Delek US Holdings, Inc. (DK) , a U.S.-based oil and gas refining and marketing company, recently announced that its subsidiary, Delek Logistics Partners, LP (DKL) , completed the acquisition of H2O Midstream, a portfolio company of EIV Capital, LLC. This acquisition, valued at $230 million, includes $160 million in cash and $70 million in convertible preferred redeemable equity. The transaction was funded through a combination of cash and debt financing, a strategic move aimed at strengthening DK's core mid ...

It has been about a month since the last earnings report for Delek US Holdings (DK) . Shares have added about 1% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Delek US Holdings due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. Delek Q2 Loss Narrower Than Expected, ...

Diversified downstream energy company Delek US Holdings (DK) recently announced a $400 million increase in its share buyback authorization that takes the company’s total available mandate to $562 million.   A share buyback, also known as a stock repurchase, occurs when a company buys back its own shares from the marketplace. This practice reduces the number of outstanding shares, which can increase the value of remaining shares and boost earnings per share (EPS). Over recent decades, share buybacks have bec ...

Delek US Holdings, Inc. (DK) reported second-quarter 2024 adjusted net loss of 92 cents per share, narrower than the Zacks Consensus Estimate of a loss of $1.42, owing to lower year-over-year operating costs. However, the figure deteriorated from the year-ago quarter’s profit of $1 per share. The loss was due to the Refining and Retail segment's weak year-on-year contributions.Net revenues decreased 18.4% year over year to $3.4 billion. However, the figure beat the Zacks Consensus Estimate of $3.1 billion, ...

运营和战略 - 公司聚焦于安全可靠的运营，并持续寻找降低市场风险和优化成本结构的机会[125] - 公司持续关注提高运营效率和财务灵活性，并寻求战略性增长机会[126,127] - 公司将继续关注安全可靠的运营，同时利用Delek Logistics和零售业务实现"一个Delek"的愿景[150] - 专注于安全可靠的运营,实现了第二季度创纪录的产量[148] 资产优化和投资 - 公司采取了一系列措施优化债务结构和资本配置,包括Delek Logistics完成股权发行和债务再融资[128] - Delek Logistics计划收购H2O Midstream和扩大在Permian盆地的天然气加工业务[126,127] - 公司出售零售业务将有助于进一步优化资产组合[127] - 公司以5200万美元的价格解决了一项与历史经营的一处资产相关的诉讼纠纷,并将继续运营该资产作为沥青和船用燃料码头[130] - 公司的子公司Delek Logistics决定在Permian盆地建设一座新的天然气加工厂,预计总投资1.6-1.65亿美元,预计年EBITDA约4000万美元[130] - 公司计划以3.5亿美元的价格出售249家零售加油站和便利店业务给FEMSA[131] - 公司的子公司Delek Logistics计划以2.3亿美元收购H2O Midstream公司,涉及水处理和回收业务[132] - 公司增持了Wink to Webster管道项目的0.6%股权,并将其注入子公司Delek Logistics[133] - 公司与子公司Delek Logistics签订了新的商业协议,延长了相关服务期限,并将2.5百万Delek Logistics股份转让给其用于注销[134] - 在中间板块做出战略性收购,以105百万美元收购水处理和回收业务,增强在中间板块的地位[148] - 增加了对Wink to Webster管道的间接投资,并将其注入子公司Delek Logistics,以最大化股东价值[148] 能源转型和碳中和 - 公司正在投资碳捕集技术项目,以支持向碳中和转型[126] - 公司正在投资能源转型,获得美国能源部支持的碳捕集试点项目[148] 生物燃料业务调整 - 公司决定暂时关闭三家生物柴油工厂,并正在探索可行和可持续的替代方案[129] - 公司暂时关闭了三家生物柴油工厂,正在探索可行的替代方案[138] 财务管理 - 延长长期债务到期期限,通过发行8.625%的2029年到期的优先票据偿还了2025年到期的票据和贷款[148] - 通过公开发行3,584,416股普通股,筹集1.322亿美元用于偿还贷款,进一步加强资产负债表[148] 风险管理 - 公司面临RIN价格波动的挑战,RIN价格的波动会对公司的炼油利润产生重大影响[162][163][164] - 公司通过签订固定价格和数量的RIN期货合约来管理RIN义务成本[162] - 天然气价格是公司炼油EBITDA的重要组成部分,公司通过签订可变和固定价格的供应合同以及衍生品对冲来管理天然气价格风险[166][167] - 公司使用EBITDA和炼油利润率等非GAAP指标来评估业务表现和盈利能力[168][169][170][171][172] - 公司披露控制和程序有效[290] - 公司面临一些法律诉讼和索赔,但预计不会对业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[291] - 通胀因素可能会对经营业绩产生不利影响[288] 财务表现 - 公司在2024年第二季度和2023年全年的净亏损分别为26.1百万美元和69.8百万美元[174][178][179] - 第二季度和上一年同期相比,公司净收入减少18.4%,主要由于炼油分部汽油和柴油价格下降,批发业务减少,部分被物流和零售分部的增长所抵消[180] - 前六个月净收入同比减少18.1%,主要由于炼油分部汽油和柴油价格下降,批发业务减少,部分被物流和零售分部的增长所抵消[181] - 第二季度成本材料和其他成本同比减少17.7%,主要由于批发业务减少和生物燃料信用价格下降,部分被原油成本上升和销量增加所抵消[182] - 前六个月成本材料和其他成本同比减少18.2%,主要由于批发业务减少和生物燃料信用价格下降,部分被原油成本上升和销量增加所抵消[183] - 第二季度营业费用同比减少3.8%,主要由于员工成本下降,部分被维修成本上升所抵消[184] - 前六个月营业费用同比增加8.0%,主要由于维修成本和员工成本上升,部分被天然气价格下降所抵消[185] - 第二季度管理费用同比减少16.8%,主要由于员工成本和重组费用下降[186] - 前六个月管理费用同比减少13.4%,主要由于员工成本下降[187] - 第二季度和前六个月折旧和摊销费用分别增加3.0%和8.4%,主要由于固定资产基础增加[188,189] - 公司在第二季度和前六个月分别计提2210万美元的资产减值,主要由于生物柴油设施停产[190,191] - 第二季度和前六个月其他营业收益净额分别增加7380万美元和6460万美元,主要由于物业结算收益、保险赔付和资产出售收益[192,193] 炼油业务表现 - 公司第二季度和上半年的炼油业务收入分别为33.07亿美元和64.16亿美元[201] - 第二季度和上半年的炼油业务毛利分别为1.57亿美元

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损3700万美元,调整后净亏损5900万美元,调整后EBITDA为1.08亿美元 [34] - 与第一季度相比,主要是炼油业务利润下降64百万美元 [35] - 经营活动现金流为负4800万美元,其中包括3700万美元的营运资金变动 [37] - 资本支出为7100万美元,全年预算为3.3亿美元 [39][40] - 净债务为2.43亿美元,现金余额为6.58亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 泰勒炼厂二季度产量约76,000桶/日,生产利润为10.11美元/桶,运营成本为4.83美元/桶 [25] - 埃尔多拉多炼厂二季度产量约85,000桶/日,生产利润为2.79美元/桶,运营成本为4.12美元/桶 [26] - 大泉泉炼厂二季度产量约74,000桶/日,生产利润为8.92美元/桶,运营成本为6.35美元/桶 [28] - Krotz Springs炼厂二季度产量约82,000桶/日,生产利润为7.02美元/桶,运营成本为4.95美元/桶 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应和营销业务二季度亏损3400万美元,其中批发营销亏损1700万美元,沥青亏损500万美元,供应亏损1200万美元 [32] - 中西部地区供需失衡对产品价差和净回款产生负面影响 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重点关注安全可靠的运营、实现资产组合价值最大化、保持股东友好和强大的资产负债表 [8] - 公司宣布出售零售业务,获得约3.85亿美元,将用于偿还债务和回报股东 [10][11] - 公司与DKL达成一系列交易,包括将Wink to Webster管线资产转移至DKL,以及DKL收购H2O Midstream等,进一步推进资产组合优化和中游独立 [12][13][16] - 公司计划进一步降低成本,不仅是成本削减,还要使公司结构更加精简和盈利 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战,但公司运营表现良好,二季度创下历史最高产量 [7][9] - 中西部地区供需失衡对产品价差和净回款产生负面影响,但第三季度已有所改善 [31][73] - 公司有信心通过优化资产组合、提高运营效率和成本控制来提升盈利能力 [19][110] 其他重要信息 - 公司获得法院推翻EPA拒绝小型炼厂豁免的裁决,将促使EPA重新考虑公司的豁免申请 [21] - 公司已提前完成1亿美元的成本削减目标,未来还将采取进一步措施提高公司盈利能力 [18][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manav Gupta 提问** 公司如何进一步推进资产负债表的去整合 [46][47][48][49][50][51] **Avigal Soreq 回答** 公司正在通过一系列交易将资产置于合适的公司,以推进去整合目标,未来还将采取更多措施 [47][48][49][50][51] 问题2 **Neil Mehta 提问** 新的公司结构是否有助于未来更大规模的并购 [64][65][66] **Avigal Soreq 和 Mark Hobbs 回答** 新的交易有助于降低DKL与DK之间的相互依赖,为未来的去整合和第三方业务拓展奠定基础 [64][65][66] 问题3 **Joseph Israel 回答** 公司正在采取措施提高炼厂的盈利能力,包括产品多元化、物流优化等,以应对中西部地区供需失衡的挑战 [68][69][70][71][72][73]

业绩总结 - 公司在2024年第二季度录得净亏损37.2百万美元[1] - 调整后的净亏损为59.3百万美元，调整后的每股净亏损为0.92美元[2] - EBITDA为124.9百万美元，调整后的EBITDA为107.5百万美元[3] - 公司在2024年第二季度的调整后EBITDA较第一季度增长了50.8百万美元[4] - 炼油部门的调整后EBITDA为42.1百万美元，物流零售部门为100.6百万美元[5] - 公司在2024年第二季度的现金流量为753.4百万美元，较第一季度增长了95.5百万美元[6] - 公司在2024年第二季度的现金余额为657.9百万美元[7] 未来展望 - 公司计划在2025年上半年投资新的110 mmscfpd气体加工厂，预计将获得约20%的现金回报[8] 市场扩张和并购 - 公司计划通过一系列交易，使DKL的EBITDA的三分之二来自第三方[9] - 公司通过出售零售资产等交易，预计将获得515百万美元的现金流入[10] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年上半年，Delek US的调整后净利润为544.0百万美元，较去年同期增长[11] - 2024年上半年，Delek US的调整后每股净收益为0.5美元，较去年同期增长[12] - 2024年第三季度，Delek US的运营费用预计在2.05亿至2.15亿美元之间[13] - 2024年第三季度，Delek US的总原油吞吐量预计在29万至30.5万桶/日之间[14] - 2024年第三季度，Delek US的总吞吐量预计在30.1万至31.5万桶/日之间[15] - 2024年第三季度，Delek US的Tyler、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs炼油厂的总吞吐量分别为74,000至77,000桶/日、79,000至82,000桶/日、69,000至73,000桶/日和79,000至83,000桶/日[16] - 2024年第二季度，Delek US的调整后EBITDA为259.4百万美元，较去年同期增长[17] - 2024年第二季度，Delek US的炼油、物流、零售和企业部门的调整后EBITDA分别为42.1百万美元、100.6百万美元、12.4百万美元和-47.6百万美元[18] - 2024年上半年，Delek US的调整后EBITDA为1.8亿美元，较去年同期增长[19] - Delek US 上市公司2024年第二季度调整项目总额为29.8百万美元，其中包括了10.7百万美元的净库存LCM估值损失[20] - Delek US 上市公司2024年第二季度调整项目总额中，非控股利润为18.5百万美元[21] - Delek US 上市公司2024年第二季度调整项目总额中，重组成本为4.3百万美元[22] - Delek US 上市公司2024年第二季度调整项目总额中，业务中断保险赔偿为4.7百万美元[23]

Delek US Holdings (DK) came out with a quarterly loss of $0.92 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $1.42. This compares to earnings of $1 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 35.21%. A quarter ago, it was expected that this refinery operator would post a loss of $0.56 per share when it actually produced a loss of $0.41, delivering a surprise of 26.79%.Over the last four quarters, the company h ...

Delek U.S. Holdings, Inc. (DK) has inked an agreement to sell its retail business, Delek US Retail, to FEMSA (FMX) for a total consideration of $385 million. Per the terms of the agreement, a subsidiary of FEMSA will acquire 100% of the equity interests in the subsidiaries that operate Delek’s retail business. The total purchase price includes inventories as well.FEMSA, one of the largest conglomerates based out of Mexico, operates in more than 17 countries. FMX operates OXXO through its Proximity & Health ...

资产出售和合同修订 - 公司宣布以3.85亿美元出售零售资产给FEMSA[1] - 与FEMSA签订为期10年的燃料供应协议[1] - 与Delek Logistics公司修订和延长公司间合同,期限最长7年[1] - 将Wink to Webster管道权益转让给Delek Logistics公司[1] - Delek Logistics公司签署收购H2O Midstream的协议,增加第三方现金流[1] - Delek Logistics公司宣布最终投资决定建设新的天然气加工厂[1] 财务表现 - 第二季度净亏损3720万美元,每股亏损0.58美元,经调整净亏损5930万美元,每股亏损0.92美元,经调整EBITDA1.075亿美元[4] - 炼油分部第二季度经调整EBITDA4210万美元,主要受炼油裂解价差下降影响[6] - 物流分部第二季度经调整EBITDA1.006亿美元,主要受德拉瓦收集系统贡献增加和年度费率上涨影响[7] - 公司第二季度净收入为34.22亿美元，同比下降18.4%[22] - 公司第二季度营业成本为33.65亿美元，同比下降16.7%[22] - 公司第二季度营业利润为1.35亿美元，同比下降73.1%[22] - 公司第二季度净亏损为3.72亿美元，上年同期净亏损0.83亿美元[22] - 公司第二季度获得保险和第三方赔付1.45亿美元,记录在其他营业收入中[26] - 公司第二季度就一处历史经营的码头资产达成和解,获得5.34亿美元收益,记录在其他营业收入中[27] - 公司第二季度进行业务重组,计提2.26亿美元重组成本[25] - 公司第二季度决定暂时关闭3家生物柴油工厂,计提2.21亿美元资产减值[25] - 公司第二季度经营活动产生现金流出4840万美元,同比下降[23] - 公司第二季度投资活动产生现金流出6250万美元,同比增加[23] - 报告净亏损37.2百万美元，较上年同期亏损8.3百万美元有所扩大[29] - 调整后净亏损59.3百万美元，上年同期调整后净利润65.2百万美元[30] - 报告每股摊薄亏损0.58美元，上年同期每股亏损0.13美元[34] - 调整后每股亏损0.92美元，上年同期每股利润1.00美元[34] - EBITDA为124.9百万美元，上年同期为397.7百万美元[37] - 调整后EBITDA为107.5百万美元，上年同期为544.0百万美元[37] - 库存LCM估值收益1.9百万美元，上年同期为7.9百万美元[37] - 其他库存影响14.6百万美元，上年同期为173.6百万美元[37] - 重组成本22.6百万美元，上年同期为2.9百万美元[37] - 物业结算收益53.4百万美元[37] 业务表现 - 公司第二季度合并调整后EBITDA为2.594亿美元，同比增长92.1%[43] - 炼油业务调整后EBITDA为2.124亿美元，同比增长74.6%[43] - 物流业务EBITDA为9.09亿美元，同比增长92.3%[43] - 零售业务EBITDA为1.5亿美元，同比增长25%[43] - 公司上半年合并调整后EBITDA为5.44亿美元，同比增长104.1%[47] - 炼油业务上半年调整后EBITDA为4.46亿美元，同比增长48.1%[47] - 物流业务上半年EBITDA为1.823亿美元，同比下降8.9%[47] - 零售业务上半年EBITDA为2.14亿美元，同比增长13.2%[47] - 公司上半年净库存调整影响为1.736亿美元[47] - 公司上半年非经常性项目调整影响为1.463亿美元[47] - 炼油业务总销量平均每天320,514桶，较上年同期增加4.8%[50] - 炼油业务总产量平均每天311,957桶，较上年同期增加7.0%[50] - 炼油业务总吞吐量平均每天316,054桶，较上年同期增加8.1%[50] - 炼油业务总生产利润率为每桶7.07美元，较上年同期下降23.9%[50] - 泰勒炼油厂生产利润率为每桶10.11美元，较上年同期下降37.9%[50] - 埃尔多拉多炼油厂生产利润率为每桶不适用，上年同期为16.26美元[50] - El Dorado炼厂二季度炼油利润率为2.79美元/桶,上半年为6.02美元/桶[1] - Big Spring炼厂二季度炼油利润率为8.92美元/桶,上半年为10.76美元/桶[1] - Krotz Springs炼厂二季度炼油利润率为7.02美元/桶,上半年为9.83美元/桶[1] - 二季度和上半年管道输送原油和成品油量均有所增加[5] - 二季度和上半年Delaware资产天然气采集和处理量、原油采集量和水处理量均有所增加[5] - 二季度和上半年零售加油站数量分别为250个和250个[8] - 二季度和上半年零售汽油销量分别为4312.6万加仑和8280.9万加仑[8] - 二季度和上半年零售汽油毛利率分别为0.31美元/加仑和0.30美元/加仑[8] - 二季度和上半年零售商品销售额分别为7960万美元和1.504亿美元[8] 2023年和2024年上半年预测 - 公司2023年第二季度和2024年上半年的财务数据[63][64][65][66][67][68][69] - 2023年和2024年上半年的主要原料