全球经济影响 - 全球经济状况对货运量造成影响，可能对公司的运营结果和增长能力产生重大不利影响[58] - 在经济衰退和低货运量时期，公司可能不得不根据竞争性定价压力和市场因素降低基础运输费率[59] 客户支付能力和营运资本需求 - 公司可能面临一些客户经济困难，影响其支付能力，导致公司的营运资本需求增加[60] 员工匹配与支出调整 - 公司可能无法适当调整支出以适应市场需求的变化，这可能导致公司难以将员工水平与业务需求匹配[62] 客户集中度和员工流失风险 - 公司收入中的前十大客户占据了约31%的营收[76] - 公司高度依赖高管团队和其他关键员工，员工流失可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[77] 季节性趋势和外部因素影响 - 公司的业务受季节性趋势影响，第一和第二季度通常较第三和第四季度弱[78] - 公司的收入受到许多无法控制的因素影响，包括恶劣天气、灾害和大流行病[80] 劳动力短缺和员工成本 - 劳动力短缺和员工成本增加可能对公司的盈利能力产生不利影响[81] 无形资产和商誉损失 - 如果公司的无形资产或商誉被认定为受损，可能需要记录重大的非现金损失[82] 行业竞争和整合 - 公司所在的运输行业竞争激烈，无法有效应对价格下降压力等因素可能对业务、增长前景和盈利能力产生不利影响[83] - 运输行业持续整合可能导致竞争对手增加市场份额，加强竞争力，对公司的财务表现产生不利影响[84] 销售努力和设备供应 - 公司对直接销售努力的增加可能被当前国内货运代理客户视为竞争威胁[85] - 设备供应减少或成本增加可能对公司的盈利能力和现金流产生不利影响[86] 风险管理 - 公司面临数据隐私泄露和网络安全事件的风险，可能导致业务和声誉受损[90] - 公司承担车辆责任保险覆盖范围，风险保留额度为1,000至5,000美元[92] - 公司自保了大部分货物损失、员工医疗费用、人身伤害、工伤赔偿和财产损失的风险，保险费用可能会大幅波动[94] 法律合规和环境法规 - 公司可能面临由于不符合就业和劳动法规而导致的重大不利影响[96] - 公司受到各种环境法律法规的监管，违规可能会显著增加业务成本[98] Intermodal业务风险 - 公司的Intermodal业务高度依赖于海港和铁路枢纽，任何服务减少或恶化都可能对运营结果和财务状况产生不利影响[102] 财务风险管理 - 公司财报电话会议中提到，公司的利息支出部分受到利率变化的影响，截至2022年12月31日，公司信贷额度下的借款约为108,500美元，利率为浮动利率[172] - 如果公司信贷额度的借款利率上涨150个基点，公司的年利息支出将增加约2,157美元，并将导致年经营现金流减少约2,157美元[172] - 公司的融资租赁债务截至2022年12月31日为23,794美元，这些融资租赁债务利率为固定利率，因此与市场风险无关[172]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年EPS同比增长近70%,创历史新高 [10] - 2022年第四季度LTL货运量同比下降13%,远超公司和客户预期的单位数字下降 [12][13] - 2023年第一季度LTL货运量预计仍将下滑15%-16% [13] - 2022年第四季度收入每百磅率同比上涨13% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度LTL货运量同比下降13%,但LTL货运件数同比下降仅0.4% [14] - 高价值货运占比从去年18%提升至29% [15] - 展会业务2022年第四季度同比增长50% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在加大在加拿大和墨西哥市场的业务拓展 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施"Forward 23"计划,包括增长和成本管控两大方面的举措 [17][41][42] - 公司计划通过"Forward 23"计划、收购Land Air Express以及潜在的其他收购来抵消经济放缓和燃油价格下降的负面影响,实现2023年EPS超越2022年的目标 [19][20][21] - 公司正在加大对小中型企业的直接销售,并拓展加拿大和墨西哥市场,提升高价值货运占比 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第四季度和2023年初的货运量下滑超出公司预期,主要原因是货运件数大幅下降20%-25% [16] - 公司预计在2023年第二季度,货运件数将逐步恢复正常 [16] - 公司认为即使经济环境持续疲软,仍有信心通过各项举措实现2023年EPS超越2022年的目标 [19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Grant Smith 提问** 货运件数大幅下降的原因及未来走势 [25][26][27][28] **Thomas Schmitt 回答** 货运件数下降主要是由于客户订单减少,但公司货运质量和定价能力仍在提升,未来随着经济环境好转,货运件数有望逐步恢复 [26][27][28] 问题2 **Patrick Brown 提问** 公司2023年EPS目标的具体拆解 [36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46] **Thomas Schmitt 回答** 公司通过"Forward 23"计划的增长和成本管控举措,以及收购Land Air Express和潜在的其他收购,预计可抵消经济放缓和燃油价格下降的负面影响,实现2023年EPS超越2022年的目标 [37][38][39][40][41][42][43][44][45][46] 问题3 **Scott Group 提问** 公司2023年第一季度和全年的货运量及燃油成本变化情况 [77][78][79][80] **Thomas Schmitt 和 Rebecca Garbrick 回答** 2023年第一季度货运量同比下降约15%-16%,第二季度开始有望逐步好转;燃油成本下降的负面影响主要集中在第二季度 [77][78][79][80]

When it's bigger than a box and it really matters, "Think Forward" Investor Presentation November 2019 NASDAQ:FWRD www.ForwardAirCorp.com Forward Looking Statements Disclosure Today's presentation and discussion will contain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Words such as "expects," "anticipates," "intends," "estimates," or similar expressions are intended to identify these forward-looking statements. These statements, which include statem ...