For new and old investors, taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals. Zacks Premium provides lots of different ways to do both. The popular research service can help you become a smarter, more self-assured investor, giving you access to daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens. Zacks Premium includes access to the Zacks Style Scores as well. What are the Zacks Style Score ...

Investors likely felt that with a compelling new product on the market, the company should have posted more meaningful growth. The stock of highly specialized healthcare company DexCom (DXCM -1.88%) wasn't the picture of health on Friday. It lost nearly 2% of its value in that day's trading session, on the back of an earnings release that raised investor concerns about slowing sales growth. The S&P 500 index outperformed the stock, and that's not saying much, as it essentially ended the day flat over Thursd ...

DexCom, Inc. DXCM reported better-than-expected third-quarter results on Thursday. DexCom reported quarterly earnings of 45 cents per share, which beat the analyst consensus estimate of 43 cents. Quarterly revenue came in at $994.2 million which beat the analyst consensus estimate of $990.71 million and is an increase over sales of $975 million from the same period last year.DexCom also announced Teri Lawver, executive vice president and chief commercial officer, will retire at the end of the year. Lawver w ...

公司盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益为45美分 超出Zacks共识预期4.7% 上年同期为50美分[1] - GAAP每股净收益为34美分 高于去年同期的29美分[1] 公司营收情况 - 总营收同比增长2%（有机增长3%）达9942亿美元 超出Zacks共识预期0.3%[2] - 传感器和其他营收（占总营收96%）同比增长9%至9.518亿美元 硬件营收（占4%）同比下降58%至4240万美元[4] - 美国营收（占总营收71%）同比下降2%至7.019亿美元 国际营收（占29%）同比增长12%（有机增长16%）至2.923亿美元[5] - 公司重申2024年营收预期为40 - 40.5亿美元 意味着同比有机增长11 - 13% Zacks共识预期为40.2亿美元[7] 公司利润情况 - 调整后毛利润总计6.259亿美元 较上年同期下降0.7% 调整后毛利率为63% 同比上升25个基点[6] - 研发费用为1.354亿美元 同比增长3% 销售、一般和管理费用总计3.064亿美元 同比增长7%[6] - 总运营费用为4.418亿美元 较上年同期增长5.7% 调整后运营利润率为21.3% 同比下降320个基点[6] 公司财务状况 - 第三季度末公司拥有现金、现金等价物和有价证券24.9亿美元 第二季度为31.2亿美元[6] - 总资产为63.5亿美元 较上季度的67.9亿美元有所下降[6] 公司业务展望 - 公司预计调整后毛利率为63% 调整后运营利润率预计为20%[7] - 公司近期产品发布和国际扩张有望带来强劲增长 如在美国推出Stelo生物传感器 在澳大利亚和法国等主要市场推出G7和DexCom ONE+[8] 公司股票表现 - 财报发布后 公司股价昨日收盘上涨3.3%至74.85美元[2] - 今年以来公司股价已下跌39.7% 而行业增长6.5% 标准普尔500指数同期上涨21.6%[2] - 公司目前Zacks排名为4（卖出）[9] 行业内其他公司情况 - Aveanna Healthcare（AVAH） Zacks排名为1（强力买入） 过去四个季度盈利均超预期 平均超47.5% 今年以来股价上涨90.7% 而行业增长17.9%[9] - Quest Diagnostics（DGX） Zacks排名为2（买入） 长期增长率预计为6.5% 过去四个季度盈利均超预期 平均超3.4% 今年以来股价上涨14.7% 而行业增长16.8%[9] - RadNet（RDNT） Zacks排名为2（买入） 过去四个季度盈利均超预期 平均超98.2% 今年以来股价上涨93.7% 而行业增长14.8%[9][10]

My last article about DexCom, Inc. (NASDAQ: DXCM ) was published almost one and a half years ago and similar to my previous articles about Dexcom, I was bearish about the stock. And while there might be stocks, I am rather bearish about, IMy analysis is focused on high-quality companies, that can outperform the market over the long-run due to a competitive advantage (economic moat) and high levels of defensibility. Focused on European and North American companies, but without constraints regarding market ca ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球收入为9.94亿美元，较2023年第三季度的9.75亿美元增长2%，有机增长为3% [16] - 美国收入为7.02亿美元，较2023年第三季度的7.14亿美元下降2% [17] - 国际收入增长12%，达到2.92亿美元，有机增长为16% [18] - 第三季度毛利为6.26亿美元，占收入的63% [19] - 第三季度净收入为1.799亿美元，每股收益为0.45美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场新客户启动量在第三季度达到创纪录水平，销售团队的生产力指标有所改善 [9] - DME渠道在第三季度经历了一定的市场份额损失，但在季度末有所稳定 [18] - 国际市场的G7和DexCom ONE+产品平台的可用性扩展，推动了收入增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场在第三季度恢复增长，销售组织在该市场取得了良好进展 [12] - 法国市场在第三季度推出DexCom ONE+，为60万患者提供了报销访问 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续扩展销售团队，并加强与DME分销商的合作，以推动增长 [10] - Stelo产品的推出被视为糖尿病护理和代谢健康领域的重要里程碑，预计将吸引更多用户 [13] - 公司对CGM市场的长期增长潜力持乐观态度，认为市场仍有很大机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的表现感到满意，并对未来的增长前景持乐观态度，尤其是在新产品推出和销售团队的生产力提升方面 [7][21] - 管理层提到，尽管面临一些短期挑战，但公司正在为长期增长做好准备 [15] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了7.5亿美元的股票回购计划 [20] - 公司已向FDA提交了15天G7传感器的审查申请，预计将为未来的增长提供新的动力 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美国市场的表现 - 管理层表示，尽管第三季度的美国收入略低于预期，但销售团队在季度末的表现有所改善，预计将继续增长 [24] 问题: CGM市场的增长前景 - 管理层认为，尽管CGM市场在第三季度的增长放缓，但仍然对市场的长期增长持乐观态度，认为未来有潜力超越10%的增长率 [27] 问题: Stelo产品的市场表现 - 管理层提到，Stelo的推出取得了积极的反馈，用户的订阅率超过50%，并且正在积极学习如何优化用户体验 [75] 问题: DME渠道的市场份额 - 管理层表示，DME渠道的市场份额在第三季度有所稳定，正在采取措施恢复之前的市场地位 [35] 问题: 15天G7传感器的推出时间 - 管理层表示，虽然无法预测FDA的批准时间，但对提交的文件感到乐观，并期待未来的市场表现 [38]

文章核心观点 - DexCom (DXCM) 在2024年第三季度报告了9.942亿美元的营收，同比增长2%，每股收益（EPS）为0.45美元，相比去年同期的0.50美元有所下降 [1] - 公司营收略高于Zacks Consensus Estimate的9.9155亿美元，超出预期0.27%，EPS超出预期4.65% [1] 关键指标表现 - **美国市场营收**：7.019亿美元，低于分析师平均预期的7.1901亿美元，同比下降1.6% [2] - **国际市场营收**：2.923亿美元，高于分析师平均预期的2.6516亿美元，同比增长11.8% [2] - **硬件营收**：4240万美元，低于分析师平均预期的4944万美元，同比下降58.1% [2] - **传感器及其他营收**：9.518亿美元，略高于分析师平均预期的9.4135亿美元，同比增长8.9% [2] 股价表现 - DexCom股价在过去一个月上涨了8.6%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了1.5% [2] - 公司目前持有Zacks Rank 4（卖出），表明短期内可能表现不佳 [2]

公司财报相关 - DexCom季度每股收益为0.45美元超过Zacks共识预期的0.43美元 收益惊喜为4.65% [1] - 上一季度预期每股收益0.39美元实际为0.43美元 惊喜为10.26% 过去四个季度四次超过共识每股收益预期 [1] - 公司在截至2024年9月的季度营收为9.942亿美元 超过Zacks共识预期0.27% 过去四个季度三次超过共识营收预期 [1] 公司股价相关 - 公司股票自年初以来下跌约41.6% 而标准普尔500指数上涨21.5% [2] 公司前景相关 - 股票近期价格走势和未来收益预期的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景有助于投资者判断股票走向 投资者可自行跟踪收益预期修正或依靠Zacks Rank等工具 [3] - 财报发布前公司收益预期修正趋势不利 当前Zacks Rank为4 (卖出) 预计近期股票表现将逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.51美元 营收11亿美元 当前财年每股收益预期为1.69美元 营收40.2亿美元 [4] 行业相关 - 医疗 - 仪器行业在250多个Zacks行业中目前处于前28% 排名靠前的行业表现优于排名靠后的行业 [5] - 同行业的Paragon 28公司预计在即将发布的报告中每股季度亏损0.16美元 较去年同比变化 - 60% 营收预计为6106万美元 较去年同期增长15.7% [5]

业绩总结 - 2024年第三季度收入为9.942亿美元，同比增长3%（美国下降2%，国际增长16%）[3] - 2024年第三季度总收入为628.8百万美元，同比增长25%[10] - 2024年GAAP净收入为181.2百万美元，GAAP每股净收益为0.34美元[8] - 非GAAP净收入为204.0百万美元，非GAAP每股净收益为0.45美元[8] - 2024年第三季度GAAP毛利为202.8百万美元，毛利率为32%[8] - 2024年第三季度非GAAP毛利为664百万美元，毛利率为64.2%[5] - 2024年第三季度调整后EBITDA为42.8百万美元，调整后EBITDA利润率为30.2%[8][5] - 2024年年收入预计在40亿至40.5亿美元之间[6] 用户数据 - 2022年总收入为20.946亿美元，2023年预计增长至25.878亿美元，2024年预计达到29.195亿美元[12] - 2022年美国收入为15.356亿美元，2023年预计增长至18.562亿美元，2024年预计达到20.870亿美元[12] - 2022年国际收入为5.590亿美元，2023年预计增长至7.316亿美元，2024年预计达到8.325亿美元[12] - 2023年第一季度国际收入为2.547亿美元，第二季度为2.614亿美元，第三季度为2.654亿美元，第四季度预计为2.678亿美元[14] 新产品和新技术研发 - 启动了Stelo，这是美国首个非处方葡萄糖生物传感器[3] - Dexcom ONE+已扩展至19个国家[3] 市场扩张和并购 - 执行了7.5亿美元的股票回购计划[3] 负面信息 - 硬件收入占总收入的比例为14%，同比下降2%[10] - 2024年第三季度GAAP运营收入为134.6百万美元，同比下降7%[8] - 2024年第三季度的股权补偿费用为43.4百万美元，同比增长11%[8] 未来展望 - 2023年第一季度有机收入为6.211亿美元，第二季度为6.912亿美元，第三季度预计为7.740亿美元，第四季度预计为8.280亿美元[14] - 2022年总收入的年增长率为23%，2023年预计为20%[14] - 2022年国际收入的年增长率为37%，2023年预计为16%[14]

财务表现 - 公司第三季度收入为9.942亿美元，同比增长2%[86] - 第三季度毛利润为5.938亿美元，同比下降5%[88] - 第三季度营业利润为1.52亿美元，同比下降26%[88] - 第三季度净利润为1.346亿美元，同比增长12%[88] - 第三季度经营活动现金流为1.995亿美元，同比下降26%[86] - 收入增加主要由于传感器销量增加,全球客户群增加约60万[101] - 销售成本和毛利增加主要由于销量增加[101] - 毛利率下降主要由于产品和渠道组合变化以及2400万美元的非现金库存建设费用[102] - 研发费用增加主要由于临床试验、材料和其他支持成本增加1660万美元,薪酬和相关成本增加1130万美元,以及软件和数据成本增加620万美元[103] - 销售、一般及管理费用增加主要由于广告和营销成本增加1950万美元,薪酬和相关成本增加1780万美元,软件和数据成本增加1500万美元,以及差旅相关费用增加1040万美元[103] - 2024年前三季度的有效税率下降主要由于前一年税务重组的影响和Verily里程碑付款[103] 流动性和资本结构 - 公司预计现有现金和短期投资以及未来经营现金流将足以满足日常核心业务需求[104] - 如果需要进行并购等非有机增长策略,公司可能需要补充外部融资[104] - 公司将继续监控收益和现金流水平,以及获取市场融资的能力[104] - 公司现金、现金等价物和短期有价证券总额为24.9亿美元，其中92%位于美国[107] - 2024年前9个月经营活动产生的正现金流为6.881亿美元[107] - 2020年5月和2023年5月分别发行了12.19亿美元和12.3亿美元的可转换票据[107] - 截至2024年9月30日，公司有1.924亿美元的可用信贷额度[107] - 预计未来12个月内公司现金、经营现金流和信贷额度能够满足短期流动性需求[108] - 公司长期流动性需求主要包括可转换票据的利息和本金支付以及未来产能扩张的资本支出[109] - 截至2024年9月30日，公司资产负债率为0.38，资产总额足以覆盖短期和长期债务[109] - 2024年前9个月公司投资活动产生的现金流入为3.357亿美元，主要来自有价证券的净收益[114] - 2024年前9个月公司筹资活动产生的现金流出为9.221亿美元，主要用于股票回购[114] - 截至2024年9月30日，公司有约12.6亿美元的未付采购订单和合同义务[116] 产品和业务发展 - 公司持续开发新一代产品,专注于性能和便利性的提升,并计划扩展到非胰岛素依赖的2型糖尿病人群[83] - 公司正在与胰岛素泵公司及其他自动胰岛素输注系统公司进行合作开发[83] - 公司正在探索将产品拓展到孕妇、肥胖人群等其他应用领域[84] - 第三季度销售成本增加主要由于产品和渠道组合变化,以及2400万美元的非现金库存计提[95] 法律纠纷 - 公司与Abbott公司就连续血糖监测产品专利侵权在多个司法管辖区提起诉讼[123,124] - 公司在美国、英国和德国等地区的专利侵权诉讼进展情况[123,124] - 公司与Abbott公司就2014年和解协议的违约指控在美国特拉华州地区法院进行诉讼[123] - 美国专利商标局对公司专利进行了专利复审程序,部分专利被认定有效,部分被认定无效[123] - 公司面临多起证券集体诉讼和股东衍生诉讼,公司将积极应诉[125,126] - 公司将继续积极保护自身知识产权,并坚决应对Abbott公司的指控[123,124] 风险管理 - 公司定期评估内部控制的有效性,目前内部控制有效[118,119,120] - 公司面临的市场风险未发生重大变化[117] - 公司将面临更多来自国际业务的外汇风险[105]