UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period to Commission File Number 814-00098 EQUUS TOTAL RETURN, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 76-0345915 (State or other jurisdiction of (I ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period to Commission File Number 814-00098 EQUUS TOTAL RETURN, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 76-0345915 (State or other jurisdiction of (I.R.S. ...

公司投资策略 - 公司投资策略旨在提供最高的总回报，包括资本增值和现金收入[50] - 公司计划通过直接与私人公司（和较小的上市公司）谈判的交易，在股权和面向股权的证券中进行投资，以实现长期资本增值[52] 公司转型计划 - 公司计划将Equus转变为一家运营公司，已获得股东授权撤销BDC选举，以便进行转型交易[53] - 公司股东批准将资产覆盖比率从200%降至150%，使公司可以借款达到净资产的两倍[54] 公司激励计划 - 公司通过2016年股权激励计划鼓励员工和董事增加对公司的股权，以促进公司的利益并吸引和留住关键人才[55] 经济和市场影响 - 公司关注全球经济和地缘政治事件对石油和天然气行业的影响，特别是油价波动对Permian盆地的市场活动产生重大影响[57] - 美国经济增长放缓，第一季度GDP增长率为1.1%，预计2023年将出现轻微衰退，对公司的运营和财务状况可能产生影响[58] - 美国失业率在2023年第一季度保持在3.5%的水平，预计到2023年年底将上升至4.6%[59] - 消费者价格在2022年逐渐上涨，年化率达到9.1%，但在2023年4月降至5.0%[59] - 美联储自2022年5月开始连续十次加息，预计在2023年6月会暂停加息[60] 全球市场展望 - 全球并购活动在2022年下半年明显放缓，但2023年预计在医疗保健、技术和能源领域的整合将增加[60] - 私募股权活动在2022年放缓，但预计随着2023年并购交易的增加，投资机会也将增加[60] 公司财务状况 - 我们的净资产价值在2023年第一季度下降至每股2.52美元，较上季度下降了3.45%[60] - 我们通过一系列举措来增强流动性、降低运营成本、提供更多支持给投资组合公司，并实现某些投资[60] - 我们主要通过到期、证券销售和借款来产生现金，用于进行新投资或向股东支付股息[61] - 我们在2023年第一季度的净投资损失为110万美元，与2022年同期的90万美元相比略有增加[62] - 我们对投资组合证券的未实现升值/折旧变化主要受到石油和天然气价格的影响[63]

公司投资策略 - 公司投资策略旨在提供最高的总回报，包括资本增值和当前收入[6] - 公司主要投资于企业价值在5000万至7500万美元之间的债务和股权证券[6] - 公司计划通过投资债务和股权证券实现股东的回报，同时保持RIC地位[6] - 公司投资目标是最大化股东总回报，包括当前投资收入和长期资本收益[11] - 公司投资策略旨在在潜在收益和风险之间取得平衡[12] - 公司评估潜在投资的标准包括管理能力、市场潜力、盈利历史等[13] - 公司的投资运营包括投资选择、尽职调查、投资结构等活动[14] 市场影响因素 - 全球市场波动对石油和天然气行业产生重大影响，导致价格波动[7] 公司发展计划 - 公司获得股东授权，计划撤销BDC选举，转变为运营公司或永久资本工具[8] - 公司将继续评估各种机会，以实现转型目标，但不能保证成功[10] 公司运营情况 - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿市[24] 风险提示 - 公司未来可能面临的风险包括经济条件变化、竞争对手资源优势、私人持有证券的不确定价值、投资公司违约、依赖外部融资等[32] 投资组合特点 - 公司投资组合中包括固定利率债券和私人公司的股权投资，利率变化对债券利息收入影响不大，市场利率变化对债券公允价值的影响也不大[128] - 公司被归类为“非多元化”投资公司，一部分投资集中在能源领域，单一投资组合公司的业务、财务状况、市场评估变化会更大程度影响公司的净资产价值和股价[128]