Stride, Inc. (NYSE:LRN) Q1 2024 Earnings Conference Call October 24, 2023 5:00 PM ET Company Participants Timothy Casey - Vice President, Investor Relations James Rhyu - Chief Executive Officer Donna Blackman - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jeff Silber - BMO Capital Markets Thomas Singlehurst - Citi Matt Filek - William Blair Alex Paris - Barrington Operator Good afternoon. My name is Emma and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to ...

营业收入 - 公司营业收入为1000万元，同比增长10% [1] - 营业收入主要来自于产品销售 [2] 成本费用 - 公司成本费用为800万元，同比增长5% [1] - 成本费用主要包括人工成本和原材料成本 [3] 净利润 - 公司净利润为200万元，同比增长15% [1] - 净利润增长主要得益于成本费用控制和营业收入增长 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司全年收入达18.37亿美元,同比增长9% [22] - 调整后营业利润达2.01亿美元,同比增长7% [22] - 每股收益达2.97美元,同比增长0.45美元 [26] - 自由现金流达1.366亿美元,略有下降主要由于时间因素 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 职业教育业务收入达7.06亿美元,同比增长超过70% [23] - 中高学部收入达5.868亿美元,学生人数增长57%,人均收入增长16.3% [23] - 成人教育业务收入达1.192亿美元,同比增长超过30% [23] - 普通教育业务收入达11.31亿美元,同比下降11%,学生人数112,300人,人均收入增长14.4% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司积极拥抱人工智能技术,计划在内部提高效率和外部产品创新 [11][13][43][44][45] - 公司认为教师在未来仍将是核心,人工智能可以帮助教师减轻行政负担,提高教学效率 [43][44][45] - 公司认为行业竞争对手Connections是一个强劲的追随者,市场空间足够大,双方都可以受益 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对新学年的入学情况持谨慎乐观态度,相信公司有望实现整体入学人数增长 [35][37][39][40] - 管理层预计未来毛利率有望进一步提升,销售费用和资本支出将略有增加,整体盈利能力将继续改善 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Silber 提问** 询问公司是否预计整体入学人数增长,而不仅仅是某些业务线 [34] **James Rhyu 回答** 确认公司预计整体入学人数将增长 [35] 问题2 **Greg Parrish 提问** 询问公司在营销方面的变化和成效 [49] **James Rhyu 回答** 公司在营销方面更加注重纪律和投资回报,使用人工智能技术优化创意,取得一定成效 [50][51][52] 问题3 **Stephen Sheldon 提问** 询问公司在职业教育业务方面的需求情况和学生偏好变化 [62] **James Rhyu 回答** 公司在职业教育业务需求依然强劲,尤其是医疗健康领域,但IT领域有所下滑 [63][64][65]

公司业绩 - 公司在2023财年的营收为18.37亿美元，同比增长8.9%[195] - 2023财年的营业利润为1.655亿美元，同比增长5.7%[195] - 公司在2022-2023学年为31个州的87所学校提供了学校作为服务的解决方案[195] - 公司的学校作为服务的协议平均持续时间超过五年，大部分提供自动续约[195] - 公司的总入学人数为17.82万人，较上一年减少6.9千人，降幅为3.7%[195] - 公司历史上资金估计与实际收入的差异通常不超过年收入的2%[196] - 公司的增长战略包括增加其他分销渠道的收入、扩大成人学习培训项目、增加私立学校的入学人数以及扩大学习解决方案销售渠道[199] - 公司提供私立学校在线课程，收入主要来自学费收入，取决于课程注册和价格[210] - 公司销售个别K-8年级在线课程和教育产品给家庭，包括完整年级课程、单独课程和其他补充产品[211] - 公司通过Galvanize、Tech Elevator和MedCerts提供成人学习培训项目，主要面向信息技术和医疗保健领域[213] - 公司的教学成本和服务费用包括与提供教育产品和服务直接相关的费用，如老师薪资、学生教材和设备成本等[214] - 公司的销售、一般和行政费用包括员工薪资、业务发展、销售和市场营销等费用[215] - 公司通过订阅协议向学校提供在线课程，收入按照订阅期间平均分配[222] - 公司提供企业培训服务，收入根据合同期内受训学生数量确定[224] - 公司的收入主要来自两个领域：一般教育和职业学习[226] - 2023财年总体报告显示，Stride的总入学人数为178.2万，较上一财年下降3.7%[228] - 2023财年总收入达到18.37亿美元，较上一财年增长8.9%[231] - 2023财年总教学成本和服务费用为11.9亿美元，占收入的64.8%[235] - 2023财年总销售、一般和行政费用为4.82亿美元，占收入的26.2%[235] - 2023财年净利润为1.27亿美元，占收入的6.9%[235] - 2023财年收入中，职业学习部门的收入增长了71.0%，主要受到入学人数和学校组合的影响[231] - Stride在过去20年中投资了6亿美元用于开发课程、系统和支持服务，以支持数十万学生[231] - Stride持续创新，不断扩大个性化学习模式，改善产品用户体验，开发工具和合作伙伴关系，更有效地吸引和服务学生、教师和管理员[232] - Stride提供广泛的教学服务，包括招聘州认证教师、培训研究型在线教学方法和Stride系统、监督和评估服务，以及持续的专业发展[234] - Stride提供广泛的支持服务，包括市场营销和招生、支持潜在学生通过入学流程、评估管理、行政支持和技术支持服务[234] 财务状况 - 公司在2023年6月30日拥有7.561亿美元的净营运资本，包括4.108亿美元的现金及现金等价物和4.637亿美元的应收账款[243] - 公司在2021财年第一季度发行了4.2亿美元的1.125%到2027年到期的可转换高级票据[243] - 公司在2023年6月30日没有任何未偿还的信贷额度[246] - 公司在2023财年的经营活动中，现金流为2.032亿美元，较2022财年减少了370万美元[247] - 公司在2023财年的投资活动中，净现金流为1.182亿美元，较2022财年增加了740万美元[250] - 公司在2023财年的融资活动中，净现金流为6.35亿美元，较2022财年减少了2.98亿美元[252]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4.703亿美元,同比增长11.5% [29] - 调整后营业利润为8,020万美元,同比增长15.6% [29] - 资本支出为1,520万美元,同比减少320万美元 [37] - 全年收入指引上调至18.05亿美元至18.25亿美元,调整后营业利润指引上调至1.93亿美元至2亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 职业教育业务收入为1.508亿美元,同比增长81%,主要由于学生人数增加60%,每生收入增加13% [31] - 成人教育业务收入为2,990万美元,同比增长32% [32][33] - 普通教育业务收入为2.896亿美元,同比下降8%,但第三季度学生人数较第一季度增加2,000人,显示持续的虚拟教育需求 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体第三季度平均学生人数为181,800人,较第一季度增加近8,000人 [30] - 公司预计全年每生收入增长将达到中个位数水平 [32][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在投资新产品,如职业平台Tallo和学习中心Learning Hub,以满足家长和学生对更多职业技能培养和家校协作的需求 [19][23][25] - 公司认为行业竞争环境有所改善,政策环境也更有利于公司发展,欢迎竞争对手进入市场,认为可以共同扩大行业规模 [79][80][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来增长前景持乐观态度,有信心在下一学年实现学生人数增长 [63][64] - 管理层认为家长对传统教育模式的不满情绪持续,公司虚拟教育模式能更好满足家长需求 [51][52][53] - 管理层表示公司将继续投资创新,推动教育行业变革 [11][12][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Griffin 提问** 询问Gen Ed和Career Learning业务的新生源情况以及未来是否会分开运营 [41][42] **James Rhyu 回答** 目前新生源主要来自同一渠道,未来会尝试开设专门的渠道 [42][43] 问题2 **Greg Parrish 提问** 询问公司如何在暑期吸引去年回归传统学校的学生 [56][57] **James Rhyu 回答** 公司将主动与家长沟通,了解需求并针对性改进产品和服务 [57][58][59] 问题3 **Alex Paris 提问** 询问公司是否有机会在下一财年实现毛利率改善 [65][66][67] **James Rhyu 和 Donna Blackman 回答** 虽然无法具体预测毛利率,但预计通过持续的效率提升和规模效应,将有助于提升整体盈利能力 [67][68][69]

公司概况 - 公司是一家提供虚拟和混合学习的教育服务公司[119] - 公司的产品和服务主要面向公立和私立学校、学区和特许董事会[120] - 公司是一家教育服务公司，提供虚拟和混合学习，产品和服务涵盖课程、系统、教学和支持服务[119] - 公司的客户主要是公立和私立学校、学区和特许董事会，此外还为雇主、政府机构和消费者提供解决方案[120] - 公司提供广泛的个人产品和服务，以及定制解决方案，支持客户运营全日制虚拟或混合学校[120] 财务表现 - 2023年3月31日的九个月内，公司的营收增长了9.9%，达到13.539亿美元，运营收入增长了1.0%，达到1.116亿美元[122] - 公司的总入学人数在2023年3月31日的九个月内为17.88万人，较去年同期减少了8.2万人，降幅为4.4%[128] - 2023年3月，总收入为4.70284亿美元，同比增长11.5%[135] - 职业学习部门收入增长幅度最大，达到70.7%[130] - 教学成本和服务费用占收入的比例为62.7%[136] - 营销、管理和行政费用占收入的比例为21.9%[136] - 2023年前9个月总收入为13.53869亿美元，同比增长9.9%[137] - 教学成本和服务费用占收入的比例为64.9%[137] - 营销、管理和行政费用占收入的比例为26.8%[137] - 截至2023年3月31日，公司净营运资本为7.226亿美元[138] - 公司发行了4.2亿美元的可转换高级票据，票据将于2027年到期[139] - 2023年前九个月净现金流为1.062亿美元，较去年同期增长2.48亿美元[144] 产品与服务 - 公司的解决方案涵盖两个不断增长的市场：普通教育和职业学习[120] - 公司主要的收入来源是来自于综合学校服务提供的课程、技术系统、教学和支持服务[128] - 公司提供的产品和服务包括课程和内容、系统、教学服务和支持服务[131] 汇率风险 - 公司目前在多个国家运营，但没有大量使用外币进行交易[149] - 美元与许多外币之间的汇率在过去几年内大幅波动，未来可能继续如此[150] 内部控制 - 公司首席执行官和首席财务官认为，截至2023年3月31日，披露控制和程序有效[153]

Stride, Inc. (NYSE:LRN) Q2 2023 Earnings Conference Call January 24, 2023 5:00 PM ET Company Participants Tim Casey - Vice President of Investor Relations James Rhyu - Chief Executive Officer Donna Blackman - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jeff Silber - BMO Capital Markets Stephen Sheldon - William Blair Greg Parrish - Morgan Stanley Tom Singlehurst - Citi Operator Good afternoon, ladies and gentlemen. And welcome to the Stride Second Quarter Fiscal 2023 Earnings Conference Call. At th ...

| --- | --- | |---------------------------------|-------| | | | | Q2 FY2023 Earnings Presentation | | | | | | January 24, 2023 | | | | | | | | Safe Harbor This presentation contains certain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 that involve substantial risks and uncertainties. All statements other than statements of historical facts contained in this press release are forward-looking statements. We have tried, whenever possible, to identify the ...

公司业务概况 - 公司是一家提供虚拟和混合学习的教育服务公司[118] - 公司的产品和服务主要面向公立和私立学校、学区和特许董事会[119] 公司财务表现 - 公司的总收入为8.836亿美元，同比增长9.1%；运营收入为3940万美元，同比下降21.0%[121] - 公司在2022-2023学年为31个州和哥伦比亚特区的85所学校提供学校服务，为27个州和哥伦比亚特区的52所学校或项目提供职业学习服务[120] - 公司的总注册人数为176.6万，同比减少11.4万，降幅为6.1%[121] 财务数据分析 - 2022年12月，总收入为45.8亿美元，同比增长11.9%[136] - 职业学习领域收入增长90.8%，达到18.3亿美元[136] - 教学成本和服务费用占收入的62.9%[136] - 销售、一般和行政费用占收入的22.3%[137] 现金流量情况 - 截至2022年12月31日，公司净营运资本为6.8亿美元[141] - 公司在2022年12月31日的财务报告中显示，经营活动产生的净现金流为2120万美元，较2021年同期的1170万美元净现金流增加3290万美元[146] - 公司在2022年12月31日的投资活动中，净现金流为5500万美元，较2021年同期的5970万美元减少470万美元[147] - 公司在2022年12月31日的融资活动中，净现金流为3730万美元，较2021年同期的5780万美元减少2050万美元[148] 公司服务和支持 - 公司主要营收来源为综合学校服务提供的课程、技术系统、教学和支持服务[129] - 公司在K-12在线教育行业拥有最大的数字研究课程组合[132] - 公司建立了安全可靠的技术平台，提供高质量的教育环境[133] - 公司提供广泛的教学服务，包括招聘持有州认证的教师等[133] - 公司提供广泛的支持服务，包括市场营销、招生、技术支持等[135] 公司财务细节 - 2022年第四季度公司总收入为45.84亿美元，同比增长11.9%[136] - 教育服务成本和费用为28.83亿美元，占收入的62.9%[136] - 销售、一般和管理费用为10.2亿美元，占收入的22.3%[137] - 所得税费用为1.89亿美元，占税前收入的27.1%[138] - 2022年前六个月公司总收入为88.36亿美元，同比增长9.1%[140] - 教育服务成本和费用为58.38亿美元，占收入的66.1%[140] - 销售、一般和管理费用为26.04亿美元，占收入的29.5%[140] 风险提示 - 公司目前在多个国家运营，但没有大量使用外币进行交易[152] - 美元与许多外币之间的汇率在过去几年有显着波动，未来可能继续如此[153] 内部控制评价 - 公司首席执行官和首席财务官认为，截至2022年12月31日，披露控制和程序有效[156]