Investors looking for stocks in the Manufacturing - Electronics sector might want to consider either Emerson Electric (EMR) or Eaton (ETN) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.We have found that the best way to discover great value opportunities is to pair a strong Zacks Rank with a great grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank emphasizes companies with positive estimate revision ...

Getting big returns from financial portfolios, whether through stocks, bonds, ETFs, other securities, or a combination of all, is an investor's dream. However, when you're an income investor, your primary focus is generating consistent cash flow from each of your liquid investments.While cash flow can come from bond interest or interest from other types of investments, income investors hone in on dividends. A dividend is the distribution of a company's earnings paid out to shareholders; it's often viewed by ...

Final Control部门 - Final Control部门是全球领先的控制阀、隔离阀、切断阀、减压阀、安全阀、执行器和调节器的供应商[18] 测量与分析部门 - 测量与分析部门是智能仪器的领先供应商，测量液体或气体的物理特性，如压力、温度、液位、流量、声学、腐蚀、pH值、电导率、水质、有毒气体和火焰[19] 研发支出 - 研发支出占销售额的比例在2023年为6.9%，较2022年的6.3%有所增加[27] 订单积压 - 公司的估计合并订单积压在2023年9月30日为78亿美元，其中约75%预计在接下来的12个月内作为收入确认，其余大部分在随后的两年内确认[31] 环保目标 - 公司设定了零废物填埋目标，计划在2032年之前实现在制造设施的零废物填埋[40]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年销售增长10%,其中价格贡献4个百分点 [7][31] - 2023年调整后EBITDA利润率提升220个基点至25% [7][31] - 2023年调整后每股收益增长22%至4.44美元 [7][31] - 2023年自由现金流增长35%至24亿美元 [7][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件与控制业务和智能设备业务2023年均实现10%的内部销售增长 [31] - 离散自动化业务第四季度销售下滑,受欧洲和中国市场疲软影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年各地区销售均实现9%-10%的内部增长,其中美洲和欧洲增长10% [31] - 中国第四季度订单增长11%,全年保持良好增长势头 [86] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了重大的业务组合转型,聚焦于自动化领域,实现了更高增长、更高利润率和更多元化的业务组合 [6][23][24] - 公司将继续通过战略性的并购来补充业务组合,重点关注工业软件、测试测量、工厂自动化和智能电网等领域 [21][22] - 公司看好能源过渡、工业软件、生命科学和金属矿业等领域的投资机会,利用自身的技术、客户关系和专业优势来获取市场份额 [11][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的前景保持乐观,预计内部销售增长4%-6%,调整后每股收益将增长18%至5.15-5.35美元 [37][38] - 工艺和混合市场预计将保持中高单位数的增长,受益于能源安全、可持续性和数字化转型等趋势 [35][99] - 离散市场预计将在下半年开始回暖 [36][115] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Sprague 提问** 询问NI 2024年的收入情况、订单情况以及协同效应的实现进度 [45][46][47] **Lal Karsanbhai 回答** 2024年NI预计贡献16亿美元收入,订单在前三个季度仍将下滑,预计下半年开始转正。协同效应的一半将在前两年实现 [46][47] 问题2 **Steve Tusa 提问** 询问2024年自由现金流预测中的营运资本变化情况 [54][55][56] **Mike Baughman 回答** 预计2024年营运资本占收入的比例将下降约50个基点 [55][56] 问题3 **Nigel Coe 提问** 询问离散业务订单和销售的变化趋势 [78][79][80] **Ram Krishnan 回答** NI第四季度订单下降16%,预计前三个季度仍将下滑,下半年开始转正。销售预计将在第四季度转正 [79]

业绩总结 - 2023年销售额达152亿美元，调整后利润率为25%[17] - 2023年Emerson的销售额为169.3亿美元，EBIT为20.3亿美元，销售额占比为12.0%[25] - AspenTech在2023年第四季度的销售额为2.49亿美元，净利润为-3.5亿美元，销售额占比为30.2%[26] - FY23销售额为153亿美元，NI贡献约17亿美元，调整后销售额约为170亿美元[38] 未来展望 - 2024年预计净销售增长13%-15.5%，调整后每股收益为5.15-5.35美元[20] - FY24E预计每股收益为0.05美元[33] - FY24E预计自由现金流为35亿美元[36] 新产品和新技术研发 - 2023年Q4订单增长5%，销售增长10%，运营杠杆率达到53%[7] 市场扩张和并购 - FY23收购业务调整后毛利率约为75%[38] - FY23收购业务调整后EBITA利润率约为30%[38] - FY22出售业务调整后EBITA利润率约为21%[38]

公司业务 - Emerson Electric Co. 在过去两年半进行了基本转型，剥离了 Copeland 业务、InSinkErator 业务、TOD 以及一些与石油相关的资产，并用 AspenTech、National Instruments 替代，打造了一个具有协同自动化组合的组合[3] - Emerson Electric Co. 的业务与全球宏观经济趋势紧密相关，主要受益于近岸化、能源安全、可负担性、可持续性和数字化转型等趋势[4] - Emerson Electric Co. 在能源领域看到了天然气、液化天然气和核能等领域的投资浪潮，特别是在美国的投资项目，预计未来三到七年将有约 10 亿美元的自动化投资[7] - Emerson Electric Co. 在生命科学和金属与矿业领域也有所涉足，特别是在近岸化方面，公司已经建立了一个价值约 4.5 亿至 5 亿美元的金属与矿业业务，并在电池和电动汽车领域取得了重要项目[12][14] - Emerson Electric Co. 的项目漏斗总额为 97 亿美元，其中约 50%来自可持续性和能源安全领域，这些项目主要涉及氢能、碳捕集、排放监测等领域[25] 项目表现 - Emerson Electric Co. 在大型项目中的中标率极高，尤其在天然气领域，中标率达到了 50%以上，这得益于公司在 LNG 领域的专业知识和技术优势[31][33] - Emerson Electric Co. 在项目盈利能力方面表现强劲，公司拥有约 1300 亿美元的安装基础业务，其中 65% 为替换和维修现有技术，具有较强的定价权，为公司提供了资金支持[42][44] 公司战略 - 公司对于AspenTech的长期所有权计划仍在考虑中，目前处于停滞状态，但已经实现了商业协同效应[49] - AspenTech在白色空间领域的机会巨大，尚未有任何优化软件与其相匹配[51] - 公司对于National Instruments的盈利能力感到满意，预计EBITDA可达30%[67] - National Instruments的订单下降17%，但与公司预期相符，预计未来两到三个季度将继续下降[63] - 公司计划通过最佳成本工程来提高NI的SG&A效率，同时加强与客户的关系[73] - 公司预计NI的毛利率将保持在70%以上，但希望通过SG&A的优化提高EBITDA至30%[67] - 公司将继续关注在测试和测量、软件、离散和电网领域的并购机会，未来的并购可能更加具有协同性[75] - 公司暂时不考虑对安全生产业务进行分拆，认为目前不是时候[78]

Emerson Electric Co. (NYSE:EMR) Q3 2023 Earnings Conference Call August 2, 2023 9:00 AM ET Company Participants Colleen Mettler - Vice President, Investor Relations Lal Karsanbhai - President and Chief Executive Officer Michael Baughman - Chief Financial Officer Ram Krishnan - Executive Vice President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Nigel Coe - Wolfe Research Andy Kaplowitz - Citigroup Josh Pokrzywinski - Morgan Stanley Steve Tusa - JPMorgan Andrew Obin - Bank of America Merrill Lyn ...

Emerson 2023 Q3 Earnings August 2, 2023 Safe Harbor Statement 2 Statements in this presentation and our commentary and responses to questions that are not strictly historical may be "forward-looking" statements, which involve risks and uncertainties, and Emerson undertakes no obligation to update any such statements to reflect later developments. These risks and uncertainties include the Company's ability to successfully complete on the terms and conditions contemplated, and the financial impact of, the pro ...

智能设备销售情况 - 智能设备销售额在2023年前九个月达到84亿美元，同比增长7%[103] - 智能设备销售额中Final Control和Measurement & Analytical两个领域的销售额分别增长11%和11%[103] - 智能设备的调整后EBITA为20.2亿美元，较去年增长20%[103] 软件和控制销售情况 - 软件和控制销售额在2023年前九个月达到26.85亿美元，同比增长27%[104] - 控制系统和软件领域的销售额增长11%，AspenTech销售额增长96%[104] - 软件和控制的调整后EBITA为7.06亿美元，较去年增长46%[104] 公司财务状况 - 公司的运营资本在2023年6月底为负144亿美元，较去年同期下降1225亿美元[105] - 公司的总债务占总资本比例为28.9%，较去年同期下降24%[105] - 公司的经营现金流在2023财年前九个月达到17.19亿美元，较去年同期增长48.4%[107] 股东收益预期 - 公司的调整后每股收益预期为4.40至4.45美元，较去年有所增长[115]

Emerson Electric Co. (NYSE:EMR) Q2 2023 Results Earnings Conference Call May 3, 2023 8:00 AM ET Company Participants Colleen Mettler - Vice President, Investor Relations Lal Karsanbhai - President and Chief Executive Officer Frank Dellaquila - Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer Ram Krishnan - Executive Vice President and Chief Operating Officer Michael Baughman - Incoming Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Obin - Bank of America Merrill Lynch Deane Dray - RB ...