4月18日，沪铜涨超2%，报78400元/吨，创2006年以来新高；国际铜主力合约站上70000元/吨，为2021 年10月以来首次，日内涨2.47%。 高盛策略师Nicholas Snowdon表示，随着史无前例的矿石短缺影响到精炼铜市场，该行预计铜价在明年 第一季度将飙升至每吨12000美元左右。Nicholas Snowdon预计，精炼铜供应将出现“非常严重”的缺口。 花旗集团表示，铜价在涨至22个月高点后，很容易出现剧烈波动，因为对冲基金等市场参与者大量建立 头寸可能会迅速退出。 “我们发现，今年做有色金属板块股票投资收益是最高的，核心逻辑在于原材料价格的上涨。”南华期货 首席经济学家朱斌日前在接受记者采访时表示。今年2月初以来，有色金属期货价格触底反弹，相关概 念股也迎来快速拉升。 中信证券发布研究报告称，2024年3月以来铜价持续上涨，近期一度突破9500美元/吨。展望未来，该行 认为在矿端持续偏紧、冶炼端减产落地预期下，叠加海内外主动补库周期时点临近，铜供需格局或将转 为短缺。 金融属性方面，铜的交易逻辑从此前的降息预期过渡到通胀预期，在需求和成本两维度为铜价提供支 撑。 中信证券建议按照“成长 ...

Investor sentiment has undergone a notable shift as uncertainty tightens its grip on the stock market, marking a departure from the prevailing optimism of recent months. The latest data from the CNN Fear & Greed Index indicate a significant surge in fear, suggesting potential turbulence ahead for investors. As of April 16, the index stood at 37.64. It’s worth noting that the last time the index reached such fear-inducing levels was back in November 2023, marking a notable deviation from the prevalent bullis ...

On Monday, strong first quarter results from Goldman Sachs (GS) served as a nod to the notion that investment banking is strengthening. Notably, JPMorgan (JPM) and Morgan Stanley (MS) have been able to impressively exceed their quarterly expectations as well. However, Goldman Sachs’ superb Q1 report has caused the most excitement in this regard, and investors may be wondering if it’s time to buy stock in the finance titan. Q1 Review At the moment the Zacks Finacial-Investment Bank Industry is in the top 16% ...

公司战略 - CEO David Solomon表示资本市场相关活动持续强劲，各公司需要为其战略决策筹集资金，资金赞助商需要进行交易以为投资者创造回报[2] - CEO Solomon指出，人工智能仍然是资本市场的一个潜力巨大领域，需要资金支持以推动技术规模化[6] 资金筹集 - CFO Denis Coleman表示，受监管的替代资产总额达到2960亿美元，第三方筹资总额为140亿美元，公司预计在私募股权和其他策略领域筹集40亿至50亿美元的替代资金[3] 业务表现 - 平台解决方案业务的收入在最近一个季度达到6.98亿美元，同比增长24%，该业务部门的税前净亏损为1.17亿美元[4] - 公司的信贷损失准备金为3.18亿美元，反映了信用卡贷款组合中的净核销[5] - 公司仍致力于交易银行业务，相关收入为8000万美元，较去年的7400万美元有所增长[6] 未来展望 - 公司将继续推进中长期项目，虽然规模较小，但有正确的重点[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现净收入142亿美元,净利润41亿美元,每股收益11.58美元,净资产收益率14.8%,净资产收益率15.9% [25] - 公司的Common Equity Tier-1资本充足率为14.7%,较监管要求高170个基点,有较大的资本部署灵活性 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球银行和市场业务收入97亿美元,ROE为18% [26] - 投行业务方面,并购咨询收入10亿美元同比上升,股权承销收入3.7亿美元和债券承销收入6.99亿美元也大幅增长 [27][28] - 固定收益业务净收入43亿美元,同比增长,中间业务表现出色,融资收入创新高 [29][30] - 股票业务净收入33亿美元,中间业务和融资业务均有所增长 [31] - 资产与财富管理业务收入38亿美元,同比增长18%,管理费和其他费用创新高 [32][33] - 另类投资管理资产规模达2960亿美元,第三方募资140亿美元 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和欧洲市场的交易银行业务保持专注,日本市场已关闭 [87][88] - 公司在私募信贷和银团贷款市场保持领先地位,两个市场互补发展 [97][98] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦核心优势,提高运营效率,实现中等回报率的目标 [6][49] - 公司在人工智能领域保持领先地位,为客户提供咨询服务,同时也在内部应用以提高生产力 [16][17][18] - 公司在财富管理和另类投资领域持续投资,看好未来发展机遇 [14][15][37][38] - 公司在交易银行业务上调整策略,聚焦美国和欧洲市场,收缩全球布局 [87][88] - 公司在私募信贷和银团贷款市场保持领先地位,两个市场互补发展 [97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对美国经济前景持乐观态度,但也关注通胀、商业地产市场和地缘政治风险等潜在下行风险 [19][20][21] - 管理层认为资本市场正处于复苏初期,IPO和债券发行活跃,为公司业务带来良机 [7][8][9][10][11] - 管理层对公司的客户基础、人才和文化充满信心,认为公司有长期发展机遇 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Glenn Schorr 提问** 询问公司业务的可持续性,包括收入、成本、资本消耗等方面 [52][53][54][55] **David Solomon 和 Denis Coleman 回答** 公司正在建设更加可持续的业务模式,包括加强融资业务、资产管理业务等,同时也在持续优化成本结构,保持资本充足,为股东创造可持续回报 [53][54][55] 问题2 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问公司在人工智能领域的战略和实施情况 [57][58] **David Solomon 回答** 公司在人工智能领域保持领先地位,为客户提供咨询服务,同时也在内部应用以提高生产力和效率,但更注重提高员工生产力而非单纯的成本削减 [58] 问题3 **Christian Bolu 提问** 询问全球银行和市场业务的可持续性,18%的ROE是否具有代表性 [62][63] **David Solomon 回答** 第一季度表现较强,但不能代表该业务的常态水平,公司仍然认为这是一个中等回报率的业务 [63]

公司业绩 - 高盛集团2024年第一季度每股收益为11.58美元，超过了Zacks共识预期的8.54美元，同比增长16.3%[1] - 净收入为41.3亿美元，比去年同期增长27.8%，我们对这一指标的估计为29.6亿美元[4] - 季度净收入为142.1亿美元，比去年同期增长16.3%，超过了Zacks共识预期的128.9亿美元[5] 业务表现 - 高盛的业绩受益于消费银行和投资银行业务的强劲表现，以及费用收入的改善，但增加的费用和准备金是不利因素[3] - 资产和财富管理部门在报告季度实现了37.9亿美元的收入，同比增长17.8%，主要受益于更高的管理和激励费用、股权投资以及私人银行和贷款收入的增加[8] - 全球银行与市场部门的收入为97.3亿美元，同比增长15.2%，主要是由于投资银行业务增长（增长12%）、FICC收入增加（增长10%）以及股票收入增加（增长10%）[10] 财务状况 - 总运营费用同比增长3%，达到86.6亿美元，我们对这一指标的估计为91.2亿美元，主要是由于增加的薪酬和福利成本，以及较高的交易相关成本和FDIC特别评估费用[6] - 信贷损失准备金为3.18亿美元，而2023年第一季度为净准备金收益1.71亿美元[7] - 标准化普通股权一级资本比率为14.7%，环比增长14.4%，公司的补充杠杆比率为5.4%，低于上一季度的5.8%[12] 股东回报 - 在2024年第一季度，高盛向普通股东返还了24.3亿美元的资本，包括15亿美元的股票回购和9.29亿美元的普通股股息[13]

Key Takeaways Goldman Sachs stock jumped in intraday trading Monday on a first-quarter earnings report that came in well above analyst estimates. Revenue, net income, and earnings per share were all above expectations, but like other banks that reported earnings last week, net interest income fell from last year. Goldman is the latest big lender to report earnings after JPMorgan, Citigroup, and Wells Fargo kicked off a stretch of bank earnings on Friday. Shares of Wall Street banking giant Goldman Sachs (GS ...

Zacks Focus List - Zacks Focus List是由50只股票组成的投资组合，旨在在未来12个月内击败市场，每家公司都是长期投资者组建个人投资组合的基础[4] - Zacks Focus List中的每个选择都附有完整的Zacks分析报告，解释了为什么选择每只股票以及为什么我们认为它对长期投资有利[5] - Zacks Focus List自1996年2月1日至2021年3月31日的累计回报率为2519.23%，而标普500指数的回报率为854.95%[7] Zacks Premium服务 - Zacks Premium服务提供了Zacks排名和行业排名的每日更新，以及对Zacks＃1排名列表、股票研究报告和高级股票筛选器的全面访问[2] 选股方法 - Zacks Focus List的选股方法依赖于盈利预期修订的力量，每个新加入的股票都拥有分析师之间的看涨盈利共识[13] - 通过购买Focus List中的股票，您很可能会进入未来盈利预期上升的公司，从而可能导致股价动量[14] Goldman Sachs（GS） - Goldman Sachs（GS）是一家成立于1869年的全球领先金融控股公司，总部位于纽约，提供投资银行、证券、投资管理和消费银行服务[15] - GS自2018年7月11日以每股226.85美元的价格被添加到Focus List中，股价已经上涨了71.69%，达到了389.49美元[16] - 过去60天内有四位分析师上调了GS 2024财年的盈利预期，Zacks共识估计增加了0.45美元至32.76美元，分析师预计GS当前财年的盈利将增长43.2%[17]

财报表现 - Goldman Sachs第一季度每股收益为11.58美元，超过了Zacks Consensus Estimate的8.54美元[1] - 公司在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - 第一季度营收为142.1亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的122亿美元[3] 股价走势 - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议上的评论[4]

About this content About William Farrington William kickstarted his career as a researcher and reporter for a global legal publication, covering everything from public law to M&A. Before moving to Proactive Investors, he worked as a reporter for a major fintech company with a focus on cryptocurrency and blockchain technology. Harking from Queensland, Australia, William obtained first-class honours in journalism and media from Birkbeck University before going on to complete an MA in creative and critical wri ...