文章核心观点 - 2023年第一季度,S&P 500指数中46%的公司已经公布了财报,其中77%的公司超出了预期,60%的公司收入超出预期,整体年同比增长率为3.5%,连续第三个季度实现同比增长[1] - 部分公司的股价大涨或大跌,主要取决于其第一季度的财报表现,如Alphabet宣布首次派息导致股价大涨10%,Meta Platforms业绩指引疲弱导致创始人Zuckerberg身价缩水180亿美元[2] 公司总结 Chipotle Mexican Grill (CMG) - 墨西哥餐厅连锁企业Chipotle公布了强劲的第一季度财报,并给出了乐观的指引,超出了华尔街分析师的预期,推动股价上涨[3][4] - 第一季度,Chipotle的每股收益为13.37美元,高于分析师预期的11.68美元,收入为27亿美元,高于预期的26.8亿美元,同店销售增长7%,高于预期的5.2%[3][4] - Chipotle通过提高菜单价格和提升门店效率(throughput)来应对通胀压力,同时在第一季度新开了47家门店[4] - Chipotle正在进行50:1的股票拆分,这是纽交所历史上最大规模之一,过去12个月股价已经上涨60%,今年涨幅达42%[5] Spotify (SPOT) - 音频流媒体服务商Spotify的第一季度利润超出了华尔街预期,推动股价上涨近10%[7] - 第一季度,Spotify实现净利润1.97亿欧元,每股收益0.97欧元,高于预期的0.62欧元,收入增长20%至36.4亿欧元,也超出预期[7] - Spotify首席执行官Ek表示2024年将是该公司"货币化"的一年,公司已经在美国提高了个人流媒体计划的价格,并裁员17%[8] - 第一季度,Spotify的月活用户增加19%至6.15亿,高级付费订阅用户增加14%至2.39亿[8] - 过去12个月,SPOT股价已经上涨116%,今年涨幅达52%[8] Colgate-Palmolive (CL) - 消费品公司Colgate-Palmolive的第一季度财报超出预期,推动股价上涨2%,今年涨幅达13%[9][10] - 第一季度,Colgate-Palmolive的每股收益为0.86美元,高于预期的0.81美元,收入为50.7亿美元,也高于预期的49.6亿美元[9][10] - Colgate-Palmolive表示,收益超预期得益于提价和消费者持续支出,作为生活必需品公司,其有定价能力[11] - Colgate-Palmolive上调了全年收入增长预期,从此前的1%-4%提高至2%-5%[11] - 过去12个月,CL股价已经上涨近20%[11]

公司业绩 - Colgate-Palmolive Company（CL）报告了2024年第一季度的业绩，销售额和利润超过了Zacks Consensus Estimate，并同比改善[1] - 公司的销售额增长强劲，有机销量表现提升，毛利和运营利润率扩张[1] - 公司连续第三个季度实现了营业利润、净利润和每股收益的两位数增长[1] - 营业利润增长15%，达到10.83亿美元，调整后的营业利润率同比增长170个基点，达到21.4%[9] 全球市场份额 - 公司全球手动牙刷市场份额达到31.7%，全球牙膏市场份额为41.3%[10] 2024年展望 - 公司提高了2024年的销售预测，并重申了调整后的每股收益预期[18] - 预计2024年净销售额增长2-5%，有机销售增长5-7%[19] - 预计调整后的每股收益将以中至高个位数增长，GAAP基础上的每股收益预计将以两位数增长[22]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了6%的基础业务净销售增长,这是在6.5%的2023年第一季度增长基础上实现的,尽管受到近4%的汇率不利影响 [10] - 公司毛利率在第一季度达到60%,尽管面临重大的汇率交易不利影响 [12] - 公司实现了18%的基础业务每股收益增长,尽管受到利息费用同比上升和全球范围内贬值的影响 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 口腔护理、个人护理和家居护理三大类别在第一季度均实现了3%的体积增长 [10] - 宠物食品业务在第一季度实现了高单位数的增长,剔除私有品牌的影响 [45][46] - 宠物食品业务在市场份额和渗透率方面均实现了良好增长 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场公司的市场份额创历史新高,这得益于科来苏和美黛尔等高端品牌的良好表现 [27][28] - 北美市场公司的体积市场份额有所改善,但价值市场份额仍然较为波动 [75][76][77] - 拉丁美洲市场公司的销售和利润均实现了强劲增长,其中巴西市场表现尤为出色 [108][109] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持平衡的有机销售增长策略,在各个品类、各个地区以及价量两个维度均实现了增长 [10] - 公司通过收益管理和"资金增长"计划提高了生产效率,从而在面临汇率等不利因素的情况下仍能保持较高的毛利率 [12] - 公司将继续大幅增加广告投入,以保持品牌知名度并推动未来增长 [60][61][62] - 公司在与竞争对手的竞争中保持谨慎,不会过度追求促销,而是更多通过创新和广告投入来提升品牌价值 [105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在当前充满挑战的经营环境下仍能保持强劲业绩表现感到满意 [9][13] - 管理层预计未来毛利率仍将有所提升,主要得益于收益管理和"资金增长"计划的持续推进 [38][39][40][41][42] - 管理层对公司在未来保持中高单位数的每股收益增长充满信心 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Powers 提问** 公司2024年全年有机销售增长指引上调的原因是什么,是否主要来自于价格上涨抵消汇率影响,还是也有一定的实际需求增长? [19] **Noel Wallace 回答** 公司有机销售增长的提升一方面来自于价格上涨抵消汇率影响,另一方面也有一定的实际需求增长。公司在各个品类、各个地区以及价量两个维度均实现了增长,反映了公司战略的有效执行 [20][21][22][23] 问题2 **Filippo Falorni 提问** 公司宠物食品业务在未来的发展趋势如何,特别是在私有品牌影响减弱、创新以及湿粮扩张等方面? [44] **Noel Wallace 回答** 公司宠物食品业务在第一季度表现良好,剔除私有品牌影响后实现了高单位数增长。公司将持续推进创新,并利用新增产能进一步拓展湿粮业务,看好该业务的未来发展前景 [45][46][47][50] 问题3 **Andrea Teixeira 提问** 公司如何应对低端消费者群体在美国和中国的需求下降,在价格亲民和高端化之间进行平衡? [52] **Noel Wallace 回答** 公司在产品组合中平衡了高端创新和中低价产品,既满足了高端消费者的需求,也为中低端消费者提供了实惠的选择。公司的广告投放也旨在提升产品的价值主张,帮助消费者认识到产品的科技含量和功能优势 [53][54][55]

财务表现 - Colgate-Palmolive在2024年第一季度报告的营收为50.7亿美元，同比增长6.2%[1] - 每股收益为0.86美元，较去年同期的0.73美元有所增长[1] - 公司的营收和每股收益表现超出了华尔街预期，营收超出了2.30%，每股收益超出了4.88%[2] 业务表现 - Colgate-Palmolive在报告的季度中表现出色，特别是在口腔、个人护理和家居护理领域的净销售方面[5] - 在不同地区的净销售中，拉丁美洲表现最好，增长了16.6%[6] - 亚太地区的净销售略有下降，为-1.5%[9] - 总口腔、个人护理和家居护理的净销售同比增长了6.9%[11] 股票评级 - 公司的股票目前被评为Zacks Rank 2（买入），预示着在短期内可能会超过整体市场[15]

公司业务及市场情况 - 公司主要关注口腔、个人护理和家居护理以及宠物营养两大产品领域[72] - 公司在全球超过200个国家和地区竞争，约三分之二的净销售额来自美国以外的市场，约45%的净销售额来自新兴市场[73] - 公司关注的关键指标包括净销售额、有机销售增长、毛利率、运营利润、净收入和每股收益等[75] - 公司预计全球宏观经济、政治和市场条件将继续具有挑战性，包括通货膨胀、利率上升和外汇波动[86] 财务表现 - 公司在2024年第一季度的全球净销售额为506.5亿美元，同比增长6.2%，有机销售增长为9.8%[92] - 口腔、个人护理和家居护理产品部门在2024年第一季度的净销售额为396.3亿美元，同比增长6.8%，有机销售增长为11.4%[93] - 公司2024年第一季度全球毛利率为60.0%，较去年同期增长310个基点[98] - 销售、一般和管理费用占净销售额的比例从2023年第一季度的36.9%增至2024年第一季度的37.8%[100] - 公司2024年第一季度营业利润为1,047美元，较去年同期增长15%[101] - 2024年第一季度净利润较去年同期增长至683美元，每股摊薄收益从2023年第一季度的0.45美元增至2024年第一季度的0.83美元[112] - 2024年第一季度，Colgate-Palmolive公司的净利润较2023年同期增长了17%，达到713美元，每股摊薄收益增长了18%，达到0.86美元[113] 地区市场表现 - 北美地区2024年第一季度净销售额增长了4.0%，达到997美元，主要受到销量增长和净售价提高的推动[114] - 拉丁美洲2024年第一季度净销售额增长了16.5%，达到1253美元，主要受到销量增长和净售价提高的推动[118] - 欧洲2024年第一季度净销售额增长了9.5%，达到711美元，主要受到销量增长和净售价提高的推动[121] - 亚太地区2024年第一季度净销售额下降了1.5%，达到727美元，主要受到销量下降和负面外汇影响[124] - 非洲/欧亚地区2024年第一季度净销售额下降了4.5%，达到276美元，主要受到负面外汇影响[127] 其他财务信息 - 公司实施的2022年全球生产力倡议预计将在2024年中期前完成，预计将实现年化税前节省在90至110亿美元之间[136] - 2022年全球生产力倡议导致的税前费用为36美元[138] - 2022年全球生产力倡议的总费用为178美元[140] - 2024年第一季度，现金流量减少7%，达到681美元，主要是由于应收账款增加[147] - 2024年第一季度，资本支出为126美元，预计将占净销售额的3.0%[148] - 2024年第一季度，长期债务（包括流动部分）下降至8171美元[149] - 2024年第一季度，公司将每股普通股股息从0.48美元增加至0.50美元[153] - 现金及现金等价物在2024年第一季度增加113美元，达到1079美元[154] 公司运营及管理 - 公司使用市场份额信息作为监测业务健康和表现的关键指标[158] - 公司正在进行企业IT系统升级至SAP S/4 HANA，预计不会对财务报告的内部控制产生重大影响[163] - 公司管理层对公司的披露控制和程序进行了评估，并认为其有效[162] - 公司财报电话会议中提到，关注了销售增长、利润水平、新产品推出、数字能力、商业投资、收购等方面的重要内容[160]

业绩总结 - 公司年收入为195亿美元，员工数量超过34,000人[4] - 2024年第一季度净销售增长6.2%，有机销售增长9.8%，所有部门和四大类别的有机销售均增长[9] - 2024年GAAP净销售增长预期提高至2%至5%，广告支出预计将增加[11] 市场表现 - 公司在美国市场的牙膏品牌市场份额增长380个基点[18] - 公司在全球牙膏市场份额持续增长[19] 新产品和技术研发 - Soupline推出了新的方便的单剂形式，比液体产品减少了72%的塑料包装[31] - Fabuloso推出了2倍浓缩配方，含有2倍更多的活性成分，可以在同一瓶子中提供2倍更多的使用次数[32] - Suavitel & Fleecy推出了专为宠物父母设计的独特配方，可以驱赶宠物毛发并对抗宠物气味[33] - Hill's Prescription Diet推出了K/D系列，包括Activbiome+ Kidney Defense，这是一种专有的益生元混合物，有助于激活肠道微生物群，保护肾功能[34] - Hill's Wet Pet Food Diets的新产能释放了增长潜力，计划在2024年上半年推出更多新产品[35]

Exhibit 99 Colgate Announces 1st Quarter 2024 Results • Net sales increased 6.2%; Organic sales* increased 9.8% • GAAP EPS increased 84% to $0.83; Base Business EPS* increased 18% to $0.86 • GAAP Gross profit margin and Base Business Gross profit margin* increased 310 basis points to 60.0% • Net cash provided by operations was $681 million for the first three months of 2024 • Colgate’s leadership in toothpaste continued with its global market share at 41.3% year to date • Colgate’s leadership in manual toot ...

艾利莉莉（LLY） - 艾利莉莉是一家拥有139年历史的制药巨头，自1885年起就开始支付股息[4] - 艾利莉莉推出的糖尿病和肥胖疗法产品Mounjaro和Zepbound带来新的增长机遇[5] - 艾利莉莉的股息率为0.6%，并且在过去十年稳步增长[7] 高露洁棕榄（CL） - 高露洁棕榄是一家拥有126年历史的牙膏制造商，自1895年起开始支付股息[9] - 高露洁棕榄拥有多个知名品牌产品，包括爱尔兰泉牌肥皂、Speed Stick除臭剂和Ajax清洁剂[10] - 高露洁棕榄的季度股息最近增加至每股0.50美元，年收益率为2.3%[11] 宝洁（PG） - 宝洁是一家拥有131年历史的消费品公司，自1890年起开始支付股息[13] - 宝洁的产品如Crest、Charmin、Pampers等在各自领域拥有领先市场份额[14]

Colgate-Palmolive Company (CL) is expected to register top-line growth in its first-quarter 2024 numbers on Apr 26, before the opening bell. The Zacks Consensus Estimate for first-quarter revenues is pegged at $4.95 billion, indicating a rise of 3.8% from the year-ago quarter’s reported figure.The consensus estimate for the company’s earnings is pegged at 82 cents per share, suggesting growth of 12.3% from the year-ago quarter’s reported figure.  The Zacks Consensus Estimate for earnings for the quarter has ...

Colgate-Palmolive公司财报预测 - Colgate-Palmolive公司将于4月26日公布2024年第一季度财报，预计有机销售增长为4.3%，定价上涨7.8%，销量下降3.5%[2] - 预计Colgate在2024年第一季度的营收将增长3.8%，每股盈利将增长12.3%[10] - 公司预计2024年和2025年的年度盈利分别预计同比增长8.4%和8.9%，营收预计分别预计增长3.6%和4.9%[9] Colgate-Palmolive公司业绩表现 - Colgate在过去五年中实现了有机销售增长，2023年是有机销售增长连续第五年达到或超过3-5%的长期目标[1] - 公司通过创新核心业务、追踪相邻类别增长和拓展新市场和渠道的业务战略，巩固了在消费品领域的地位[4] - Colgate的数字化转型和数据分析能力有望为其收入和盈利做出重要贡献[8] Colgate-Palmolive公司市场表现 - Colgate股价在过去一年稳步上涨，涨幅为13.4%，远超行业下跌0.8%的表现[3] - 公司过去七个季度中有六个季度采取了积极的定价策略，主要是为了应对原材料价格上涨，预计2024年农产品价格将趋于稳定，有望推动销量增长[6] - 公司的创新策略侧重于在相邻类别和产品领域实现增长，同时专注于通过重大创新提升口腔护理产品组合的高端化[7]