文章核心观点 - 劳瑞特教育(LAUR)在过去三年中展现出强劲的收入增长 [3][4][5] - 公司的利润率也在逐年扩大 [6][7][8] - 公司一季度收益继续保持收入增长 [9][10] - 较低的高等教育毛参与率、强烈的参与高等教育的动力以及私立机构的大市场份额预计将增强LAUR的增长前景 [12][13][14] 行业和公司分析 行业概况 - 墨西哥和秘鲁的高等教育毛参与率较低,分别为34%和52%,远低于美国的60% [12] - 私立机构在墨西哥和秘鲁的市场份额分别为43%和74%,合计为54% [13][14] - 这是由于供给和需求之间的失衡,私立教育机构在填补这一缺口中发挥了重要作用 [16][17][18][19] 公司表现 - 过去三年LAUR收入呈现强劲增长,2021年为10.86亿美元,2022年增长至12.42亿美元,2023年进一步增长至14.84亿美元 [3][4][5] - 收入增长主要由于总体入学人数增加和学费调整,以及当地货币兑美元升值的有利影响 [4][5] - 公司的营业利润率和调整后EBITDA利润率也在逐年扩大 [6][7][8] - 2024年全年,公司预计收入将增长6%-7%,达到15.66-15.81亿美元,调整后EBITDA利润率约为28.5% [20][21] 估值分析 - 与同行相比,LAUR的收入增长率和EBITDA利润率均有较强的竞争力 [23] - 但净利润率略低于同行中值 [23] - 目前LAUR的市盈率低于同行中值,但考虑到其整体表现,应该与同行中值持平 [24] - 基于2024年的收入和每股收益预测,以及管理层的指引,给出2024年目标价格为17.68美元 [25] 风险因素 - 入学人数和学费水平是LAUR的关键业务指标,如果不能维持入学人数或提高学费,将对公司的收入和利润产生重大影响 [26][27]

公司概况 - Laureate教育公司是墨西哥和秘鲁最大的私立教育运营商，拥有领先的大学组合[9] - 公司在拉丁美洲市场拥有50多个校园，提供本科、研究生和混合学习课程[10] 健康科学领域 - 公司在医学、牙科和兽医等健康科学领域领先，为学生和教师在应对COVID-19大流行中发挥了关键作用[15] - 公司通过成功的项目扩张模式，实现了增长，特别是在健康科学领域[24] 市场表现 - 公司目标是在未来3-5年内实现8% - 10%的营收增长[22] - 公司在墨西哥和秘鲁15个人口最多的城市中有广泛的存在，其中14个校区位于利马市[25] - 公司2023财年表现强劲，新生录取率增长10%，总录取率增长6%，营收增长19%[31] - 公司2024年第一季度营收增长10%，调整后的EBITDA下降9%[32] - 公司预计2024年总录取率将达到467K - 473K，营收将达到1,566 - 1,581百万美元[33] 未来展望 - 公司的目标是在未来3-5年内实现5% - 7%的年复合增长率，营收增长8% - 10%，调整后的EBITDA增长低于两位数[36] 价值观和社会责任 - 公司强调信任、包容性、透明度、诚信和绩效等价值观[40] - 公司在2023年提供了4.26亿美元的奖学金和折扣[44] - 在2024年第一季度，调整后的EBITDA为30.6百万美元，较去年同期下降了2.9百万美元[49] - 调整后的EBITDA利润率为11.1%，较去年同期下降了222个基点[49]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为2.75亿美元,调整后EBITDA为3100万美元,均超出之前的指引范围 [29][30] - 按照固定汇率和调整后的学期时间变化,第一季度收入同比增长7%,调整后EBITDA增长11% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥新生注册人数增长7%,总注册人数增长9%,收入和调整后EBITDA分别增长10%和20% [31][32][33] - 秘鲁新生注册人数下降2%,总注册人数增长1%,收入增长1%,调整后EBITDA下降7百万美元 [34][35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场经济环境良好,制造业和建筑业增长强劲,实际工资上涨,消费支出增加,近岸外包效应带动增长 [11] - 秘鲁市场经济环境较为疲软,2023年首次出现20年来的经济收缩,对第一季度注册人数和价格产生负面影响 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是墨西哥和秘鲁两个最具吸引力的私立高等教育市场的领导者,看好这两个市场的长期增长前景 [15] - 公司在两国拥有5所定位不同的高校,提供面授、混合和在线教育,专注于医疗、STEM和商科等领域 [16] - 公司持续专注于产品创新,包括课程拓展、成人在线产品推广以及校区在新市场的扩张 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥市场前景良好,公司将在上半年实施战略性重组以加快利润率提升 [11][12][33] - 秘鲁市场经济预计将在下半年开始复苏,公司有信心在2025年恢复8%-10%的收入增长目标 [13][14][47][48] - 公司在过去25年为数百万人提供优质、可负担的高等教育,未来将继续发挥积极的社会影响力 [18][19][20][21][22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Silber 提问** 即使秘鲁经济在下半年复苏,注册人数是否也会存在一定的滞后效应? [51] **Eilif Serck-Hanssen 回答** 经济数据已经显示改善,但学生和潜在学生需要一定时间来恢复财务状况,因此预计第二次招生季(9月)会出现注册人数的恢复性增长 [52][53][54][55] 问题2 **Mauricio Cepeda 提问** 秘鲁第一季度EBITDA下降幅度大于收入下降,是否存在其他成本压力? [62] **Rick Buskirk 回答** 主要有三方面因素:1)学期时间变化导致1季度收入和EBITDA下降;2)成本增长超过收入增长;3)坏账准备增加 [68][69] 问题3 **Mauricio Cepeda 提问** 是否已经看到墨西哥市场受到近岸外包效应的影响? [63] **Eilif Serck-Hanssen 回答** 确实看到了近岸外包带来的需求增长,包括本科项目和成人在线项目,这可能是宏观经济增长和公司产品创新的结合 [64][65]

MIAMI, May 02, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Laureate Education, Inc. (NASDAQ:LAUR), which operates five higher education institutions across Mexico and Peru, today announced financial results for the first quarter of 2024. First Quarter 2024 Highlights (compared to first quarter 2023): New enrollments increased 1%. Total enrollments increased 5%. On a reported basis, revenue increased 10% to $275.4 million. On an organic constant currency basis1, revenue increased 1% and was unfavorably affected by intra-year t ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from __________ to __________. Commission File Number: 001-38002 Laureate Education, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 52-1492296 (State or ...

Exhibit 99.1 LAUREATE EDUCATION REPORTS FINANCIAL RESULTS FOR THE FIRST QUARTER OF 2024 Company Increases Full-Year 2024 Guidance MIAMI - May 2, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) - Laureate Education, Inc. (NASDAQ: LAUR), which operates five higher education institutions across Mexico and Peru, today announced financial results for the first quarter of 2024. First Quarter 2024 Highlights (compared to first quarter 2023): • New enrollments increased 1%. • Total enrollments increased 5%. • On a reported basis, revenue in ...

Zacks排名系统 - Zacks专注于基于盈利预期和预期修订的排名系统，寻找获胜股票[1] 价值投资策略 - 价值投资是一种受欢迎的投资策略，寻找被市场低估的公司[2] Laureate Education (LAUR)公司 - LAUR是一家被价值投资者关注的公司，具有良好的价值评级和买入排名[4] - LAUR的P/B比率为2.38，与行业平均值相比表现稳健[5] - LAUR被认为目前可能被低估，结合其盈利前景，是一家令人印象深刻的价值股[6]

Laureate Education Inc. (NASDAQ:LAUR) Q4 2023 Earnings Call Transcript February 22, 2024 8:30 AM ET Company Participants Adam Morse - Senior VP of Corporate Finance & Global Treasurer Eilif Serck-Hanssen - President, CEO & Director Richard Buskirk - Senior VP & CFO Conference Call Participants Jeff Silber - BMO Capital Markets Lucas Nagano - Morgan Stanley Operator Good day, and welcome to Laureate Education's Fourth Quarter and Year-End 2023 Results Conference Call. [Operator Instructions] Please be advise ...

公司经营范围和特点 - 公司在墨西哥和秘鲁经营一系列颁发学位的高等教育机构[13] - 公司专注于应用型、职业导向内容的课程设计，重点关注科学、技术、工程和数学（STEM）以及商业学科[14] - 公司相信墨西哥和秘鲁的高等教育市场具有长期吸引力，因为这些市场对质量高、价格实惠的高等教育需求旺盛[16] - 公司致力于数字教学和学习，通过大量投资建立了在线教育方面的专业知识，为所在市场提供高质量、有效和差异化的在线课程[32] - 公司拥有历史悠久、备受尊敬的大学品牌，许多机构和项目获得了最高可获得的认证，提供了强大的竞争优势[33] - 公司提供高质量的本科、研究生和专业课程，致力于培养学生成为高需求职业的从业者，不断评估机构以确保提供最高质量的教育[35] - 公司的财务模式吸引人，几乎所有收入都来自私人支付来源，公司相信学生和家庭愿意投入个人资源资助在公司机构接受高等教育，验证了公司强大的价值主张[36] 公司运营和管理 - 公司在墨西哥和秘鲁拥有两个报告部门，分别是墨西哥和秘鲁[53] - 公司的竞争对手主要集中在价格、教育质量、声誉、品牌定位、地理位置和设施等方面[54] - 公司在2022年的学生、教职员工数量分别为448,900名学生和28,900名员工，其中包括16,000名教职员工[57] 公司财务状况和风险 - 公司的收入、成本和收益以美元计价，但大部分收入来自美国以外的地区[132] - 公司的商誉和无形资产占据了总资产的重要部分，截至2023年12月31日，商誉和其他无形资产的净账面价值约为8.31亿美元[134] - 商誉在公司总资产中占据了重要比例，根据会计准则，公司定期审查商誉和无形资产是否存在减值，未来的审查可能导致减值[135] - 减值商誉和无形资产可能会对公司的财务结果产生不利影响，如果经济或行业状况恶化，公司可能需要在未来减值商誉和无形资产[136] - 公司的运营费用并不完全与招生和收入周期相关，因此第二和第四季度是较强的收入季度，而第一和第三财季是较弱的收入季度[138] - 公司依赖信息技术系统和基础设施来运营业务，任何计算机系统错误或故障都可能导致计算机网络不可用，这可能会影响学生吸引力和业务运营[140] - 公司面临来自员工、学生、供应商、竞争对手等的诉讼风险，诉讼可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响[165] - 公司必须遵守各国反腐败法律，包括美国《反海外腐败法》等，未能遵守这些法律可能导致公司受到民事和刑事处罚，损害声誉并对业务产生重大不利影响[167] - 公司存在违反反腐败法律、出口管制法律和经济制裁法律的风险，可能导致民事罚款、刑事罚款和监禁[170] - 公司过去曾在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，可能需要大量时间和费用来纠正[171] - 公司如果无法及时遵守萨班斯-奥克斯法案第404条的要求，或无法维持适当有效的内部控制，可能导致投资者对财务信息失去信心，股价下跌，并可能受到证券交易所、SEC或其他监管机构的制裁或调查[172] - 公司的债务协议可能限制了经营灵活性[174] - 公司的信用协议包含各种限制性条款，可能限制公司和受限子公司从事特定类型的交易[176] - 公司依赖运营子公司的资金来支付债务服务和其他义务[177] - 公司的股票市场价格可能会因为大量股票出售而下跌，或者市场认为可能会发生这种情况[186] - 公司的股票交易价格可能会波动，如果我们没有维持充分或有利的证券分析师对我们的股票进行覆盖，股票交易价格可能会下跌[188] - 公司的股票交易价格受到波动影响，许多因素超出我们的控制范围，这些波动可能导致投资者损失[189] - 公司的修正和重制公司章程要求在特定类型的诉讼中将诉讼地点限定在特定法院，可能会阻止对董事和高管提起诉讼[190]

Exhibit 99.1 LAUREATE EDUCATION REPORTS FINANCIAL RESULTS FOR THE FOURTH QUARTER AND FULL- YEAR 2023 AND PROVIDES 2024 OUTLOOK Company Announces New $100 Million Share Repurchase Authorization MIAMI - February 22, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) - Laureate Education, Inc. (NASDAQ: LAUR), which operates five higher education institutions across Mexico and Peru, today announced financial results for the fourth quarter and the year ended December 31, 2023. Fourth Quarter 2023 Highlights (compared to fourth quarter 2022) ...