财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年实现近140亿美元的收入和28.8亿美元的EBITDA [8] - 公司2024年第四季度收入为30.9亿美元,同比增长2%,调整后EBITDA为7.73亿美元,同比增长5% [28] - 公司2024年全年净收入为15亿美元,每股3.13美元,高于上年的12.4亿美元和2.33美元 [26][27] - 公司2024年全年自由现金流为15亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有线电视业务第四季度收入增长2%,EBITDA增长20%,主要受益于价格上涨和USFL业务剥离 [30][32] - 电视业务第四季度收入增长2%,EBITDA下降35%,主要受到欧洲杯和美洲杯成本增加以及图比投资的影响 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - Tubi作为美国最大的免费流媒体服务,第四季度观众时长增长17%,收入增长7% [16][17] - Fox新闻频道在2024财年保持领先地位,第四季度收视率和份额均有所提升 [13][14] - Fox体育在2024财年的欧洲杯和美洲杯赛事创下收视纪录 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于执行,包括2025财年的美国选举周期、Super Bowl 59以及1/4的分销收入续约 [23] - 公司将继续投资数字化增长举措,图比将是重点投资领域,整体数字业务预计将实现EBITDA改善 [36] - 公司还将在2024年秋季推出Venue Sports流媒体服务 [37][41][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2024财年的表现感到满意,认为公司战略稳健,交付一致,财务实力强劲 [8] - 管理层对Tubi和Fox新闻频道的强劲表现以及即将到来的重大赛事和选举周期感到乐观 [12][15] - 管理层认为Venue Sports的定价和定位合适,有信心实现5年内500万用户的目标 [42][43][44] 其他重要信息 - 公司宣布将每半年派发0.27美元的股息,自2019年分拆以来已累计向股东返还72.5亿美元 [37] - 公司在2024年第四季度完成了约1/3的分销收入续约,带动总公司分销收入增长4% [24] - 公司在2024年第四季度的广告收入持平,受到欧洲杯和美洲杯转播收入增长以及图比收入增长的抵消 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Swinburne 提问** 询问Venue Sports的定价、目标受众以及对公司财务的影响 [39][40][41] **Lachlan Murdoch 和 Steven Tomsic 回答** - Venue Sports定价为42.99美元,符合公司的目标,预计5年内可达到500万用户 [42][43][44] - Venue Sports作为股东和内容供应商会对公司的财务产生双重影响,短期内可能会拖累EBITDA,但从长远来看应该是利好 [45][46] 问题2 **John Hodulik 提问** 询问公司电视广告和有线电视广告的市场情况,以及对即将到来的政治广告的预期 [48][49][50] **Lachlan Murdoch 回答** - 公司在广告市场整体表现良好,体育和新闻广告尤其强劲,直销广告价格涨幅达到两位数 [50][51][52] - 公司预计即将到来的政治广告周期将创历史新高,超过4年前的Georgia州决选 [52][53] 问题3 **Robert Fishman 提问** 询问公司未来在分销费用和内容投入方面的策略 [55][56][57][58][59][60][61] **Lachlan Murdoch 和 Steven Tomsic 回答** - 公司预计未来几年分销费用仍将温和增长,主要依靠提价来抵消订阅量下降的影响 [56][57] - 在内容投入方面,公司将在体育、图比、新闻和娱乐等领域保持平衡,力求提高性价比 [58][59][60][61]

公司概况 - 公司拥有包括FOX News Media、FOX Sports、FOX Entertainment、FOX Television Stations和Tubi Media Group在内的知名品牌[18] - 公司拥有29家自有电视台,覆盖18个尼尔森指定市场区域(DMA),其中包括14个最大的15个市场[22,23] - 公司拥有稳健的财务状况,2024财年末现金及现金等价物约43亿美元[24] - 公司持有Flutter Entertainment公司的股权,并拥有收购FanDuel Group 18.6%股权的期权[24] - 公司持有Credible 66%的股权,Credible经营消费金融和保险市场[68] - 公司持有新成立的职业春季橄榄球联盟UFL约42%的股权[71] - 公司与迪士尼和华纳兄弟成立合资公司Venu Sports,共同运营体育内容数字分发平台[72] 主要业务 - FOX News连续20多年成为周一至周五黄金时段收视率最高的全国有线新闻频道[20,31] - FOX Sports拥有包括NFL、大学足球、MLB等多项重要体育赛事的转播权[20,32,33] - Tubi是美国最受欢迎的免费广告支持电视(FAST)流媒体服务之一[22] - 公司持续投资内容制作和数字分发,以维持在新闻、体育和娱乐领域的领先地位[25,26,28] - 公司通过Tubi等数字平台直接与消费者互动,拓展收入来源[28] - 公司拥有Outkick Media，这是一家专注于体育、新闻和娱乐交叉领域的数字媒体公司[40] - FOX网络每周在黄金时段提供15小时的节目,主要针对18-49岁观众,在18-34岁观众中排名前两位[53] - FOX网络的体育节目包括NFL、MLB、大学足球篮球、NASCAR等,并在某些年份转播超级碗、世界杯等赛事[54] - FOX网络的娱乐节目包括多种类型的剧集、动画和真人秀节目,在2023-2024赛季表现出色[54] - 公司通过FOX Entertainment Studios业务制作娱乐节目供自身传统和数字娱乐平台以及第三方使用[57,58] - Tubi是公司旗下的领先AVOD服务,拥有超过26万部电影和电视剧,并提供超过280个体育、娱乐和当地新闻频道[59] - FOX Entertainment Global负责公司自有或控制的剧本和非剧本系列以及第三方内容的国内外销售和授权[60] - MyNetworkTV每周一至五分发两小时的外购节目给超过185家加盟电视台,覆盖约95%的美国家庭[62] 竞争格局 - FOX新闻频道和FOX商业频道的主要竞争对手分别是CNN、MSNBC、CNBC和彭博电视台[42] - FOX体育频道、FS1和FS2的主要竞争对手包括ESPN、TNT、TBS等频道以及各种直接面向消费者的流媒体服务[43] - FOX网络、MyNetworkTV和Tubi在受众、节目和广告收入方面与多种媒体竞争[63,64] - FOX电视台站在各自市场区域内还与其他电视台、广播和有线电视系统以及其他广告媒体竞争广告收入[65] 风险因素 - 公司必须有效预测和适应市场变化,以保持在不断发展的环境中的竞争力,如果公司未能有效保护和利用其内容价值并响应和开发新技术和商业模式,可能会对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[136] - 广告收入的下降可能会导致公司收入和经营业绩在任何给定期间或特定市场大幅下降[137][138][139][140][141] - 公司大部分收入来自广告销售,广告支出的下降已经并可能继续导致公司收入和经营业绩大幅下降[137] - 技术变革和消费者偏好向直接面向消费者的产品的演变加剧了观众碎片化并降低了通过传统线性分销模式的收视率和观众人数[141] - 公司依赖于有限数量的分销商的联盟和载体协议,无法以有利条款续签或重新签订这些协议可能会对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[143] - 广告销售主要取决于受众测量,如果测量方法无法准确反映实际收视水平,可能会对广告销售产生负面影响[142] - 公司依赖与第三方电视台的附属协议和许可协议来分发FOX网络和MyNetworkTV,但这些协议的续签存在不确定性[144] - 如果MVPD服务的订户数量持续下降或下降加速,可能会对公司的附属费和广告收入产生负面影响[146] - 公司面临经济疲软和金融市场波动和动荡的风险,可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[147][148][149] - 公司面临激烈的行业竞争,包括来自广播电视网络、有线电视系统和网络、直接面向消费者的流媒体和点播平台等的竞争[150][151][152] - 公司内容的受众接受度难以预测,可能会导致收入的波动或不利影响[153] - 公司的体育业务依赖于体育联盟和球队的人气和持续受欢迎程度[154][155] 内部控制 - 公司维持了有效的内部财务报告控制[365] - 公司的内部财务报告控制包括维护准确记录、交易记录和资产保护等方面[370] - 内部财务报告控制存在固有局限性,可能无法防止或发现错报[371] - 公司的内部财务报告控制在所有重大方面都是有效的[365] - 公司的合并资产负债表、损益表、综合收益表、权益变动表和现金流量表审计结果为无保留意见[366]

财务业绩 - 公司全年收入为139.8亿美元，同比下降6.2%[3] - 公司全年净利润为15.5亿美元，同比增长24%[12] - 公司全年调整后EBITDA为28.8亿美元，同比下降9.7%[13] - 第四季度公司收入为30.92亿美元，同比增长2%[5] - 第四季度公司调整后净利润为4.23亿美元，同比增长1.1%[6] - 第四季度公司调整后EBITDA为7.73亿美元，同比增长5.2%[7] 业务分部表现 - 有线电视网络分部全年收入为59.55亿美元，同比下降1.5%[23] - 有线电视网络分部全年EBITDA为26.93亿美元，同比增长9%[24] - 电视分部全年收入为78.75亿美元，同比下降9.6%[25] - 电视分部全年EBITDA为5.06亿美元，同比下降49.8%[25] - 电视业务季度收入为16.2亿美元，同比增长2%[26] - 电视业务季度EBITDA为1.48亿美元，同比下降[27] - 电视业务全年收入为78.8亿美元，同比下降9.5%[28] - 电视业务全年EBITDA为5.06亿美元，同比下降50%[29] 股息和回购 - 公司宣布每股0.27美元的半年度股息[30] - 公司已回购46亿美元的A类普通股和10亿美元的B类普通股，剩余14亿美元授权额度[31] 未来展望 - 公司提醒投资者关注未来可能出现的不确定因素[32,33] - 2024财年全年净收入为16.45亿美元，每股收益为3.43美元[61] - 2024财年全年调整后EBITDA为28.83亿美元[64] - 2024财年第四季度净收入为3.2亿美元[64] - 2024财年全年重组、减值及其他公司事项费用为0.67亿美元[61] - 2024财年全年非经营性其他收益为0.47亿美元[61] - 2024财年全年所得税费用为5.5亿美元[64] - 2024财年全年折旧与摊销费用为3.89亿美元[64] - 2024财年全年权益法投资亏损为0.44亿美元[64] - 2024财年全年利息费用净额为2.16亿美元[64] - 2024财年全年非经营性其他收益为0.47亿美元[64] 其他 - 公司联系方式[35,36] - 公司财务报表数据[37-51] - 公司调整后净收益和每股收益指标[53-57]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number 001-38776 FOX CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 83-1825597 (State or o ...

财务数据和关键指标变化 - 总收入为34.5亿美元,同比下降[19][20] - 调整后EBITDA增长7%至8.91亿美元[19] - 净收入为6.66亿美元,每股收益1.40美元,上年同期为亏损[20][21] - 剔除非核心项目影响,调整后每股收益为1.09美元,同比增长16%[21] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视业务 - 收入下降6%至14.7亿美元,EBITDA增长3%至8.19亿美元[22][23] - 联盟费收入增长1%,广告收入下降6%[22] - 其他收入下降8900万美元,主要是体育转播权收入时间性调整[22][23] 电视业务 - 收入下降22%至19.4亿美元,EBITDA增长24%至1.45亿美元[24][25] - 联盟费收入增长9%,广告收入下降40%[24] - 其他收入增加3000万美元,主要是娱乐制作公司交付时间性调整[24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - FOX新闻频道继续保持有线电视收视第一的地位[8] - Tubi用户数增长20%至8000万,总观看时长增长36%,收入增长22%[9][10] - FOX体育在NFL季后赛、大学体育等领域表现出色,观众人数大幅增长[11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持广播电视和有线电视业务,同时积极拓展Tubi等新兴数字业务[6][15] - 与迪士尼和华纳兄弟成立新的体育数字分发平台,计划今年秋季推出[14] - 公司有望从即将到来的总统大选周期和明年超级碗等重大事件中获益[7][13] - 公司认为广播电视网络对体育联盟仍然非常重要,不会被SVOD服务取代[38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对广告市场趋势持乐观态度,体育广告需求保持强劲,FOX新闻广告也有所改善[7] - 管理层对Tubi的增长前景充满信心,认为其独特的用户群和观看习惯将为广告商带来价值[32][33] - 管理层表示未来一个季度Tubi将面临较高的同比基数,增长可能会放缓[34] - 管理层对公司的财务状况和资本回报计划表示信心[15][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Hodulik 提问** 询问Tubi的增长动力、CPM水平以及未来盈利能力[31] **Lachlan Murdoch 回答** - Tubi增长来自新用户的加入以及高效的营销推广[32] - Tubi的90%观看时长来自主动点播,这对广告商更有价值[33] - 公司有信心维持Tubi的CPM水平,不会受到新竞争对手的影响[33][34] 问题2 **Robert Fishman 提问** 询问公司在体育权益谈判中的策略,以及是否缺乏自有SVOD服务的劣势[36] **Lachlan Murdoch 回答** - 公司对现有体育权益组合很满意,不会因NBA谈判而改变策略[38][39] - 广播网络对体育联盟仍然重要,公司不会因缺乏SVOD服务而处于劣势[39] 问题3 **Jessica Reif Ehrlich 提问** 询问公司对政治广告的预期以及未来M&A机会[49] **Lachlan Murdoch 回答** - 公司对未来政治广告市场充满信心,尤其是关键州的参议院竞选[50][51] - 公司将继续关注有价值的并购机会,但目前尚未发现合适标的[52] - 预计Tubi未来三年仍将保持强劲增长势头[53]

Fox CEO Lachlan Murdoch said the upcoming sports streaming venture with Disney/ESPN and Warner Bros. Discovery is forging ahead with over 150 engineers now on board dedicated “to building a unique and innovative product” for sports fans outside the traditional cable bundle. The venture recently launched internal beta tests, he said, and “It’s an incredibly exciting product and we can’t wait to launch it this fall.” In March, former Apple and Hulu exec Pete Distad was tapped to head the new JV. Murdoch calle ...

Exhibit 99.1 EARNINGS RELEASE FOR THE QUARTER ENDED MARCH 31, 2024 FOX REPORTS THIRD QUARTER FISCAL 2024 REVENUES OF $3.45 BILLION, NET INCOME OF $704 MILLION, AND ADJUSTED EBITDA OF $891 MILLION NEW YORK, NY, May 8, 2024 – Fox Corporation (Nasdaq: FOXA, FOX; “FOX” or the “Company”) today reported financial results for the three months ended March 31, 2024. The Company reported total quarterly revenues of $3.45 billion as compared to the $4.08 billion reported in the prior year quarter. Affiliate fee revenu ...

Fox Corporation财务业绩 - Fox Corporation将于2024年5月8日发布第三季度财务业绩[1] Fox Corporation品牌影响力 - Fox Corporation通过其主要标志性国内品牌生产和分发引人入胜的新闻、体育和娱乐内容[3] - Fox Corporation的品牌在消费者中具有文化意义，在分销商和广告商中具有商业重要性[3]

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--FOX Nation has renewed its original hit series “Crime Cam 24/7” for a second season, announced Lauren Petterson, president of the platform. Hosted by Live PD alumnus and retired Tulsa, Oklahoma police officer Sean “Sticks” Larkin, new episodes are set to roll out every Friday, beginning on March 29th at 6 PM/ET. The program will again air in the same timeslot as hit series “COPS,” which will return for an all-new season this fall. Notably, FOX Nation continues to offer a one-year ...

媒体股投资环境 - 媒体股投资环境在近年来发生了巨大变化，大部分主要美国新闻频道属于少数庞大的公司实体[1] - 媒体公司倾向于吸引观众使用观点和感官，这可能导致质量下降，但为投资者提供了一个以利润为驱动的公司进行投资[2] 2024年美国总统选举 - 2024年美国总统选举临近，这些媒体巨头将争夺观众，这种竞争循环往往暂时提振媒体股票，因为随着关注度的增加，它们的价格会上涨[3]