imaginima/iStock via Getty Images Investment thesis For investors who consider nuclear energy for their green portfolios, a growth candidate is BWX Technologies, Inc. (NYSE:BWXT). It is having a renaissance of sorts, after delivering three consecutive quarters of higher earnings, reversing a previous trend. Those earnings are expected to keep growing this year and for the two following years. Based on this expected growth, I believe the share price will increase by more than 11% in the next year, and ra ...

The company had a good quarter, but some investors found its full-year guidance wanting.The stock market staged a robust recovery on Tuesday, but not every company surged ahead in price. Advancing only cautiously was nuclear engineering specialist BWX Technologies (BWXT 0.93%), which published its latest set of quarterly results after market hours Monday night. The following day, the stock closed 0.9% higher, against the more than 1% rise of the S&P 500 index.A double beat, and double-digit growthFor its se ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为6.81亿美元,同比增长11%,两个业务分部均实现了良好增长 [30] - 调整后EBITDA为1.26亿美元,同比增长18%,两个业务分部均实现了双位数增长 [30] - 调整后每股收益为0.82美元,同比增长26%,主要由于业务表现良好以及利息和税率下降 [31] - 自由现金流为3600万美元,同比略有下降,主要由于新项目启动导致营运资金需求增加 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 第二季度收入增长10%至5.41亿美元,主要由于海军核动力部件、长期材料、铀金属和微反应堆项目的增长 [35] - 调整后EBITDA增长13%至1.08亿美元,受益于收入增长和良好的运营表现 [35] - EBITDA利润率为20.0%,同比有所提升,但仍受到新能力投资和发展阶段业务占比上升的影响 [36][37] 商业业务 - 收入增长17%,主要由于商业核电和BWXT医疗业务的持续增长 [38] - 调整后EBITDA增长近700万美元至2250万美元,受益于收入增长、良好执行和合同项目 [38] - EBITDA利润率为15.9%,同比提升2.8个百分点,主要由于商业核电业务的季节性因素 [38] BWXT医疗 - 上半年收入增长约25%,符合全年预期 [23] - 在铀-225和钼-99发生器业务方面取得进展,为未来发展奠定基础 [23][24][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府和私营客户对核电解决方案的需求持续增加,为公司带来良好的增长机会 [29] - 微反应堆业务在国防和商业领域取得进展,为公司未来发展奠定基础 [16][17] - 商业核电市场需求旺盛,公司在小型模块反应堆和CANDU堆的生命周期服务方面获得新订单 [19][20][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在政府和商业核电市场的技术实力、许可证和基础设施优势,使其能够为客户提供从概念开发到资产运营全生命周期的服务 [12] - 公司正在扩大在微反应堆、先进燃料和特种材料等新兴业务的投资和布局,以把握行业发展机遇 [16][17][18] - 公司在商业核电市场的领先地位,有助于其在小型模块反应堆和CANDU堆的生命周期服务业务中获得新订单 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心提高下限的调整后每股收益指引,并重申全年中单位数的收入和调整后EBITDA增长 [9] - 政府和私营客户对核电解决方案的需求持续增加,为公司带来良好的增长机会 [10][11] - 公司在政府和商业核电市场的技术实力和基础设施优势,使其能够从行业发展中获益 [12] - 公司正在加大在微反应堆、先进燃料和特种材料等新兴业务的投资,为未来发展奠定基础 [16][17][18] 其他重要信息 - 公司在BWXT医疗业务中引进了具有丰富运营和商业经验的新高管,以推动业务发展 [27][28] - 公司正在扩大在安大略省剑桥市的商业核电制造能力,以满足不断增长的订单需求 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Deuschle 提问** 铀-225是否已经成为BWXT医疗业务的重要收入来源 [45][46] **Rex Geveden 回答** 铀-225目前占收入比重较小,但增长速度较快,未来有望成为重要收入来源 [46][47][48] 问题2 **Rob Labick 提问** 钼-99发生器的下一步进展如何,何时可能获得FDA批准 [54][55] **Robb LeMasters 回答** 2024年计划实现商业化并为客户提供服务,2025年将谨慎推进,2026年后有望成为重要业务 [56][57][58] 问题3 **Pete Skibitski 提问** 关于美国陆军微反应堆项目的情况 [63][64] **Rex Geveden 回答** 该项目可能分两个阶段进行,总采购量最高可达10台,对公司来说是一个重要的机会 [64][65][66]

Our Purpose: We employ nuclear technology to solve some of the world's most important excellence, a strong safety record, and a focus problems Our Mission: We provide safe and effective nuclear solutions for global security, clean Second-Quarter 2024 Earnings energy, environmental remediation, nuclear medicine, and space exploration Call Presentation Commitment to innovation, operational on ensuring the highest ESG standards Reported August 5, 2024 Forward-Looking Statements Disclaimer 2 BWX Technologies, I ...

收入增长 - 政府运营分部收入增加4,887万美元，增长9.9%[111] - 政府运营分部营业收入增加1,031万美元，增长12.5%[113] - 商业运营分部收入增加2,057万美元，增长17.0%[116] - 商业运营分部营业收入增加561万美元，增长50.9%[116] - 政府运营分部收入增加7,611万美元，增长8.0%[114] - 政府运营分部营业收入增加543.8万美元，增长3.1%[115] - 商业运营分部收入增加2,868.5万美元，增长12.5%[116] - 商业运营分部营业收入增加1,268.9万美元，增长101.3%[116] - 总收入增加6,902万美元，增长11.3%[104] - 总营业收入增加1,214万美元，增长14.0%[105] - 三个月期间收入增加17.0%，达到1.415亿美元[118] - 六个月期间收入增加12.5%，达到2.585亿美元[120] 订单和信贷 - 2024年6月30日的总订单量为35.34亿美元[133] - 公司获得了约1亿美元的未行使期权[135] - 公司于2022年10月12日签订了7.5亿美元的新信贷协议[137] - 截至2024年6月30日，公司在信贷协议下的借款为4.205亿美元[144] - 公司可以在2024年4月15日之后以100%的面值赎回2029年到期的优先票据[153] - 公司截至2024年6月30日符合2021年票据契约和2029年到期优先票据中规定的所有契约[154] 其他财务指标 - 运营收入增加5.6百万美元，达到1.66亿美元[119] - 运营收入增加12.7百万美元，达到2.52亿美元[121] - 未分配公司费用增加3.8百万美元和0.9百万美元[122] - 公司截至2024年6月30日有约1亿美元的未偿付担保债券[155] - 公司截至2024年6月30日有约3,540万美元的未偿付信用证[156] - 公司截至2024年6月30日有约9,870万美元的未供资的定义福利养老金和退休福利计划[157] - 公司截至2024年6月30日的现金及现金等价物、受限现金和投资总额为6,480万美元[158] - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金流增加3,130万美元至9,890万美元[160] - 公司2024年上半年投资活动使用的净现金流减少530万美元至6,060万美元[161] - 公司2024年上半年筹资活动使用的净现金流增加6,170万美元至6,500万美元[162,163] - 公司相信其现有的现金及现金等价物和借款能力以及来自经营活动的现金流足以满足未来12个月及更长时间的现金需求[166]

财务业绩 - 2Q24 收入为6.815亿美元[1] - 2Q24 净利润为7300万美元，调整后EBITDA为1.262亿美元[2] - 2Q24 每股GAAP收益为0.79美元，非GAAP每股收益为0.82美元[3] - 2024年非GAAP每股收益指引调整为3.10-3.20美元[4] - 公司营业收入为98.8百万美元，同比增长14.0%[41] - 每股摊薄收益为0.82美元，同比增长26.2%[42] - 2024年上半年收入为12.85亿美元，同比增长8.9%[63] - 2024年上半年营业利润为1.92亿美元，同比增长9.9%[63] - 2024年第二季度收入为6.81亿美元，同比增长11.3%[63] - 2024年第二季度营业利润为9880万美元，同比增长14.0%[63] - 2024年上半年每股收益为1.54美元，同比增长18.5%[63] 分部业绩 - 政府运营分部收入增长10%，商业运营分部收入增长17%[10] - 政府运营分部营业利润增长13%，商业运营分部营业利润增长51%[10] - 政府业务营业收入为92.5百万美元，同比增长12.5%[43] - 商业业务营业收入为16.6百万美元，同比增长50.9%[43] - 政府业务调整后EBITDA为108.2百万美元，同比增长13.3%[54] - 商业业务调整后EBITDA为22.5百万美元，同比增长42.4%[54] - 政府业务收入为5.41亿美元，同比增长10.0%[71] - 商业业务收入为1.41亿美元，同比增长17.0%[71] - 政府业务分部利润为9,252万美元，同比增长12.5%[72] - 商业业务分部利润为1,663万美元，同比增长50.8%[72] 现金流 - 2Q24经营活动现金流为6590万美元，资本支出为3040万美元，自由现金流为3550万美元[16] - 经营活动产生的现金流为65.9百万美元，同比下降18.3%[58] - 资本支出为30.4百万美元，同比下降23.6%[58] - 自由现金流为35.5百万美元，同比下降12.9%[58] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为9890万美元，同比增长46.3%[65] 其他 - BWXT牵头的合资企业获得NNSA的Pantex工厂管理和运营合同[3] - 公司宣布每股0.24美元的季度现金股利[17] - 公司重申2024年收入、调整后EBITDA和自由现金流指引，并收窄非GAAP每股收益指引范围[18,19] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为5460万美元[67] - 2024年6月30日总资产为27.47亿美元，较2023年12月31日增加3.4%[67] - 2024年6月30日总负债为18.42亿美元，较2023年12月31日增加3.1%[69] - 2024年6月30日股东权益为9.98亿美元，较2023年12月31日增加7.0%[69] - 政府业务订单回笼为4.97亿美元，同比下降37.0%[76] - 商业业务订单回笼为8,318万美元，同比下降49.4%[76] - 政府业务在手订单为28.65亿美元，同比下降15.9%[75] - 商业业务在手订单为6.69亿美元，同比下降5.7%[75] - 政府业务折旧和摊销费用为1,543万美元，同比增长17.4%[73] - 商业业务折旧和摊销费用为440万美元，同比增长0.8%[73]

BWX Technologies (BWXT) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended June 2024. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The earnings report, which is expected to be released on August 5, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are better than ...

Have you been searching for a stock that might be well-positioned to maintain its earnings-beat streak in its upcoming report? It is worth considering BWX Technologies (BWXT) , which belongs to the Zacks Electronics - Miscellaneous Components industry.When looking at the last two reports, this supplier of nuclear fuel and components to the U.S. government has recorded a strong streak of surpassing earnings estimates. The company has topped estimates by 10.44%, on average, in the last two quarters.For the la ...

文章核心观点 - 铀矿行业在全球能源市场中扮演着关键角色,特别是在核电发电中 [1] - 随着对清洁能源需求的增加,铀矿股因其在支持碳中和能源目标方面的作用而受到关注 [1][2] - 投资铀矿股可能带来显著回报,但也存在政治和环境因素影响的波动性风险 [2][3] - 该行业规模较小和专业性强,导致流动性较低和风险较高 [3] - 该行业面临政策法规变化、核电建设成本高昂和公众对核安全担忧等挑战 [4] 公司总结 Cameco (CCJ) - 是全球最大的铀供应商之一,参与铀从开采到加工成燃料组件的全过程 [5] - 2024年第一季度,公司实现每股收益0.10美元,收入4.7029亿美元,铀产量从450万磅增加到580万磅 [6] - 2024年迄今,CCJ股价上涨24.22% [7] BWX Technologies (BWXT) - 专注于制造核电站用核反应堆和部件,为美国政府提供相关服务 [9] - 近期获得与怀俄明州能源局的2000万美元合同,用于开发微型反应堆 [10] - 2024年迄今,BWXT股价上涨21.16% [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入同比增长6%,达到6.04亿美元 [7][41] - 调整后EBITDA同比增长4%,达到1.15亿美元 [41] - 调整后每股收益同比增长9%,达到0.76美元 [42] - 公司维持全年收入和调整后EBITDA中单位数增长的指引,预计调整后每股收益为3.05-3.20美元 [53] - 公司预计全年自由现金流为2.25-2.5亿美元,资本支出将保持平稳或略有下降 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 第一季度收入同比增长6%,达到4.87亿美元,主要受益于海军核动力部件生产、特殊材料和微反应堆业务增长 [47] - 调整后EBITDA略有下降,EBITDA利润率为20.25%,去年同期为22.5%,主要受到人员招聘效率降低和新项目成本较高的影响 [48][49][50] - 公司预计全年政府业务EBITDA利润率将略有下降,但仍保持在21.1%左右的水平 [49][50] 商业业务 - 第一季度收入同比增长7%,达到1.17亿美元,主要受益于商业核电业务现场服务和医疗业务收入增长 [51] - 调整后EBITDA同比增长约5百万美元至1.4亿美元,主要受益于医疗业务表现改善,但商业核电业务有所下降 [51] - 公司预计2024年商业业务收入将实现高个位数至低双位数的增长,EBITDA利润率将高于2023年 [52] 各个市场数据和关键指标变化 商业核电市场 - 公司宣布将扩建剑桥工厂,增加25%的产能,以满足CANDU反应堆堆芯部件、小型模块化反应堆和未来大型新建项目的需求 [9][10][11][12] - 安大略电力公司宣布将延长皮克林核电站5-8号机组的使用寿命,这是一个重大机会 [32] - 公司正在与GE Hitachi合作,为OPG的BWRX 300项目制造反应堆压力容器,预计将在未来几个月内获得全面制造订单 [33] 医疗同位素市场 - 诊断和治疗同位素需求持续增长,公司2024年医疗业务收入预计将增长约25% [34][35] - 诺华公司宣布将寻求批准将鲁戈特用于前化疗设置,这将大幅扩大患者群体 [36] - 公司是目前唯一商业供应商,正在支持多个临床试验,并计划明年大幅增加铼-177的商业销售 [36][37] 政府和国防市场 - 2024财年和2025财年预算为公司的长期增长提供支持,重点包括哥伦比亚级潜艇计划、先进核技术开发等 [15][16] - 海军新30年造舰计划反映了预算压力和优先事项的权衡,可能会导致福特级航母采购时间推迟一年 [20] - 公司已做好应对航母生产低谷的准备,并有望获得AUKUS相关工作的订单 [21][22] - 微反应堆项目Pele和DRACO进展顺利,获得了充足的政府资金支持 [23][24][25] 公司战略和发展方向 - 公司将扩建剑桥工厂,增加25%的产能,以满足商业核电市场的需求 [9][10][11][12] - 公司正在与GE Hitachi合作,参与小型模块化反应堆的供应链 [33] - 公司正在评估商业微反应堆市场的机会,利用在海军核动力方面的经验和制造能力 [27] - 公司正在拓展空间核电和先进核技术应用,如与罗尔斯-罗伊斯合作的英国空间任务 [26] - 公司在特殊材料业务方面建立了深厚的产品组合,包括铀浓缩、转化和再循环等 [27][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,政府和国防市场的长期增长趋势依然强劲,支撑公司的长期发展 [15][16][22] - 管理层对商业核电市场的需求前景持乐观态度,认为公司有能力满足这一需求 [9][10][11][12][32][33] - 管理层对医疗同位素市场的增长前景也持乐观态度,认为公司有望大幅增加铼-177的商业销售 [34][35][36][37] - 管理层表示,公司正在努力提高运营效率,以应对通胀压力,并保持盈利能力 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Deuschle 提问** 政府业务本季度利润率下降的主要原因是什么? [59] **Robb LeMasters 回答** 主要有两方面原因:一是去年同期的利润率较高,存在一些非经常性因素;二是新项目如铀金属和Pele等的利润率较低,拖累了整体利润率 [60][61][62] 问题2 **Bob Labick 提问** 公司在获得加拿大监管机构对钇靶材辐照的批准以及完成铼-177的药品主文件方面的进展如何? [65] **Robb LeMasters 和 Rex Geveden 回答** 公司已经完成了钇靶材的辐照测试,正在推进与加拿大监管机构的沟通;铼-177的药品主文件正在最后的调整和完善中,预计明年将投放市场 [66][67][68][69] 问题3 **Ron Epstein 提问** 公司在人才招聘和保留方面面临的挑战如何? [116] **Rex Geveden 和 Robb LeMasters 回答** 公司在过去一年内增加了10%的员工,应对了较高的员工流失率,但仍面临着整个行业的人才紧缺问题。公司通过优化招聘流程、提高