JPMorgan has unveiled his latest picks for short positions, flagging three stocks — IMAX Corp IMAX, ZIM Integrated Shipping Services Ltd ZIM, and H.B. Fuller Company FUL— as potential downside plays. Each faces unique headwinds, with challenging market dynamics and heightened financial strain.Here’s why these stocks are under the microscope for short-sellers.IMAX: The Big Screen, But Smaller Numbers?While IMAX has been a leader in high-end cinematic experiences, analyst David Karnovsky is cautious. Despite ...

For new and old investors, taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals. Zacks Premium provides lots of different ways to do both.Featuring daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, full access to the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens, the research service can help you become a smarter, more self-assured investor.Zacks Premium includes access to the Zacks Style Scores as well.What are the Zacks Style Scores?The Z ...

Have you been paying attention to shares of Imax (IMAX) ? Shares have been on the move with the stock up 27.8% over the past month. The stock hit a new 52-week high of $25.28 in the previous session. Imax has gained 64.7% since the start of the year compared to the 7.9% move for the Zacks Consumer Discretionary sector and the 9.7% return for the Zacks Film and Television Production and Distribution industry.What's Driving the Outperformance?The stock has a great record of positive earnings surprises, as it ...

业绩总结 - 2023年IMAX总收入为3.75亿美元，同比增长25%[10] - 2023年IMAX总调整EBITDA为2.14亿美元，毛利率为37%[10] - 2023年净收入为25,355千美元，每股收益为0.46美元[78] - 调整后的净收入为52,079千美元，每股收益为0.94美元[78] - 2023年EBITDA为110,475千美元，较2022年增长了115.5%[80] - 2023年总收入为374,839千美元，较2022年增长了24.6%[80] - 调整后的EBITDA利润率为38.4%[80] 用户数据 - IMAX全球票房市场份额在2023年达到了4.8%[20] - 2023年本地语言影片票房创纪录，达到2.27亿美元，占IMAX 2023年总票房的约21%[37] - 2023年本地语言影片数量达到59部，同比增长64%[37] - 预计2024年将推出60部以上本地语言影片[37] 未来展望 - 2024年IMAX票房预期与2023年持平，预计达到10.6亿美元[11] - 预计2025年IMAX票房将达到创纪录的12亿美元[59] - 2025年预计将有超过14部“为IMAX拍摄”电影发布，创下新纪录[7] - IMAX的目标是到2025年实现40%以上的调整EBITDA利润率[6] 新产品和新技术研发 - IMAX的核心内容扩展包括《沙丘：第二部》和《蓝天使》等影片[23] - IMAX系统积压合同数量为472个，其中363个为新系统[18] 市场扩张和并购 - IMAX在国际市场（不包括中国）自疫情前以来网络增长超过22%[8] - 2023年IMAX系统安装数量为128台，同比增长39%[41] - IMAX在全球的系统安装数量为1714个，预计每年增长中个位数[59] 负面信息 - 2024年第三季度全球票房为2.39亿美元，同比下降31%[42] - 2024年第三季度IMAX收入为9150万美元，同比下降12%[42] - 2024年前九个月的净收入为20,753K，较2023年同期的22,795K下降约8.9%[73] - 2024年第三季度的毛利率为42.3%，较2023年同期的48.6%有所下降[75] 其他新策略和有价值的信息 - 自2020年以来，IMAX已回购近20%的流通股，反映管理层对公司长期前景的信心[59] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为1.045亿美元，流动性总额为4.131亿美元[50] - 截至2024年9月30日，总债务为2.793亿美元，净债务为1.748亿美元[52]

IMAX Corporation (IMAX) reported third-quarter 2024 adjusted earnings of 35 cents per share, which beat the Zacks Consensus Estimate by a whopping 59% and remained flat year over year.Total revenues of $91.4 million missed the Zacks Consensus Estimate by 2.88% and decreased 12% year over year. Greater China is the Company’s largest market by revenues, with approximately 25% of overall revenues generated from its Greater China operations for the nine months ended Sept. 30, 2024. Greater China accounted for 2 ...

Imax (IMAX) reported $91.45 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a yearover-year decline of 12%. EPS of $0.35 for the same period compares to $0.35 a year ago. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $94.16 million, representing a surprise of -2.88%. The company delivered an EPS surprise of +59.09%, with the consensus EPS estimate being $0.22. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现调整后EBITDA为3900万美元，利润率为42%，超出市场预期 [9][34] - 每股收益（EPS）为0.35美元，较去年同期增长18% [36][48] - 第三季度总收入为9150万美元，内容解决方案收入为3000万美元，技术产品和服务收入为5800万美元 [40][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容解决方案收入同比下降32%，主要由于与去年Oppenheimer的强劲表现相比的内容组合变化 [41] - 技术产品和服务收入同比增长3%，得益于系统安装增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北美市场，第三季度的票房表现超过2019年水平45% [10] - 中国市场在2024年表现疲软，但预计明年将有更多好莱坞和本地语言影片上映，市场前景乐观 [20][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2025年全球票房将超过12亿美元，认为未来几年将进入持续增长的新阶段 [8][38] - 公司正在扩大IMAX系统的安装和销售，第三季度完成49个系统安装，同比增长63% [16][35] - 公司计划通过多样化内容和新技术来提升观众体验，增加市场份额 [14][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的内容排期和市场需求持乐观态度，认为即将到来的2025和2026年将是强劲的票房年份 [12][32] - 管理层提到，尽管2024年面临挑战，但整体业务表现出韧性，未来将继续专注于效率和成本控制 [34][37] 其他重要信息 - 公司在全球范围内的系统安装和签约活动强劲，预计将推动未来的网络增长 [43][44] - 公司正在探索新的收入来源，包括直播活动和替代内容，以提高系统的利用率 [100][102] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来两年的内容周期 - 管理层表示，未来两年的内容周期非常强劲，系统安装数量显著增加，显示出影院运营商对IMAX系统的需求上升 [58][59] 问题: 关于与Netflix的合作 - 管理层未对与Netflix的具体合作进行评论，但表示IMAX体验受到越来越多导演和制片人的青睐 [60][61] 问题: 关于2025年的票房预期 - 管理层确认2025年票房预期为超过12亿美元，并表示对即将到来的感恩节档期持乐观态度 [91][92] 问题: 关于中国市场的表现 - 管理层认为中国市场的疲软是多种因素造成的，包括经济状况和影片质量，但对未来的表现持乐观态度 [78][82] 问题: 关于运营费用的变化 - 管理层指出，SG&A费用同比下降16%，主要受益于运营效率的提升和费用时机的调整 [84][86] 问题: 关于新屏幕安装的表现 - 管理层表示，新屏幕的安装后，票房表现会有一个季节性提升期，具体表现因地区而异 [112][114]

Imax (IMAX) came out with quarterly earnings of $0.35 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.22 per share. This compares to earnings of $0.35 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 59.09%. A quarter ago, it was expected that this entertainment technology company would post earnings of $0.06 per share when it actually produced earnings of $0.18, delivering a surprise of 200%.Over the last four quarters, ...

公司概况 - 公司拥有全球最大的高端影院网络，超过竞争对手一倍[201] - 公司提供包括图像、音频和其他技术在内的专有和专利技术[200] - 公司的IMAX电影重制技术可以提高电影的图像分辨率和音质[212] - 部分电影采用IMAX专有摄像机拍摄，可以提供更大的画面比例和更沉浸的观影体验[202] - 公司正在探索使用人工智能技术来提高业务的各个方面[207] - 公司正在努力拓展国际市场，包括引进当地语言电影[213] IMAX电影业务 - 公司的IMAX电影重制和发行业务占主要收入来源[209,210] - 公司在IMAX电影重制和发行业务中获得约12.5%的票房分成[210] - 公司在中国市场的票房分成比例较低，受到进口税的影响[210] - 在过去9个月内,公司在全球网络发行了5部IMAX专属拍摄的电影[211] - 公司在2024年9月30日前9个月内在全球网络发行了83部IMAX电影和其他内容体验[214] - 公司宣布在2024年剩余时间内将发行21部新的电影和其他内容体验[215] - 公司分发了多部纪录片,包括《蓝色天使》、《天空行者:一个爱情故事》和《飞翔:IMAX体验》[216] 现场及互动活动 - 公司在全球265个连接位置提供现场和互动活动,如NBA总决赛、泰勒·斯威夫特演唱会等[217][218] 设备制造及销售 - 公司为IMAX和第三方制作提供IMAX胶片和数字摄像机,并提供后期制作和质量控制服务[219] - 公司通过销售或长期租赁安排向放映商提供IMAX系统,并获得初始费用和持续对价[220][221][222] - 公司通过联合票房分成安排向放映商提供IMAX系统,获得基于票房的租金收入[223][224][225][226][227][228] - 公司提供IMAX系统维护和延保服务,并获得固定年费[229] 流媒体及家庭影院解决方案 - 公司提供流媒体技术软件产品,如IMAX StreamSmart和IMAX StreamAware,以及IMAX Enhanced家庭影院解决方案[230][231][232][233] 全球网络布局 - 公司在全球拥有1,788个IMAX影院网络,其中76%位于国际市场[240] - 公司在大中华区拥有808个IMAX影院,占全球网络的45%,并有254个系统在手[241] - 公司本期本地语言电影在IMAX网络的票房收入占总票房的16%,并在海外市场也取得了不错的成绩[242] - 公司在美国和加拿大共有410个IMAX影院,在国际市场共有1,304个IMAX影院[243] 系统订单情况 - 公司目前的IMAX系统订单总额为2.22亿美元,其中包括363个新系统和109个升级系统[245] - 公司在大中华区的IMAX系统订单占总订单的54%,其中包括194个新系统和60个升级系统[251] - 公司IMAX系统订单中31%来自于大中华区以外的国际市场[251] - 公司IMAX系统订单中包括262个新IMAX激光系统和109个现有系统升级为IMAX激光系统[250] - 公司IMAX系统订单中包括95个混合收益分享安排和170个销售安排[250] 财务表现 - 公司收入和毛利润在2024年第三季度分别下降12%和19%,主要由于IMAX电影票房表现较差[260] - 2024年第三季度IMAX电影票房为2.395亿美元,同比下降31%,主要由于内容组合不太理想[264] - 2024年第三季度新增IMAX系统20台,其中12台为新增系统,8台为升级系统,收入为2.0787亿美元[268] - IMAX系统租赁收入下降6.9百万美元,主要由于联合票房分成安排下的票房收入从1.595亿美元下降至1.243亿美元[269] - 2024年第三季度毛利率为56%,同比下降4个百分点,主要由于IMAX电影票房下降[270] - 公司第三季度销售、一般及管理费用同比下降13%,主要由于去年同期包含了收购IMAX China的交易费用[273] - 公司持续进行研发投入,包括提升IMAX激光系统性能、开发新一代IMAX胶片摄像机、改善内容制作和交付等[274][275][276] - 公司第三季度信用损失转回1.1百万美元,主要由于中国市场应收账款回收改善[277][278] - 公司第三季度利息费用同比增加51%,主要由于信贷额度使用增加[279] - 公司第三季度所得税费用为2.4百万美元,有效税率为13.4%[280] - 公司前三季度收入和毛利同比分别下降10%和17%,主要由于IMAX电影票房表现较弱[284][287] - 公司前三季度内容解决方案业务收入和毛利分别下降8%和15%,主要由于IMAX电影票房下降[288][289][291] - 公司前三季度技术产品及服务业务收入和毛利分别下降12%和19%,主要由于租赁收入下降[292][294] - 2024年前9个月毛利率为54%,较上年同期的58%有所下降,主要是由于租金收入下降所致[295] - 2024年前9个月其他业务收入和毛利分别下降12%和6%,主要反映了公司自有影院业务以及流媒体和消费技术业务收入结构变化[296] - 2024年前9个月销售、一般及管理费用下降8%,主要由于去年包含了3.1百万美元的并购交易费用,以及某些估计调整和管理层持续关注运营效率所致[298] - 2024年前9个月研发费用下降46%,主要由于新IMAX胶片摄像机开发成本资本化所致,部分被流媒体技术研发投入增加所抵消[300] - 2024年前9个月公司计提了100万美元的信用损失转回,主要是由于中国客户应收账款回收改善所致[302] - 2024年前9个月所得税费用为350万美元,有效税率为12%,主要由于境外税率差异和内部资产出售带来的税收优惠所致[305,306] - 2024年前9个月经营活动产生的现金流入为5940万美元,较上年同期增加470万美元,主要是应收账款减少所致[309,310] - 2024年前9个月投资活动现金流出为3030万美元,主要用于联合票房分享安排下的设备投资和软件开发[312] - 2024年9月30日公司现金及现金等价物余额为1.045亿美元,另有2.53亿美元的未使用信贷额度[318,319] 财务风险管理 - 公司预计未来现金流和短期流动性需求,但这些预测可能会受到公司无法控制的因素的重大影响[320] - 根据目前的现金余额和经营现金流,管理层预计在未来12个月内将有足够的资本和流动性来满足预期的经营需求和资本要求[321] - 公司目前没有任何可能对财务状况产生重大影响的资产负债表外安排[324] - 公司提供了多种非公认会计准则(non-GAAP)财务指标,如调整后净收益、EBITDA和调整后EBITDA,以补充公认会计准则下的财务信息[327,329,335,336] - 公司面临外汇汇率和利率变动的市场风险,可能影响经营业绩、财务状况和现金流[339] - 公司调整了销售、一般及管理费用,剔除了部分股份支付费用和相关工资税,用于内部财务和经营决策以及期间比较[339,340] - 公司三个月和九个月期间的销售、一般及管理费用(不含股份支付)分别为2643万美元和8440.8万美元[1] - 公司持有人民币349.3百万元(约49.9百万美元)的现金及现金等价物,需要在中国境内以人民币进行交易[5] - 公司已经签订一系列外汇远期合约来管理外汇波动风险,其中部分合约符合套期会计的要求[7] - 公司外币计价的应收款项和营运资金折算为美元后约为1.614亿美元,如果外汇汇率变动10%,公允价值可能变动1610万美元[10] - 公司有部分变动利率债务,如果利率上升10%,利息费用将增加30万美元,利息收入将增加10万美元[13]

Exhibit 99.1 IMAX CORPORATION REPORTS THIRD QUARTER 2024 EARNINGS RESULTS • Global entertainment platform delivers Net Income of $14 million (+16% YoY), EPS of 26 cents (+18% YoY), and Cash from Operations of $35 million (+23% YoY) (1) • Strong profitability highlighted by Total Adjusted EBITDA of $39 million at a 42% margin; and Adjusted EPS of 35 cents, matching a third quarter record (2) (1)(2) • Network growth accelerates as IMAX expects to deliver on high-end of full-year installation guidance, with 49 ...