UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-9924 Citigroup Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 52-1568099 (State or other jurisdiction of inc ...

VV ShotsIn my previous articles (such as this article), I recognized quite early on that Citigroup's (NYSE:C) (NEOE:CITI:CA) strategic restructure is the genuine focus. It was clear that Jane Fraser's plan wasn't just a cosmetic or "a lipstick on a pig" exercise, unlike the 12 or so prior attempted restructures. The key signs for me were: Abandoning the global ambition of the Global Consumer Bank (the prior strategy didn't make any sense whatsoever to me); Committed investment in high ROE and capital-l ...

The financial sector is often seen as a bellwether for the overall economy, and right now, it’s sending out healthy signals. As expectations for a soft landing of the U.S. economy increase, financial stocks are on investors’ radars. Additionally, improving consumer sentiment levels and a resilient housing market are also contributing to a favorable environment for financial stocks.In this article, we’ll take a closer look at three financial stocks that could continue to do well in the coming months, includi ...

VV Shots Citigroup (NYSE:C) has been the clear laggard of the big U.S. banks since the Financial Crisis. It was a poorly constructed collection of businesses, run inefficiently for decades. With that said, there have been opportunities to make a lot of money in the stock by buying at sizeable discounts to tangible book value, while prices close to tangible book value have made for good selling prices. There is hope that Citigroup's management team is on the right track and finally should start hitting the i ...

Monday, April 15th, 2024A new trading week starts with pertinent content. Not only does Q1 earnings season pick up following Friday morning’s release of earnings data from big banks like JPMorgan (JPM) and Citigroup (C) , but we also see new inflation metrics hitting the tape. The immediate takeaway is that pre-market futures are rather pleased with these outcomes, with the Dow moving from +230 points to +324, the S&P 500 from +31 to +42 and the Nasdaq from +127 points to +165 points. Meanwhile, bond yields ...

净利息收入 - 三家银行的第一季度净利息收入均有所下降，但投资银行和交易收入大幅增长[1] - JPMorgan、Wells Fargo和Citigroup的净利息收入分别较上一季度下降了4%、4%和6%[6] - 尽管利率上涨，但银行的存款成本也在上升，导致净利息收入下降[5] 信贷损失 - 三家大银行都减少了为潜在信贷损失设定的金额，尽管平均贷款余额略有下降[2] - 三家银行在本季度减少了为潜在贷款损失设定的金额，这表明美国消费者的财务状况相对良好[12] - 三家银行在第一季度大幅减少了信贷损失准备金，但贷款余额略有下降，可能会导致银行不得不降低贷款利率以刺激需求，进而对净利息收入造成进一步下行压力[19] 利润 - 尽管净利息收入下降，但JPMorgan、Wells Fargo和Citigroup的利润均较去年同期有所增长[9] - JPMorgan的净收入较去年同期增长了6%，但Wells Fargo的利润下降了8%，Citigroup的利润暴跌了27%[10] 投资银行和交易收入 - 三家银行的投资银行和交易收入均有所增长，反映了美国市场和经济的韧性[11]

金融部门业绩 - JPMorgan、Citigroup和Wells Fargo的季度业绩并未令市场印象深刻，主要原因是指引不足，特别是JPMorgan被大多数分析师视为过于保守[1] - 三家主要银行的Q1业绩表现良好，尽管不是很出色，但也绝对不差[1] - JPMorgan在每股收益方面表现出色，但营收略显不足，净收入同比增长10.7%，营收增长11.7%[4] - 投资银行业务的收入增长8%，其中投资银行收入增长27%，部分抵消了市场收入下降5%的影响[5] - Wells Fargo在营收和净利润方面表现优异，季度净利润同比下降3.1%，营收增长4.2%[6] - Citi在每股收益方面表现出色，但营收略有不足，主要问题在于管理层努力重组和重新定位业务[7] 公司业绩 - 金融部门Q1季度业绩总体表现良好，总收入同比增长8%，100%的公司超过每股收益预期，66.7%的公司超过营收预期[8] - 30家标普500指数成员公司的Q1业绩表现良好，总净利润同比增长21%，营收增长5.8%，80%的公司超过每股收益预期，56.7%的公司超过营收预期[9] 技术部门预测 - 技术部门在2024年Q1的净利润预计将同比增长19.3%，营收增长8.3%，这将继续该部门在2023年Q4的27.5%净利润增长和8.8%营收增长的趋势[17]

业绩总结 - 公司的首季2024年度总收入为211亿美元，同比下降2%；净利润为34亿美元，同比下降27%；每股收益为1.58美元[5][6] - 首季2024年度RoTCE为7.6%，CET1资本比率为13.5%，每股有形账面价值为86.67美元[5] - 公司在2024年加速自动化监管流程，并改善数据，特别是与监管报告相关的数据[6] - 公司1Q24的净收入约为15亿美元，同比增长15%[17] - 公司的收入在1Q24同比增长8%，主要受TTS和证券服务的持续势头推动[17] - 固定收入市场总收入为4151亿美元，同比下降10%[19] - 费用同比增长7%，主要是由于去年没有法律准备金释放[19] - 净收入约为14亿美元，同比下降25%[19] 未来展望 - 预计全年2024年收入约为800-810亿美元[25] - 预计全年2024年费用约为535-538亿美元，不包括FDIC特别评估[25] - 预计2024年将有进一步的比索贬值影响非利息收入，但已纳入2024年800-810亿美元的收入指导中[28] 新产品和新技术研发 - 公司在2024年加强努力，以加速监管流程的自动化，并改善数据，特别是与监管报告相关的数据[6] 市场扩张和并购 - 俄罗斯业务暴露增加约40亿美元，其中73%为不可汇回的企业股息[29] - Citi在俄罗斯实体的净投资保持不变，约为2亿美元[29] 负面信息 - 总体而言，税后基础上的显著项目为负4亿美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度报告净收入约34亿美元,每股收益1.58美元,资本回报率为7.6%,收入达211亿美元 [11] - 收入同比下降2%,但剔除出售印度消费者业务相关影响后,收入同比增长超过3% [23] - 费用同比增长7%,剔除出售相关影响和FDIC特别评估后,费用同比增长5% [23] - 信贷成本约24亿美元,主要由于信用卡净损失率上升,部分被财富管理、银行和遗留业务的贷款损失准备释放所抵消 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务收入增长8%,其中交易银行和证券服务业务均表现良好 [37][38] - 市场业务收入下降7%,主要由于利率和货币业务收入下降,但股票和信用产品业务表现良好 [40][41] - 银行业务收入增长49%,投行和公司贷款业务表现出色 [42][43][44] - 财富管理业务收入下降4%,受存款利差下降和抵押贷款融资成本上升的影响 [45][46] - 美国个人银行业务收入增长10%,信用卡业务表现良好 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场经济表现较为稳健,预计将实现软着陆 [5] - 欧洲市场分化,德国受商品需求疲软影响,而南欧国家服务业需求较强 [5] - 新兴市场一些央行已开始降息 [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成组织架构简化,实现更加扁平、敏捷的管理结构,有利于执行战略和提升客户体验 [6][7] - 公司将重点关注业务转型和整体表现,未来3年内将实现20亿美元至25亿美元的年化成本节约 [8][9] - 公司在北美市场、科技、医疗和工业等高增长领域加大投资,并加强与私募基金的合作 [75][144][147] - 公司认为全球地缘政治风险定价过于乐观,需密切关注 [148] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全球经济表现分化,但总体保持韧性,受益于就业市场和消费者的支撑 [4][5] - 管理层对公司今年的表现和未来发展前景持谨慎乐观态度,将继续执行既定战略 [6][55] - 管理层表示,尽管存在一些挑战,但公司有信心实现中期目标 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Mayo 提问** 您是否只是以不同的方式报告这些业务条线,还是真的在以不同的方式运营它们? [58] **Jane Fraser 回答** 公司进行了最重大的组织架构调整,不仅改变了组织模型,也改变了运营方式。新的结构使各业务线更加客户导向,提高了问责制和执行力,有利于更高效地运营公司 [59][60][61][62][63] 问题2 **Erika Najarian 提问** 公司如何平衡实现4%-5%收入增长目标和大幅增加股票回购的需求? [100][101] **Mark Mason 回答** 公司在平衡长期战略目标和资本回报之间进行权衡,会根据具体情况定期评估是否进行股票回购。同时,公司也会根据收入情况调整支出,保证转型投入 [104][105] 问题3 **John McDonald 提问** 您对信用卡不良贷款的看法如何?是否已经见顶? [109] **Mark Mason 回答** 公司密切关注信用卡组合的表现,预计信用卡不良贷款率将在今年达峰后有所下降。但仍需密切关注失业率、通胀和利率等宏观因素的变化 [110][111][112][113][114][115][116][117]

Citigroup’s latest results took note of continued spending on credit cards but there were some notes of caution in the mix.The earnings materials detailed that branded card-related volumes were 4% higher year on year in the March period, to just under $121 billion. End of period loans were 11% higher on those branded cards.The company’s organization revamp is largely complete, CEO Jane Fraser said, who added that “we are intensifying our efforts such as automating certain regulatory processes and the data r ...