Entergy Corporation (NYSE:ETR) Q2 2023 Earnings Call Transcript August 2, 2023 11:00 AM ET Company Participants Bill Abler - Vice President of Investor Relations Drew Marsh - Chairman of the Board & CEO Kimberly Fontan - Executive VP & CFO Roderick West - Group President of Utility Operations Conference Call Participants Kevin Fischbeck - Bank of America Jeremy Tonet - JPMorgan David Arcaro - Morgan Stanley Paul Zimbardo - BofA Securities Constantine Lednev - Guggenheim Securities Operator Hello. Good morni ...

财务报表发布 - Entergy Corporation和子公司的管理层财务讨论和分析报告已发布[6] - Entergy Corporation和子公司的综合收入报表已公布[6] - Entergy Corporation和子公司的现金流量表已发布[6] - Entergy Corporation和子公司的资产负债表已公布[6] - Entergy Corporation和子公司的股东权益变动表已公布[6][6] - Entergy Arkansas, LLC和子公司的管理层财务讨论和分析报告已发布[6] - Entergy Arkansas, LLC和子公司的综合收入报表已公布[6] - Entergy Louisiana, LLC和子公司的管理层财务讨论和分析报告已发布[6] - Entergy Louisiana, LLC和子公司的综合收入报表已公布[6] 公用事业部门财务表现 - Entergy Corporation主要通过单一报告部门Utility运营[18] - 2023年第二季度Utility部门净收入为514,227千美元，较2022年同期增长391,244千美元[19] - 2022年第二季度Utility部门营业收入为33.06亿美元，2023年第二季度为28.19亿美元[20] - 2023年第二季度Utility部门总电能销售量为33,076 GWh，较2022年同期下降5%[22] - 2023年第二季度Utility部门其他运营和维护费用从2022年第二季度的7.26亿美元降至6.44亿美元[23] - 2023年6月30日结束的六个月，Entergy的公用事业部门的运营收入减少了267,687万美元[32] - 2023年6月30日结束的六个月，Entergy的公用事业部门的其他运营和维护费用减少了90,320万美元[30] - 2023年6月30日结束的六个月，Entergy的公用事业部门的其他收入减少了89,191万美元[32] - 2023年6月30日结束的六个月，Entergy的公用事业部门的利息支出增加了36,272万美元[32] - 2023年6月30日结束的六个月，Entergy的公用事业部门的总电能销售量为64,420 GWh，较去年同期减少了3%[36] 财务费用变动 - 除所得税外的税收增加主要是由于评估增加和地方特许税增加[24] - 其他收入主要增加是由于从附属优先会员权益的公司间股息收入增加[27] - Entergy公司其他收入主要增加原因包括：与风暴成本证券化相关的附属优先会员权益的公司间股息收入增加了6200万美元[40] - Entergy公司利息费用主要增加原因包括：2023年1月，Entergy Arkansas发行4.75%系列抵押债券4.25亿美元；2022年8月，Entergy Louisiana发行5.00%系列抵押债券5亿美元；2022年8月，Entergy Texas发行5.15%系列抵押债券3.25亿美元[43] 所得税相关 - 2023年第二季度，Entergy的有效所得税率为25.6%[31] - Entergy公司所得税率为2023年6月30日的有效所得税率为7.3%，主要由于2023年3月飓风Ida的证券化导致所得税费用减少[45] - Entergy公司2022年6月30日的有效所得税率为(194.8%)，主要由于2022年5月飓风Laura、Delta、Zeta、Uri和Ida的证券化导致所得税费用减少[46] 现金流情况 - 2023年上半年，投资活动中的净现金流出减少了7.79亿美元，主要是由于分配建设支出减少了5.44亿美元，主要是由于2023年风暴修复的资本支出降低，部分抵消了对配电系统可靠性和基础设施的增加投资[73] - 2023年上半年，融资活动中的净现金流入减少了9.56亿美元，主要是由于2023年Entergy Louisiana风暴信托II获得的15亿美元的证券化收益，相比2022年Entergy Louisiana风暴信托I获得的32亿美元的证券化收益[75] - 2023年上半年，Entergy公司的经营活动现金流为18.26亿美元，较2022年同期的8.16亿美元有显著增长[89] - 2023年上半年，Entergy公司的投资活动现金流为-24.54亿美元，较2022年同期的-32.24亿美元有所改善[89] - 2023年上半年，Entergy公司的筹资活动现金流为15.90亿美元，较2022年同期的25.45亿美元有所下降[90] 股权激励和离退休福利 - Entergy在2023年第二季度的股票期权中，股票期权的权重平均行权价格为97.42美元，截至2023年6月30日，共有2969605股普通股的期权[189] - 截至2023年6月30日，股票期权的总体内在价值为2,410万美元[189] - Entergy在2023年第二季度的其他股权奖励中，包括在固定资产和材料和供应品中资本化的补偿成本为0.6亿美元[189] - Entergy在2023年第二季度的其他股权奖励中，包括在固定资产和材料和供应品中资本化的补偿成本为4.4亿美元[191] - Entergy在2023年第二季度的退休和其他离退休福利中，包括服务成本、预期资产回报、净损失摊销和结算费用等组成部分，总净养老金成本为3.22亿美元[192]

未来展望和风险因素 - Entergy Corporation和子公司的管理财务讨论和分析报告已发布，其中包括合并财务报表、现金流量表、资产负债表和股东权益变动表[6] - 报告中提到了未来展望和风险因素，包括与MISO市场参与、核电站运营、环境法规、气候变化、资本项目管理等相关的挑战和不确定性[8] - 公司提到了关于未来电力价格、燃料和电力采购成本、市场波动、环境法规变化、技术发展等方面的风险和影响[9] 财务表现 - 2023年第一季度Utility、Parent & Other和Entergy的净收入相比于2022年第一季度分别增加或减少了多少[19] - 2023年第一季度Utility的运营收入较2022年第一季度有哪些变化[21] - 2023年第一季度Utility的总电能销售量如何[23] - 2023年第一季度Utility的其他运营和维护费用为何减少[24] - 2023年第一季度Utility的其他收入增加的原因[26] - 2023年第一季度Utility的利息支出增加的原因[27] 资产负债表 - Entergy Corporation拥有一项信用额度为35亿美元的信贷设施，截至2023年3月31日，未使用的额度为33.47亿美元[33] - Entergy Corporation拥有一项商业票据计划，截至2023年3月31日，未偿还的商业票据为8.656亿美元[34] - Entergy Corporation的负债资本比率在2023年3月31日增加，主要是由于2023年发行债务净额增加[32] 自然灾害影响 - 2022年8月至2021年8月，多次自然灾害导致Entergy Louisiana的服务区域遭受重大损失，总修复成本约为25.4亿美元[36] - 2023年3月，飓风Ida的资金筹集计划完成，发行了大约14.91亿美元的债券，用于恢复成本[37] 现金流量和投资活动 - Entergy Louisiana在2023年第一季度的现金流量情况显示，经营活动提供的净现金流量较2022年同期增加了4.22亿美元，主要原因包括：[53] - Entergy在2023年第一季度的投资活动中，非核发电建设支出增加了4400万美元，主要是由于在2023年对各种核项目的支出增加[56] - 2023年第一季度，Entergy公司的经营活动产生的净现金流为95.95亿美元，较2022年同期增长78.2%[67] - 2023年第一季度，Entergy公司的投资活动使用的净现金流为12.84亿美元，较2022年同期减少17.2%[67] - 2023年第一季度，Entergy公司的筹资活动提供的净现金流为20.70亿美元，较2022年同期增长62.1%[68] - 2023年第一季度，Entergy公司的现金及现金等价物净增加为17.46亿美元，较2022年同期增长576.6%[68] 股息和股票发行 - 2023年第一季度，公司宣布普通股股息为2.26亿美元[doc id='72'] - Entergy Corporation在2023年第一季度宣布每股普通股股息为1.07美元[124] - Entergy Corporation通过股票回购计划发行了269,546股普通股[122] 风险管理 - Entergy通过衍生工具主要用于减轻商品价格风险，特别是电力价格和燃料价格风险[162] - Entergy管理市场风险的政策限制了总净暴露量和滚动净暴露量[162] - Entergy通过积极监控遵守规定的风险管理政策以及监控其对冲政策和策略的有效性来管理市场风险[162] - Entergy的风险管理政策包括相关风险限额，定期评估其适当性[162]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后每股收益为1.14美元,包括天气温和导致的收益减少0.22美元 [8][34] - 公司经营现金流为9.6亿美元,同比增加4.22亿美元,主要由于公用事业客户收款增加、非资本性风暴支出减少和退休金缴款减少 [37] - 公司净流动性保持强劲,达到57亿美元,包括4.06亿美元的风暴准备金 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业销售同比增长2%,主要来自新增和扩张客户,特别是初级金属和石化行业 [36] - 工业销售增长主要来自初级金属和石化行业,与公司的长期6%工业销售增长目标一致 [51][78] 各个市场数据和关键指标变化 - 路易斯安那州和德克萨斯州的新客户和业务扩张带动了工业销售增长 [13][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大幅投资提高可靠性和抗灾能力,并大幅扩大清洁能源足迹,以满足客户需求 [10][17][18] - 公司正在积极推进可再生能源项目,已与供应商就约2300兆瓦的可再生能源项目进行谈判 [18] - 公司正在评估延长路易斯安那州公式费率计划或提交新的费率案,以确保及时回收投资成本 [22][23] - 公司正在推动路易斯安那州和新奥尔良的抗灾投资计划获得监管批准 [25][26] - 公司看好未来几年工业销售的增长前景,尤其是液化天然气、氨和炼油等行业 [13][14] - 《通胀减免法案》为公司的清洁能源转型提供了有利的政策支持 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩受到温和天气的影响,但公司有灵活的FLEX计划来应对这种波动性 [8] - 公司有信心实现2023年指引目标和长期6%-8%的收益增长目标 [8][41] - 公司看好未来几年工业销售的增长前景,尤其是液化天然气、氨和炼油等行业,并预计《通胀减免法案》将进一步推动清洁能源投资 [13][14][15] - 公司正在积极与监管机构合作,以确保及时回收投资成本,维持良好的信用评级 [22][23][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shahriar Pourreza 提问** 询问公司未来资本配置计划,包括是否考虑资产优化 [45][46] **Kimberly Fontan 回答** 公司正在评估2025年及以后的资本计划,会根据可执行性、分散性和价值创造等标准考虑资产优化 [46] 问题2 **Julien Dumoulin-Smith 提问** 询问公司与FERC的诉讼进展及和解谈判情况 [58][59][60][61][62] **Roderick West 回答** 公司正在与各方进行和解谈判,但需要等待FERC就售后回租和税收问题的裁决,以为后续谈判提供明确的法律依据 [59][60][61][62] 问题3 **David Arcaro 提问** 询问公司2023年度运营维护费用目标的实现情况 [67][68][69] **Kimberly Fontan 回答** 第一季度运营维护费用下降0.03美元,但全年来看,公司有信心通过灵活管理实现0.10美元的节省目标 [68][69]

Pathway to Premier Entergy Corporation First quarter 2023 earnings call April 26, 2023 0 Customer service Resilient infrastructure Clean energy Industrial growth Caution regarding forward-looking statements and Regulation G compliance In this presentation, and from time to time, Entergy Corporation makes certain "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements include, among other things, statements regarding Entergy's 2 ...

营业收入和销售量 - 2022年度营业收入为26.73亿美元，较2021年度的23.39亿美元增长[894] - 2022年度总电能销售量为30,899 GWh，较2021年度的30,501 GWh增长1%[895] 资本投资和计划 - Entergy Arkansas计划在2023年至2025年进行的建设和其他资本投资总额分别为7.55亿美元、18.25亿美元和14.85亿美元[910] - Entergy Arkansas计划在2023年实现商业运营的Walnut Bend Solar、West Memphis Solar和Driver Solar项目[912][913][914] - Entergy Arkansas的资本来源包括内部资金、现金、Entergy System资金池、债务或优先会员权益发行、资本贡献和银行融资[915] 财务表现和预测 - Entergy Arkansas在2022年的财报电话会议中提到，2022年预计的普通股权益回报率为7.65%，2020年的历史回报率为7.92%[921] - 2022年预计的收入缺口为8920万美元，2020年的历史年份调整为1940万美元[921] - Entergy Arkansas在2022年的财报电话会议中提到，2023年预计的普通股权益回报率为7.40%，2021年的历史回报率为8.38%[922] - 2023年预计的收入缺口为10480万美元，2021年的历史年份调整为1520万美元[922] - Entergy Arkansas在2022年的财报电话会议中提到，2023年的总提议收入变化为11990万美元[922] - Entergy Arkansas在2022年的财报电话会议中提到，2023年的总提议收入变化为10280万美元[924] 费率和监管 - Entergy Arkansas的电价受到监管机构批准的影响，APSC主要负责批准向客户收取的费率[917] - Entergy Arkansas的2020年度公式费率计划申请显示，根据公式费率计划，其收入要求受到四个百分点的年度收入限制[918] - 根据法案404，Entergy Arkansas的公式费率计划被延长了第二个五年期，并且在2021年5月生效，要求的公式费率计划骑手收入净变化为3,980万美元[919] 其他 - 2016年第一季度，Entergy Arkansas记录了8700万美元的负债，包括利息，用于估计成本增加和向其他公用事业运营公司支付的金额[935] - Entergy Arkansas在2021年的财报电话会议中提到，提出了一个绿色电价计划，计划提供高达200兆瓦的太阳能容量[925] - Entergy Arkansas在2022年的财报电话会议中提到，能源成本恢复附加费率从0.00959美元/千瓦时增加到0.01785美元/千瓦时[930]

Entergy Corporation (NYSE:ETR) Q4 2022 Earnings Conference Call February 16, 2023 11:00 AM ET Company Participants Bill Abler - Vice President, Investor Relations Drew Marsh - Chief Executive Officer Kimberly Fontan - Chief Financial Officer Rod West - President of Utility Operations Conference Call Participants Constantine Lednev - Guggenheim Paul Zimbardo - Bank of America David Arcaro - Morgan Stanley Durgesh Chopra - Evercore ISI Angie Storozynski - Seaport Anthony Crowdell - Mizuho Nicholas Campanella ...

业绩总结 - 2022年调整后每股收益强劲，为6.42美元[8] - 2022年调整后每股收益位于指导范围的前半部分，连续第7年[10] - 2022年运营现金流为2585百万美元[34] - 2022年净流动性，包括风暴保证金，为42亿美元[46] - 预计2021-2024年的股本需求为估计的数十亿美元[54] 用户数据 - E-LA客户占比最高，为48%[93] - 工业部门占电力销售的44%[95] - 2022年电力发电来源中，核能占27%[98] 未来展望 - 公司在2022年计划活动中，E-LA太阳能建设已完成，E-TX绿色定价费率提交，MTEP 2022获批[85] - 公司计划在2023年第一季度推出E-AR FRP费率，第二季度提交E-TX 2021年度RFP，第四季度获批MTEP 2023[87] - 2023年的关键指导因素包括全年2022年和计划中的2023年费率行动、零售销售量的变化、公用事业其他运营和维护等[170] 新产品和新技术研发 - E-AR拥有301MW的太阳能项目，预计2025年投入使用[105] - 公司计划在2025年之前推出多个太阳能项目，包括Wildwood Solar、Greer Solar和Hinds Solar[105] 市场扩张和并购 - 美国到欧洲价差推动液化天然气扩张，氨基肥料出口受益；紧缺库存支持炼油利润[23] - SERI与MPSC达成全球和解，退还2.35亿美元给Entergy Mississippi[148] 负面信息 - SERI支付1.04亿美元用于退款，包括销售-租赁问题、折旧问题和不确定税务立场问题[152] - LPSC、APSC和CCNO在2021年3月提起了关于运营审慎性索赔的投诉，指控SERI在2016年至2020年期间不审慎地运营Grand Gulf[165]