SINGAPORE and SHANGHAI, Sept. 03, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- H World Group Limited (NASDAQ: HTHT and HKEX: 1179) (“H World” or the “Company”), a key player in the global hotel industry, today announced that Mr. Jun Zou will resign as the chief financial officer of the Company for personal reasons, effective on September 4, 2024. Ms. Hui Chen, the chief compliance officer of the Company, has been appointed as the chief financial officer of the Company, effective on September 4, 2024. Ms. Chen has deep financia ...

Thomas BarwickSummary I am positive on H World Group Limited (NASDAQ:HTHT). My summarized thesis is that the domestic travel & leisure industry in China is still very robust. Flight volume data has recovered very strongly and is seeing no signs of weakness even in July. I see this as a strong indicator of hotel demand, which is a big positive for HTHT. In addition, HTHT is executing very well on various growth initiatives that should better position it to capture demand. Given my positive outlook, I don ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2Q24 公司收入 61 亿元/+11.2%,归母净利 10.7 亿元/+5.1%,经调整净利 12.5 亿元/+16.9%,经调整 EBITDA 20.4 亿元/+15.1% [1] - 3Q24 预计收入同比增长 2%~5%,不含 DH 增长 1%~4%,增速指引环比下降主因消费存在一定压力及同比高基数 [2] - 上半年新开店 1800 家,占全年 2200 家新开店目标的 64%,公司上调全年新开店目标 [2] - 预计 24E~26E 经调整净利 40.1/47.5/56.0 亿元,PE 16.5/13.9/11.8X,经调整 EBITDA 69.0/79.4/89.9 亿元,EV/EBITDA 8.8/7.0/5.6X [2] 公司经营数据分析 收入情况 - 2Q24 公司收入 61 亿元/+11.2%,其中 LH 收入 48.3 亿元/+11.1%,DH 收入 13.2 亿元/+11.6% [2] - 3Q24 预计收入同比增长 2%~5%,不含 DH 增长 1%~4% [2] 盈利情况 - 2Q24 归母净利 10.7 亿元/+5.1%,经调整净利 12.5 亿元/+16.9%,经调整 EBITDA 20.4 亿元/+15.1% [1] - 预计 24E~26E 经调整净利 40.1/47.5/56.0 亿元,经调整 EBITDA 69.0/79.4/89.9 亿元 [2] 运营数据 - LH 2Q24 RevPAR 244 元/-2.0%,为 19 年同期 118.4%,恢复度环比 Q1-2.9pct [2] - DH 2Q24 RevPAR 82 欧元/+4.5%,恢复至 19 年同期 115.5% [2] - 2Q24 酒店经营成本占收入比 60.7%/-2.3pct,销售费用率 5.2%/+0.4pct,管理费用率 9.8%/+1.2pct [2] 开店情况 - 上半年新开店 1800 家,占全年 2200 家新开店目标的 64% [2] - 公司上调全年新开店目标至 2200 家,较此前目标提升 400 家 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为61亿元人民币,同比增长11%,达到此前公司预期的高端 [35] - 公司经营性现金流在第二季度保持平稳,同比基本持平 [41] - 公司第二季度调整后EBITDA为20亿元人民币,同比增长15% [40] - 公司第二季度调整后净利润为13亿元人民币,同比增长17% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司中国大陆业务(Legacy-Huazhu)第二季度收入同比增长11%至48亿元人民币 [35] - 公司德国业务(Legacy-DH)第二季度收入同比增长12%至13亿元人民币 [35] - 公司中国大陆业务的加盟及特许经营酒店收入占比达48%,较去年同期的42%有所提升 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司中国大陆业务第二季度RevPAR同比下降2%至244元人民币,其中ADR同比下降2.9%至296元人民币,入住率同比上升0.7个百分点至82.6% [11] - 公司德国业务第二季度RevPAR同比增长4.5%至82欧元,其中ADR同比增长2.7%至120欧元,入住率同比上升1.2个百分点至68.3% [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持"服务卓越为中心,可持续优质增长"的战略,并提出新的目标为2,000个城市开设20,000家酒店 [10] - 公司持续推进中低端市场渗透,经济型和中端酒店占比分别达92%、82%和89% [20] - 公司通过产品升级、服务卓越和会员计划三大举措持续提升核心竞争力,推动长期可持续增长 [17] - 公司加快上中端酒店发展,二季度上中端酒店数量同比增长31%至738家 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和消费环境相对疲弱,但中国国内旅游需求仍保持韧性,上半年国内航空客运量、高铁客运量和国内游客数均实现两位数增长 [12][13][14] - 公司通过加强直营B2B业务,成功抵消了部分商务旅行需求下降的影响,保持了较高的入住率 [28][29] - 公司认为RevPAR将逐步回归健康可持续的增长趋势,并有信心通过产品升级、服务卓越和会员计划等举措持续领先行业 [49][51] - 公司对未来发展前景保持乐观,将继续专注于中低端市场渗透和上中端酒店发展,实现高质量可持续增长 [50][55] 其他重要信息 - 公司二季度新开567家酒店,酒店总数达到10,000家,创下里程碑 [10][18] - 公司二季度酒店在建项目达3,266家,创历史新高,显示公司品牌力和吸引力持续增强 [19] - 公司宣布未来3年内最高回购20亿美元股票,并将派发不低于当年净利60%的现金股利 [43][44]

文章核心观点 - H World Group第二季度每股收益0.46美元,低于市场预期的0.52美元[1] - 公司收入为8.46亿美元,超出市场预期[3] - 公司股价今年以来下跌13.2%,低于标普500指数17.6%的涨幅[5] 公司表现 - 公司第二季度每股收益0.46美元,低于市场预期的0.52美元,但高于去年同期的0.43美元[1] - 这是公司第二次在过去4个季度内未能达到市场预期[2] - 公司收入为8.46亿美元,超出市场预期0.73%,高于去年同期的7.62亿美元[3] - 公司在过去4个季度中3次超出市场收入预期[3] 未来展望 - 公司股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 分析师对公司未来业绩预期有分歧,公司目前评级为中性[9] - 分析师预计公司第三季度每股收益为0.61美元,全年每股收益为1.81美元[10] - 酒店行业目前处于市场下半部,过去两年内跑输大盘[11]

文章核心观点 - 公司在2024年上半年实现了14.1%的收入增长,其中第二季度收入增长超出了预期指引的上限[2][3] - 公司通过资产轻资产扩张策略,在收入和营业利润增长的同时,也提升了盈利能力,第二季度的营业利润率达到25.6%[4][5] - 公司的酒店网络持续扩张,在第二季度达到了10,000家酒店的里程碑,并上调了2024年全年新开酒店的指引[8][10] - 公司宣布了三年股东回报计划和五年股票回购计划,反映了公司对长期发展的信心[11] - 中国旅游业正在复苏,国内外旅游需求持续增长,为酒店行业带来良好的发展前景[12] 公司经营情况 - 公司在中国和海外市场的收入均实现了两位数的增长[3] - 公司的运营效率持续提升,各项关键指标如RevPAR、ADR和入住率均呈现季度环比改善[6][7] - 公司的酒店网络加速扩张,截至2024年6月30日已达到10,286家酒店[8] - 公司将继续聚焦产品升级、优质服务和会员计划,提升H World品牌的竞争优势[9] - 公司正在推动海外业务的资产轻资产转型[9] 行业发展趋势 - 中国旅游业正在复苏,国内外旅游需求持续增长,为酒店行业带来良好的发展前景[12] - 中国已成为全球酒店业的重要参与者,得益于中国拥有世界最大的旅游人口和多样化的旅游形式[12] - 随着文化旅游的推广,中国居民的出游意愿不断增强,入境游也在"中国游"趋势下受到欢迎[12] - 宏观经济复苏也将带来更多的商务旅行需求,为酒店行业带来积极前景[12]

财务业绩 - 公司在2024年第二季度和上半年实现总收入增长11.2%和14.1%[1][2] - 公司在2024年第二季度实现净利润11亿元人民币，同比增长10%[3] - 公司在2024年第二季度实现EBITDA19亿元人民币，同比增长12.5%[3] - 公司在2024年第二季度实现调整后EBITDA20亿元人民币，同比增长11.1%[4] - 公司第二季度酒店运营成本为37.31亿元人民币(5.12亿美元)，同比增长7.1%，主要由于酒店网络扩张[20] - 第二季度销售和营销费用为3.17亿元人民币(4400万美元)，同比增长21.4%，主要由于业务持续扩张[23] - 第二季度一般及行政费用为6.02亿元人民币(8300万美元)，同比增长26.2%，主要由于员工人数正常化和股份支付上升[25] - 第二季度营业利润为16亿元人民币(2.16亿美元)，同比增长14.3%[29] - 第二季度营业利润率为25.6%，同比提升0.6个百分点，主要由于轻资产业务收入占比提升以及DH业务利润率改善[31] - 第二季度归属于公司股东的净利润为11亿元人民币(1.47亿美元)，同比增长10%[35] - 第二季度EBITDA(非公认会计准则)为19亿元人民币(2.55亿美元)，同比增长11.8%[36] - 第二季度调整后EBITDA(非公认会计准则)为20亿元人民币(2.8亿美元)，同比增长11.1%[38] - 第二季度经营活动现金流入为22亿元人民币(3.07亿美元)[39] - 第二季度投资活动现金流入为3.46亿元人民币(4700万美元)[39] - 2024年上半年经营现金流入为310亿人民币(4.3亿美元)，2023年上半年为410亿人民币[40] - 2024年6月30日公司现金及现金等价物总余额为780亿人民币(11亿美元)，受限现金为36.4亿人民币(5亿美元)[40] - 2024年6月30日公司总债务为550亿人民币(7.62亿美元)，净现金为260亿人民币(3.61亿美元)[40] 业务表现 - 公司在2024年第二季度Legacy-Huazhu业务收入增长11.1%，Legacy-DH业务收入增长11.6%[1][2] - 公司在2024年第二季度Legacy-Huazhu酒店平均日房价为296元人民币，入住率为82.6%[8][9] - 公司在2024年第二季度Legacy-DH酒店平均日房价为120欧元，入住率为68.3%[11][12] - 2024年第二季度Legacy-Huazhu新开567家酒店，关闭101家酒店，净增加466家酒店[74] - 2024年第二季度Legacy-DH新开4家租赁酒店，关闭1家酒店，净增加3家酒店[83] - 2024年第二季度Legacy-Huazhu的租赁和自有酒店平均日房价为375元人民币，入住率为85.6%[78] - 2024年第二季度Legacy-Huazhu的加盟和特许经营酒店平均日房价为288元人民币，入住率为82.3%[78] - 2024年第二季度Legacy-DH的租赁酒店平均日房价为124欧元，入住率为71.2%[85] - 2024年第二季度Legacy-DH的加盟和特许经营酒店平均日房价为112欧元，入住率为63.8%[85] 未来展望 - 公司预计2024年第三季度收入增长2%-5%，其中不包括DH业务的增长为1%-4%[6] - 公司上调2024年全年新开酒店目标至2,200家以上，此前目标为1,800家左右[6] - 公司董事会宣布未来三年向股东分配总额最高达20亿美元的股东回报计划[41] - 公司董事会宣布2024年上半年派发每股0.063美元的现金股利，总额约2亿美元[43] - 公司董事会批准了一项5年期最高10亿美元的股票回购计划[44] - 公司预计2024年第三季度收入同比增长2%-5%，全年新开酒店超过2,200家[45] 公司概况 - 公司共有10,286家运营中酒店,提供1,001,865间客房,未来还有3,294家酒店在建[87] - 公司旗下拥有多个酒店品牌,包括经济型酒店、中端酒店、高端酒店等[87] - 截至2024年6月30日,公司在中国运营23家洲际酒店,未来还有96家在建[87] - 截至2024年6月30日,公司在中国运营5家MAXX酒店,未来还有4家在建[87] - 截至2024年6月30日,公司在中国运营12家Steigenberger酒店,未来还有5家在建[87] - 截至2024年6月30日,公司在中国运营3家Steigenberger Icon酒店,未来还有1家在建[87] - 公司还拥有其他合作酒店和集团内其他酒店品牌[87] - 公司在中国市场的酒店数量和在建酒店数量均有较大规模[87] - 公司的酒店网络覆盖了不同细分市场,从经济型到高端酒店[87] - 公司正在持续扩大在中国市场的酒店布局[87]

A total of 10,286 hotels or 1,001,865 hotel rooms in operation as of June 30, 2024.Hotel turnover1 increased 15.5% year-over-year to RMB23.4 billion in the second quarter of 2024. Excluding Steigenberger Hotels GmbH and its subsidiaries (“DH”, or “Legacy-DH”), hotel turnover from the Legacy-Huazhu segment increased 16.2% year-over-year in the second quarter of 2024; and hotel turnover from the Legacy-DH segment increased 7.8% year-over-year in the second quarter of 2024. Revenue increased 11.2% year-over-ye ...

The market expects H World Group (HTHT) to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended June 2024. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report, which is expected to be released on August 20, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are ...

SINGAPORE and SHANGHAI, Aug. 05, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- H World Group Limited (NASDAQ: HTHT and HKEX: 1179) ("H World", "we" or "our") a key player in the global hotel industry, today announced that it will schedule to release its unaudited financial results for the second quarter and interim of 2024 on Tuesday, August 20, 2024 (Hong Kong time), after the trading hours of The Stock Exchange of Hong Kong Limited and before the opening of the U.S. market. H World's management will host a conference call at ...