Koppers Holdings Inc. (KOP) logged profits (attributable to the company) of $22.8 million or $1.09 per share for the third quarter of 2024, down from a profit of $26.3 million or $1.22 per share a year ago. Barring one-time items, adjusted earnings were $1.37 per share for the quarter, up from $1.32 per share a year ago. It topped the Zacks Consensus Estimate of $1.25.Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.Koppers recorded revenues of $554.3 million for the quarter, up around ...

Shares of Koppers (KOP) have gained 3% over the past four weeks to close the last trading session at $38.03, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $64.67 indicates a potential upside of 70.1%.The average comprises three short-term price targets ranging from a low of $64 to a high of $65, with a standard deviation of $0.58. While the lowest estimate indicates an increas ...

Here at Zacks, we focus on our proven ranking system, which places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, to find winning stocks. But we also understand that investors develop their own strategies, so we are constantly looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong companies for our readers.Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Value ...

Momentum investors typically don't time the market or "buy low and sell high." In other words, they avoid betting on cheap stocks and waiting long for them to recover. Instead, they believe that "buying high and selling higher" is the way to make far more money in lesser time.Who doesn't like betting on fast-moving trending stocks? But determining the right entry point isn't easy. Often, these stocks lose momentum once their valuation moves ahead of their future growth potential. In such a situation, invest ...

Koppers (NYSE: KOP ) released 3Q24 results without many changes to the dynamic of its business segments. CMC continues to post a challenging cycle, and PC is slowly topping a record profitability year, with 2025 expected to be slightlyLong-only investment, evaluating companies from an operational, buy-and-hold perspective.Quipus Capital does not focus on market-driven dynamics and future price action. Instead, our articles focus on operational aspects, understanding the long-term earnings power of companies ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度合并销售额为5.543亿美元，较去年同期的5.504亿美元有所增长[10] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7740万美元，较去年的7070万美元增长，EBITDA利润率为14%，高于去年的12.8%[11] - 第三季度稀释每股收益为1.09美元，去年同期为1.22美元，本季度调整后每股收益为1.37美元，去年为1.32美元[11] - 第三季度运营现金流为2980万美元，2024年年初至9月为4470万美元，而2023年同期分别为8160万美元和7950万美元[12] - 2024年总资本支出预计为8000万美元，较2023年的1.16亿美元有所下降[26] - 截至9月30日净资本支出为5500万美元，全年预计总资本支出8000万美元，2023年为1.16亿美元[26] - 2024年第三季度净债务为9.364亿美元，流动性为3.32亿美元，净杠杆率为3.6倍，目标是到年底处于3倍左右，长期目标为2 - 3倍[27] - 2024年每股季度股息为0.07美元，年度股息为0.28美元，较2023年增长17%[30] - 公司收紧2024年调整后EBITDA预测至2.7 - 2.75亿美元，调整后每股收益（EPS）范围收紧至4.25 - 4.45美元[53] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路和公用事业产品与服务（RUPS） - 销售额较去年增长1400万美元（6%）达到2.48亿美元的季度记录，主要受益于国内枕木和澳大利亚电线杆价格上涨1000万美元[17][19] - 国内电线杆业务量增长11%，铁路桥梁服务业务活动增加，但枕木回收业务活动减少部分抵消了增长[19] - 调整后的EBITDA为2500万美元，利润率为10%，与去年同期持平，尽管销售额增加且工厂利用率提高带来340万美元收益，但被1410万美元的原材料、运营和销售管理费用（SG&A）成本增加所抵消[20] - 2024年预计销售额将增加5000万美元（含Brown Wood贡献），EBITDA预计增加900 - 1000万美元（处于之前预期范围的低端）[52][47] - 2025年预计销售量略增，来自市场份额的增长，尽管一级市场总体需求预计持平或略降，但预计合同定价提高，运营成本可控或降低，有望推动该业务达到历史最高盈利水平，EBITDA利润率自2016年以来首次回升至10%以上[59][60] 高性能化学品（PC） - 销售额减少300万美元（1.5%）至1.77亿美元，原因是对Brown Wood的防腐剂销售现作为公司间销售处理，排除Brown Wood业务量略高但被较低的销售价格所抵消[21] - 调整后的EBITDA为4000万美元，较去年的3500万美元增加，利润率提高，尽管销售额净下降，但受较低的原材料和物流成本推动[22] - 2024年预计销售额较去年将略微下降1500万美元，全年EBITDA预估提升至1.4亿美元（中间值）[52][38] - 2025年预计面临更具竞争力的住宅防腐剂市场，将出现市场份额和利润率的侵蚀，但较低的抵押贷款利率有望支持住房市场改善，加上维修和改造支出的增加，仍有望取得较好业绩[55][56] 碳材料和化学品（CMC） - 销售额为1.3亿美元，较去年的1.37亿美元下降，多数产品销售价格下降1660万美元（特别是全球碳沥青价格下降20%），碳黑原料量减少，但碳沥青和邻苯二甲酸酐量的增加部分抵消了下降[23] - 调整后的EBITDA为1300万美元，较去年的1000万美元增加，得益于欧洲原材料成本降低920万美元、SG&A成本降低以及碳沥青和邻苯二甲酸酐量增加，部分被价格下降和运营费用增加所抵消[24] - 2024年预计销售额将下降7500万美元（主要由于碳沥青价格和数量下降），EBITDA预计下降900 - 1100万美元（处于之前沟通范围的中间）[52] - 2025年预计欧洲和澳大利亚保持与2024年相似的盈利水平，部分来自碳产品销售的增加，若北美无法实现可持续的成本改善将考虑调整产能，计划连续第二年减少资本支出以提高自由现金流收益率[61] 各个市场数据和关键指标变化 - 在RUPS业务中，未处理枕木价格与去年同期相比相对稳定，枕木采购量下降11%，枕木处理量下降8%[20] - 在CMC业务中，与2024年第二季度相比，主要产品平均定价低1%，煤焦油平均成本下降4%，与去年同期相比，主要产品平均定价和煤焦油平均成本均下降8%[25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续致力于减少净杠杆，目标是将净债务与EBITDA比率维持在2 - 3倍的长期水平[27] - 2024年通过资本支出8000万美元（净7300万美元），较之前预期范围的低端提高500万美元，较2023年的1.16亿美元净支出有所改善，使得公司能够投入4200万美元用于股票回购[54] - 2025年计划正常资本投资为6500 - 7500万美元，同时预计将从终止美国养老金计划中获得2500万美元的最终贡献，剩余自由现金流将用于偿还债务[64] - 在业务战略方面，各业务板块有不同规划，如PC业务将应对市场竞争，UIP业务将在2025年受益于市场改善、扩大市场份额，铁路业务将通过市场份额增长提高销售额，CMC业务将通过成本降低寻求改善[55 - 61] - 公司在考虑出售或关闭部分业务，包括一些小型业务或根据市场情况调整产能，同时也在关注收购机会，优先考虑公用事业业务方面的收购，其次是有助于高性能化学品防腐剂业务的收购[73][75] - 公司面临行业竞争，如PC业务在协议续签时因之前大幅提价面临客户流失和市场份额被侵蚀的情况，但也在从其他客户获取份额，整体2025年将有少量份额净损失[69 - 72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临一些挑战，如原材料成本波动、市场竞争等，但公司对2024年实现目标仍有信心，基于多元化的业务组合和团队解决日常挑战的能力[9] - 2025年公司预计在调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后每股收益方面达到新高，尽管PC业务可能出现市场份额侵蚀，但其他业务板块的增长将抵消这一影响[66] - 公司正在制定2030年战略，计划在2025年9月的投资者日公布相关细节[68] 其他重要信息 - 公司持续推进“零伤害（Zero Harm）”计划，2024年截至10月，47个设施中的25个无事故运营，欧洲CMC和欧洲高性能化学品部门无可记录事故，领先活动增加5%，可记录伤害率下降8.5%，严重安全事故率下降42%，“零伤害2.0”仍然是公司的优先事项[14][15] - 2024年9月举办了卡车驾驶锦标赛，表彰了优秀的卡车司机[16] - 公司在应对飓风Helene和Milton时，UIP员工向美国东南部受影响地区运送了近4万根电线杆，这一行动有助于消耗库存，为2025年销售创造积极开端，同时澳大利亚电线杆业务2024年有望取得自2014年以来的最佳财务业绩[31 - 33][42][43] 问答环节所有的提问和回答 问题1：高性能化学品（PC）业务提到的竞争问题和份额损失能否详细说明？ - 公司在PC业务与主要客户有2 - 3年的协议，2022年底成本通胀压力下通过协议续签大幅提价，现在再次续签时，这一情况给了其他竞争对手机会，导致部分客户流失，但公司也在从其他客户获取份额，整体2025年将有少量份额净损失，这是正常的竞争反应，毕竟过去5 - 6年公司获取了较多份额[69 - 72] 问题2：提到的销售或关闭各种业务，是指制造产能还是业务板块的重大重组？ - 主要是一些小型业务，如果价格合适可能会出售，在产能方面，之前已经进行了较多调整，如CMC业务从11个设施减少到3个，目前会根据市场情况考虑短期或长期的决策，但不会是大规模的业务板块重组[73] 问题3：收购渠道如何，在收购Brown Wood之后，2025年是否有收购计划？ - 公司一直在维持关系并表示有兴趣继续在业务上进行增长，是否在2025年有收购取决于时机，目前无法确定是否会有实际的收购发生，但公司对机会持开放态度[75] 问题4：本季度销售管理费用（SG&A）环比下降几百万美元，考虑到潜在的削减，这种情况是否可持续？ - 公司一直在寻求提高业务盈利能力的方法，过去四年有积极的增长计划投入了较多资本，现在部分市场进入低谷期，PC业务2025年将有市场份额净损失，所以公司正在考虑调整组织规模，SG&A费用的削减有望持续，但目前无法确定具体的节省金额，将在2月公布[79 - 81] 问题5：美联储降息75个基点对公司利息费用有何量化影响？ - 大约5亿美元的债务可适用降息影响，因为公司大部分债务已套期保值[82] 问题6：在不同业务线中，如果考虑收购，优先级如何？ - 优先考虑公用事业业务方面的收购，因为在该业务公司规模较小、覆盖地域较少、机会较多；其次是有助于高性能化学品防腐剂业务的收购；铁路业务已经占据较大份额，不打算在这方面进行扩张；CMC业务处于困境多年，目前主要关注新产品在欧洲的发展，除非有特殊情况，否则不打算围绕其进行收购[83]

业绩总结 - Koppers在2024年第三季度的合并销售额为5.543亿美元，创下第三季度新纪录，较去年同期的5.504亿美元增长0.7%[2] - 调整后的EBITDA为7740万美元，较去年同期的7070万美元增长9.5%，调整后的EBITDA利润率为14.0%，较去年同期的12.8%上升[2] - 2024年第三季度净收入为2280万美元，较2023年同期的2630万美元下降13.2%[39] 用户数据 - RUPS（铁路和公用事业产品与服务）部门的销售额为2.48亿美元，较去年同期的2.34亿美元增长6.0%[9] - PC（性能化学品）部门的销售额为1.77亿美元，较去年同期的1.79亿美元下降1.1%[10] - CMC（碳材料和化学品）部门的销售额为1.37亿美元，较去年同期的1.30亿美元增长5.4%[12] 未来展望 - 2024年销售预测约为21亿美元[25] - 2024年调整后的EBITDA预测为2.7亿至2.75亿美元[27] - 预计2025年将面临更具竞争力的环境，导致住宅市场的市场份额损失和利润率下降[29] - 预计2025年调整后的EBITDA将超过当前共识的2.85亿美元，目标为3亿美元或更高[32] 新产品和新技术研发 - 2024年截至9月30日的资本支出为5500万美元，预计2024年总资本支出为8000万美元[13] - 2024年资本支出总额预计为8000万美元，净资本支出为7300万美元[30] 财务状况 - 截至2024年9月30日，Koppers的净债务为9.364亿美元，流动性为3.32亿美元[13] - 2024年截至9月30日的总债务为980.9百万美元，净债务为936.4百万美元[40] - 2024年截至9月30日的净杠杆比率为3.6[40] 其他信息 - Koppers董事会批准每股0.07美元的季度现金股息[17] - 2024年第三季度的利息支出为2020万美元，较2023年第三季度的1900万美元上升5.3%[36] - 2024年第三季度的折旧和摊销费用为1790万美元，较2023年第三季度的1430万美元增长25.4%[36]

2024年销售与利润目标 - 2024年销售目标约为21亿美元[60] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润约为2.7亿至2.75亿美元[60] 2024年资本支出 - 2024年资本支出（包括资本化利息但不包括收购）约为8000万美元，其中约2000万美元分配给自主项目[60] 2024年铁路枕木与电线杆相关 - 2024年铁路枕木安装总量预计约为1960万根，其中一级铁路约为1340万根[61] - 2024年公用事业电线杆市场需求预计保持高位，但公司传统业务因客户库存过剩和预算调整而下降[61] 2024 - 2025年北美住宅相关需求 - 2024年北美住宅维修和改造项目的消费者支出相关产品需求略有下降，2025年第三季度前年度房主翻新和维护支出预计增长1.2%[61] CMC业务相关 - CMC业务的主要原材料煤焦油供应减少，公司正努力推动石油混合产品的市场接受度[61] 公司季度经营业绩影响因素 - 公司季度经营业绩受恶劣天气影响，第一和第四季度经营业绩通常低于第二和第三季度[62] RUPS与CMC净销售额变化原因 - RUPS净销售额增长主要源于1000万美元的价格上涨、国内电线杆销量增长11%以及铁路桥梁服务业务活动增加[63] - CMC净销售额下降主要由于多数产品销售价格下降1660万美元，尤其是全球碳沥青价格下降约20%[63] 2024年前三季度各板块净销售额 - 2024年前三季度铁路和公用事业产品与服务板块净销售额为7.271亿美元较2023年增长6.7%[66] - 2024年前三季度性能化学品板块净销售额为5.037亿美元较2023年下降0.7%[66] - 2024年前三季度碳材料和化学品板块净销售额为3.843亿美元较2023年下降15.0%[66] 2024年前三季度各板块调整后EBITDA - 2024年前三季度铁路和公用事业产品与服务板块调整后EBITDA为6480万美元较2023年增长2.5%[69] - 2024年前三季度性能化学品板块调整后EBITDA为1.141亿美元较2023年增长21.6%[69] - 2024年前三季度碳材料和化学品板块调整后EBITDA为2750万美元较2023年下降39.6%[69] - 2024年前三季度公司总调整后EBITDA为2.064亿美元较2023年增长1.9%[69] 2024年九个月现金相关情况 - 2024年九个月经营活动提供的净现金为4470万美元低于2023年的7950万美元[72] - 2024年九个月投资活动使用的净现金为1.544亿美元高于2023年的8830万美元[72] - 2024年九个月融资活动提供的净现金为8840万美元高于2023年的3160万美元[73] 科伯斯公司股息与回购相关 - 科伯斯公司（Koppers Inc.）每年向科伯斯控股（Koppers Holdings）支付股息和回购普通股的总额不超过5000万美元或市值的6.0%取较大者[75] 公司杠杆率与利息覆盖率 - 截至2024年9月30日总净杠杆率为3.3 2025年第二季度起不超过4.75[76] - 截至2024年9月30日现金利息覆盖率为4.0不得低于2.0[76] 公司契约遵守情况 - 公司目前遵守信贷安排的所有契约[76] 会计政策与市场风险披露 - 截至2023年12月31日的年度报告中披露的关键会计政策无重大变化[79] - 关于市场风险的披露无重大变化[80]

Koppers (KOP) reported $554.3 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year increase of 0.7%. EPS of $1.37 for the same period compares to $1.32 a year ago.The reported revenue represents a surprise of -3.06% over the Zacks Consensus Estimate of $571.8 million. With the consensus EPS estimate being $1.25, the EPS surprise was +9.60%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street ...

Koppers (KOP) came out with quarterly earnings of $1.37 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.25 per share. This compares to earnings of $1.32 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 9.60%. A quarter ago, it was expected that this maker of chemicals, carbon compounds and wood treatment products would post earnings of $1.32 per share when it actually produced earnings of $1.36, delivering a surprise of 3 ...