公司核心观点 - 迪尔公司（Deere & Company，NYSE: DE）面临销售下滑的挑战，主要由于农产品价格疲软，导致种植者推迟购买机械和重型设备 公司通过有效保护利润率来应对这些不利因素 [1] 行业背景 - 农产品价格疲软导致种植者推迟升级机械和重型设备，影响了迪尔公司的销售 [1] 公司策略 - 公司通过执行有效的策略来保护利润率，尽管面临销售下滑的压力 [1]

LAS VEGAS, NEVADA - JANUARY 05: John Deere booth signage is displayed at CES 2023 at the Las Vegas ... [+] Convention Center on January 6, 2023 in Las Vegas, Nevada. CES, the world's largest annual consumer technology trade show, runs through January 08 and features about 3,200 exhibitors showing off their latest products and services to more than 100,000 attendees. (Photo by David Becker/Getty Images)Getty ImagesI’d like to share my simple “Made for 2025” Dividend Plan with you. It’s a simple, safe strateg ...

业务部门销售与占比 - 公司2024财年生产与精准农业（PPA）业务净销售额为20,834百万美元，占设备业务净销售额的47%[10] - 公司2024财年小型农业与草坪（SAT）业务净销售额为10,969百万美元，占设备业务净销售额的24%[10] - 公司2024财年建筑与林业（CF）业务净销售额为12,956百万美元，占设备业务净销售额的29%[10] 技术与创新 - 公司通过John Deere Operations Center（在线农场管理系统）测量客户技术使用情况，主要通过“参与英亩数”来衡量，即过去12个月内在Operations Center中记录至少一次操作通过的独特英亩数[9] - 公司计划通过投资“Solutions as a Service”业务模式来增强价值交付[9] - 公司推出了新的S7系列联合收割机和更新的9RX拖拉机，旨在增强客户价值并解决农业挑战，如天气变化导致的时间限制、劳动力短缺和成本上升[14] - 公司推出了几款电动草坪和紧凑型建筑产品，并计划通过增加土方客户的等级管理控制、林业客户的智能吊杆控制和道路建设客户的精准解决方案来支持可持续成果[9] - 公司计划推出混合动力和电池电动设备解决方案，帮助客户减少尾气排放，同时不牺牲功率和性能[22] - 公司利用自动化、机器学习和生成式人工智能技术，如John Deere产品中的自动化软件和计算机视觉技术，尽管这些技术带来了显著好处，但也存在数据来源、技术集成、安全性和隐私保护等风险[75] 可持续发展与环保 - 公司继续致力于减少设备CO2e排放，包括在产品系列中提供混合动力和电动选项，并生产全自动电池驱动农业拖拉机[9] - 公司通过Leap Ambitions框架减少环境足迹，并寻求减少运营社区的环境影响[35] - 公司预计2025财年不会因环境控制或法规合规产生重大资本支出[35][36] 销售与分销 - 公司通过四个地理区域组织销售和营销支持：美国、加拿大和澳大利亚；拉丁美洲和南美洲；欧洲和独立国家联合体（CIS）；以及非洲、亚洲和中东[19] - 公司在美国和加拿大通过约2050个独立经销商销售产品，其中约1600个销售农业设备，约450个销售建筑、土方、材料处理、筑路和林业设备[28] - 公司在美国和加拿大拥有约100个专门销售筑路设备的地点，这些地点可能也销售与建筑、土方和林业设备竞争的产品[28] - 公司提供早期订单计划，包括对在非使用季节提货的客户免除零售融资费用，以应对高需求期间的工厂生产[19] 订单与供应链 - 公司建筑和林业设备部门的订单积压金额为22亿美元，相比2023年10月29日的64亿美元有所下降[31] - 公司农业和草坪设备部门的订单积压金额为52亿美元，相比2023年10月29日的79亿美元有所下降[31] - 公司依赖供应商获取制造产品所需的原材料、组件和成品，供应链中断可能影响公司履行客户承诺的能力[56] - 公司通过多种协议与供应商合作，确保原材料和组件的供应，并管理全球成本竞争力[30] 财务与风险 - 公司财务表现主要依赖于农业市场周期和经济状况，负面条件导致设备和服务需求下降，融资受限，融资成本上升[53] - 2024财年不利市场条件导致销售额下降，销售折扣增加，应收账款核销增加，信用损失准备金增加[53] - 公司预计2025财年某些不利条件将持续存在，包括利率变化和农业市场周期[53] - 全球市场需求变化，尤其是食品和可再生能源需求，可能影响农产品价格和设备需求，导致研发成本增加[56] - 供应链中断，特别是原材料、组件和成品的价格和可用性变化，导致生产中断、成本增加和利润下降[56] - 公司面临多国税收政策变化的风险，可能导致有效税率上升，影响运营结果、现金流和财务状况[61] - 公司在全球范围内进行货币兑换和翻译，存在汇率波动风险，尽管使用货币对冲工具，但仍可能失去汇率有利波动带来的收益[61] - 高利率环境可能抑制整体经济活动和客户财务状况，影响客户对公司设备的需求和还款能力[61] 员工与劳资关系 - 公司截至2024年10月27日拥有约75,800名员工，其中约35,200名为全职生产员工[39] - 美国员工总数为29,600人，其中约13,300人为生产员工[39] - 美国生产及维护员工中，约77%由工会代表，其中约8,900名员工与美国汽车工人联合会（UAW）签订了集体谈判协议，协议到期日为2027年11月1日[39] - 公司与多个工会签订的集体谈判协议即将到期，未能成功续约可能导致罢工或其他劳资纠纷，影响生产和分销[70] 安全与合规 - 2024财年，公司报告的总记录事故率为1.69，损失时间频率率为0.63[41] - 公司面临复杂的国际、联邦、州和地方法律法规，包括反腐败、数据隐私和网络安全等，违反这些法规可能导致罚款和业务损失，公司在2024财年已支付约1000万美元解决FCPA违规问题[79] - 公司面临国际贸易法律和政策的风险，如出口管制、关税和贸易壁垒，这些可能限制公司在全球市场的增长机会[81] 品牌与声誉 - 公司品牌和声誉受到负面宣传的影响，如2024财年社交媒体上关于多样性和包容性、客户维修权等的负面宣传[68] 研发与知识产权 - 公司拥有大量专利、商标、版权和商业秘密，并持续投资研发以提升产品性能和开发新技术[27] - 知识产权侵权或丧失可能对公司业务产生不利影响[58] 融资与金融 - 公司在美国和加拿大提供零售融资服务，主要为农业和建筑林业设备提供融资，并在多个国家提供国际出口融资[32][34] - 公司通过与巴西银行Bradesco的合资企业，在巴西提供融资服务[34] 生产与制造 - 公司在全球拥有多个制造设施，并通过优化工厂、产品设计和供应链管理等措施降低制造成本[27] - 制造设施的合理化、重组、扩建和更新可能导致产能限制、库存波动和其他问题[58] 市场与竞争 - 公司面临竞争对手在价格、创新和质量方面的压力，未能保持竞争力可能影响业务、运营结果和财务状况[64] - 公司可能无法准确预测客户对产品和服务的未来需求，导致库存管理问题，如2022财年因供应链中断导致的库存过剩[65] 信息技术与网络安全 - 公司依赖第三方管理的信息技术网络和系统，用于处理、传输和存储电子信息，以及管理供应链、制造、分销、发票和收款等业务流程[71][73] - 公司存储了包括知识产权、客户和供应商的专有业务信息以及员工个人数据在内的机密数据，这些数据存储在19个数据中心[72] - 尽管公司采取了安全措施，但信息技术和基础设施仍可能受到网络犯罪攻击、供应链中断、硬件升级或更换过程中的故障等因素的影响，可能导致信息泄露或业务中断[73] - 公司部分产品包含用于远程系统更新的硬件和软件，尽管实施了安全措施，但仍可能受到恶意威胁者的攻击，导致产品功能被篡改或数据泄露[74] 法律与监管 - 公司与SpaceX的Starlink网络合作，为巴西农民提供卫星通信服务，但巴西监管机构威胁对Starlink进行制裁，可能影响该服务的运营[78] - 公司依赖GPS和RF技术，如农业和建筑设备管理系统的信号，任何频率分配的变化或信号中断都可能影响产品的开发和市场推广，进而影响客户盈利能力和公司销售[78] 员工福利与培训 - 公司提供全面的薪酬和福利，包括市场竞争性薪酬、综合福利、短期现金激励和长期股权激励[43] - 公司提供灵活的工作安排，如灵活时间表、远程工作和工作分担，以帮助员工管理家庭和工作生活[45] - 公司提供全球培训和开发计划，包括实习、培训、技能提升、学徒制和领导力开发[46] 多样性与包容性 - 公司致力于通过多样化的工作队伍反映其服务的社区，以支持长期成功[42]

MOLINE, Ill., Dec. 3, 2024 /PRNewswire/ -- The Deere & Company (NYSE: DE) Board of Directors today declared a quarterly dividend of $1.62 per share payable February 10, 2025, to stockholders of record on December 31, 2024.The new quarterly rate represents an additional 15 cents per share over the previous level of $1.47.SOURCE John Deere Company WANT YOUR COMPANY'S NEWS FEATURED ON PRNEWSWIRE.COM? 440k+Newsrooms &Influencers 9k+Digital MediaOutlets 270k+JournalistsOpted In GET STARTED ...

After going practically nowhere for more than three years, shares of Deere (DE -0.63%) finally blasted to a new all-time high on Nov. 25 after the company reported its fiscal fourth-quarter and 2024 results (for the periods ended Oct. 27). But Deere's net income fell by more than 30% in fiscal 2024, and management is projecting even lower earnings in fiscal 2025.Here's why Deere stock is going up while its earnings are going down, and why it remains an excellent dividend stock to buy now. Expectations are e ...

公司业绩 - Deere & Company (NYSE: DE) 发布了2024财年第四季度和全年财报 市场对此反应积极 股价大幅上涨 一周内涨幅超过10% [1] 投资策略 - Best Anchor Stocks 专注于寻找具有高质量复合增长 稳健增长和低于预期波动性的优质股票 [1] - Best Anchor Stocks 的投资组合自2022年1月成立以来 显著跑赢了S&P 500和纳斯达克指数 [2]

公司业绩 - 公司第四季度财报表现强劲，超出盈利和收入预期[1] - 每股收益为$4.55，超过Zacks共识预期的$3.90，但同比下降45%[3] - 设备运营净销售额为$92.8 billion，同比下降32.8%，但超过Zacks共识预期的$91.5 billion[3] - 总净销售额为$111.4 billion，同比下降27.7%[3] 市场反应 - 公司股价在财报发布后上涨8%，引起相关ETF的关注[2] 2025财年展望 - 公司预计2025财年净收入为$5-5.5 billion[4] - 预计生产与精准农业收入将下降15%，小型农业与草坪设备收入下降10%，建筑与林业设备收入下降10-15%[4] 相关ETF iShares MSCI Agriculture Producers ETF (VEGI) - 该ETF提供全球农业生产商的广泛覆盖，Deere在其投资组合中占比23.4%，位居首位[5] - 该ETF管理资产规模为$98.3 million，日均交易量为12,000股，年费率为39 bps[6] Global X AgTech & Food Innovation ETF (KROP) - 该ETF专注于投资于农业和食品行业中推动创新和使用技术的公司，Deere在其投资组合中占比14.2%，位居第三[7] - 该ETF管理资产规模为$4.5 million，日均交易量为2,000股，年费率为51 bps[8] First Trust Indxx Global Agriculture ETF (FTAG) - 该ETF跟踪Indxx全球农业指数，Deere在其投资组合中占比10.4%，位居首位[9] - 该ETF管理资产规模为$5.7 million，日均交易量为4,000股，年费率为70 bps[10] Strive Natural Resources and Security ETF (FTWO) - 该ETF提供国家安全和自然资源安全相关公司的投资机会，Deere在其投资组合中占比9.2%，位居第二[11][12] - 该ETF管理资产规模为$29.8 million，日均交易量为20,000股，年费率为49 bps[12] VanEck Vectors Agribusiness ETF (MOO) - 该ETF是该领域最受欢迎的选择，管理资产规模为$616 million，日均交易量为57,000股[13] - 该ETF跟踪MVIS全球农业指数，Deere在其投资组合中占比8.5%，位居首位，年费率为53 bps[13][14]

Deere & Co. DE shares inched higher in early trading on Friday, after the company reported upbeat fiscal fourth-quarter results.The company reported its results amid an exciting earnings season. Here are some key analyst takeaways.Goldman Sachs On Deere & Co.Analyst Jerry Revich maintained a Buy rating while raising the price target from $466 to $504.Deere's fiscal fourth-quarter results revealed sa ignificant inventory destock of $2.6 billion "to bring dealer inventories to levels approaching prior trough, ...

公司Q4财报情况 - 公司在Q4的设备营收为93亿美元 同比下降32% [2] - Q4各板块销售均下降 建筑和林业板块销售下降29% 生产和精准农业销售下降38% 小农业和草坪销售下降25% [2] - Q4利润为12亿美元 较上一年度同季度的24亿美元大幅下降47% 每股收益4.55美元远低于上一年度同季度的8.26美元 [2] 公司2025财年展望 - 公司预计各板块销售额将下降10% - 15% 净收益在50 - 55亿美元之间 低于华尔街预估的59亿美元 [3] 公司股票情况 - 11月21日公司股票价格上涨8% 但从估值角度看目前股票略高估 估计公司估值为每股372美元 比当前约440美元的市场价格低约15% [1][5] - 股票近期走势不稳定 2021年回报率29% 2022年27% 2023年 - 5% 今年到目前为止为11% [4] - 当前股价对应的2025年预期每股收益的市盈率为21倍 远高于过去五年15倍的平均市盈率 [5] 公司面临的情况 - 公司业务具有周期性 销售数量在2023年达到周期性峰值后可能已进入周期中期水平 在农场收入降低和利率升高的情况下 近期可能继续面临阻力 美国农场收入预计2025年将连续第三年下降 [6] - 特朗普威胁如果公司将制造工厂转移到墨西哥 将征收200%的关税 [6] - 投资者应考虑更广泛的风险 如关税 驱逐和低税收等因素可能使美联储难以应对未来几个月的通货膨胀飙升 如果美联储暂停降息 通货膨胀上升 公司设备数量可能继续面临压力 农业部门受驱逐影响更大 因为已经面临劳动力短缺 [7]

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