关于公司投资评级 - 之前(5月31日)给予National Vision Holdings (NASDAQ: EYE)买入评级 因为预计公司在24财年指引处于高端[1] 关于投资者背景 - 投资者背景广泛 相信不同投资方法各有优点 如基本面投资(自下而上等)技术投资(历史图表分析)和一定程度的动量投资(盈利后的股价反应等) 多年来利用各方法积极方面完善投资流程[1] 关于在SeekingAlpha写作目的 - 在SeekingAlpha写作是为了将此平台用作投资想法表现的跟踪器 并与有相同投资兴趣的投资者建立联系[1]

公司业绩 - 2024年第三季度National Vision Holdings, Inc. (EYE)调整后每股收益为12美分高于去年同期的11美分且高于Zacks共识预期的5美分[1] - 2024年第三季度GAAP持续运营收入为每股3美分去年同期为每股23美分[1] - 2024年第三季度净营收4.515亿美元低于Zacks共识预期0.03%[3] - 营收较去年同期增长2.9%受新店销售增长可比店销售调整增长及未实现收入影响[4] - 第三季度可比店销售同比增长1.4%调整后可比店销售增长0.9%新开18家店共1231家店总数同比增长4.9%[4] - 第三季度毛利润较去年同期增长2.6%至2.616亿美元尽管营收成本上升3.3%但毛利率提高110个基点[5] - 销售管理及行政费用同比下降1.6%至2.24亿美元调整后营业利润率为8.3%同比扩大207个基点[5] - 2024年全年净营收预计在18.20 - 18.40亿美元不变调整后可比店销售预计增长0.5% - 1.5%不变调整后每股收益预计在45 - 50美分不变[7] 公司运营 - 2024年9月28日结束的九个月内沃尔玛门店业务被列为终止业务目前公司只有一个可报告部门Owned & Host[3] - 公司将在2026财年结束前关闭39家未达盈利门槛的门店并在2024财年结束前将4家Eyeglass World门店转换为America's Best[8] - 2025财年公司将暂时放缓新店开业速度至30 - 35家之后将恢复[9] - America's Best推动销售业绩公司的管理式医疗业务表现强劲[10] - 顾客对公司的Wise Buys眼镜促销活动反应良好[11] - 公司在转型的关键方面取得进展包括完成门店审查实施新的流量驱动计划扩大检查能力提高远程检查效率以及强化执行团队[12] 公司财务状况 - 第三季度末现金及现金等价物为8120万美元第二季度末为1.795亿美元[6] - 本季度末累计经营活动净现金流量为1.034亿美元去年同期为1.533亿美元[6] 公司股票相关 - 11月6日财报发布后EYE股价下跌3.1%收于11.82美元[2] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出)[13] - 医疗行业中Haemonetics (HAE) Intuitive Surgical (ISRG)和Boston Scientific Corporation (BSX)评级更好[13] - HAE 2025财年第二季度调整后每股收益1.12美元高于Zacks共识预期2.8%营收3.455亿美元高于共识0.7%目前Zacks评级为2级(买入)预计2025财年收益将增长15.9%过去四个季度中有三个季度收益超预期平均超预期2.8%[14][15] - ISRG 2024年第三季度每股收益1.84美元高于Zacks共识预期11.5%营收20.4亿美元高于Zacks共识预期1.2%预计2024年收益增长率为20.1%高于行业13.8%过去四个季度收益均超预期平均超预期10.9%[15] - BSX 2024年第三季度调整后每股收益63美分高于Zacks共识预期8.6%营收42.1亿美元高于Zacks共识预期4.5%预计2024年收益增长率为17.6%高于行业11.5%过去四个季度收益均超预期平均超预期7.2%[16][17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长2.9%，达到4.515亿美元，主要受强劲的管理护理业务推动，但现金支付和电子商务收入有所下滑 [8][40] - 调整后的可比门店销售增长为0.9%，其中“America's Best”品牌增长1.2%，而“Eyeglass World”品牌下降0.9% [9][44] - 调整后的营业收入同比增长22.2%，达到1430万美元，调整后的稀释每股收益为0.12美元 [9][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - “America's Best”和“Eyeglass World”品牌的单位增长合计为5.4% [41] - 电子商务表现受到“discountcontacts.com”网站过渡的影响，预计在2025年第一季度恢复关键网站功能 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2026年前关闭39家门店，包括21家“America's Best”门店和9家“Eyeglass World”门店，以优化盈利能力 [12][60] - 公司将暂时放缓2025年的新店增长，计划在偏远地区开设30至35家新店，以集中资源改善现有门店的客户体验和运营执行 [15][63] - 公司正在实施新的促销活动和产品发布，以吸引更多客户并提升品牌价值 [17][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为通过当前的转型措施将推动长期成功 [68] - 管理层提到，尽管面临不确定的消费环境，但公司仍在积极推动内部变革以提升业绩 [108][126] 其他重要信息 - 公司在第三季度的运营现金流为1.034亿美元，资本支出为6350万美元，主要用于新店和现有店的投资 [55] - 公司预计2024财年的收入将在18.2亿至18.4亿美元之间，调整后的可比门店销售增长范围为0.5%至1.5% [56] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年的利润率预期 - 管理层预计2025年的利润率将与2024年持平，考虑到激励补偿的影响和门店优化带来的好处 [70][72] 问题: 关于定价策略 - 公司承诺继续作为一个价值导向品牌，同时会寻找机会调整定价以应对通货膨胀 [76][78] 问题: 关于促销活动的未来 - 管理层表示，促销活动在吸引新客户方面效果显著，未来将继续针对现金支付客户进行促销 [84][85] 问题: 关于远程检查的能力 - 公司在730家远程启用的门店中，远程检查占比约为11%，并计划在未来继续扩展这一能力 [23][86] 问题: 关于店铺关闭的具体情况 - 关闭的店铺主要是盈利能力不足的门店，评估时考虑了各店的个体特征和市场需求 [91][92] 问题: 关于未来的资本支出 - 公司预计2025年的资本支出将会有所减少，资金将重新分配到其他领域以支持现有门店的改善 [114][116]

业绩总结 - 2024年第三季度净收入为4.52亿美元，同比增长2.9%[14] - 调整后的可比门店销售增长为0.9%[9] - 调整后的稀释每股收益为0.12美元，较2023年同期的0.11美元有所上升[18] - 2024年第三季度调整后的营业收入为1430万美元，较2023年同期的1170万美元增长[18] - 2024年财政年度净收入预期为18.20亿至18.40亿美元[26] - 调整后的每股收益预期为0.45至0.50美元[26] 用户数据 - 截至2024年第三季度，公司总门店数为1231家，期间新开18家门店，关闭3家门店[17] - 调整后的可比店销售增长中，America's Best品牌为1.2%，EGW品牌为-0.9%[17] - 2024年第三季度持续经营的可比店销售增长为1.4%，相比2023年同期的4.1%有所下降[50] - 2024年第一季度的调整后可比店销售增长为(2.0)%，相比2023年的1.3%显著下降[52] 未来展望 - 预计2024年资本支出为1亿至1.05亿美元，用于新店开设和技术投资[25] - 2024年新店开设数量预期为65至70家[26] - 2024年调整后的可比店销售增长预期为0.5%至1.5%[26] - 由于未赚取和递延收入的影响，调整后的可比店销售增长预计将减少0.5%[51] 财务状况 - 净债务减少超过1亿美元，流动性为3.75亿美元[23] - 调整后的营业利润率为4.5%，较2023年同期的4.2%有所提升[22] - 2024年折旧和摊销费用预期为9400万至9900万美元[26] - 2024年利息费用预期为700万至900万美元[26] - 2024年税率预期为26%至28%[26] 负面信息 - 2023年9月30日的净亏损为73,798千美元，较2023年7月1日的净收入5,614千美元下降了1,215.5%[39] - 2023年9月30日的持续经营税后收入为(366)千美元，较2023年7月1日的3,637千美元下降了110.1%[39] - 2023年9月30日的摊薄每股收益为(0.94)美元，较2023年7月1日的0.07美元下降了1,442.9%[40] 其他信息 - 2024年第三季度调整后的每股收益为0.29美元[28] - 2024年9月28日的调整后EBITDA为149,952千美元，占总净收入的8.3%[42] - 2024年9月28日的持续经营净亏损为12,467千美元，较2023年9月30日的(73,798)千美元改善了83.1%[42] - 2024年9月28日的持续经营净债务与调整后EBITDA比率为1.8倍[42]

National Vision (EYE) came out with quarterly earnings of $0.12 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.05 per share. This compares to earnings of $0.15 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 140%. A quarter ago, it was expected that this discount optical retailer and eye care provider would post earnings of $0.06 per share when it actually produced earnings of $0.15, delivering a surprise of 150%.Over t ...

Exhibit 99.1 National Vision Holdings, Inc. Reports Third Quarter 2024 Financial Results Results Reflect Ongoing Strength in Managed Care with Growth in America's Best as Transformation Initiatives Progress Third quarter 2024 highlights compared to Q3 2023: • Net revenue from continuing operations of $451.5 million, an increase of 2.9% • Comparable store sales growth of 1.4% and Adjusted Comparable Store Sales Growth of 0.9% • Net loss from continuing operations of $(8.4) million, Diluted EPS from continuin ...

Wall Street expects a year-over-year decline in earnings on lower revenues when National Vision (EYE) reports results for the quarter ended September 2024. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. The earnings report, which is expected to be released on November 6, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are better th ...

National Vision, Inc. (EYE) has strengthened its existing partnership with Pair Eyewear, the first direct-toconsumer and leading customizable eyewear brand, by expanding to all 1,000+ America's Best stores. In addition to forming an exclusive retail partnership, the strategic collaboration establishes the company's Doctor of Optometry network as the popular online brand's official eye care provider. By purchasing an affordable bundle offer that includes one base frame and two top frames, customers can also ...

THOUSAND OAKS, Calif., Sept. 24, 2024 /PRNewswire/ -- Amgen (NASDAQ:AMGN) today announced TEPEZZA® (JAN: Teprotumumab (Genetical Recombination)) has been approved for the treatment of active or high clinical activity score (CAS) Thyroid Eye Disease (TED) by Japan's Ministry of Health, Labour and Welfare (MHLW). PRODUCT NAME TEPEZZA® for Intravenous Infusion 500 mg Generic Name (JAN) Teprotumumab (Genetical Recombination) Indication Active thyroid eye disease Hearing disorders (e.g., deafness, hypoacusis, Eu ...

Leading Customizable Eyewear Brand Creates "Store Within a Store" at America's Best, Names National Vision Doctor of Optometry Network the Brand's Official Eye Care Provider DULUTH, Ga., Sept. 24, 2024 /PRNewswire/ -- National Vision, Inc., one of the nation's largest optical retailers providing quality, affordable eye care and eyewear, announced today it is solidifying its partnership with Pair Eyewear, the first direct-to-consumer and now leading customizable eyewear brand, by expanding to all 1,000+ Amer ...