财务表现 - EnLink Midstream (ENLC)在上一季度每股收益为0.14美元，与Zacks Consensus Estimate一致，较去年同期的0.33美元每股收益有所下降[1] - 公司在过去四个季度中，只有一次超过了共识每股收益预期[2] - EnLink Midstream在2023年12月结束的季度实现了18.6亿美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate，但较去年同期的20.5亿美元有所下降[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约1.6%，低于标普500指数的涨幅[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注管理层在盈利电话会议上的讨论[4] - EnLink Midstream的盈利预期将影响股价走势，投资者可以关注盈利预期的变化[6] 盈利预期 - 根据经验研究，盈利预期修订与股价走势之间存在较强的相关性，投资者可以关注这一指标[7] - 在最新的盈利报告发布前，EnLink Midstream的盈利预期修订趋势为混合，目前的Zacks Rank为3（持有），预计股价将与市场表现一致[8] 行业前景 - 投资者应该关注行业前景对股价表现的影响，当前石油和天然气-炼油和营销行业在Zacks行业排名中处于前45%[10]

EnLink Midstream, LLC 与 ExxonMobil 的碳捕集和封存合作 - EnLink Midstream, LLC (NYSE: ENLC)与ExxonMobil正在探索支持ExxonMobil的碳捕集和封存（CCS）工作的机会[1] - EnLink和ExxonMobil致力于为美国工业二氧化碳排放最集中的地区提供成本效益和高效的CCS解决方案[3] - EnLink首席执行官Jesse Arenivas表示，EnLink和ExxonMobil正在积极寻求开发安全、可靠、成本效益的CCS解决方案[4]

公司业务概况 - 公司主要业务包括拥有、运营、投资和发展中游能源基础设施资产，提供中游能源服务[27] - 公司中游基础设施网络包括约13,600英里的管道、25座天然气处理厂，处理能力约为5.8十亿立方英尺/天，七座分馏塔，分馏能力约为每天316,300桶，以及驳船和铁路码头、产品储存设施、采购和营销能力，以及对某些合资企业的股权投资[28] - 公司主要业务包括天然气收集、处理、传输、分馏和储存[29] - 公司主要通过各种基于费用的合同安排赚取费用[29] 公司战略发展 - 公司的战略增长包括扩展天然气和NGL运输网络、有机增长和战略收购[32] - 公司正在建设支持CCS的碳运输业务，重点在密西西比河工业走廊[33] - 公司致力于运营卓越和创新，以优化业务运营[34] - 公司注重可持续性和安全，致力于在环保和员工福祉方面负责任[35] 公司资产概况 - 公司的主要资产包括天然气管道、NGL、原油和凝析油管道、处理设施、分馏设施和储存设施[37] - 公司的处理设施在2023年的平均吞吐量为374.66万MMbtu/d[39] - 公司的分馏设施在2023年的平均吞吐量为20.84万Bbls/d[42] - 公司的储存设施包括原油、天然气和NGL储存设施，设计容量和工作容量分别为0.1-9.6 Bcf和0.1-7.6 MMbbls[43] 公司地区资产概况 - Permian区域的MEGA系统处理设施包括Bearkat处理设施、Deadwood处理设施、Midmar处理设施、Riptide处理设施、War Horse处理厂和Phantom处理厂[47] - Delaware处理设施包括Lobo天然气处理设施和Tiger I处理厂[48] - Louisiana区域的Gibson处理厂具有110 MMcf/d的处理能力，Pelican处理厂复合体具有600 MMcf/d的设计能力[54] - Sabine管道用于在Port Arthur, Texas和Henry Hub之间运输天然气[51] - North Texas区域的Bridgeport处理设施是美国最大的处理厂之一，具有七个低温涡轮膨胀机组[73] - Oklahoma区域的Central Oklahoma处理设施包括Chisholm处理厂、Cana处理厂和Redcliff处理厂，总处理能力为600 MMcf/d、400 MMcf/d和220 MMcf/d[69] 管道运输和处理 - 采集系统通常由一系列小直径管道组成，收集靠近生产井的天然气，并将其运输到更大的管道以进一步传输[79] - 天然气压缩是一种机械过程，将现有压力下的天然气体积压缩到所需更高压力，使无法自然流入更高压力下游管道的天然气能够进入市场[79] - 天然气处理涉及将天然气分离成管道质量的天然气和混合的NGL流以及去除污染物[79] - NGL分馏设施将混合的NGL流分离成独立的NGL产品，如乙烷、丙烷、异丁烷、正丁烷、天然汽油和稳定的原油和凝析油[80] - 天然汽油主要用作汽油混合物或石化原料[81] - 天然气传输管道从主干传输管道、处理厂和采集系统接收天然气，并将其交付给各种客户[81] - 凝析油稳定是通过蒸馏凝析产品以去除轻端组分，最终创造出更高质量的凝析产品[82] - 原油和凝析油通过管道、驳船、铁路车辆和罐车运输[82] 竞争和监管 - 竞争激烈，我们面临着强大的竞争，包括主要综合和独立勘探和生产公司、天然气生产商、州际和州内管道等[83] - FERC对管道运输服务的最高费率要求是“公平和合理”的[91] - 美国运输部的PHMSA对地下天然气储存设施的安全问题进行监管[92] - 我们的管道受PHMSA监管，包括对天然气管道泄漏检测和修复的要求[93] - 美国国内和州级政府对油气行业的监管力度不断增加，可能导致额外的成本和限制[100] - 美国国内和州级政府对温室气体排放的监管不断加强，可能对公司的运营造成影响[101] - 美国国内和州级政府对水污染和废水处理的监管力度不断提高，可能增加公司的运营成本和延误[101]

业绩总结 - EnLink Midstream 碳解决方案业务创造可持续价值，目标年度调整后EBITDA约为3亿美元[8] - Permian气体部门利润从3Q22的97.0百万美元增长到3Q23的83.1百万美元[19] - Louisiana NGL部门利润从2Q23的71.5百万美元下降到3Q23的63.2百万美元[19] - Oklahoma气体部门利润从2Q23的106.5百万美元下降到3Q23的101.4百万美元[19] - North Texas气体部门利润从2Q23的67.3百万美元下降到3Q23的63.8百万美元[19] 财务数据 - 截至2023年9月30日，公司总资本为11611.4百万美元[34] - 公司净债务为4761.2百万美元[34] - 调整后的EBITDA在2023年第三季度为341.9百万美元[36] - 自由现金流在2023年第三季度为66.2百万美元[37] - Q3 2023调整后的毛利为501.5亿美元，较Q2 2023的511.1亿美元略有下降[39] - Q3 2023虚拟衍生品损益总额为22.9亿美元，较Q2 2023的5.3亿美元大幅增加[40] 风险因素 - 公司提到的一些风险因素包括竞争、政府法规、气候变化、资本结构等[50] 预测财务信息 - EnLink管理团队提供了本报告中包含的预测财务信息，但这些信息具有固有的不确定性，可能受到重大的商业、经济和竞争风险和不确定性的影响[51]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现调整后EBITDA 3.42亿美元,保持了今年全年1.355亿美元中值的目标进度 [11][43] - 公司在2022年初以来通过持续的回购活动,已经回购了超过7%的已发行单位 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 珀米安地区业务利润为1.027亿美元,剔除植物搬迁费用和未实现衍生品损失后,同比下降4% [31][32] - 珀米安地区天然气采集量创纪录,同比增长15% [33] - 路易斯安那地区业务利润为8.71亿美元,剔除未实现衍生品损失后,同比持平 [35] - 俄克拉荷马地区业务利润为1.046亿美元,剔除植物搬迁费用和未实现衍生品损失后,同比增长14% [37][38] - 北德克萨斯地区业务利润为6.38亿美元,剔除未实现衍生品损失后,同比下降14% [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国天然气出口量创历史新高,2023年上半年平均达到20.4 Bcf/d,较2022年同期增长4% [15][16] - 到2024年底,全球LNG接收能力将增长16%或23 Bcf/d,越来越多国家开始进口LNG满足能源需求 [17][18][19] - 美国已超越澳大利亚成为全球最大的LNG出口国,2023年上半年出口量平均达到11.6 Bcf/d [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司资产有望从能源转型中获益,既可以提供天然气和天然气液体供应,也可以提供CO2运输业务 [23] - 公司正在评估在路易斯安那州扩展天然气管道和储存设施的机会,以满足不断增长的LNG和工业需求 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年持谨慎乐观态度,预计将实现温和增长,主要来自于珀米安地区 [49] - 管理层对长期天然气需求持乐观态度,预计2024年下半年及以后俄克拉荷马和北德克萨斯地区也将恢复增长 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Reynolds 提问** 询问2024年资本配置计划,包括是否会增加回购授权以及是否会恢复分红增长 [61][62][63] **Ben Lamb 回答** 公司正在评估是否在年底前增加回购授权,同时也在考虑2024年分红水平 [63][64] 问题2 **Dilanka Seimon 回答** 公司正在积极与客户就CCS项目进行商业合作,但目前还无法公开具体进展 [68][69] 公司正在评估扩展路易斯安那州天然气管道和储存设施的机会,以满足不断增长的LNG和工业需求 [72][73] 问题3 **Ben Lamb 回答** 公司已经对2024年的天然气价格风险进行了大部分套期保值,但这不会对2024年的增长预期产生重大影响 [91][92] 公司预计2024年俄克拉荷马地区业务将保持相对稳定,主要得益于Devon-Dow合资项目的持续投资 [93][94][97]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-36336 ENLINK MIDSTREAM, LLC (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4108528 (State of organization) (I.R.S. ...

业绩总结 - EnLink 在2023年第二季度实现了约11%的调整后 EBITDA 增长[15] - EnLink 在过去三年中表现优异，相比标普500指数有较高的总回报率[12] - EnLink 在2023年第二季度的资本支出为105.6百万美元，主要投资于Permian和STACK地区的高效井连接项目[24] 公司业务 - EnLink 的各业务板块在第二季度取得了良好的业绩[17] - Permian地区在2023年第二季度的天然气收集量为1,732,200 MMBtu/d，原油处理量为155,400 bbls/d[26] - Permian 区域在Q2 2023实现了5.4亿美元的衍生品实现收益[40] 财务状况 - EnLink 的债务与调整后 EBITDA 比率为3.4倍[15] - EnLink公司拥有良好的财务灵活性，包括Ba1/BB+的信用评级，3.4倍的杠杆率，以及长期的债券到期时间表[30] - 2023年第二季度，公司的调整后EBITDA为350.1百万美元[34] 资金流 - 2023年第二季度，公司的自由现金流为95.7百万美元[34] - Freecashflowafterdistributions（FCFAD）是指调整后的EBITDA，净额ENLC，加上（减去）（增长和维护资本支出，不包括其他实体提供的资本支出并与我们的合并实体的非控制权益份额相关的资本支出）；（利息费用，净额利息收入）；（普通单位宣布的分配）；（预期支付或已支付的Series B优先单位和Series C优先单位的应计现金分配）；（与处理设施搬迁相关的成本，不包括其他实体提供的成本并与我们的合并实体的非控制权益份额相关的成本）；（支付终止利率掉期）；非现金利息（收入）/费用；（对非合并联营公司的投资）；（当前所得税）；以及设备和土地出售收益[45]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了$334百万的调整后EBITDA,同比增长11%,保持了良好的增长势头 [12] - 公司维持了2023年调整后EBITDA指引,预计将达到约$13.55亿的中值 [29] - 公司在第二季度的自由现金流(扣除分配)约为$96百万 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Permian地区,天然气采集量创下新高,同比增长16% [23] - 在路易斯安那州,天然气和NGL业务表现稳健,尽管受到了季节性影响 [24] - 在俄克拉荷马州,天然气采集量同比增长23%,尽管存在一些完井活动推迟的情况 [26] - 在北德克萨斯,天然气采集量同比增长11% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气需求预计将继续增长,得益于LNG出口项目的新一轮建设 [15] - 可再生能源虽然占据了新增发电投资的主导地位,但天然气发电仍是电力系统的重要组成部分 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为这是一个"能源转型"而非"能源过渡",传统的碳氢化合物能源和新兴的清洁能源将共同构成未来的能源结构 [11] - 公司的传统管道业务和新的二氧化碳运输业务相结合,为可持续增长提供了独特优势 [11][16][17] - 公司在路易斯安那州拥有广泛的管道网络,为二氧化碳运输业务提供了良好的基础设施 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好未来的天然气需求前景,预计天然气发电和LNG出口将是主要的增长动力 [13][14][15] - 公司认为二氧化碳运输业务是一个重要的增长机会,并已与埃克森美孚签署了长期合同 [16][17] - 公司对2023年和未来的发展前景保持乐观,认为能够实现可持续增长 [10][18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Reynolds 提问** 询问公司下半年在Permian地区的增长预期,以及2024年在俄克拉荷马州的展望 [36][37][38][39][40] **Ben Lamb 回答** - 预计Permian地区的Midland气体业务将在下半年有较大增长 [37][38] - 俄克拉荷马州的活跃钻机数有所下降,但生产商推迟了一些完井活动,未来前景仍然看好 [39][40] 问题2 **Spiro Dounis 提问** 询问公司二氧化碳运输业务的FID时间安排,以及是否有更多项目在洽谈 [47][48] **Jesse Arenivas 回答** - 公司正在与多方进行积极的讨论,预计未来会有更多项目达成FID [48][49] - 公司已经有3个以外的项目在进行,正在稳步推进 [48] 问题3 **Praneeth Satish 提问** 询问公司对二氧化碳运输业务的EBITDA倍数预期的合理性,以及2024年资本支出的情况 [54][55][56][57][58] **Ben Lamb 回答** - 公司预计二氧化碳运输业务的平均投资回报倍数为5倍,这是基于具体项目的评估 [55][56] - 2023年资本支出预计将落在指引区间的较高端,主要是由于Permian地区的一些支出提前 [58]

财务表现 - 2023年第二季度，EnLink Midstream, LLC及其子公司的产品销售额为12.39亿美元，较2022年同期的23.70亿美元有所下降[22] - 2023年第二季度，EnLink Midstream, LLC及其子公司的总营收为15.30亿美元，较2022年同期的26.01亿美元有所下降[22] - 2023年第二季度，EnLink Midstream, LLC及其子公司的净利润为8.99亿美元，较2022年同期的12.39亿美元有所下降[22] - 2023年6月30日，ENLC的净收入为184.1百万美元，较2022年同期略有下降[26] - 2023年6月30日，ENLC的现金流量从运营活动中提供的净现金为587.8百万美元，较2022年同期增加[26] - 2023年第二季度，公司总收入为3297.6亿美元，较去年同期增长约0.6%[68] - 2022年第二季度，公司总收入为4828.3亿美元，较去年同期增长约0.9%[69] - 2023年第二季度，公司调整后的毛利为1006.7亿美元，较去年同期增长约278.7%[68] - 2022年第二季度，公司调整后的毛利为928.7亿美元，较去年同期增长约155.9%[69] - 2023年上半年，公司总收入为32.98亿美元，调整后的毛利为10.07亿美元[68] - 2022年上半年，公司总收入为48.3亿美元，调整后的毛利为9.3亿美元[69] 业务范围 - ENLC主要专注于提供中游能源服务，包括天然气的收集、压缩、处理、运输、储存和销售，以及NGLs的分馏、运输、储存和销售[28] - ENLC的天然气业务包括将生产商的井连接到其收集系统，通过自己的收集系统或第三方管道将天然气输送到处理厂[29] - ENLC的分馏塔将NGLs分离成不同纯度的产品，包括乙烷、丙烷、异丁烷、正丁烷和天然汽油[29] - ENLC的原油和凝析油业务包括通过管道、驳船、铁路和卡车收集和传输原油和凝析油，以及凝析油稳定和卤水处理[30] - 公司主要专注于提供中游能源服务，包括天然气的收集、压缩、处理、运输、储存和销售，以及NGLs的分馏、运输、储存和销售，还包括原油和凝析油的收集、运输、稳定、储存、转运和销售[28] - 公司根据地理位置和活动性质管理和报告其活动，包括Permian、Louisiana、Oklahoma、North Texas和Corporate五个报告部门，根据分段利润和调整后毛利评估部门绩效[10] 财务管理 - 2023年剩余的合同承诺费用为76.6百万美元，2024年合同承诺费用为127.5百万美元，2025年合同承诺费用为110.4百万美元，2026年合同承诺费用为115.0百万美元，2027年合同承诺费用为98.1百万美元，未来的合同承诺费用总计为1,120.1百万美元[32] - 2023年剩余的预计总摊销费用为63.8百万美元，2024年预计总摊销费用为127.6百万美元，2025年预计总摊销费用为110.2百万美元[36] - 2023年6月30日，公司的当前所得税费用为0.2亿美元，递延所得税收益为18.8亿美元，递延所得税资产为8.009亿美元，递延所得税负债为8.737亿美元，净递延所得税负债为0.728亿美元[40] - 公司长期债务的账面价值为4738.8百万美元，潜在的公允价值不考虑债务发行成本[5] - 公司2023年至2027年的合同承诺费用分别为76.6、127.5、110.4、115.0和98.1百万美元，此后为1,120.1百万美元[32] - 公司客户关系相关无形资产的摊销期望为10至20年，加权平均摊销期为14.9年，2023年至2027年及以后的预计总摊销费用分别为63.8、127.6、110.2、106.3、106.3和343.2百万美元[36] - 截至2023年6月30日，长期债务总额为4782.3百万美元，净长期债务为4640.9百万美元[37] - Revolving Credit Facility允许ENLC在循环信贷基础上借款高达14亿美元，截至2023年6月30日，已有1.6亿美元的借款[38] - 2023年4月3日，公司完成了3亿美元的6.5%优先票据发行，净收益约为2.945亿美元，用于偿还部分循环信贷债务[39] 其他信息 - 公司在2021年2月遭遇了严重的冬季风暴，导致客户账单纠纷，其中一宗诉讼涉及5300万美元，公司将积极捍卫自身权益[71]

EnLink Midstream, LLC (NYSE:ENLC) Q1 2023 Earnings Conference Call May 3, 2023 8:00 AM ET Company Participants Brian Brungardt - Director, IR Jesse Arenivas - CEO Ben Lamb - EVP & CFO Walter Pinto - EVP & COO Conference Call Participants TJ Schultz - RBC Capital Spiro Dounis - Citi Jeremy Tonet - JPMorgan Praneeth Satish - Wells Fargo Operator Greetings. Welcome to the EnLink Midstream First Quarter 2023 Earnings Conference Call and Webcast. [Operator Instructions] Please note this conference is being recor ...