Richard Drury As I suspected months ago, Blackstone Mortgage Trust, Inc. (NYSE:BXMT) finally decided to cut its dividend amid continual problems in its loan portfolio. Blackstone Mortgage suffered a further decline in its performing loan percentage in the second quarter and chose to respond to the resulting deterioration of its portfolio quality by cutting its dividend by 24%. The move will save the company some cash, approximately $100M annually, and the distribution coverage metrics are set to improve as ...

Andrii Yalanskyi/iStock via Getty Images Life happens fast in the stock market. In our coverage of Blackstone Mortgage Trust, Inc. (NYSE:BXMT) in June, we highlighted the risks that were front and center and suggested investors stick with the bonds rather than chase high-yield. Of course, the reason you have made far less money than even this 7% a year is that the stock trades at a wide discount to NAV versus what it did at inception. But regardless of that observation, we think the 8% yield to maturity ...

NoDerog Introduction If you ever played Monopoly, you probably know there's a point in the game where you know it's game over. Once someone has bought enough hotels, it's over for the others. The moment someone has enough cash flow, they become invincible, capable of withstanding any "rent" charges, and able to buy any property that's for sale. Although the real world is very different from the Monopoly game, it feels like the Blackstone Inc. (NYSE:BX) figured out how to get ahead many years ago, as it ...

Loading...Loading...Blackstone Inc BX reported an increase in earnings for its second quarter fiscal year 2024 on Thursday.The company posted adjusted revenues of $2.796 billion, beating the consensus of $2.619 billion. Distributable earnings per share of 96 cents (+3% Y/Y), missing the consensus of 98 cents, according to data from Benzinga Pro.Asset under management rose 7% Y/Y to $1.076 trillion, with inflows of $39.4 billion in the quarter.Blackstone declared a quarterly dividend per share of $0.82, paya ...

财务数据和关键指标变化 - 公司报告GAAP净收益为9.48亿美元 [9] - 可分配收益为13亿美元,每股普通股0.96美元,宣布每股0.82美元的股息 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私募股权、房地产、信用和保险等业务部署资金34亿美元,创两年来最高水平 [11] - 房地产业务在过去6个月内部署了近150亿美元资金 [37] - 信用和保险业务在第二季度投资或承诺了210亿美元,创历史新高 [35][46] - 基础设施业务总规模超过1000亿美元,其中BIP基金规模达到500亿美元 [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房地产市场:公寓和仓储物业空置率约5-6%,供给大幅下降50-75% [117][118][119] - 办公物业市场:空置率约25%,需要一段时间消化 [117] - 欧洲房地产市场:监管环境较为复杂,公司正在持续努力拓展 [144][145][146][147] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于人工智能基础设施投资,成为该领域最大的金融投资者 [16][17][18][19][20][21][22] - 公司将在私人财富管理渠道推出多个新产品,拓展基础设施和信用保险业务,并加大在亚洲的投资力度 [31][45] - 公司在房地产、信用和保险等领域保持领先地位,并持续创新 [23][24][25][46][51] - 公司品牌和规模优势有助于在私人财富管理渠道保持领先地位 [137][138][139][140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为通胀正在逐步降温,预计联储将于今年晚些时候开始降息,这将对公司资产价值产生积极影响 [10][11] - 管理层对房地产市场前景持谨慎乐观态度,认为价格已经重置,未来有望出现复苏 [117][118][119][120][121][122][123] - 管理层对私人财富管理渠道保持高度信心,认为公司品牌和规模优势将持续发挥作用 [133][137][138][139][140] 其他重要信息 - 公司数据中心业务规模达550亿美元,还有700亿美元的开发管线 [20] - 公司已经成为全球最大的私募股权、房地产和基础设施投资者之一 [12][30][51] - 公司在2024年第二季度部署了340亿美元资金,创两年来新高 [11][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Siegenthaler 提问** 询问公司未来投资部署的节奏和规模 [74][75][76][77] **Jon Gray 回答** 公司看好未来投资机会,但具体规模难以确定,将根据市场情况灵活调整 [75][76][77] 问题2 **Alex Blostein 提问** 询问公司房地产业务未来筹资前景 [79][80][81][82] **Jon Gray 回答** 公司对欧洲市场持乐观态度,但监管环境较为复杂,需要一定时间推进,公司将持续努力 [144][145][146][147][148][149] 问题3 **Brennan Hawken 提问** 询问SREIT赎回限制对公司财富管理业务的影响 [129][130][131][132][133][134] **Jon Gray 回答** 公司财富管理业务受影响较小,保持高度信心,关键在于持续交付出色的投资业绩 [131][132][133]

Blackstone’s (BX) second-quarter 2024 distributable earnings of 96 cents per share lagged the Zacks Consensus Estimate of 99 cents. The figure reflects a decline of 3.2% from the prior-year quarter.Shares of the company lost 1.5% in the pre-market trading. However, a full day’s trading session will depict a clearer picture.Results were primarily hurt by an increase in GAAP expenses. Nevertheless, a rise in segment revenues and improvement in the assets under management (AUM) balance were tailwinds.Net incom ...

Blackstone Inc. (BX) came out with quarterly earnings of $0.96 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.99 per share. This compares to earnings of $0.93 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -3.03%. A quarter ago, it was expected that this investment manager would post earnings of $0.98 per share when it actually produced earnings of $0.98, delivering no surprise.Over the last four quarters, the company ...

财务表现 - Blackstone第二季度2024年度GAAP净收入为9.48亿美元，年初至今为25亿美元[12] - 第二季度管理和咨询费净收入为17.87亿美元，同比增长5%[18] - 第二季度总收入为27.96亿美元，总支出为16.33亿美元[12] - 第二季度分配收益为13亿美元，每股0.96美元[15] - 第二季度资产管理总额为1076.4亿美元[15] - 第二季度资金流入为39.4亿美元，资金部署为33.7亿美元[15] - 第二季度实现收入为5.43亿美元，同比增长40%[19] - 第二季度总分配收益为14.19亿美元，同比增长5%[19] - 第二季度回购200万股普通股，总回购额度增至20亿美元[16] - 第二季度每股股息为0.82美元，年度总股息为3.39美元[15] - Blackstone Inc. 2024年第二季度净利润为1,995,594,000美元，同比增长约179.9%[105] - Blackstone Inc. 2024年第二季度总收入为3,574,211,000美元，同比增长约123.9%[105] - Blackstone Inc. 2024年第二季度调整后EBITDA为6,310,872,000美元[107] - Blackstone Inc. 2024年第二季度总分配收益为5,118,390,000美元[107] - Blackstone Inc. 2024年第二季度其他收入为17,103,000美元[109] 资产管理 - 上市公司总部管理费用下降了18%，为4.81亿美元[49] - 私募股权部门总资产管理规模增长了8%，达到3,306亿美元[50] - 房地产部门总资产管理规模增长了1%，达到3,361亿美元[48] - 信贷和保险部门总资产管理规模增长14%，达到330.1亿美元[53][2] - 多资产投资总资产管理规模增长7%，达到79.6亿美元[56][3] - Blackstone截至2024年6月30日的投资总资产管理规模为$ 2,22,386,000,000，其中核心+房地产占比最大，达到639,752,580美元，回报率为6%[90] 投资项目回报 - BREP X项目在2022年8月至2028年2月期间，总投资额为3053.93亿美元，MOIC为1.1倍，实现回报额为851.15亿美元，回报率为11%[84] - BREP Europe VII项目在2023年9月至2029年3月期间，总投资额为1468.50亿欧元，MOIC为1.1倍，实现回报额为133.25亿欧元，回报率为n/a[84] - BREP Asia III项目在2022年3月至2027年9月期间，总投资额为1484.94亿美元，MOIC为1.0倍，实现回报额为129.46亿美元，回报率为-17%[84] - BREDS High-Yield项目在各个时间段内，总投资额为255.09亿美元，MOIC为1.0倍，实现回报额为25.77亿美元，回报率为9%[84] - BCP IX项目在2024年4月至2029年4月期间，总投资额为2006.33亿美元，MOIC为n/a，实现回报额为n/a，回报率为n/a[84] 股东回报 - Blackstone于2024年6月30日宣布每股普通股的可分配收益为0.96美元，年初至今累计为1.94美元[94] - Blackstone于2024年7月29日向股东宣布每股普通股的季度股息为0.82美元，将于2024年8月5日支付[95] - Blackstone于2024年第二季度的可分配收益为1,252,221美元，较去年同期增长3%[96] - Blackstone于2024年第二季度回购了200万股普通股，过去12个月回购了440万股普通股[101] - Blackstone于2024年第二季度的参与普通股为768,224,405股，参与合伙单位为455,642,926股[101] - Blackstone于2024年第二季度宣布将股票回购授权额度提高至20亿美元[101]

Blackstone (BX) is scheduled to report second-quarter 2024 results on Jul 18, before the opening bell. Its revenues and earnings are likely to have improved in the to-be-reported quarter on a year-over-year basis.In the last reported quarter, the company’s earnings were in line with the Zacks Consensus Estimate. Results benefited from a rise in segment revenues and improvement in the assets under management (AUM) balance. However, higher GAAP expenses hurt the results to some extent.Blackstone has a decent ...

文章核心观点 - 尽管利率可能保持较高水平更长时间 但投资房地产投资信托(REITs)仍是一个很好的机会[3][10][11] - REITs目前估值较低 相比股票和债券具有更好的风险收益比[5][6][7][14][15] - REITs相比私募房地产具有更多优势 且估值更加吸引人 大型房地产投资公司正在大量买入REITs[18][19][20][25] - 利率下降和新建项目减少将为REITs带来加速的租金增长 是一个很好的投资时机[30][31] 根据目录分类总结 REITs与股票的比较 - REITs相对于股票的估值处于历史低位[5][6][7] - REITs在利率上升时期通常表现优于股票[12] REITs与债券/国债的比较 - REITs的现金流收益率高于债券和国债[17] - REITs能提供更好的通胀保护[17] - REITs在利率下降时有更大的上涨空间[17] REITs与私募房地产的比较 - REITs具有公开交易、流动性、多元化等优势[18][19] - REITs目前普遍交易价格大幅低于资产净值 吸引大型房地产投资公司大量买入[19][20][25] - 在房地产价格下跌时期 投资REITs往往能获得超额收益[24][25]