文章核心观点 - 近期随着投资者开始从大型和大盘股轮换到小盘股,预期美联储降息,道琼斯工业平均指数出现下跌超过3% [2] - 尽管跌幅不大,但对于跟踪纽约证券交易所30家最活跃公司表现的指数基金来说,这已经是一个较大的跌幅 [2] - 市场将会复苏,这意味着现在是投资者买入道指成分股的最佳时机 [2] 公司总结 Nike (NKE) - 尽管Nike的估值从年初开始下跌超过33%,主要是由于销售疲软和下滑,但长期来看公司仍是一只价值股 [4][5] - 公司管理层意识到这一问题,并承诺将推出"多年创新周期" [5] - 即将到来的巴黎奥运会将成为Nike的一大催化剂,公司已经开始了相关的广告宣传 [6] - 分析师给出的1年目标价为92.45美元,较当前价格有超过30%的上涨潜力 [6] Visa (V) - Visa是一家全球支付技术公司,连接消费者、企业和金融机构,业务遍及200多个国家和地区 [8][9] - 过去一个月股价下跌7%,但未来有望反弹 [10] - 公司盈利能力极强,利润率和营业利润率分别为54.72%和66.86% [10] - 近94%的股票由机构持有,166家对冲基金投资,显示出主要金融机构的强烈信心 [11] - 公司通过Visa品牌卡的每笔交易获利,未来盈利能力将持续 [11] Apple (AAPL) - 苹果是一家消费科技巨头,产品包括iPhone、iPad和Mac,同时提供iCloud、Apple Music等服务 [13] - 公司最近推出了"Apple Intelligence"计划,旨在将人工智能和机器学习整合到产品生态系统中 [13] - 过去10天内股价下跌超过6%,但预计将很快反弹 [14] - 公司盈利能力出色,利润率和营业利润率分别为26.31%和30.74% [14] - iPhone是公司主要收入来源,尽管2023年销量较2022年有所下降,但iPhone 16系列的推出以及与"Apple Intelligence"的兼容性有望带动收入增长 [15]

净销售额及利润 - 2024年第二季度公司净销售额为109亿美元，较去年同期114亿美元下降4%[189] - 2024年第二季度每股收益为0.62美元，较去年同期的0.68美元下降[189] - 第二季度2024年，道尔公司的净利润为4.39亿美元，每股收益为0.62美元，较去年同期的4.85亿美元、每股收益0.68美元有所下降[207] - 第二季度2024年，TDCC公司的净利润为4.41亿美元，较去年同期的4.87亿美元有所下降[208] - 公司2024年第二季度净销售额为2.06亿美元，较2023年同期的1.06亿美元增长[237] - 公司2024年第二季度营业EBIT亏损3,700万美元，较2023年同期的6,400万美元减少[238] 财务状况 - 2024年第二季度现金流量从运营活动中提供的现金为8.32亿美元，较去年同期下降5.15亿美元[189] - 公司2024年上半年现金及现金等价物为33.41亿美元，较2023年底的29.87亿美元增加[239] - 公司在2024年6月30日的净债务为1.2457亿美元，占总资本的比例为39.9%[269] - 公司在2024年上半年自由现金流为负1.45亿美元，较2023年同期的8.77亿美元下降[253] - 公司在2024年上半年现金流转换率为44.6%，较2023年同期的65.0%下降[255] 财务活动 - 公司在2024年第一季度发行了12.5亿美元的无抵押债券，用于支持可持续发展战略项目[273] - 公司在2024年第二季度回购了2.1%到5.25%不等的债券，实现了500万美元的提前偿还债务收益[274] - 公司在2024年上半年发行了2.4亿美元的InterNotes®和1.22亿美元的外币贷款，同时偿还了6.9亿美元的长期债务[275] 公司业务 - 2024年第二季度公司宣布每股股息为0.70美元，支付日期为2024年6月14日[190] - 2024年第二季度公司宣布将收购Circulus Holdings，PBLLC，一家美国公司，将塑料废料回收为后消费树脂[190] - 公司在2024年上半年在美国和欧洲的应收账款证券化设施销售额分别为2.64亿美元和5.78亿美元[262] - 公司在2024年上半年在美国的非承诺应收账款设施销售额为3.78亿美元[263]

报告公司投资评级 陶氏化工的2024年第二季度业绩预计将受到市场中性的评价。[3] 报告的核心观点 受维护影响净收入略低于预期 - 陶氏化工2024年第二季度调整后净收入为4.82亿美元,低于市场预期5.03亿美元,原因是"计划维护活动和股权损失增加,以及销量下降"导致工业中间体和基础设施部门表现不佳。[4] - 2024年第二季度收入为109.15亿美元,与公司约110亿美元的指导范围一致。[4] 高性能材料和涂料业务超出预期 - 高性能材料和涂料部门营业收入为1.46亿美元,同比增长121%,环比增长250%以上,得益于销量增长和计划维护的减少。[5] - 该部门收入环比增长4%,符合3-5%的增长预期。[5] 工业中间体和基础设施业务未达预期 - 工业中间体和基础设施部门营业收入为700万美元,同比增长120%,但环比下降92%,原因是"计划维护活动增加和股权损失,以及销量下降"。[6] - 该部门收入环比下降2%,未达到1-2%的增长预期。[6] 包装和特种塑料业务与预期一致 - 包装和特种塑料部门营业收入为7.03亿美元,同比下降23%,环比增长16%,原因是综合利润率下降和计划维护费用同比增加,但环比综合利润率上升。[7] - 该部门收入环比增长2%,符合2-4%的增长预期。[7] 其他 - 2024年第三季度,公司预计高性能材料和涂料部门销售额将下降0-2%,工业中间体和基础设施部门销售额将增长1-3%,包装和特种塑料部门销售额将增长0-2%。[5][6][7] - 2024财年资本支出预期约30亿美元,2024年上半年资本支出占该目标的48%。[4]

Dow Inc. (DOW) logged profits (on a reported basis) of $439 million or 62 cents per share in second-quarter 2024, down from a profit of $485 million or 68 cents per share a year ago.Barring one-time items, adjusted earnings were 68 cents per share for the reported quarter, down from 75 cents a year ago. The figure missed the Zacks Consensus Estimate of 72 cents. Dow recorded net sales of $10,915 million for the quarter, down 4% year over year. It also missed the Zacks Consensus Estimate of $10,960.3 million ...

财务数据和关键指标变化 - 净销售额为109亿美元,同比下降4%,环比增长1%,主要得益于包装和特种塑料以及性能材料和涂料业务的增长 [7][8] - 营业EBIT为8.19亿美元,环比增长1.45亿美元,主要得益于包装和特种塑料以及性能材料和涂料业务的改善 [9] - 经营活动产生的现金流为8.32亿美元,同比有所改善,现金流转换率达85% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 包装和特种塑料业务EBIT为7.03亿美元,同比下降2.15亿美元,主要受到下游聚合物价格下降、计划内维修活动增加和非经常性许可销售下降的影响 [12] - 工业中间体和基础设施业务EBIT为0.07亿美元,同比改善0.42亿美元,主要得益于权益收益改善 [13] - 性能材料和涂料业务EBIT为1.46亿美元,同比增长0.8亿美元,主要得益于各地区业务和地域的广泛增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 包装需求在美国和加拿大保持强劲,但欧洲需求疲软 [17][18] - 基础设施需求,尤其是住宅建筑,在大多数地区持续疲软 [19] - 消费支出在大多数地区保持韧性,但欧洲地区消费者信心仍为负值 [20] - 汽车生产在中国6月同比下降2.1%,受到潜在关税上调和补贴落地不确定性的影响 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续利用成本优势的美洲资产,到2030年将提高至全球产能的70% [26][27] - 公司将继续推进成本控制和现金流管理,并通过一系列独有的举措进一步提升现金流 [28][29] - 公司将继续推进循环经济战略,包括收购美国领先的机械回收企业Circulus [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观经济复苏步伐放缓,但对公司业务前景保持乐观 [16][31] - 管理层预计第三季度业绩将略好于第二季度,并有信心在中周期水平实现超过30亿美元的EBITDA增长 [31][35] - 管理层认为,随着利率下降和房地产市场改善,聚氨酯和建材业务有望受益 [52][53] 其他重要信息 - 公司发布了2023年《交汇点进展报告》,展示了公司在环境和社会方面的积极影响 [11] - 公司计划在2025年底前终止两个美国养老金计划,以减少管理成本和风险 [28] - 公司预计到2030年将获得超过15亿美元的现金和税收优惠,用于支持Fort Saskatchewan项目 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Hassan Ahmed 提问** 询问第三季度EBITDA环比指引的具体情况 [45] **Jim Fitterling 回答** 预计第三季度聚乙烯价差将环比改善约2美分/磅,主要得益于价格上涨和成本下降 [46][49] 问题2 **Vincent Andrews 提问** 询问利率下降和贸易政策变化对公司的影响 [51] **Jim Fitterling 回答** 认为利率下降将利好房地产和聚氨酯等业务,但贸易政策变化可能带来一定不确定性,公司正在做好各种情况的准备 [52][53][54][55] 问题3 **Steve Byrne 提问** 询问Fort Saskatchewan项目的EBITDA水平和循环塑料业务的盈利能力 [58][59] **Jim Fitterling 回答** Fort Saskatchewan项目的EBITDA水平与公司现有资产中期水平相当,循环塑料业务的盈利能力将因产品质量而有所不同 [60][61][62]

文章核心观点 - 道康宁公司第二季度营收为109.2亿美元,同比下降4.4% [1] - 每股收益为0.68美元,同比下降9.3% [1] - 营收和每股收益均低于市场预期 [2] 公司财务数据总结 分部营收 - 性能材料与涂料部门营收22.4亿美元,同比增长2.1% [5] - 包装与专业塑料部门营收55.2亿美元,同比下降7.2% [5] - 工业中间体与基础设施部门营收29.5亿美元,同比下降7.1% [5] - 公司部门营收2.06亿美元,同比增长94.3% [5] 分部EBITDA - 包装与专业塑料部门EBITDA10.5亿美元,低于预期 [5] - 工业中间体与基础设施部门EBITDA1.48亿美元,低于预期 [5] - 性能材料与涂料部门EBITDA3.37亿美元,高于预期 [5] - 公司部门EBITDA-0.3亿美元,好于预期 [5] 股票表现 - 公司股价过去一个月上涨0.2%,优于大盘下跌0.3% [6] - 公司目前被评为卖出评级,预计短期内可能表现弱于大盘 [6]

文章核心观点 - Dow Inc.第二季度每股收益0.68美元,低于市场预期0.72美元[1] - Dow Inc.第二季度收入为109.2亿美元,低于市场预期[3] - Dow Inc.股价今年以来下跌2.8%,而标普500指数上涨13.8%[4] - 分析师预计Dow Inc.未来业绩表现将低于市场[8] 公司业绩分析 - Dow Inc.第二季度每股收益同比下降9.3%[1] - 过去4个季度,Dow Inc.有3次超出市场每股收益预期[2] - Dow Inc.第二季度收入同比下降4.4%[3] - 过去4个季度,Dow Inc.有3次超出市场收入预期[3] 行业环境分析 - 化工多元行业目前处于Zacks行业排名靠后的7%[10] - 化工多元行业整体表现弱于市场,过去一年内跑输大盘[10] - 另一家同行Albemarle第二季度每股收益预计下降92.8%,收入预计下降40.9%[12]

净销售额及盈利情况 - 第二季度净销售额为109.15亿美元，同比下降4%[3] - 包装与特种塑料部门净销售额为55.15亿美元，同比下降7%[7] - 性能材料与涂料部门净销售额为22.43亿美元，同比增长2%[22] - 工业中间体与基础设施部门净销售额为29.51亿美元，同比下降2.26亿美元[15] - Dow Inc. 第二季度净销售额为109.15亿美元，较去年同期的114.2亿美元有所下降[41] - Dow Inc. 2024年上半年净收入为996亿美元，较去年同期增长132%[46] - Dow Inc. 2024年上半年包装与特种塑料部门净销售额为109.45亿美元，较去年同期下降9%[48] - Dow Inc. 2024年上半年工业中间体与基础设施部门净销售额为59.59亿美元，较去年同期下降9%[48] - Dow Inc. 2024年上半年性能材料与涂料部门净销售额为43.95亿美元，较去年同期下降2%[48] - Dow Inc. 2024年上半年美国和加拿大地区净销售额为83.21亿美元，较去年同期下降4%[48] - Dow Inc. 2024年上半年欧洲、中东、非洲和印度地区净销售额为70.56亿美元，较去年同期下降10%[48] - Dow Inc. 2024年上半年亚太地区净销售额为38.22亿美元，较去年同期下降7%[48] - Dow Inc. 2024年上半年拉丁美洲地区净销售额为24.81亿美元，较去年同期下降6%[48] - 2024年第二季度，公司净利润为4.58亿美元，较上年同期的5.01亿美元有所下降，但营运EBIT为8.19亿美元，较上年同期的8.85亿美元略有增长[60] - 2024年上半年，公司报告的净利润为9.55亿美元，每股收益为1.35美元，经营结果为12.04亿美元，每股收益为1.24美元[71] - 2023年第二季度，公司报告的净利润为3.92亿美元，每股收益为0.54美元[73] - 2023年上半年，公司报告的净利润为3.92亿美元，每股收益为0.54美元，经营结果为9.52亿美元，每股收益为1.32美元[72] - 2024年第一季度，公司报告的净利润为5.16亿美元，每股收益为0.73美元，经营结果为3.94亿美元，每股收益为0.56美元[79] 现金流量情况 - 现金流量从运营活动中提供了8.32亿美元，同比下降5.15亿美元，环比增加3.72亿美元[3] - Dow Inc. 2024年上半年现金流量净额为1,300亿美元，较去年同期下降31%[46] - Dow Inc. 2024年上半年现金及现金等价物结余为3,385亿美元，较去年同期增长13%[46] - 2024年第一季度，公司的自由现金流为1.09亿美元，较去年同期的7.86亿美元有所下降[83] - 2024年第一季度，公司的现金流转换率为181.7%，较去年同期的85.5%有所增长[84] - 2024年第一季度，公司的营运EBITDA为15.01亿美元，现金流转换率为55.4%[84] CEO表态 - CEO Jim Fitterling表示，公司将继续努力实现连续的盈利改善，同时在当前较慢的宏观环境中导航[26]

MIDLAND, Mich., July 25, 2024 /PRNewswire/ -- Dow (NYSE: DOW):FINANCIAL HIGHLIGHTSGAAP earnings per share was $0.62; operating earnings per share (EPS)1 was $0.68, compared to $0.75 in the year-ago period and $0.56 in the prior quarter. Operating EPS excludes significant items in the quarter related to restructuring and efficiency costs totaling $0.06 per share.Net sales were $10.9 billion, down 4% versus the year-ago period. Sales were up 1% sequentially, driven by gains in Performance Materials & Coatings ...

U.S. stocks traded lower midway through trading, with the Nasdaq Composite dipping more than 500 points on Wednesday.The Dow traded down 0.76% to 40,052.02 while the NASDAQ fell 2.89% to 17,476.46. The S&P 500 also fell, dropping, 1.75% to 5,458.52.Check This Out: Jim Cramer Calls Axsome A ‘Double Or Nothing Stock,’ Says SAP Is ‘Incredible’Leading and Lagging SectorsUtilities shares jumped by 0.8% on Wednesday.In trading on Wednesday, consumer discretionary shares fell by 3%.Top HeadlineTesla Inc TSLA share ...