财务数据和关键指标变化 - 全球第三季度营收为1.076亿美元，按固定汇率计算同比下降24.8% [12] - 第三季度毛利润率为19.9%，较上一年度同期的19.1%有所提高，调整后的毛利润率为19.8%，与上一年度同期保持稳定 [15] - 第三季度运营费用为2540万美元，占营收的23.6%，较上一年度同期的2920万美元（占营收20.5%）有所变化，排除法律和解、或有损失和重组费用后，运营费用占营收比例从23.7%变为28.1% [16] - 第三季度调整后的EBITDA为亏损410万美元，上一年度同期为盈利190万美元 [17] - 第三季度末现金和短期存款为1.141亿美元，总债务为520万美元，净现金状况从2023年底的8350万美元提升至1.089亿美元，运营现金流为1630万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国销售额下降20.5%至5240万美元，主要受住宅终端市场疲软和产品组合不利影响，部分被大型零售商业务较好表现所抵消 [13] - 加拿大销售额按固定汇率计算下降23.8%，市场动态与美国相似 [13] - 澳大利亚销售额按固定汇率计算下降约37.7%，主要反映市场状况放缓和向符合澳大利亚新规的替代材料过渡 [14] - 欧洲中东非洲地区（EMEA）按固定汇率计算下降26%，因英国、瑞典和间接EMEA业务市场状况缓慢，以色列销售额按固定汇率计算在第三季度下降24.5%，主要由于反恐战争导致该地区业务活动大幅减少 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场住宅终端市场疲软，大型零售商业务相对稳定 [13] - 加拿大市场与美国市场有相似的市场动态，销售额下降 [13] - 澳大利亚市场向零结晶二氧化硅产品的过渡比预期长，预计到2025年第一季度末完成全部产品转换后将逐渐恢复营收，目前市场状况放缓且受向替代材料过渡影响销售额下降 [10][28][29] - 欧洲中东非洲地区（EMEA）中的英国、瑞典和间接业务市场状况缓慢导致销售额下降，以色列因反恐战争销售额下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行转型努力和制造优化举措，约70%的生产已转移至制造合作伙伴网络，增强了运营灵活性，在维持利润率的同时满足不同价格点的客户需求 [7] - 公司正在强化对运营效率的关注，进行有针对性的投资以增强竞争地位，包括资源投向品牌发展、扩大营销计划、加速创新产品开发、战略投资研发和高端产品等 [10] - 尽管面临市场逆风，但公司对从优化生产布局到增强产品开发能力等业务结构改进有信心，将继续采取果断行动恢复盈利性增长，相比主要竞争对手有先发优势 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球装修和改造活动持续疲软，公司业务面临巨大压力，营收同比下降，但公司的转型和制造优化举措在营收降低的情况下仍维持了毛利润率的同比改善 [7] - 尽管近期市场逆风仍将持续，但公司对业务结构改进有信心，如成本结构和运营效率的改善将有助于在销量恢复时恢复盈利 [26] - 公司预计2024年全年有正的运营现金流，将实现约3500万美元的重组相关成本节约，预计第四季度营收将低于第三季度，调整后的全年EBITDA预计亏损1000 - 1100万美元 [24][25][26] 其他重要信息 - 公司在里士满山工厂出售69英亩未开发土地获得1000万美元，正在积极寻求剩余51英亩已开发土地和建筑的价值最大化机会 [8] - 公司是美国79起诉讼中的被告之一，涉及制造商声称因接触二氧化硅颗粒而患病的索赔，在洛杉矶县法院的第一起案件判决中，公司被判定承担15%的5240万美元赔偿责任，公司强烈反对该判决并将采取包括上诉在内的各种审判后补救措施，在第三季度已根据判决记录了相应准备金和应收保险 [21][22][23] - 里士满山工厂的关闭有助于提高运营效率，但受到土耳其对以色列出口的贸易限制和海运费上涨的成本压力影响，公司已采取措施优化采购策略，预计海运费在第四季度仍将是逆风因素 [19][20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供各地区宏观前景的大致情况以及是否有某些地区恢复得更快的趋势 - 几乎所有市场都呈负面趋势，主要是由于经济衰退（高利率后的装修市场）以及来自远东（美国的印度、其他地区的印度和中国）的竞争，但公司相比主要竞争对手有先发优势，相信会受益于目前的结构调整，澳大利亚市场除宏观经济影响外还受产品转型影响，预计2025年将重新获得市场领先地位，目前正在向无结晶二氧化硅产品转型，预计到2025年第一季度末完成全部产品转换后澳大利亚市场表现将显著改善 [27][28][29] 问题: 鉴于运费居高不下且可能再次上涨，在销量压力和运费因素下，公司未来如何抵消影响 - 公司不经常改变定价，即使运费上涨也不会立即调整价格，今年下半年已受到运费上涨影响，目前运费已显著下降，预计从第一季度开始受益，目前未预见运费会再次上涨 [30] 问题: 能否提供更多关于美国大型零售商业务趋势的细节，哪些产品更受欢迎或不受欢迎 - 与装修领域相比，大型零售商业务更具韧性，不是产品问题，商业业务比住宅装修和改造渠道更具韧性，大型零售商业务也显示出积极迹象 [31][32] 问题: 里士满山已开发土地是否有潜在交易，Sdot - Yam的分租时间表是否仍不变且是否预计在第一季度看到现金流收益 - 公司已完成里士满山未开发土地的交易，仍在寻找已开发土地的合适买家，Sdot - Yam方面按计划进行分租，一切都在正轨上 [33]

业绩总结 - 2023年公司收入约为5.65亿美元，较上年增长[4] - 2023年第二季度收入为1.437亿美元，较2022年第二季度的1.194亿美元增长[29] - 2023年公司总收入为6.052亿美元，较2022年的5.652亿美元增长7%[35] - 2023年净收入为-1.0824亿美元，较2022年的-5636万美元有所下降[40] - 2023年调整后的净收入为-46,443千美元，较2022年的10,625千美元下降了大约536.7%[41] 现金流与财务状况 - 2023年运营现金流为6600万美元[5] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物和短期银行存款为1.036亿美元，净现金为9770万美元[34] - 2023年公司资本支出占销售额的2-3%[34] 毛利与EBITDA - 2023年第二季度调整后的毛利率为23.8%，较2022年第二季度的9.6%显著提高[29] - 2023年调整毛利为164.1百万美元，毛利率为23.8%[37] - 2023年调整后的EBITDA为-9429万美元，销售占比为-1.7%[40] 成本节约与工厂关闭 - 预计2024年关闭Richmond Hill工厂将带来1500万美元的年化节省[20] - 预计2024年关闭Sdot-Yam工厂将带来1500万美元的年化节省[20] 研发与市场策略 - 2023年公司在研发和销售及市场推广方面的投资持续增加[34] - 预计2024年将推出高质量的替代产品，以维持在澳大利亚市场的领先地位[28] 负面信息与调整 - 2023年调整后的净收入占销售额的比例为-8.2%，相比2022年的1.5%下降了9.7个百分点[41] - 2023年税后总调整金额为61,213千美元，较2022年的67,679千美元下降了9.1%[41] - 2017年法律和损失赔偿的调整金额为24,797千美元，2023年为-4,770千美元，显示出显著的波动[41]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度全球收入为1.194亿美元,同比下降16.9%,以恒定汇率计算下降16.3%,主要受到全球经济环境恶化,特别是住宅装修和翻新市场疲软的影响,导致需求下降和竞争压力增加 [12] - 美国销售额下降13.8%至5.98亿美元,主要受到住宅终端市场疲软和产品组合不利影响,但商业业务和大型零售商表现较好 [12] - 加拿大销售额以恒定汇率计算下降15.9%,受到类似的市场动态影响 [13] - 澳大利亚销售额以恒定汇率计算下降20.8%,主要反映了市场环境疲软以及向符合新法规的替代材料过渡 [13] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区销售额以恒定汇率计算下降14.9%,主要由于英国、瑞典和间接EMEA业务市场环境疲软 [13] - 以色列销售额以恒定汇率计算下降38.9%,主要是由于与德黑兰的战争严重减少了该地区的活动 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在加强其瓷砖业务,在7月份将在印度的瓷砖工厂Lioli Ceramica的股权从60%增加到81%,以加强在瓷砖市场的地位,这被视为公司业务的关键增长动力 [8][41][42][43] - 公司已开发并推出了多款新的零结晶硅产品线,预计到2024年底在澳大利亚的零结晶硅产品将翻一番,这对于适应2022年7月1日生效的澳大利亚市场对石英产品的禁令非常重要 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在探索最大化非运营资产价值的方式,最近签署了一项协议,以约1000万美元的价格出售位于Richmond Hill的69英亩未开发土地,预计该交易将在2024年第三季度完成 [10] - 公司正在最终确定在Sdot Yam制造设施内出租可用区域,这将使公司在2025年期间获得额外的现金流 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进战略重组举措,通过优化生产布局、加强与制造合作伙伴的关系,提高毛利率,克服全球市场低迷的影响 [6][7] - 公司正专注于提高运营效率,关闭Sdot-Yam和Richmond-Hill设施将在2024年带来约2000万美元的年度成本节约,到明年将达到3000万美元 [7] - 公司正专注于销售和营销,开发差异化产品以改善销售组合,帮助缓解价格压力 [8] - 公司正在加大对印度创新的投资,以适应澳大利亚市场对石英产品的禁令 [9] - 公司正在探索变现非运营资产的机会,包括出售Richmond Hill地产和出租Sdot Yam制造设施 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观经济挑战和住宅装修翻新行业的特定障碍持续,但公司正在大幅推进业务转型 [11] - 公司将在余下时间内继续降低成本以与当前业务环境保持一致,并将继续进行战略投资和创新,以在市场复苏时提高盈利能力和长期增长 [11] - 公司预计2024年全年将实现正的经营现金流,大部分集中在上半年,并重申预计2024年全年实现约2000万美元的重组相关成本节约,明年将达到3000万美元 [21] - 由于第二半年预期运输和原材料成本上升,公司将2024年全年调整后EBITDA预期调整为中个位数百万美元的亏损 [22] 其他重要信息 - 公司面临与美国硅尘相关索赔,截至2024年6月30日,公司作为共同被告之一,在43起由加工商或其员工提起的个人诉讼中被列为被告,原告声称在切割和抛光公司产品时患上了硅肺等疾病 [19][20] - 第一起案件目前正在审理,预计在未来几天内做出裁决,尽管公司相信自己有合理的抗辩理由,但很难预测裁决结果,如果裁决不利,单独不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reuben Garner 提问** 询问公司对运输成本上升的应对措施,是否计划采取进一步的定价行动,以及这种成本上升是否属于一次性 [24][25][26][27] **Nahum Trost 回答** 公司预计第二半年每季度将有300万至400万美元的运输成本上升,加上原材料采购成本的负面影响,这两项因素将影响下半年的业绩 但同时,之前重组措施带来的成本节约将部分抵消这些额外支出 公司认为当前运输成本处于高位,未来可能会大幅下降,但具体时间和幅度尚不确定 [25][26][27] 问题2 **Andrew Maser 提问** 询问公司对Richmond Hill剩余土地的估值以及对以色列工厂资产的处置计划 [36][37][38][39] **Nahum Trost 回答** 公司认为Richmond Hill剩余已开发土地和建筑物的价值在数千万美元范围内,之前已以1000万美元的价格出售了69英亩的未开发土地 公司正在最终确定出租Sdot Yam制造设施的可用区域,预计从2025年开始将带来数百万美元的现金流 [37][39] 问题3 **Andrew Maser 提问** 询问公司增持Lioli Ceramica瓷砖业务的原因及对利润率的影响 [40][41][42][43][44][45] **Yos Shiran 回答** 瓷砖业务是公司重要的增长动力,Lioli Ceramica工厂是

CaesarStone (CSTE) came out with a quarterly loss of $0.14 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.12. This compares to loss of $0.69 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -16.67%. A quarter ago, it was expected that this maker of quartz surface slabs would post a loss of $0.16 per share when it actually produced a loss of $0.13, delivering a surprise of 18.75%. Over the last four quarters, the ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球收入为1.183亿美元,同比下降21%,主要受到全球市场疲软导致销量下降以及竞争压力的影响 [20] - 美国销售下降19.8%,主要受到住宅终端市场疲软和产品组合不利影响,导致平均售价下降 [21] - 加拿大销售下降9.9%,受到类似美国市场的影响,但程度较小 [22] - 澳大利亚销售下降17.5%,主要反映市场环境疲软以及公司在上半年推出符合新法规的替代材料产品导致的销售空窗期 [23] - 以色列销售下降39.3%,主要受到当地反恐战争的严重影响,但环比已有68.9%的改善 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在从制造为中心的方法转向更注重研发、营销和品牌建设的战略,以推动收入增长 [11] - 公司已将超过50%的生产转移到全球生产合作伙伴网络,以更好地调整产能和需求 [12] - 公司仍保持在石英和陶瓷方面的强大生产能力 [12] - 公司正在推出符合澳大利亚新法规的替代产品,到2024年第二季度将有大部分产品符合新规,到年底将全面推出合规产品 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场受到住宅终端市场疲软和产品组合不利影响 [21][22] - 澳大利亚市场受到整体市场环境疲软和新法规推出替代产品导致的销售空窗期影响 [23] - 以色列市场受到当地反恐战争的严重影响,但环比已有所改善 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从制造为中心转向更注重研发、营销和品牌建设的战略,以推动收入增长 [11] - 公司正在优化生产布局,将超过50%的生产转移到全球合作伙伴,以更好地匹配产能和需求 [12] - 公司正在推出符合澳大利亚新法规的替代产品,以保持在当地市场的领先地位 [16] - 公司正在分离美国和加拿大的领导团队,以更好地专注于各自市场的机遇 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临持续的全球经济不确定性、澳大利亚的监管变化和以色列的持续冲突等挑战,但正在采取措施应对 [11] - 公司正在通过优化生产布局、增加研发和营销投入来提高效率和推动收入增长 [12][13][17] - 公司有信心能够实现全年正的调整后EBITDA和经营现金流 [11][30] - 公司预计第二季度收入将环比有所增长,体现季节性特点 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reuben Garner 提问** 第一季度毛利率表现强劲,是否有一些意外因素推动? 这种水平是否可持续? [36][37][38][39] **Nahum Trost 回答** 毛利率提升主要反映了之前的重组措施,包括生产源头结构优化、原材料价格下降等。同时也有260个基点的存货清理影响。这些因素都是可持续的,公司预计毛利率将随着重组措施持续推进而进一步提升 [38][39][42] 问题2 **Reuben Garner 提问** 要实现全年EBITDA盈亏平衡,公司需要达到什么样的收入水平? [43][44][45][46] **Nahum Trost 回答** 公司没有提供具体的全年收入指引,但预计会延续往年的季节性模式,第一季度最低,之后逐季改善。同时随着重组措施的推进,公司预计全年EBITDA和经营现金流将实现正值 [44][45] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 美国大型连锁店表现相对较好,公司对修缮和改造市场的前景有何看法?以及4月份以来的销量趋势如何? [50][51] **Yosef Shiran 回答** 公司在大型连锁店的表现优于住宅终端市场,这可能与高利率抑制住宅市场活动有关。公司将继续加大在承包商、开发商等渠道的投入,希望能带动住宅市场的改善。但具体的4月份销量趋势公司未作披露 [51]

CaesarStone (CSTE) came out with a quarterly loss of $0.13 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.16. This compares to loss of $0.17 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 18.75%. A quarter ago, it was expected that this maker of quartz surface slabs would post a loss of $0.14 per share when it actually produced a loss of $0.28, delivering a surprise of -100%.Over the last four quarters, the com ...

Exhibit 99.1 C caesarstor Caesarstone Reports First Quarter 2024 Financial Results - Revenue of $118.3 Million - - Gross Margin of 24.5% Improved Significantly Compared to 19.7% in the Prior Year Quarter - - Strong Balance Sheet with Net Cash Position of $89.4 Million - - Reaffirms Outlook to Deliver Positive Adjusted EBITDA and Operating Cash Flow in 2024 - MP MENASHE, Israel – May 8, 2024 - Caesarstone Ltd. (NASDAQ: CSTE), a leading developer and manufacturer of high-quality engineered surfaces, today rep ...

CaesarStone公司 - CaesarStone是建筑板块中表现优异的公司[1] - CaesarStone目前的Zacks Rank为2（买入），分析师对其全年盈利预期持续上调[3] - CaesarStone今年迄今为止的股价上涨幅度为10.7%，高于建筑板块的平均涨幅[4] - CaesarStone属于建筑产品-杂项行业，该行业今年迄今为止的平均涨幅为13.4%，略低于行业平均水平[7] Holcim Ltd Unsponsored ADR公司 - Holcim Ltd Unsponsored ADR是另一家建筑板块中表现优异的公司，今年迄今为止的股价上涨幅度为11.8%[5] - Holcim Ltd Unsponsored ADR的当前年度每股收益预期在过去三个月内增长了13.8%，目前拥有Zacks Rank 2（买入）[6] 投资建议 - 投资者应继续关注CaesarStone和Holcim Ltd Unsponsored ADR，因为它们可能会保持良好的表现[8]

全球经济环境影响 - 全球经济环境的不稳定性可能对公司业务产生负面影响，包括全球经济市场的不稳定性、贸易战争、地缘政治不稳定性等[31] 竞争压力 - 公司面临来自其他表面材料制造商的激烈竞争压力，可能会对公司业绩和财务状况产生重大不利影响[34] 资金需求 - 公司可能需要筹集资金来满足当前和未来的资本需求，这可能会稀释公司已发行的普通股价值、增加财务费用或限制业务活动[42] - 公司可能通过出售股权融资筹集资金，但这可能会稀释我们已发行的普通股的价值[43] 原材料成本 - 公司的产品中使用的原材料成本占销售成本的约30%，原材料成本受多种因素影响，包括天气、供应条件、政府监管、经济和政治环境等[52] - 公司的成本中，聚酯占约31.6%，聚酯价格波动会显著影响成本和运营结果[53] - 公司的产品中还使用颜料，颜料价格波动可能对利润和净收入产生重大不利影响[54] - 全球健康风险和未来的流行病可能进一步影响终端消费者和全球经济，降低我们产品的需求，扰乱我们的运营，并对我们的业务和财务结果产生重大不利影响[45] - 全球经济状况的不确定性可能导致原材料价格波动，如果无法提高产品价格以覆盖成本增加，原材料价格波动可能对盈利能力、财务状况和运营结果产生重大不利影响[55] 公司运营 - 公司的生产和供应链过程复杂，依赖于对体积、产品组合和交货时间的估计和预测，任何预测失误或生产和供应链过程中的干扰都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响[51] - 公司最近关闭了在以色列Sdot-Yam和乔治亚州里士满山的生产设施，增加了我们通过第三方生产合作伙伴生产产品的比例[48] 收购与整合 - 公司通过收购Lioli、Omicron和Magrab等公司来实现全球业务增长战略[71] - 公司在整合收购公司业务过程中遇到员工流失和文化融合挑战[72] - 公司可能面临收购前期未披露的索赔和责任，可能影响财务表现[74] 法律风险 - 公司可能面临知识产权保护不足的风险，导致技术被侵权或产品被模仿[1] - 公司可能需要花费大量费用和承担责任来保护其在美国内外的知识产权[2] - 公司可能需要应对第三方声称产品侵犯其专利或其他知识产权的情况，可能需要寻求许可或开发非侵权技术[3] - 公司面临法律、监管、安全和安全风险，特别是与呼吸性晶体硅相关的诉讼[95] - 公司曾因呼吸性晶体硅相关诉讼而受到影响，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[96] - 公司面临来自全球172名受伤者的诉讼，其中以色列74人，澳大利亚76人，美国22人[98] - 公司估计截至2023年12月31日在以色列和澳大利亚的待处理索赔总额约为2570万美元，净暴露额约为1730万美元[100] 公司股价 - 公司股价受研究分析师报告、公布的财务指引、投资者观念以及业务表现等因素影响[178] - 公司的普通股价格可能会因为一个或多个证券分析师下调评级或发表其他不利评论而下跌[180] - 公司的普通股价格在过去和未来可能会受到卖空者在报告中发表的言论的重大不利影响[180] - 公司可能会面临ESG和可持续性报告方面的压力，不符合投资者、股东、立法者、交易所或其他方设定的标准可能导致声誉受损[181] - 公司的股东Kibbutz Sdot-Yam和Tene拥有公司40.6%的普通股，这将限制其他股东对公司事务的影响力[182] - 公司的股东Kibbutz、Tene或其他大股东在公开市场大量出售公司的普通股可能导致股价下跌或严重影响公司通过出售股权筹集资金或进行收购的能力[186] - 公司的普通股价格可能会受到未来大股东出售大量普通股的影响[186] - 公司的普通股价格可能会受到未来普通股的大量销售的影响[186] 地缘政治风险 - 以色列目前与哈马斯的战争可能对公司的业务和运营以及以色列经济产生经济影响[200] - 以色列的经济地位可能出现恶化的宏观经济迹象，可能对公司和其有效开展业务的能力产生重大不利影响[201] - 数百万以色列军事预备役人员被征召服役，可能导致公司运营受到干扰，影响业务和运营结果[202] - 与哈马斯、真主党和其他组织和国家的敌对行动可能导致设施受损，影响产品和服务的及时交付[203] - 以色列政治条件可能影响公司运营，政府改革可能引发政治争议和动荡，对商业环境产生负面影响[205] - 以色列工会的罢工可能对以色列经济和公司业务产生重大不利影响[206] - 以色列港口运营的中断可能影响公司运营和产品出口，对运营结果产生重大不利影响[207] - 员工集体谈判可能导致工资调整、工作

The Construction group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. CaesarStone (CSTE) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? A quick glance at the company's year-to-date performance in comparison to the rest of the Construction sector should help us answer this question.CaesarStone is one of 98 individual stocks in the Construction sector ...