10]

文章核心观点 - 市场预期Marriott International(MAR)在2024年9月季度报告中将实现营收和利润同比增长[1] - 实际业绩是否符合预期将影响公司股价走势[2] 公司业绩分析 - 预计第三季度每股收益为2.31美元,同比增长9.5%[3] - 预计第三季度收入为62.8亿美元,同比增长6%[3] - 分析师近期对公司业绩预期保持稳定[4] - 公司最新业绩预测优于市场共识,预示着可能会超预期[10][11] - 公司过去4个季度中有3次超出市场预期[13] 投资建议 - 单纯的业绩超预期并不一定会推动股价上涨,还需关注其他因素[14] - 但选择有望超预期的公司进行投资仍是较好的策略[15] - 投资者需密切关注公司即将公布的业绩情况[16]