Table of Contents Management’s Discussion and Analysis 1. Highlights 1 2. Introduction 2 3. About CAE 5 4. Foreign exchange 6 5. Consolidated results 7 6. Results by segment 10 7. Consolidated cash movements and liquidity 14 8. Consolidated financial position 15 9. Non-IFRS and other financial measures and supplementary non-financial information 17 10. Changes in accounting policies 21 11. Internal control over financial reporting 22 12. Selected quarterly financial information 23 Consolidated Interim Finan ...

CAE, Inc. (NYSE:CAE) Q4 2023 Earnings Conference Call May 31, 2023 2:00 PM ET Company Participants Andrew Arnovitz - SVP, IR & Enterprise Risk Management Marc Parent - President, CEO & Director Sonya Branco - EVP, Finance & CFO Conference Call Participants Fadi Chamoun - BMO Capital Markets Konark Gupta - Scotiabank James McGarragle - RBC Capital Markets Kristine Liwag - Morgan Stanley Ronald Epstein - Bank of America Merrill Lynch Tim James - TD Securities Noah Poponak - Goldman Sachs Group Stéphane Rollan ...

财务表现 - CAE Inc. 2023年度营收为42.03亿加元，较上年增长24.6%[22] - 2023年度净利润为2.32亿加元，较上年增长54.6%[22] - CAE Inc. 2023年度总综合收入为4.89亿加元，较上年增长257.0%[23] - CAE Inc. 2023年度研发费用为1.43亿加元，较上年增长18.5%[22] - CAE Inc. 2023年度销售、一般和管理费用为5.61亿加元，较上年增长14.7%[22] - CAE Inc. 2023年度财务费用净额为1.78亿加元，较上年增长36.3%[22] - CAE Inc. 2023年度所得税费用为6.44亿加元，较上年增长1688.9%[22] - CAE Inc. 2023年度每股收益为0.70加元，较上年增长52.2%[22] - CAE Inc. 2023年度总综合收入中，外汇兑换差额为3.31亿加元，较上年增长不适用[23] - CAE Inc. 2023年度总综合收入中，养老金计划义务再计量为7.42亿加元，较上年减少45.9%[23] - 公司现金及现金等价物为217.6百万加元，较去年同期下降了37.1%[25] - 公司总资产为10436.5百万加元，较去年同期增长了8.9%[25] - 公司总负债为5847.6百万加元，较去年同期增长了6.4%[25] - 公司股东权益为4588.9百万加元，较去年同期增长了12.4%[25] - 公司净收入为231.9百万加元，较去年同期增长了54.6%[28] - 公司经营活动产生的净现金为408.4百万加元[28] - 公司投资活动使用的净现金为400.7百万加元[28] - 公司融资活动使用的净现金为152.6百万加元[28] 金融工具 - 金融工具包括金融资产和金融负债，根据分类进行后续计量[46] - 金融资产按摊余成本计量需满足特定条件，使用有效利率法进行后续计量[47] - 金融资产按公允价值计量需分类为持有交易的金融资产、初始确认时指定为公允价值计量的金融资产、强制要求按公允价值计量的金融资产[49] - 衍生工具按持有交易分类，除非指定为有效避险工具[50] - 现金流量套期保值的有效部分确认在OCI，无效部分立即确认在收入中[61] 租赁会计 - 公司在租赁开始日期确认了租赁权利资产和负债，初始计量为成本，包括调整前的租赁负债金额，加上在租赁开始日期或之前支付的任何租金，以及预计的拆除和移除基础资产或恢复基础资产或所在地点的估计成本，减去收到的任何租赁激励[84] - 租赁负债的初始计量为租赁开始日期的租金现值，使用租赁中隐含的利率或如果无法确定该利率，则使用承租人的增量借款利率。租金包括固定支付、变动租金、预计根据残值担保支付的金额、公司合理确定将行使的购买期权的行使价格、公司合理确定将行使的可选续约期的租金以及如果公司合理确定将终止租赁则支付的提前终止罚款[86] - 租赁负债后续计量采用有效利率法，当未来租金支付发生变化时进行重新计量，相应调整租赁权利资产的账面价值或如果租赁权利资产的账面价值已降至零，则记录在损益中[87] - 租赁修改中，如果租赁范围增加，租赁负债将使用修订后的折现率重新计量，以反映修改后的租金支付，租赁权利资产的账面价值将相应调整[89] 会计政策 - 公司将研发成本作为发生时的费用支出，除非符合 IAS 38《无形资产》规定的特定资本化标准，资本化的开发成本按成本减除累计摊销和累计减值减少后的净额计量，资本化的开发成本的摊销从资产可按管理层意图使用时开始，并计入研发费用[99] - 无形资产的摊销采用直线法，资本化的开发成本摊销期为3至10年，客户关系摊销期为3至20年，许可证摊销期为3至20年，技术、软件和ERP摊销期为3至12年，其他无形资产摊销期为2至40年[103] - 公司对于已摊销的非金融资产的账面价值进行减值测试，当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时进行减值测试，减值损失按照资产或现金生成单位的可收回金额计算，可收回金额为使用价值和减去处置成本的公允价值中较高者[104] - 减值测试中，如果分配给商誉的现金生成单位的可收回金额低于其账面价值，则商誉受到减值，超过减值商誉的剩余减值金额按照各资产的账面价值比例分摊，减值损失计入损益[107] - 公司通过不同的方法识别不同产品和服务的收入，包括时间成本法和成本输入法[125][126][127][128][129][130][131] - 公司在合同修改、合同资产和合同负债方面有明确的会计处理方法[134][135][136][137][138][139][140][141] - 公司对员工福利、包括养老金计划和终止福利等有详细的会计政策[142][143][144][145][146][147][148] - 公司的股权支付交易包括股权支付计划和现金支付计划，涉及股票期权、股票购买计划等[149][150][151][152] - 公司对重组、整合和收购成本有明确的会计处理方法[153][154][155][156][157] - 公司对当前和递延所得税有详细的会计政策，包

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入同比增长20%,达到10.203亿美元 [20] - 调整后的分部营业利润同比增长42.5%,达到1.606亿美元 [20] - 每股调整后收益为0.28美元,同比增长47.4% [20] - 经营活动产生的净现金流为2.524亿美元,同比下降18.5% [22] - 自由现金流为2.377亿美元,同比下降15.7% [22] - 资本支出为6,340万美元,其中75%用于增长 [24] - 税率为18%,不包括重组、整合和收购成本的影响,税率为19% [24] - 净债务头寸为31亿美元,净债务/调整后EBITDA比率为3.74倍,较上一季度改善43个基点 [25] - 净融资费用为4,880万美元,较上一季度和去年同期分别增加18.1%和41.4% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 民航业务 - 第三季度收入同比增长33%,达到5.174亿美元 [27] - 调整后分部营业利润同比增长58%,达到1.314亿美元,利润率为25.4% [27] - 主要由于培训网络利用率提高和AirCentre业务并表所致,AirCentre业务占民航收入约10% [27] 国防业务 - 第三季度收入同比增长6%,达到4.525亿美元 [28] - 调整后分部营业利润为2,540万美元,同比下降20.6% [28] - 收入增长主要来自汇率影响和项目活动水平提高,利润下降主要受到通胀、供应链中断和劳动力短缺的影响,部分被减值转回和成本削减措施所抵消 [28] 医疗业务 - 第三季度收入同比增长57.3%,达到5,040万美元 [29] - 调整后分部营业利润为380万美元,去年同期为亏损270万美元,利润率为7.5% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 民航业务方面,美洲市场培训需求最强劲,其次是欧洲市场,亚太市场随着中国持续放松旅行限制而有所改善 [9] - 商务航空培训需求持续旺盛,飞行活动超过疫情前水平 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在民航、国防和医疗三大业务领域均取得了良好进展 [6] - 民航业务方面,公司获得了1.38倍的订单增长率,签订了多个长期培训协议,并在飞行运营软件解决方案方面取得进展 [7][8] - 国防业务方面,公司连续6个季度订单增长率超过1倍,并获得了多个重要订单,包括加拿大皇家空军直升机培训、美国空军加油机和运输机培训等 [11][12][13] - 公司在美国陆军航空固定翼飞行培训项目上成功中标,合同总值约2.5亿美元,期限至2032年 [14][15] - 公司将继续关注运营和资产优化,应对宏观经济挑战,并预计国防业务将在未来几年内实现低双位数利润率 [17][18][36] - 公司看好民航业务的长期增长前景,预计未来几年内该业务的利润率将继续提升 [32][33][34] - 公司将继续专注于有机增长,同时也会考虑适当的并购机会,但目前的重点是降低财务杠杆 [152][153] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲,民航业务双位数增长,国防业务和医疗业务也有所改善 [6] - 公司看好未来增长前景,预计本财年合并调整后分部营业利润增长将达到20%左右,未来3年每股收益复合增长率将达到中20%左右 [40] - 民航业务方面,预计未来几个季度将保持强劲增长,受益于航空运力恢复和中国等地区旅行限制放松 [32][33][34] - 国防业务方面,尽管面临宏观经济挑战,但公司预计未来几个季度该业务将实现持续改善,并最终达到低双位数利润率目标 [35][36][37][38] - 医疗业务方面,公司有信心该业务将保持良好的增长势头,实现收入和利润的双增长 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Konark Gupta 提问** 民航业务利润率已经恢复到疫情前水平,未来是否还有进一步提升空间,特别是亚洲市场恢复的情况下? [45][46][47][48] **Marc Parent 回答** - 本季度民航业务利润率较高,部分是由于产品交付和培训业务的有利组合 - 下一季度由于更多模拟机交付,利润率可能会有所下降,但长期来看,随着亚洲市场的持续恢复以及成本节约措施的持续贡献,公司有信心民航业务利润率将进一步提升 [46][47][48] 问题2 **James McGarragle 提问** 国防业务利润率提升的具体路径是什么?未来几个季度和长期目标之间的差距主要来自哪些因素? [57][58][59][60][61] **Marc Parent 回答** - 公司连续6个季度获得的订单增长率超过1倍,这些新订单将逐步替换掉一些低毛利的现有合同 - 但由于供应链、劳动力等问题的影响,短期内国防业务利润率仍有待进一步改善 - 未来几个季度公司将继续努力,预计国防业务利润率将实现持续的顺序改善,最终达到长期目标的低双位数水平 [58][59][60][61] 问题3 **Fai Lee 提问** 公司向客户提出的"公平调整"请求进展如何?客户的反应是否合理? [126][127][128][129][130] **Marc Parent 回答** - 公司已就一些合同提

财务表现 - 第三季度2023财年，公司营收达到10.203亿美元，同比增长20%[2] - 净利润达到7.81亿美元，同比增长198%[2] - 每股基本和稀释收益为0.25美元，同比增长213%[2] - 调整后每股收益为0.28美元，同比增长47%[2] - 营运活动净现金流为25.24亿美元，同比下降18%[2] - 资本雇用额为75.278亿美元，同比增长19%[2] - 调整后资本雇用回报率为5.5%[2] - 调整后订单录入额为12.401亿美元，同比下降10%[2] - 调整后积压订单额为107.951亿美元，同比增长18%[2] - 截至2023年第三季度，公司营收达到29.468亿美元，同比增长22%[2] 公司业务 - CAE是一家技术公司，提供模拟培训和关键运营支持解决方案[24] - CAE的财务状况稳固，业务模式高度现金生成[35] - CAE在民航、国防安全和医疗保健领域提供数字沉浸式培训和运营支持解决方案[37] - CAE在民航市场拥有全球最大的培训服务提供商[40] - CAE是民用飞行模拟器开发的世界领导者[42] 民航市场 - 全球航空客运需求有所增长，欧洲增长100%，北美增长46%[43] - 空运需求下降8%，中国的供应链和生产活动仍受到持续干扰[44] - 美国联邦航空管理局（FAA）和欧洲空中导航安全组织（Eurocontrol）报告显示，商务航空活动水平较2021年有所增长[46] - 预计未来十年全球民航业需要264,000名新飞行员，其中约27,000名将在2021年底开始需求[47] - 民航领域定位为高度规范、长期增长市场，可达市场规模约65亿美元[48] - 民航市场需求驱动因素包括飞行员和维护培训、商业航空公司和商务飞机运营商的安全和效率要求、全球长期空中旅行增长等[49] - 民航市场盈利驱动因素包括有利的业务组合驱动、通过先进分析、软件解决方案和数字技术扩展运营支持服务、预期实现显著的年度重复成本节省等[50] 防务和安全市场 - 防务和安全市场定位为全球培训和模拟纯玩家，专注于确保公共安全机构的任务准备[52] - 防务和安全市场需求驱动因素包括国防预算、持久国防平台和新客户、外包培训、维护和运营支持服务的吸引力等[62] - 防务和安全市场盈利驱动因素包括领先的平台不可知培训和模拟集成商、访问战略合同工具、与OEM合作等[63] 医疗市场 - 医疗市场需求驱动因素包括对患者的有限访问、医疗技术的发展和远程虚拟交付方法的增长等[71] - 医疗市场盈利驱动因素包括医疗模拟产品和服务的需求增加、对创新和定制培训方法的需求增加等[71] 财务指标 - 调整后的分段运营收入或亏损是一个非IFRS财务指标，用于衡量每个分段的盈利能力，不包括与分段绩效无关的任何项目的影响[86] - 自由现金流是一个非IFRS财务指标，显示可用于投资增长机会、偿还债务和满足持续财务义务的现金量[91]

CAE Inc. (NYSE:CAE) Q2 2023 Earnings Conference Call November 10, 2022 2:00 PM ET Company Participants Andrew Arnovitz - Senior Vice President & Investor Relations Marc Parent - President & Chief Executive Officer Sonya Branco - Chief Financial Officer Conference Call Participants Kevin Chiang - CIBC Fadi Chamoun - BMO James McGarragle - RBC Konark Gupta - Scotiabank Kristine Liwag - Morgan Stanley Anthony Valentini - Goldman Sachs Operator Good day, ladies and gentlemen. Welcome to the CAE Second Quarter C ...

Table of Contents Management's Discussion and Analysis 1. Highlights1 2. Introduction2 3. AboutCAE4 4. Foreignexchange11 5. Non-GAAPandotherfinancial measures11 6. Consolidatedresults15 7. Resultsbysegment18 8. Consolidatedcashmovementsand liquidity23 9. Consolidatedfinancial position24 10. Businesscombinations26 11. Controlsandprocedures26 12. Selectedquarterlyfinancial information27 ConsolidatedInterimFinancialStatements Consolidated incomestatement28 Consolidatedstatementofcomprehensive income29 Consolid ...

CAE Inc. (NYSE:CAE) Q1 2023 Results Conference Call August 10, 2022 1:30 PM ET Company Participants Andrew Arnovitz - SVP, IR Marc Parent - President and CEO Sonya Branco - CFO Conference Call Participants Kevin Chiang - CIBC Fadi Chamoun - BMO Cameron Doerksen - National Bank Financial Konark Gupta - Scotiabank Benoit Poirier - Desjardins Capital Markets Tim James - TD Securities Noah Poponak - Goldman Sachs Allison Lampert - Reuters Operator Ladies and gentlemen. Welcome to the CAE First Quarter Conferenc ...

CAE Inc. (NYSE:CAE) Q3 2022 Earnings Conference Call February 11, 2022 1:00 PM ET Company Participants Andrew Arnovitz - SVP, & IR Marc Parent - President, CEO & Director Sonya Branco - EVP, Finance & CFO Conference Call Participants Kevin Chiang - CIBC Konark Gupta - Scotiabank Fadi Chamoun - BMO Cameron Doerksen - National Bank Financial Chris Stellwag - Morgan Stanley Benoit Poirier - Desjardins Capital Markets Tim James - TD Securities Anthony Valentini - Goldman Sachs Operator Good day, ladies and gent ...

CAE Inc. (NYSE:CAE) Q2 2022 Earnings Conference Call November 11, 2021 1:00 PM ET Company Participants Andrew Arnovitz - SVP, & IR Marc Parent - President, CEO & Director Sonya Branco - EVP, Finance & CFO Conference Call Participants Fadi Chamoun - BMO Capital Markets Konark Gupta - Scotiabank Kevin Chiang - CIBC Cameron Doerksen - National Bank Financial Noah Poponak - Goldman Sachs Benoit Poirier - Desjardins Capital Markets Operator Good day, ladies and gentlemen. Welcome to the CAE Second Quarter Confer ...