文章核心观点 - 美国商务部报告称6月零售销售持平,表明经济未陷入衰退,消费者基础稳健,支持第二季度经济增长的积极前景 [1][2][3] - 5月零售销售数据上修,未改变联储9月可能开始降息的预期,缓解了经济大幅放缓的担忧 [2] 行业总结 - 零售行业整体保持稳定,6月同比增长2.3% [4] 公司总结 Costco (COST) - Costco会员制模式、批发销售和注重性价比吸引忠实客户群,成本控制提升盈利能力,为零售股提供稳定和长期增长潜力 [6] - Costco宣布提高美加地区会员费,这是自2017年以来的首次调整,标准会员费从60美元涨至65美元,高级会员费从120美元涨至130美元 [7][8][9] - 会员费调整是Costco增加收入、为会员提供更多优惠的策略,是投资者长期持有COST的另一原因 [10] Target (TGT) - Target产品线广泛,线上业务强劲,吸引多元消费群体,私有品牌和创新门店布局提升客户忠诚度,是零售板块的不错投资标的 [11] - 花旗银行上调Target评级至买入,预计2024财年EBIT利润率有改善空间,认为Target在零售行业地位稳固 [12][13][14] Dick's Sporting Goods (DKS) - DKS是运动用品零售行业的领军企业,受益于健康和健身需求增长,全渠道布局、强大品牌合作和独家产品提供竞争优势,是零售板块的不错投资机会 [16] - DKS一季度可比销售增长5.3%,超出分析师预期,全年盈利指引上调,预计可比销售增2%-3% [17][19][20]

文章核心观点 - 尽管Costco近年来股价表现出色,但作者预测未来5年内Costco将会低于标准普尔500指数的表现 [3] - Costco是一家优质企业,具有规模优势和会员制模式带来的高利润和稳定收入 [4][5][6][7] - 但Costco当前的估值过高,市场已经将其未来发展前景完全反映在股价中,缺乏安全边际 [8][9][10][11] - 即使Costco过去10年股价大涨,但未来5年内估值倍数很可能会下降,这将成为股价上涨的阻力 [12][13][14] 公司概况 - Costco是全球第三大零售商,拥有规模优势和强大的议价能力,能够为顾客提供低价商品 [5] - Costco的会员制模式带来了高利润、经常性和可预测的收入,会员续订率高达90.5% [6] - 著名投资者查理·芒格曾表示"我喜欢Costco的一切,我永远不会卖出一股" [7] 估值分析 - Costco当前的市盈率为52.9,这是其历史最高水平,市场已经完全反映了其未来发展前景 [9][10] - 即使Costco未来5年内每股收益以10.7%的年复合增长率增长,这也是一家成熟的大型企业,增速很可能会有所放缓 [11] - 过去10年Costco的市盈率已经翻倍,未来5年内很难再有类似的估值扩张,反而可能会出现估值下降 [12][13] - 估值下降将成为Costco未来5年内股价表现低于大盘的重要因素 [14]

文章核心观点 - 尽管这些股票目前估值较高,但如果股价下跌,将是投资者期待已久的机会 [1][2] - 如果未来几周或几个月市场持续下跌,Costco Wholesale、MercadoLibre和Shopify这三只股票值得密切关注,它们目前看起来估值较高,但如果股价下跌,投资者就应该抓住机会 [3] Costco Wholesale - Costco Wholesale是一家仓储零售巨头,凭借其低价和优质服务吸引了越来越多的顾客,尽管面临通胀压力,但销售额和利润仍在增长 [4] - 第三季度会员人数同比增长7.8%,会费收入增长7.6%,销售额增长9.1%,其中同店销售增长6.6%,每股收益增长29%至3.78美元 [5] - 进入当前季度,Costco的强劲势头仍在延续,7月销售额同比增长7.1%,同店销售增长5.2%,电商销售增长20% [6] - 尽管大件商品销售受到一些压力,但顾客仍在大量涌入Costco的仓储店铺,第三季度客流量增长6.1%,客单价基本持平 [7] - Costco宣布派发每股15美元的特别股息,并将会员费从60美元提高至65美元,以提升为会员提供的价值 [8] - Costco的估值通常是投资者关注的一个因素,其股价当前交易价格为过去12个月收益的53倍,如果被市场下跌拖累,其股价将变得非常有吸引力 [9] MercadoLibre - MercadoLibre是一家专注于拉丁美洲的全球电商巨头,提供类似亚马逊的在线业务,同时还提供流行的金融科技服务 [10] - 尽管已经运营25年,但MercadoLibre仍在像一家较小和年轻的企业一样快速增长,得益于其服务的巨大市场仍处于电商渗透率较低的阶段 [11] - 2016年以来,GMV以28%的复合年增长率增长,2022年二季度同比增长20%(按不变汇率计算为83%),用户参与度不断提升 [12] - 金融科技业务增长更快,2022年二季度TPV同比增长36%(按不变汇率计算为86%),MercadoLibre不断推出新服务以吸引更多客户和销售 [13] - MercadoLibre处于高速增长阶段,即使以当前价格也是一只不错的买入股票,即使在最近的市场波动中也相对稳定,任何回调都是投资者不应错过的机会 [14] Shopify - Shopify为众多在线商店提供基础设施,让客户能够参与电商长期增长,但它已从提供全方位电商解决方案扩展到为各种规模企业提供解决方案和套餐 [15] - 在过去两年,Shopify一度需要纠正在疫情期间过度扩张而造成的错误,但现在正在重新专注于盈利能力 [16] - Shopify最新的财报显示其持续取得进展,第二季度收入同比增长21%,GMV增长22%,毛利率、自由现金流和营业利润等盈利指标也大幅改善 [17][18] - Shopify的股价当前交易价格为过去12个月销售额的12倍,未来12个月收益的52倍,尽管已经是一只不错的成长股,但如果被市场下跌拖累,将是一个不容错过的买入良机 [19]

文章核心观点 - 尽管面临潜在的美国经济衰退担忧,但Costco Wholesale Corporation (COST)仍有望在经济下行中表现出色 [2][3] - Costco的批发零售模式能够吸引价格敏感的消费者,在当前高通胀环境下保持强劲销售增长 [2][4][5][6] - Costco的独特商业模式使其在零售行业中脱颖而出,即使在经济挑战时期也能保持持续增长 [6][7] 公司表现 - Costco 2022年7月份销售额同比增长7.1%,达到192.6亿美元 [2][4] - 今年前48周,Costco销售额同比增长7.1%,达到2298.1亿美元 [6] - Costco的销售增长远超其他普通折扣零售商,如Dollar Tree [6] - Costco的资本回报率(ROE)达到31.64%,远高于行业中位数10.70% [3][7] - Costco的经营现金流同比增长22.92%,大幅超过行业中位数14.48% [7] 商业模式优势 - Costco的批发采购和大宗销售模式能吸引价格敏感的消费群体,如大学生和年轻专业人士 [5][6] - 消费者通过Venmo、Cash App等P2P支付平台共享大宗采购,获得更优惠的单位价格 [5][6] - Costco会员费的提高不会显著影响会员规模,会员续订率高达90%,体现了消费者的忠诚度 [6] 估值分析 - Costco的估值(53.6倍前瞻PE)远高于行业中位数(17.25倍),但其出色的财务表现和成长性可以支撑这一溢价 [7] - Costco的EV/销售比率(1.48倍)低于行业中位数(1.75倍),若收敛至行业中位数,股价还有18.24%的上涨空间 [7] 风险因素 - 如果中产阶级家庭等无法通过P2P分摊大宗采购的消费群体减少支出,可能会对Costco的销售产生不利影响 [8] - Costco当前较高的估值水平意味着其业绩表现不达预期或市场下跌都可能导致股价大幅调整 [8]

文章核心观点 - Costco是一家非常成功和受人尊敬的零售公司,其批发销售高品质商品的商业模式持续吸引销售增长、新仓库开设和会员续订[2] - 然而,Costco的股票估值过高,其成功可能无法完全证明其股价[3] 公司业务模式 - Costco的主要利润来自会员费收入,其商品销售价格仅略高于成本,利润微薄[4] - Costco将会员费从60美元上调至65美元,这可能会带来一次性的收入和利润增长,因为会员续订率高达93%[5] - Costco正在严格限制会员共享,这可能会进一步增加会员人数[6][7] - 但会员费上调的影响要到下一个季度的财报才能体现[8] 公司业绩表现 - Costco的市盈率已升至52倍,创20年来新高,超过了亚马逊[10] - 过去9个月,Costco总销售增长5%,净利润增长21%,会员费收入也有所增加[10][11] - 但Costco依赖低价策略,如何在不影响销量的情况下提价仍不确定,会员费和限制共享也只是一次性因素[12] 投资评论 - 目前Costco股价过高,投资者应持谨慎态度[13][14][15] - 虽然会员费上调和限制共享可能带来利润增长,但这些只是一次性因素,难以持续推动增长[14][15] - 与拥有云计算等其他利润业务的亚马逊相比,Costco的估值过高[10]

Are we headed for an economic recession? JPMorgan Chase (NYSE:JPM) puts the odds at 35%, up from 25% earlier this year. Many economists are sounding the alarm, pointing to a slowing labor market and pullback in consumer spending. Notable investors such as Warren Buffett are battening down the hatches, selling stocks and raising cash.While there continues to be some debate about if, when, and how severe a recession in the U.S. would be, nearly everyone is in agreement that an economic downturn will lead to c ...

Costco Wholesale Corporation (COST) has once again demonstrated its strength with another successful month of sales. Its solid July sales numbers reflect an effective business strategy. The warehouse operator excels through strategic growth initiatives, smart pricing and strong membership trends, all of which have contributed to its impressive performance. Let’s delve into the details of Costco's recent performance and explore why this retail giant remains a dominant force in the market.Let’s Dig DeeperThe ...

文章核心观点 - 分析师建议投资者关注大型价值股,如Alliant Energy、宝洁和好市多,这些公司在当前市场环境下可能提供额外的安全性[2][8][27] - 这些公司在市场下跌中表现相对较好,股价接近52周高点,同时还提供稳定的股息收益[10][17][29] - 分析师认为这些公司有望在未来12个月内实现6%-10%的盈利增长,并给出了较高的目标价[19][28] Alliant Energy - Alliant Energy是一家基本服务公司,属于消费必需品板块,即使在经济繁荣或衰退时期,人们仍需支付电费,这使得该公司的贝塔系数较低,具有较强的抗风险能力[9] - 尽管标普指数下跌10%,但Alliant Energy股价仅下跌4%,跑赢大盘,同时还提供3.42%的股息收益,为投资者提供了额外的安全边际[10] - 分析师认为Alliant Energy股价有10.7%的上涨空间,给出了62美元的目标价[11] 宝洁 - 宝洁股价也接近52周高点,表现优于大盘,这可能与美元走弱有关[17] - 分析师预计宝洁未来12个月的每股收益将增长6.6%,并给出190美元的目标价,较当前价格上涨11.4%[19] - 最近宝洁股票的空头头寸有所减少,机构资金也在过去12个月内流入该股,显示看好该公司[20][21] 好市多 - 好市多的折扣零售模式使其股价保持在52周高点附近,同时预计未来12个月每股收益增长10.5%[27][28] - 分析师给出927美元的目标价,较当前价格上涨8.4%[28] - 好市多过去一年的股价上涨53.2%,远超沃尔玛26.7%的涨幅,体现了较强的股价动量[29][30]

文章核心观点 - 公司2024年7月零售月销售额为192.6亿美元,同比增长7.1% [1] - 公司前48周销售额为2298.1亿美元,同比增长7.1% [1] 销售数据总结 同店销售 - 美国同店销售增长5.3%,48周同店销售增长4.5% [2] - 加拿大同店销售增长6.3%,48周同店销售增长7.2% [2] - 其他国际同店销售增长3.7%,48周同店销售增长8.1% [2] - 总公司同店销售增长5.2%,48周同店销售增长5.3% [3] 电商销售 - 电商销售增长20.2%,48周电商销售增长15.6% [3] 剔除汽油价格和汇率影响的同店销售 - 美国同店销售增长6.3%,48周同店销售增长4.9% [4] - 加拿大同店销售增长10.2%,48周同店销售增长8.3% [4] - 其他国际同店销售增长8.9%,48周同店销售增长8.2% [4] - 总公司同店销售增长7.2%,48周同店销售增长5.8% [5] - 电商销售增长21.1%,48周电商销售增长15.6% [5] 门店数量 - 公司目前在全球拥有884家仓储门店,其中美国和波多黎各611家,加拿大108家,墨西哥40家,日本33家,英国29家,韩国18家,澳大利亚15家,台湾14家,中国7家,西班牙4家,法国2家,冰岛、新西兰和瑞典各1家 [7] - 公司还在美国、加拿大、英国、墨西哥、韩国、台湾、日本和澳大利亚运营电商网站 [7]

The latest trading session saw Costco (COST) ending at $816.88, denoting a +1.88% adjustment from its last day's close. The stock's performance was ahead of the S&P 500's daily gain of 1.04%. Meanwhile, the Dow gained 0.76%, and the Nasdaq, a tech-heavy index, added 1.03%.Shares of the warehouse club operator have depreciated by 8.97% over the course of the past month, underperforming the Retail-Wholesale sector's loss of 8.36% and the S&P 500's loss of 6.74%.The upcoming earnings release of Costco will be ...