财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为6000万美元，较上一季度的5800万美元有所上升[3][29] - 第三季度运营现金流为1100万美元，较上一季度改善900万美元，自由现金流为 - 1000万美元，较上一季度改善1000万美元[15] - 第三季度销售额下降4%至4.34亿美元[26] - 第三季度末现金余额为1.21亿美元，较第二季度末的1.45亿美元有所下降，正净现金头寸从6400万美元降至3200万美元，调整后总债务适度，截至9月30日为8900万美元[33] 各条业务线数据和关键指标变化 硅金属业务 - 第三季度收入下降5%至1.96亿美元，调整后EBITDA增长17%，平均价格在欧洲增长3%，在美洲增长7%，但美国指数价格下降约15%，欧洲持平，整体出货量下降9%，欧洲和美国出货量分别下降6%和9%[16][17] 硅基合金业务 - 第三季度调整后EBITDA为200万美元，低于第二季度的1000万美元，平均实现价格在欧洲和北美与上一季度持平，美国和欧洲出货量在第三季度均下降1%[19][21] 锰合金业务 - 第三季度收入下降9%至9000万美元，受欧洲出货量下降24%影响，但价格大幅上涨16%，导致调整后EBITDA为2800万美元，较上一季度增长100%[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国硅金属市场指数价格下降约15%，欧洲持平[17] - 欧洲硅基合金市场，FeSi标准指数目前处于四年低位，反映出需求低迷和进口增加[20] - 美国9月钢铁产量增长1.2%，欧盟增长0.2%[21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施新的销售与运营规划（S&OP）流程，以更集成的方式运营，降低成本和营运资金[7] - 继续推进在美国的长期棕地扩张计划，以增加硅金属产能，预计2029年需求将增长近14万吨至36.5万吨，新熔炉将融合公司技术专长，预计将是北美最具效率和成本竞争力的[8] - 在硅基合金业务方面，为应对欧洲市场的低价进口竞争，公司继续寻求潜在的贸易措施[20] - 公司通过供应硅金属给中东的新大客户，扩大太阳能供应链业务[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度各业务板块销量较低，但通过价格提升等因素仍表现良好，不过终端市场需求依然低迷，价格持续走软，将对第四季度业绩造成压力[3] - 由于美国对部分国家的硅铁进口征收高额关税，预计2025年初美国硅铁市场将改善，库存清理后将有新订单，整体市场预计在2025年下半年改善，除美国硅铁市场预计在上半年开始改善外，全球钢铁需求2025年预计将反弹超3%（不包括中国），铝市场也预计在下半年改善[4][10][11] 其他重要信息 - 第三季度支付了每股0.013美元的季度股息，并执行了一小部分股票回购计划，建立了10b5股票回购计划[13] - 即将发布的第三份ESG报告将展示公司在多方面的承诺和进展，包括到2030年将范围1和范围2的碳排放减少至少26%，已在Sabón硅厂转向使用清洁且成本效益高的生物碳，新的生物碳生产厂预计2026年运营并得到西班牙政府的大力资助，在硅金属可追溯性方面取得重大进展[13][14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供美国扩张计划的成本和产能相关信息 - 扩张将采用棕地模式，资本支出预计比绿地模式低30% - 50%，产能至少为6万吨，可能更大，资本成本每吨产能约2亿美元[37][40] 问题: 能否对第四季度从自由现金流角度的预期进行说明 - 第四季度将释放营运资金约1500万美元[41] 问题: 硅基合金业务中固定成本吸收问题能否提供更多细节 - 欧洲硅铁市场需求低迷且进口增加导致价格侵蚀，美国市场因库存等因素价格难以恢复，公司减少生产导致成本吸收上升，且法国的能源积极影响未对硅基合金业务成本产生较大影响，从而导致固定成本吸收问题和利润压缩[44][45][46] 问题: 能否提供美国和欧洲硅铁产量季度环比变化 - 暂时无法提供，需查看数据后才能给出准确的产量变化率[48] 问题: 美国硅铁进口关税水平是否足以保护市场，对2025年上半年市场的价格和销量有何影响 - 对于俄罗斯的进口关税远超预期，俄罗斯2023年对美销售量约占美国钢铁行业消费量的30% - 35%，哈萨克斯坦、马来西亚和巴西的关税尚未最终确定，公司已获得两份2025年美国硅铁标准的新合同，但客户在等待关税最终决定以完成2025年的谈判，目前无法确定2025年硅铁销售的增长数量[50][51][52][53] 问题: 能否提供中东新硅合同相关的更多信息 - 该合同与硅金属相关，涉及中东一个10万吨产能（2025年产能提升）的多晶硅生产单位，公司产品的可追溯性使其赢得了该业务[54][55]

业绩总结 - 第三季度销售额为4.34亿美元，较第二季度下降3.5%[24] - 第三季度总收入为4.17亿美元，较第二季度下降8.6%[41] - 第三季度锰合金销售额为5900万美元，较第二季度下降24.4%[41] - 第三季度其他业务销售额为4500万美元，较第二季度下降10%[41] - 调整后EBITDA为6040万美元，较第二季度增长4.7%[24] - 调整后EBITDA利润率从13%提升至14%[24] - 第三季度调整后的EBITDA增长5%，利润率较上季度扩大100个基点[38] - 第三季度的运营现金流为2亿美元，较第二季度增长81.8%[13] - 自由现金流为负1000万美元，较第二季度改善[31] 用户数据 - 硅金属平均销售价格环比增长4.8%[27] - 锰基合金价格环比增长15.5%[27] - 总体销量环比下降12.8%，其中硅金属下降9.5%[27] - 第三季度硅金属销售额为1.98亿美元[41] 未来展望 - 公司维持调整后EBITDA指导区间为1.5亿至1.7亿美元[10] - 美国商务部对俄罗斯、巴西、哈萨克斯坦和马来西亚的FeSi进口征收关税，预计将对2025年的美国FeSi市场产生积极影响[38] 新产品和新技术研发 - 公司实施了S&OP流程，以更迅速地适应市场变化并逐步优化净营运资本[38] 股东回报 - 公司在第三季度继续支付每股1.3美分的股息[11] - 公司在9月支付了每股1.3美分的季度现金股息，下一次股息支付定于12月27日[38] - 公司在第三季度进行了自愿股票回购，并建立了10b5-1计划[38] 负面信息 - 自由现金流为负1000万美元，尽管较第二季度有所改善[31]

Globe Specialty Metals公司财报相关 - 公司每股收益为0.11美元未达Zacks共识预期的0.21美元较一年前的0.27美元下降 [1] - 本季度收益意外为 -47.62% 过去四个季度有三次超过共识每股收益预期 [2] - 公司2024年9月季度营收4.3353亿美元未达Zacks共识预期2.25%过去四个季度有三次超过共识营收预期 [3] - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论自年初以来公司股价下跌约34.6%而标准普尔500指数上涨21.2% [4] - 公司今年表现逊于市场投资者关心其后续发展可关注公司盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及预期的变化情况 [5] - 在财报发布前公司的盈利预期修正趋势为混合当前Zacks排名为3(持有)预计近期股票表现将与市场一致 [7] - 下一季度的共识每股收益预期为0.01美元营收3.956亿美元本财年每股收益预期为0.28美元营收16.8亿美元 [8] 行业相关 - 公司所属的Zacks矿业 - 杂项行业目前在250多个Zacks行业中处于底部32% [9] Cameco公司相关 - 同行业的Cameco公司预计11月7日发布2024年9月季度财报预计每股收益0.26美元较上年同期增长8.3%过去30天季度共识每股收益预期保持不变预计营收5.5115亿美元较上年同期增长28.6% [10]

Maintaining Adj. EBITDA guidance of $150-170 million Recorded improved adjusted EBITDA of $60 million for the third quarter of 2024Positive net cash position of $32 million and adjusted gross debt of $89 millionU.S. Department of Commerce announced duties on Russian, Brazilian, Kazakhstan and Malaysian FeSi importsPaid quarterly cash dividend of $0.013 per share in September; next dividend of $0.013 per share on December 27Repurchased shares during the third quarter and implemented a 10b5-1 planPreparing to ...

公司财报发布 - 公司Ferroglobe PLC将于2024年11月6日股市收盘后发布第三季度财报 [1] - 公司将于2024年11月7日美国东部时间上午8:30举办季度财报电话会议 [1] 参会方式 - 电话参会者应于会议开始前15分钟拨打800 - 715 - 9871(美国免费)或646 - 307 - 1963(国际) [1] - 可通过https://edge.media - server.com/mmc/p/ej52hvj2进行网络直播参会及观看重播 [1] 公司相关联系人 - 投资者关系副总裁Alex RotonenCFA邮箱为investor.relations@ferroglobe.com [2] - 通信与公共事务副总裁Cristina Feliu Roig邮箱为corporate.comms@ferroglobe.com [2] 公司概况 - 公司Ferroglobe是全球领先的金属硅硅锰基铁合金生产商服务于全球太阳能汽车消费品建筑和能源等快速增长的终端市场客户群公司位于伦敦更多信息可访问https://investor.ferroglobe.com [1]

Just_Super/iStock via Getty Images Introduction For readers new to Ferroglobe (NASDAQ:GSM), please read my previous article from January this year, which will provide some background to the business. Ferroglobe reported Q2 results last week, results were positive with signs of price stabilisation and better volume. Management expect price / volume to be stable going into 2025. Management also narrowed EBITDA outlook to $150-170m for FY24. Q2 Actual Estimate Beat / Miss Sales $451m $426m +6% EBITDA $58m $45m ...

财务数据和关键指标变化 - 销售额增加15%至4.51亿美元,调整后EBITDA增加124%至5800万美元 [22][39] - 毛利率从66%提高至59%,主要由于有效成本管理和产量增加带来的固定成本吸收 [37] - 调整后EBITDA利润率从7%提高至13% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 硅金属 - 收入增加22%至2.04亿美元,销量增加18.2%至63,000吨 [24] - 平均售价上涨2.8% [24] - 调整后EBITDA增加115%至3500万美元 [26] 硅基合金 - 收入下降6%至1.05亿美元,销量下降8% [27] - 平均售价上涨2.4% [27] - 调整后EBITDA下降29%至1000万美元 [28] 锰基合金 - 收入增加48%至9800万美元,销量增加31%至81,000吨 [31] - 平均售价上涨13% [31] - 调整后EBITDA增加150%以上至1400万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求疲软,预计下半年将持续疲软 [34][55] - 美国钢铁行业产量预计下降3.3% [72] - 美国太阳能市场受到美国当局新调查的影响,需求大幅下降 [55][69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在美国铁硅市场取得重大胜利,对俄罗斯进口征收高额关税,预计2025年将获得更大市场份额 [12][13][14][49] - 公司与Coreshell合作开发硅基电池技术取得重大进展,测试结果显示可大幅降低电池成本、缩短充电时间并提高续航里程 [15][16][17][58] - 公司正在与70多家电池公司合作开发其他硅基技术,如硅碳复合材料和硅单质阳极 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩有望保持相对稳定,但第四季度可能受到需求疲软的影响而较弱 [19][21][52][54][55][56] - 公司保持谨慎态度,将采取保守的现金流管理策略,暂时不会大规模启动股票回购计划 [62] 其他重要信息 - 公司创始人兼前任董事长Juan-Miguel Villar Mir先生不幸去世,公司向其家人表示深切慰问 [11] - 公司将继续派发季度股息,每股0.13美元 [20][45] - 公司调整2024年调整后EBITDA指引至1.5亿-1.7亿美元 [21][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lucas Pipes 提问** 询问第四季度价格走势的原因 [52][53] **Marco Levi 回答** 第四季度需求疲软,钢铁、铝等行业产量下降,预计价格将有所下降 [54][55][56] 问题2 **Lucas Pipes 提问** 询问Coreshell合作的测试结果 [57] **Marco Levi 回答** 测试结果显示使用80%公司硅金属的电池可充放电近1000次,保持80%性能,这是前所未有的进展 [58] 问题3 **Martin Englert 提问** 询问美国铁硅市场供给情况 [70][71] **Marco Levi 回答** 美国本土生产商有足够产能满足需求,同时巴西、亚洲等地也可提供补充供给,不会出现供给短缺 [76]

业绩总结 - 第二季度销售额为4.51亿美元，较第一季度有所增长[10] - 调整后EBITDA为5800万美元，较第一季度有所增加[10] - 第二季度调整后EBITDA利润率提升至13%[9] - Q2 2024销售额为4.51亿美元，较Q1 2024的3.92亿美元增长了15.5%[19] - Q2 2024的调整后EBITDA为5770万美元，较Q1 2024的2580万美元增长了124%[19] - Q2 2024的调整后EBITDA利润率从7%提升至13%[19] 用户数据 - 硅基合金的平均售价增长了2.4%[22] - 锰基合金的平均售价增长了12.9%[22] - 锰基合金的出货量增长了30.7%[22] - 硅金属的出货量增长了18.2%[22] 现金流与股息 - 运营现金流为2亿美元，较第一季度下降[10] - 自由现金流为负2000万美元，较第一季度下降[10] - 截至2024年6月30日，现金余额为1.445亿美元，净现金为6370万美元[29] - 公司在2024年第二季度支付了每股1.3美分的现金股息[31] - 公司计划在9月27日支付第三季度股息[9] 市场展望与策略 - 公司预计2024年调整后EBITDA将在1.5亿至1.7亿美元之间[31] - 法国运营在第二季度恢复，推动了产量增长[9] - 美国贸易案件对美国FeSi指数价格产生了积极影响[9] - 硅金属的需求保持稳定，买方反馈谨慎[9] - 公司计划在2025年对美国市场产生积极影响，因美国商务部对俄罗斯FeSi进口征收初步反倾销税[31] 负面信息 - 原材料和能源成本占销售额的59%，较Q1 2024的66%有所下降[19]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为3.92亿美元,较上一季度增长4% [25] - 原材料和能源消耗占销售额的比重从53%上升至66%,主要由于法国和西雅图的能源补贴减少 [25] - 调整后EBITDA从上季度的6000万美元下降至2600万美元 [26] - 净利润融资费用下降38%至800万美元,主要由于全额赎回优先担保票据 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 硅金属 - 第一季度收入为1.68亿美元,与上季度持平 [17] - 调整后EBITDA下降6百万美元至1.6亿美元,下降28%,主要由于价格下降6% [17] - 欧洲价格上涨2%,美洲下降12% [17] - 销量增加7%,主要来自欧洲增长30% [17] 硅基合金 - 第一季度调整后EBITDA为4000万美元,较上季度增加5百万美元 [20] - 平均实现价格下降5%,主要由于美洲市场疲软 [20] 锰基合金 - 第一季度收入增加10%至6600万美元,价格和销量分别增加8.2%和426% [22] - 欧洲价格自年末以来上涨13%,但过去3个月内趋于平稳 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场需求持续强劲,硅金属和硅基合金价格均有上涨 [10][21] - 欧洲市场需求疲软,硅金属和硅基合金价格涨幅滞后于美国 [10][21] - 亚洲对公司产品需求保持稳定,尤其是太阳能行业 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在申请在美国扩大硅金属产能,采取brownfield扩张方式可大幅降低投资成本 [6][37][42] - 公司与美国电池公司Coreshell建立战略合作关系,共同推动电池从石墨向硅金属转型 [8][9][61][62] - 公司积极参与美国对俄罗斯、哈萨克斯坦、马来西亚和巴西进口铁硅的反倾销调查,预计将获得积极结果 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场需求持续向好,但欧洲市场需求疲软 [10][21] - 受澳大利亚GEMCO锰矿关闭影响,锰合金价格大幅上涨 [22][23][48] - 预计2024年下半年欧洲能源成本将上升,给公司业务带来压力 [51] - 公司有信心把握太阳能和电动车电池市场的增长机遇 [7][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Martin Englert 提问** 询问公司在美国的brownfield扩产计划的具体情况,包括地点、产能、时间表和资本支出 [36][37][38][41][42] **Marco Levi 回答** - 公司将首先重启Selma工厂的两台炉子,满足短期需求增长 [37] - 未来5年内,预计美西地区硅金属需求将增加至少20万吨,公司正在申请扩产许可 [37] - brownfield扩产相比greenfield可大幅降低投资成本,预计可节省75%以上 [42][43][44] 问题2 **Lucas Pipes 提问** 询问公司未来2-3年的战略重点 [55][56][57][58] **Marco Levi 回答** - 公司的核心业务仍然是大宗商品,短期业绩受市场波动影响 [56] - 看好硅金属在电池和太阳能领域的应用前景,正在与多家合作伙伴进行战略合作 [56][57][58] - 目标是通过扩大硅金属业务规模来实现公司的大幅增长 [58][59]

Ferroglobe PLC (GSM) reported break-even adjusted earnings in the first quarter of 2024, beating the Zacks Consensus Estimate of a loss of 2 cents. The company posted earnings per share of 5 cents in the year-ago quarter.Including one-time items, GSM reported a loss of 1 cent per share in the quarter under review against earnings of 11 cents per share in the year-ago quarter.GSM’s revenues fell 2.2% year over year to $392 million in the quarter under review, owing to lower pricing in silicon metal and silic ...