公司业务 - ConocoPhillips是一家全球领先的勘探与生产公司，总资产达到940亿美元[134] - ConocoPhillips预计商品价格将继续波动，业务策略必须在低价环境下具有弹性，同时在高价期间保持完整的上行曝光[135] - ConocoPhillips执行了一项协议，购买了加拿大部门Surmont剩余50%的股权，总价约为27亿美元[138] - ConocoPhillips在2023年第三季度通过股份回购和普通股息向股东返还了26亿美元[141] - ConocoPhillips第三季度生产为1806 MBOED，现金流为54亿美元[142] - ConocoPhillips第三季度资本支出和投资达到25亿美元，其中一半以上用于灵活的短周期非常规项目[144] 价格情况 - 布伦特原油价格在2023年第三季度平均为每桶86.76美元，较2022年同期下降14%[147] - 亨利哈伯天然气价格在2023年第三季度平均为每MMBTU 2.54美元，较2022年同期下降69%[148] - ConocoPhillips第三季度总平均实现价格为每桶60.05美元，较2022年同期下降28%[150] 财务表现 - 2023年第三季度，ConocoPhillips的净收入为1781亿美元，较去年同期下降了872亿美元[186] - 2023年前九个月，ConocoPhillips的净收入为4863亿美元，较去年同期下降了4161亿美元[186] - 2023年第三季度，ConocoPhillips的总产量为1806 MBOED，较去年同期增加了52 MBOED或3%[176] - 2023年前九个月，ConocoPhillips的总产量为1801 MBOED，较去年同期增加了70 MBOED或4%[176] - 2023年第三季度，ConocoPhillips的销售价格中，原油的平均价格为每桶80.75美元[185] - 2023年第三季度，ConocoPhillips的销售价格中，天然气液体的平均价格为每桶22.03美元[185] - 2023年第三季度，ConocoPhillips的销售价格中，天然气的平均价格为每MCF 2.24美元[185] - 2023年第三季度，ConocoPhillips的总产量中，原油占比65%，天然气占比77%[185] 地区业务 - 2023年第三季度，ConocoPhillips的加拿大业务净收入为186亿美元，较去年同期增加了67亿美元[192] - 2023年前九个月，ConocoPhillips的加拿大业务净收入为224亿美元，较去年同期下降了502亿美元[192] - 欧洲、中东和北非地区的净收入在2023年三个月和九个月期间分别为2.53亿美元和8.82亿美元[200] - 欧洲、中东和北非地区的净产量在2023年三个月和九个月期间分别为108万桶/日和113万桶/日[200] - 亚太地区的净收入在2023年三个月和九个月期间分别为4.65亿美元和13.74亿美元[210] - 亚太地区的净产量在2023年三个月和九个月期间分别为61万桶/日和60万桶/日 资金情况 - 公司在2023年前九个月的资本支出和投资达到84亿美元[234] - 公司在2023年前九个月的资产出售收入为6亿美元[236] - 公司在2023年前九个月的经营活动现金流为147亿美元[230] - 公司在2023年前九个月的LNG项目投资为11亿美元[235] - 公司在2023年前九个月的总债务为19.06亿美元[227] - 公司在2023年前九个月的总净资产为477.45亿美元[227] - 在2023年前九个月的投资活动中，公司进行了净销售18.6亿美元的投资[238] 融资和债务 - 公司于2023年7月与TotalEnergies EP Canada Ltd.达成协议，以27亿美元现金购买Surmont剩余50%的股权[239] - 公司于2023年第三季度发行了27亿美元的新债务，用于收购Surmont剩余50%的股权[241] - 公司于2023年第二季度进行了11亿美元的债务再融资交易，以资助债务回购[242] - 截至2023年9月30日，公司的债务余额为191亿美元，较2022年底的166亿美元有所增加[243] - 公司的长期信用评级为Fitch: “A”，S&P: “A-”，Moody's: "A2"[244] 股东回报 - 公司2023年前九个月支付了每股1.53美元的普通股股息和每股1.90美元的VROC支付[250] - 公司2023年的预期总资本回报为110亿美元[249] - 公司自2016年末启动了股票回购计划，截至2023年9月30日，回购了3740万股，总额为277亿美元[252] 战略规划 - 公司2023年的运营计划资本支出指导预计为108亿至112亿美元[255] - 公司计划包括保持战略灵活性，通过建立具有低供应成本和低温室气体排放强度的资产组合来满足能源需求转型路径[275] - 公司计划减少第1和第2范围的排放，力争到2050年成为净零排放公司[276] - 公司认识到减少社会最终使用排放对实现全球气候目标的重要性，积极倡导设计良好的全面碳定价[277] 风险提示 - 公司基于目前对自身和所处行业的期望、估计和预测制定前瞻性声明，提醒这些声明并非未来绩效的保证[279] - 公司警告前瞻性声明可能涉及的风险和不确定性，包括原油、天然气等价格波动、全球和地区市场条件变化等[280] - 公司可能因原油、天然气等价格显著下降而对长期资产、租赁权和非合并股权投资进行减值[281] - 公司可能面临资金不足或其他因素的

Conocophillips (NYSE:COP) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 12:00 PM ET Company Participants Philip Gresh - VP, IR Ryan Lance - Chairman & CEO William Bullock - EVP & CFO Dominic Macklon - EVP, Strategy, Sustainability & Technology Nicholas Olds - EVP, Lower 48 Andrew O’Brien - SVP, Global Operations Conference Call Participants Neil Mehta - Goldman Sachs Group Stephen Richardson - Evercore ISI Doug Leggate - Bank of America Merrill Lynch Devin McDermott - Morgan Stanley Sam Margolin - Wolfe R ...

公司运营情况 - ConocoPhillips是一家全球领先的勘探与生产公司，总资产达到了900亿美元[124] - 2023年第二季度，ConocoPhillips完成了战略性债务再融资，将平均到期期限从15年延长到17年[128] - ConocoPhillips计划通过三层资本回报框架向股东返还110亿美元，包括普通股股息和VROC支付[132] - 2023年第二季度，ConocoPhillips的产量为1805 MBOED，现金流为39亿美元[133] - 2023年第二季度总产量为1,805 MBOED，较去年同期增加了113 MBOED[164] - 2023年第二季度调整后的产量较去年同期增加了100 MBOED[165] - 公司2023年运营计划的资本支出指导预计为108亿至112亿美元[234] 财务表现 - ConocoPhillips的总平均实现价格为每桶54.5美元，较2022年同期的88.57美元下降[141] - ConocoPhillips的净收入在2023年第二季度下降了29.13亿美元，主要受到实现商品价格下降的影响[147] - ConocoPhillips的销售和其他营业收入在2023年三季度和六季度分别下降了88.1亿美元和117.61亿美元，主要是由于实现商品价格下降[151] - ConocoPhillips的生产和运营费用在2023年三季度和六季度分别增加了1.45亿美元和3.43亿美元，主要是由于Lower 48段的产量增加[155] - 2023年第二季度DD&A支出分别增加了2亿美元和3.19亿美元[157] - 2023年第二季度税收除外的税收分别减少了5.08亿美元和7.46亿美元[158] - 2023年第二季度其他支出减少了1.09亿美元[159] 地区业绩 - 2023年第二季度Lower 48地区净收入为12.3亿美元，较去年同期减少了23.51亿美元[172] - 2023年第二季度Canada地区净收入为3.2亿美元，较去年同期减少了2.84亿美元[179] - 2023年第二季度欧洲、中东和北非地区净收入为2.64亿美元，较去年同期减少了1.21亿美元[186] - 2023年第二季度亚太地区净收入为387百万美元，较2022年同期的525百万美元下降26%[193] 气候与风险管理 - 公司计划到2050年成为运营净零排放公司[251] - 公司计划通过减少1和2范围排放来降低排放[254] - 公司的气候风险战略与巴黎协定的目标一致[250] - 公司可能因原油、沥青、天然气、液化天然气和液化石油气价格波动、全球和地区需求、供应、价格等市场条件变化、环境法规变化等因素而面临风险[doc id='258'] - 公司可能受到资产减值、流动性不足、生产水平未达预期、成本变化、环境法规等方面的影响[doc id='259'][doc id='261'][doc id='262'] - 公司需关注气候变化、低碳战略、公共卫生危机等因素对资金、保险、技术发展的影响[doc id='265'][doc id='266'][doc id='267'] - 公司需注意外汇风险，持有52亿加元的外汇远期合同，可能面临3500万美元的潜在亏损[doc id='282']

ConocoPhillips (NYSE:COP) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 12:00 PM ET Company Participants Phil Gresh - Vice President, Investor Relations Ryan Lance - Chairman and CEO William Bullock - Executive Vice President and Chief Financial Officer Andy O'Brien - Senior Vice President of Global Operations Dominic Macklon - Executive Vice President of Strategy, Sustainability and Technology Nicholas Olds - Executive President of Lower 48 Tim Leach - Advisor to the CEO Conference Call Participants Stephe ...

产量和收入 - 2023年第一季度，ConocoPhillips的总产量为1,792 MBOED，较去年同期增加了45 MBOED，主要原因是在Lower 48、阿拉斯加、澳大利亚、加拿大、中国和马来西亚开发了新井[1] - Lower 48部门的净收入在2023年第一季度下降了9.38亿美元，主要原因是实现的商品价格下降，DD&A费用增加，生产和运营费用增加[2] - 2023年第一季度，ConocoPhillips的总产量较去年同期增加了65 MBOED，主要受益于Lower 48地区新井的投产和整体投资组合的改善[3] - 2023年第一季度，ConocoPhillips的探险支出为1.7亿美元，其中包括一口被确定为干井的Bear-1勘探井，位于Kuparuk River Unit南部和Colville River东部[4] - 2023年第一季度，ConocoPhillips的Alaska部门净收入为4.16亿美元，较去年同期下降了1.68亿美元，主要原因是实现的原油价格下降和销售量减少[5] - 2023年第一季度，ConocoPhillips的Lower 48部门净收入为18.52亿美元，较去年同期下降了9.38亿美元，主要原因是实现的商品价格下降和DD&A费用增加[6] - 2023年第一季度，ConocoPhillips的Canada部门净收入为6百万美元，较去年同期下降了2.85亿美元，主要原因是实现的商品价格下降和与CVE出售某些资产相关的待定支付的缺失[7] - 2023年第一季度，ConocoPhillips的Europe、Middle East and North Africa部门净收入为3.65亿美元，较去年同期下降了4.7千万美元，主要原因是实现的商品价格下降和挪威克朗贬值[8] - 2023年第一季度，ConocoPhillips的Asia Pacific部门净收入为5.22亿美元，较去年同期下降了6.14亿美元，主要原因是与去年同期印尼资产出售相关的5.34亿美元的税后收益的缺失[9] 风险因素 - 商品期货市场的波动性[10] - 税收和其他法律法规的变化，可能影响我们业务的法规（包括替代能源要求）或特许权规则[10] - 石油和天然气勘探与生产行业的竞争和整合，包括人员和设备的竞争[10] - 我们无法执行或延迟执行任何我们选择进行的资产处置或收购[11] - 由于待定或未来的资产处置或收购导致我们运营的潜在中断，包括管理时间和注意力的分散[12] - 我们无法按照目前预期的方式和时间表部署待定或未来选择进行的资产处置的净收益，如果有的话[13] - 我们的客户和其他合同对手无法履行对我们的义务，包括我们从委内瑞拉政府或PDVSA收取到期款项的能力[13] - 我们无法实现预期的成本节约和资本支出减少[13] - 我们产品的存储容量不足，导致必须采取自愿或强制的限产措施来缓解这种物理约束[13] - 我们无法留住和雇佣关键人员的风险[13]

公司业务概况 - ConocoPhillips是一家总部位于德克萨斯州休斯顿的独立E&P公司，业务遍布13个国家[7] - 2022年底，ConocoPhillips在全球拥有约94亿美元的总资产，全年总产量为1,738 MBOED[7] - ConocoPhillips的业务分为六个地理区域：阿拉斯加、下属48州、加拿大、欧洲、中东和北非、亚太地区以及其他国际地区[9] 阿拉斯加业务 - 在阿拉斯加，ConocoPhillips是最大的原油生产商，拥有北斯洛普的普鲁多湾和库帕鲁克等油田[13] - 阿拉斯加业务在ConocoPhillips的液体产量中贡献了16%，天然气产量中贡献了2%[14] - ConocoPhillips在西北斜坡开展勘探活动，包括Colville River Unit和Greater Mooses Tooth Unit[16] - ConocoPhillips计划在2023年初在库帕鲁克河单元南部30英里处钻探Bear-1勘探井，测试Brookian topset play[21] - ConocoPhillips通过Trans-Alaska Pipeline System (TAPS)将在北斜坡生产的石油液体运输到阿拉斯加的瓦尔迪兹[23] - ConocoPhillips拥有29.5%的TAPS所有权，并在北斜坡拥有并运营Alpine、Kuparuk和Oliktok管道[23] 下属48州业务 - 2022年，ConocoPhillips的Lower 48部门是公司最大的部门，占公司液体产量的64％和天然气产量的72％[25] - ConocoPhillips在2022年底持有了1030万英亩的陆上非常规和常规土地[26] - 在2022年，ConocoPhillips在Delaware Basin、Eagle Ford、Midland Basin和Bakken等地区持续开发，产量有所增加[27][28][29][30] - 在2022年，ConocoPhillips完成了一些非核心资产的出售，进行了多次土地交换，并完成了一项收购[31] - ConocoPhillips在Texas和新墨西哥拥有中央凝析油处理设施，以支持Eagle Ford、Delaware和Midland资产[32] 加拿大业务 - 在2022年，ConocoPhillips的加拿大业务贡献了公司液体产量的6％和天然气产量的3％[33] - ConocoPhillips在Surmont油砂项目上持有50％的权益，专注于保持设施充分、降低成本、减少温室气体排放强度和优化资产表现[34] - ConocoPhillips在Montney项目上持有100％的权益，继续进行开发活动，包括钻井和建设第二阶段的处理设施[38] 挪威、中东和北非业务 - ConocoPhillips在挪威、中东和北非地区的业务在2022年贡献了公司液体产量的9％和天然气产量的17％[41] - ConocoPhillips在挪威的Greater Ekofisk Area拥有30.7-35.1％的权益，包括多个生产平台和设施，持续进行开发钻井[42] 马来西亚业务 - ConocoPhillips在马来西亚拥有约270万英亩的工作权益，涉及六个PSC，其中四个PSC位于沙巴州东部水域，另外两个位于砂拉越州东部水域[70] - ConocoPhillips持有马来西亚Gumusut油田29.5%的工作权益，Malikai油田35%的工作权益，Kebabangan (KBB)油田30%的工作权益，Siakap North-Petai油田21%的工作权益[70] - ConocoPhillips在马来西亚的Gumusut油田实施了第三阶段开发，2022年实现了首次油产，计划于2024年初开始Gumusut油田第四阶段的开发[71] - ConocoPhillips在马来西亚的KBB油田已经连接到附近的第三方浮动LNG船，提高了天然气产能[73] - ConocoPhillips在马来西亚的Malikai油田实施了第二阶段开发，2021年2月实现了首次油产[75] - ConocoPhillips在马来西亚的Siakap North-Petai油田实施了第二阶段开发，2021年11月实现了首次油产[76] - ConocoPhillips在马来西亚的Block WL4-00区域进行了勘探和评价工作，发现了油田，2022年继续评估油田发现[77] - ConocoPhillips在马来西亚的Block SK304区域进行了勘探工作，2022年钻探的Mersing-1勘探井未发现重要油气，继续评估该区块[78] - ConocoPhillips在马来西亚的Block SB405区域进行了3D地震勘探，2022年继续处理和评估数据[79] 公司风险和挑战 - 公司与私人、公共和国有公司在勘探和生产领域竞争[98] - 公司通过地质、地球物理和工程研究和技术、经验和专业知识、设备和人员等方式与其他公司竞争[100] - 公司的经营结果、战略执行能力和资产价值受到变动的商品价格的影响[136] - 低商品价格可能对公司的收入、营业利润、现金流和流动性产生重大不利影响[137] - 重大的原油、沥青、液化天然气、天然气和天然气液体价格下降可能要求我们减少资本支出、减值资产或停止将某些资产分类为已探明储量[138] - 公司的业务将会下降，对公司的业务产生不利影响，除非我们成功开发资源[140]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后每股收益为2.71美元 [16] - 2022年全年经营活动现金流为285亿美元,扣除营运资本 [18] - 2022年全年资本支出为102亿美元,其中基础资本支出为81亿美元,收购和北场东支付为21亿美元 [18] - 2022年全年向股东返还资本150亿美元,占经营活动现金流的53% [13] - 2022年全年净债务减少34亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度下游业务(Lower 48)产量平均为997,000桶油当量/天,其中Permian为671,000桶/天,Eagle Ford为214,000桶/天,Bakken为96,000桶/天 [16] - 2022年全年下游业务(Lower 48)产量创历史新高 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度APLNG分配额为6.39亿美元,全年为22亿美元 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为未来几年能源供需格局将保持偏紧,需求增长和俄罗斯制裁影响将支撑油价 [10] - 公司认为北美能源生产对于全球能源安全和能源转型需求至关重要,需要投资中长周期项目 [12] - 公司正在积极参与卡塔尔和美国的新LNG项目,与现有LNG业务高度互补 [14] - 公司计划在2023年将资本支出的一半用于再投资业务,另一半用于向股东返还资本 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济存在一些不确定因素,但对基本面保持乐观态度 [10] - 管理层认为能源转型需要采取全方位的政策措施,包括财政稳定、简化许可流程、提高透明度等 [11] - 管理层认为公司的深度和多元化资产组合将支撑未来数十年的稳定现金流增长 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neil Mehta 提问** 询问Willow项目的审批进度和预算情况 [26][27] **Andy O'Brien 回答** - 补充环境影响报告已经发布,预计3月初将获得最终批准 - 2023年资本支出预计为1亿美元至4亿美元,取决于最终批准结果 - 总投资成本预计为70亿美元至75亿美元,较之前略有上升,主要由于通胀和范围调整 [27][28] 问题2 **Doug Leggate 提问** 询问LNG项目的资本支出分布情况 [37][38] **Bill Bullock 回答** - 2023年LNG项目资本支出将前置,其中超过一半将在2023年发生 - 之后几年LNG项目资本支出将逐步下降 [38][39] 问题3 **Steve Richardson 提问** 询问公司在Permian Basin的资产情况和表现 [46][47] **Nick Olds 回答** - 公司在Permian Basin的井效果略好于预期曲线 - 公司在Permian Basin拥有大量超过2英里的长水平井,占总储量的60%以上 [48][52][53]

业绩总结 - 公司2022年财务业绩表现强劲，调整后收入达1730亿美元，现金调整后ROCE为27%，自由现金流为184亿美元[5] - 公司2022年第四季度现金流总结显示，自由现金流为40亿美元，包括来自收购等现金流出的影响[8] - 公司2022年现金流总结显示，自由现金流为184亿美元，包括来自收购等现金流出的影响[11] 未来展望 - 公司2023年全年生产预期为1.76-1.80 MMBOED，全年资本支出预计为107-113亿美元[14] - 公司2023年资本支出预计为10.7-11.3亿美元，维持稳定活动同时资助未来增长[15] 现金流灵敏度分析 - 公司2023年度现金流灵敏度分析显示，原油价格变动对公司的影响较大[19] - 原油价格每变动1美元，WTI价格范围下，公司预计每年现金流变动为115-125百万美元[19] - 低48州NGL代表混合物，每桶原油价格变动1美元，公司预计每年净收入变动为50-55百万美元[20]