3Q 2023 Earnings Call Safe Harbor Statement and Disclosures This earnings call and accompanying materials may include forward-looking statements within the meaning of the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements may be identified by words such as “forecast,” “guidance,” “project,” “target,” “outlook,” “prospects,” “expect,” “estimate,” “will,” “goal,” “plan,” “anticipate,” “intend,” “predict,” “believe,” “likely,” “future,” “could,” “may ...

销售业绩 - 公司通过向约翰迪尔经销商和分销商销售设备来实现净销售收入[69] - 公司的净销售和营收在2023年第二季度和截至目前的年度期间均增加，主要是由于出货量增加和价格实现[87] - Deere & Company的净销售和收入达到了30,038亿美元，较去年同期增长31.2%[130] 客户需求趋势 - 公司的客户需求趋势包括将技术整合到设备中，以提高盈利能力、生产力和可持续性[74] 预测展望 - 预计2023年美国和加拿大大型农业机械销售将增长约10％，而小型农业和草坪设备销售预计将下降约5％[72] - 公司预计2023年农业基本面将保持稳固，销售量将增加，尤其是在北美和欧洲的大型农业设备销售量[77] 财务状况 - 2023年第二季度金融服务收入为12.97亿美元，同比增长36%[97] - 利息支出为5.4亿美元，同比增长382%[97] - 净收入为2.8亿美元，同比下降87%[97] - 2023年第一季度至第二季度，现金、现金等价物和可市场证券为61.23亿美元[102] - 贸易应收账款和票据净额为99.71亿美元[102] - 2023年第一季度至第二季度，现金、现金等价物和受限制现金净增加为4.46亿美元[105] - 贸易应收账款增加35.61亿美元，主要由于季节性增加和销售量增加[107] - 融资应收账款和运营租赁设备在2023年前六个月增加19.44亿美元[108] - 存货在2023年前六个月增加12.18亿美元[109] - 公司拥有103.09亿美元的全球信贷额度，未使用额度为7.85亿美元[116] 财务表现 - 2023年第二季度，Deere & Company的净利润为4,815亿美元，同比增长了60.5%[130] - Deere & Company的设备运营部门在2023年第二季度的销售额为27,481亿美元，较去年同期增长了33.4%[130] - Deere & Company的金融服务部门在2023年第二季度的销售额为2,542亿美元，同比增长了35.9%[130] - Deere & Company的设备运营部门在2023年第二季度的成本和费用为18,663亿美元[130] - Deere & Company的金融服务部门在2023年第二季度的成本和费用为2,259亿美元[130] - Deere & Company的设备运营部门在2023年第二季度的利润为8,818亿美元，同比增长了32.1%[130] - Deere & Company的金融服务部门在2023年第二季度的利润为212亿美元，同比增长了51.9%[130] 现金流量 - 2023年前6个月，Deere & Company的现金流量从经营活动中净额为37.66亿美元，较去年同期增长[134] - 2023年前6个月，Deere & Company的投资活动中现金净额为-14.6亿美元，主要受到应收账款的影响[134] - 2023年前6个月，Deere & Company的融资活动中现金净额为-25.47亿美元，主要受到长期借款的影响[134] - 截至2023年4月30日，Deere & Company的现金、现金等价物和受限制现金总额为53.87亿美元[134]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额和收入同比增长30%至173.87亿美元,设备业务净销售额同比增长34%至160.79亿美元 [14] - 生产和精密农业业务净销售额同比增长53%至78.22亿美元,主要由于出货量和价格实现的增加 [15] - 小型农业和园艺业务净销售额同比增长16%至41.45亿美元,主要由于价格实现和出货量增加 [17] - 建筑与林业业务净销售额同比增长23%至41.12亿美元,主要由于价格实现和出货量改善 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生产和精密农业业务营业利润率为27.7%,同比提升主要由于价格实现改善和出货量增加 [16] - 小型农业和园艺业务营业利润率为20.5%,同比提升主要由于价格实现和出货量及产品组合改善 [18] - 建筑与林业业务营业利润率为20.4%,同比提升主要由于价格实现和出货量及产品组合改善 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大大型农业装备行业销量预计增长约10%,反映了持续的强劲需求 [19] - 美国和加拿大小型农业和园艺行业销量预计下降约5%,中型设备强劲但消费类产品疲软 [20] - 欧洲行业预计持平至增长5%,农场现金流正在从高位回落但仍高于平均水平 [21] - 南美洲拖拉机和收割机行业销量预计持平,巴西农业基本面依然良好但阿根廷遭受历史性干旱 [22] - 亚洲行业销量预计温和下降 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在专注于提高结构性盈利能力,包括通过技术投资、组合改善等措施 [92][93][102] - 公司将继续投资以为客户创造更多价值,并推动公司业务的可持续发展 [88] - 行业供需正在趋于平衡,公司正在管理好库存水平,为2024年奠定良好基础 [81][82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业基本面依然健康,为2023财年下半年提供强劲支撑,订单覆盖延续至2024财年 [13] - 建筑与林业业务也受益于健康的需求,订单覆盖几乎满足2023财年剩余时间 [13] - 公司对2024年前景保持信心,早期订单计划显示需求依然强劲 [83][84] - 尽管供应链有所改善,但仍然脆弱,公司将继续投资以提高抗风险能力 [87] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jamie Cook提问** 公司是否希望在供应链改善的情况下超出自身预期,还是更倾向于与周期保持一致,为2024年奠定良好基础? [91] **Brent Norwood回答** 公司希望管理好年末库存水平,以确保2024年开局良好。公司将生产安排调整为更加符合季节性的模式,第三季度收入将环比下降10%-15%。公司正在努力实现结构性盈利能力的提升,包括通过技术投资等措施。[92][93] 问题2 **Tim Thein提问** 公司对大型农业装备渠道库存的预期是否发生变化? [105] **Brent Norwood和Dave Gilmore回答** 公司对年末库存水平的预期未发生变化。第二季度生产拉动导致渠道库存上升,但这有利于经销商及时交付给客户,并促进二手机交易。公司仍将努力在年底达到历史低位的库存水平。[106][107][108] 问题3 **Steven Fisher提问** 公司未来几个月将如何判断是否需要继续增加大型农业装备的渠道库存,或者仅根据零售需求生产? [111] **Brent Norwood回答** 公司将密切关注夏秋季的订单情况,以此确定2024年的生产计划。目前公司的早期订单计划显示需求依然强劲,但公司将保持谨慎,直到获得更多数据支持。公司将根据实际情况调整生产,以确保年末库存水平合理。[113]

销售业绩 - 公司通过向约翰迪尔经销商和分销商销售设备来产生净销售收入[72] - 公司的设备需求持续强劲，订单簿在2023年的大部分时间内都已满[81] - 公司的生产和精密农业部门的销售额在第一季度增加，主要是由于美国、加拿大和拉丁美洲的出货量增加和大多数终端市场的价格实现[97] - 公司的小型农业和草坪部门的销售额在第一季度增加，主要是由于大多数终端市场的价格实现和出货量增加（主要在美国、加拿大、印度和墨西哥），部分抵消了外汇汇率的负面影响[99] - 公司的建筑和林业部门的销售额在第一季度上升，主要是由于出货量增加（主要在美国和巴西）和价格实现，部分抵消了由于美元走强而产生的外汇汇率的负面影响[100] 业务发展 - 公司的智能工业运营模式专注于数字化、自动化、自主性和替代动力技术的重大投资[74] - 公司预计2023年大型农业机械在美国和加拿大的销售额将比2022年增长5至10％[76] - 客户对将技术整合到设备中的需求是公司智能工业运营模式和Leap Ambitions框架的市场趋势[78] 财务状况 - 现金、现金等价物和有价证券为 4,828 亿美元，较去年同期下降[103] - 贸易应收账款净额为 7,609 亿美元，较去年同期增长[103] - 未使用的信贷额度为 1,581 亿美元，较去年同期下降[103] - 2023年预计运营现金流量将增加，主要受益于净收入的增长和营运资本的有利变化[103] - 2023年第一季度运营活动现金流为净现金流出 1,246 亿美元，主要来自营运资本变化[105] - 2023年第一季度投资活动现金流为净现金流入 760 亿美元，主要来自应收账款的收回[105] - 2023年第一季度融资活动现金流为净现金流出 339 亿美元[105] - 贸易应收账款在2023年第一季度增加 1,199 亿美元，主要是由于季节性增长[106] - 融资应收账款和经营租赁设备在过去12个月增加 5,142 亿美元，主要是由于零售销售强劲[109] - 公司在2023年第一季度增加了 2,165 亿美元的外部借款[113] - 在2023年1月29日，Deere & Company的现金及现金等价物为26.65亿美元，较上一季度下降11.1%[130] - Deere & Company的应收款项中，来自金融服务部门的为53.48亿美元，较上一季度下降18.7%[130] - Deere & Company的总资产为916.2亿美元，较上一季度增长1.8%[130] - Deere & Company的净利润为19.57亿美元，较去年同期增长117.6%[131] - Deere & Company的营运活动现金流为负12.46亿美元，较去年同期下降51.2%[131] - Deere & Company的投资活动现金流为正7.6亿美元，较去年同期增长75.7%[131] - Deere & Company的融资活动现金流为负3.39亿美元，较去年同期下降77.4%[131] - Deere & Company的现金、现金等价物及受限制现金在期初为49.41亿美元，期末为41.78亿美元[131]

业绩总结 - 约翰迪尔公司2023年第一季度设备运营净销售额为114.02亿美元，净收入为19.59亿美元，每股摊薄收益为6.55美元[5] - 生产和精密农业部门的净销售额为51.98亿美元，营运利润为7410万美元[6] - 小型农业和草坪部门的净销售额为30.01亿美元，营运利润为3亿美元[7] 市场展望 - 美国和加拿大大型农业市场预计增长5-10%，小型农业和草坪市场预计下降约5%[8] 未来展望 - 约翰迪尔公司2023财年生产和精密农业部门的净销售预计增长约20%，营运利润率预计为23.5-24.5%[9] - 2023财年小型农业和草坪部门的净销售预计保持平稳至增长5%，营运利润率预计为14.5-15.5%[10] - 建筑和林业部门的净销售预计增长10-15%，营运利润率预计为17-18%[13] - 金融服务部门的净收入预计为8.8亿美元[14] 财务展望 - 约翰迪尔公司2023财年净收入预计为87.5-92.5亿美元，设备运营的净现金流预计为92.5-97.5亿美元[15] - 设备运营的成本销售占净销售的比例为70%，销售、行政和一般费用占净销售的比例为约16%，研发费用占净销售的比例为约14%[17]

Deere & Company (NYSE:DE) Q1 2023 Earnings Conference Call February 17, 2023 10:00 AM ET Company Participants Brent Norwood - Director, Investor Relations Rachel Bach - Manager, Investor Communications Josh Jepsen - Chief Financial Officer Conference Call Participants Seth Weber - Wells Fargo Securities Dillon Cumming - Morgan Stanley John Joyner - BMO Capital Markets Tim Thein - Citigroup Stephen Volkmann - Jefferies David Raso - Evercore ISI Michael Feniger - Bank of America Jamie Cook - Credit Suisse Mir ...

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Deere & Company (NYSE:DE) Q4 2022 Earnings Conference Call November 23, 2022 10:00 AM ET Company Participants Brent Norwood - Director of Investor Relations Rachel Bach - Manager of Investor Communications John May - Chairman and Chief Executive Officer Josh Jepsen - Chief Financial Officer Conference Call Participants Tim Thein - Citigroup Seth Weber - Wells Fargo Securities Jamie Cook - Credit Suisse Stephen Volkmann - Jefferies Stanley Elliott - Stifel Tami Zakaria - JPMorgan Matt Elkott - Cowen & Compan ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission file no: 1-4121 DEERE & COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of incorporation) 36-2382580 (IR ...