Babcock & Wilcox Enterprises (BW) 盈利预期 - Babcock & Wilcox Enterprises (BW) 最近被升级为Zacks Rank 2 (Buy)，这是因为其盈利预期呈上升趋势[1] - Babcock & Wilcox预计在2024年12月的财政年度将每股盈利0.35美元，同比增长156.5%[9] - 分析师们一直在稳步提高对Babcock & Wilcox的盈利预期，过去三个月，公司的Zacks Consensus Estimate增长了45.8%[10] Zacks评级系统 - Zacks评级的唯一决定因素是公司盈利情况的变化，通过系统追踪当前和未来年度的EPS预期[2] - Zacks评级系统对个人投资者非常有用，因为它可以帮助他们基于盈利预期的变化做出投资决策[3] - Zacks评级系统保持着对其超过4000只股票的'买入'和'卖出'评级的平等比例，只有Zacks覆盖的股票中的前5%获得'Strong Buy'评级，下一个15%获得'Buy'评级[11] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化与盈利预期修订以及股价的近期波动之间有强烈的相关性[5] - Babcock & Wilcox的Zacks评级升级实际上是对其盈利前景的积极评价，可能对其股价产生有利影响[4] - Babcock & Wilcox盈利预期的上升和随之而来的评级升级意味着公司基础业务的改善，投资者应该通过推高股价来表达对这一改善趋势的欣赏[6] Zacks Rank股票评级系统 - 跟踪盈利预期修订对于做出投资决策可能会带来实质性回报，Zacks Rank股票评级系统在这方面发挥着重要作用[7] - Zacks Rank股票评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分类为五组，自1988年以来，Zacks Rank 1的股票平均年回报率为+25%[8] - Babcock & Wilcox被升级为Zacks Rank 2，使其位于Zacks覆盖股票中前20%的位置，暗示该股可能在短期内上涨[13]

公司展望和财务状况 - 公司发布了2024年全年调整后的EBITDA目标更新[3] - 公司未来展望和财务状况的信息被纳入了发布的新闻稿中[4]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为9.994亿美元,同比增长18% [30] - 2023年全年净亏损为7860万美元,而2022年为2000万美元净亏损,主要由于成本费用增加、利息费用上升、外汇损失增加以及商誉减值 [30] - 2023年全年GAAP营业利润为1990万美元,而2022年为230万美元 [31] - 2023年全年调整后EBITDA为8410万美元,而2022年为7180万美元,达到了公司的调整后EBITDA目标 [31] - 2023年全年订单总额为8.78亿美元,同比增长2% [31] - 2023年12月31日的在手订单为5.3亿美元,略有下降 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为2.272亿美元,同比下降4%,主要由于可再生能源业务的新建项目完工导致收入下降 [32] - 2023年第四季度净亏损为5430万美元,而2022年同期为250万美元净利润,主要由于养老金会计调整产生的非现金影响 [33] - 2023年第四季度GAAP营业利润为70万美元,而2022年同期为630万美元 [33] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1950万美元,而2022年同期为2100万美元 [34] - 2023年第四季度订单为2.5亿美元,同比增长44% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在扩大在美国、欧洲和澳大利亚的废料发电业务,并看到更多选择性和更高利润的机会 [11] - 公司正在扩大在亚太地区的热能业务,特别是在部件和服务方面 [65] - 公司正在美国看到更多的燃气转换项目机会,并通过收购加拿大和美国的公司增强了在这方面的能力 [63][64] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整战略,减少对低利润新建项目的依赖,转而专注于更高利润的部件和服务业务,以及可再生能源和碳捕集等新兴业务 [10][18] - 公司预计2024年将是碳中和平台和Bright Loop技术商业化部署的关键一年 [20] - 公司正在积极开发Bright Loop氢能和碳捕集项目,并与多方合作伙伴进行商业合作谈判 [21][23][24] - 公司看到商业碳中和解决方案的需求持续增长,并预计未来将有更多与废料发电和气体转换相关的高利润机会 [25][26] - 公司计划到2028年实现10亿美元订单,到2030年实现10亿美元收入,这仅占2030年全球氢能市场份额的1% [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示2024年将是公司表现出色和战略执行的一年,看好公司的清洁能源和碳捕集技术的前景 [9][40][41] - 管理层认为,由于电力需求上升以及可再生能源跟不上需求,传统能源资产将继续发挥重要作用,这将带来部件和服务以及燃气转换项目的机会 [62][63] - 管理层表示,公司正在积极应对流动性挑战,并有信心通过各种措施在未来12个月内满足运营、偿债和资本支出需求 [37] - 管理层重申2024年调整后EBITDA目标为1亿至1.1亿美元,不包括Bright Loop和Climate Bright相关支出 [16][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Spychalla 提问** 询问了大型项目订单的时间节点以及碳捕集相关的进展情况 [47][49] **Kenny Young 回答** 解释了部分大型项目订单的时间推迟,但表示2024年将是公司近年来最高订单年之一。同时表示公司正在积极推进碳捕集相关项目,有望在2024年实现首个商业规模项目 [48][50][51][52][53] 问题2 **Rob Brown 提问** 询问了公司热能业务的增长情况和驱动因素 [61] **Kenny Young 回答** 详细介绍了公司热能业务的三个方面:部件和服务业务、燃气转换项目以及国际市场拓展,并对各方面的增长前景进行了说明 [62][63][64][65][66][67] 问题3 **Brent Thielman 提问** 询问了公司可再生能源业务收入下降的原因,以及2024年自由现金流的预期 [76][81] **Lou Salamone 回答** 解释了可再生能源业务收入下降主要是由于项目完工导致的时间性因素,并表示公司正在通过战略调整来改善现金流状况,但尚未给出具体的2024年自由现金流预期 [77][78][81][82][83][84]

公司业务范围和技术优势 - 公司是一家拥有155年经验的可再生能源、环境和热技术提供商，产品和服务分为三个市场领域[16] - BrightLoopTM技术支持全球氢气生成，具有明显优势，可从各种燃料中生成竞争性价格的氢气[16] - 公司提供全套最佳排放控制和环境技术解决方案，包括氢气生产和二氧化碳捕获技术[17] - 公司在全球范围内拥有广泛的蒸汽发生设备和相关辅助设备的安装基础[18] 客户需求和市场影响 - 公司的业务受全球电力发电公司的资本、运营和维护支出的显著影响[19] - 客户需求受其业务周期变化和所在国家的整体经济、能源、环境和降噪需求影响[20] - 公司积极适应宏观经济条件，包括通货膨胀、利率上升、外汇波动和全球供应链中断[21] 风险和挑战 - 公司的财务状况存在重大疑虑，但通过采取行动来解决流动性需求，已经缓解了这种状况[59] - 公司的积压订单为5.305亿美元，但未来的收入和盈利可能会受到意外调整和取消的影响[85] - 公司的财务状况可能受到债务协议中的财务和其他限制性条款的影响[112] - 公司必须在2026年到期前 refinancing 其8.125% Notes和6.50% Notes[112] 国际业务和风险 - 公司的国际业务受到政治、经济和其他不确定性的影响，这些不确定性在国内业务中通常不会遇到[163] - 公司的收入中约49%来自国际业务，计划继续扩大国际业务[164] - 在国际市场运营需要投入大量资源和管理关注，并面临政治、经济和监管风险[165] 内部控制和安全风险 - 公司的内部控制过程存在一些重大弱点，可能导致财务报告的准确性受到影响[194] - 公司的税务风险可能会受到税法变化、新规定、现有法律解释的变化等因素的影响，可能对业绩和现金流产生重大影响[188] - 公司的内部控制过程受到网络安全风险管理和策略的影响，采用了行业标准技术来保护信息资产[211]

Exhibit 99.1 News Release Babcock & Wilcox Enterprises Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Results • Revenues from Continued Operations increased 18% Year over Year, led by double-digit revenue growth across all business segments • Reiterates Full Year 2024 Adjusted EBITDA target of $100.0 million to $110.0 million, excluding BrightLoopTM and ClimateBrightTM expenses • Completed new $150 million Senior Secured Credit Facility; Reaffirmed Credit Rating of BB+ • Awarded $16.0 million grant from the Wyom ...

AKRON, Ohio--(BUSINESS WIRE)--Babcock & Wilcox Enterprises, Inc. (B&W) (NYSE: BW) announced today that its subsidiary, Babcock & Wilcox Canada Corp. (B&W Canada), has been awarded a contract for more than $13 million to supply equipment and design and engineering services to help a petroleum refinery in North America comply with environmental regulations. B&W will supply 18 high-efficiency, low-NOx burners for the reduction of nitrogen oxides (NOx) emissions for three units at the plant. B&W will also desig ...

光伏太阳能发电项目 - Babcock & Wilcox Enterprises, Inc. 宣布其子公司 Babcock & Wilcox Solar Energy, Inc. 被 Cypress Creek Renewables, LLC 授予合同，实施三个规模为 75 兆瓦的光伏太阳能发电项目[1] - 每个太阳能装置将能够产生约 25 兆瓦的清洁、零碳能源，足以为约 1 万户家庭供电，同时为项目期间创造近 90 个建筑工作岗位[1] B&W Solar 团队 - B&W Solar 团队在商业、工业和社区太阳能项目执行方面经验丰富，致力于安全、优质服务、质量交付和施工[5]

融资协议 - Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.宣布与Axos Bank签订了一项新的三年期高级担保信贷协议，提供高达1.5亿美元的资产质押循环信贷额度[1] - 公司已清偿与PNC银行的先前信贷协议，并终止了该协议，预计在未来几个月内将把之前与PNC签订的信用证转移到Axos的信贷额度下[2] 信用评级 - B&W的高级无担保债券（NYSE：“BWSN”和“BWNB”）获得Egan-Jones Ratings Company的“BB+”信用评级，并表示对公司未来发展充满信心[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2.394亿美元,同比增长13% [12] - 第三季度调整后EBITDA为2000万美元,同比增长54% [13] - 2023年全年调整后EBITDA目标为8500万美元至9000万美元,不包括Bright Lube和Climate Bright费用 [16] - 2024年调整后EBITDA目标为1亿美元至1.1亿美元,不包括Bright Lube和Climate Bright费用 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源业务收入增长11%,主要由于可再生能源服务业务增长 [33] - 环境业务收入增长4%,主要由于冷却技术项目增加抵消了Bluegrass处理项目减少 [34] - 热能业务收入增长17%,主要由于建筑进度项目以及备件和服务业务增加 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在与多个州政府就Bright Lube项目进行讨论,并正在申请联邦和州级资金支持 [79] - 公司正在与Air Products合作,就在路易斯安那州建设一个利用Bright Lube技术的负碳氢生产设施达成长期供应协议 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点发展毛利更高的售后服务业务,减少对大型新建项目的依赖 [22][23] - 公司正在评估出售一些非战略性资产,以加强资产负债表 [22] - 公司将通过提高售后服务业务占比、减少开支等措施,提高现金流和盈利能力 [24] - 公司正在加快Bright Lube和Climate Bright技术的商业化,并寻求项目融资支持 [17][18][19][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,随着客户推迟资本支出,延长现有电厂和工厂的使用寿命的趋势,这为公司的售后服务业务带来了机遇 [22] - 管理层对公司2024年的调整后EBITDA目标表示有信心,因为大部分来自现有订单,对大型项目的依赖较小 [26] - 管理层对Bright Lube和Climate Bright业务的发展前景表示乐观,认为未来有望实现10亿美元的收入目标 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Spychalla 提问** 询问Bright Lube和Climate Bright的投资规模 [46] **Kenny Young 回答** 预计Bright Lube和Climate Bright的费用在500万美元至700万美元之间 [47] 问题2 **Brent Thielman 提问** 询问2024年EBITDA目标中Bright Lube和Climate Bright的影响 [55][56] **Kenny Young 和 Lou Salamone 回答** 2024年EBITDA目标100-110万美元不包括Bright Lube和Climate Bright,预计这两项业务的费用在500万美元至700万美元之间 [57][58] 问题3 **Rob Brown 提问** 询问公司在大型项目上的策略变化 [71] **Kenny Young 回答** 公司将减少对大型项目的依赖,转而专注于毛利更高的售后服务业务,同时增加技术许可的模式 [72][73][74][75]

财务表现 - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的营收为239,414千美元，同比增长13.2%[10] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的总成本和费用为233,871千美元，同比增长9.1%[10] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的净亏损为116,760千美元，同比增长467.1%[10] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的每股基本和摊薄亏损分别为1.35美元和1.64美元[10] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的综合亏损为125,206千美元[11] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的其他综合收益为118千美元[11] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的现金及现金等价物为48,369千美元[12] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的总资产为837,279千美元[12] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的总负债为978,969千美元[12] - 2023年第三季度，Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.的股东赤字为1,504,487千美元[12] - 公司的股东权益在2023年9月30日为14.17亿美元[13] - 公司的股东权益在2022年9月30日为31.72亿美元[14] - 公司的净亏损从持续经营中为2.44亿美元[15] - 公司的净亏损从停止经营中为1.10亿美元[15] 现金流 - 2023年9月30日，公司的现金、现金等价物和受限现金净减少为47,864万美元[16] - 2023年9月30日，公司的现金、现金等价物和受限现金总额为65,106万美元[16] - 2023年9月30日，公司的运营活动中净现金使用为50,473万美元[15] - 2023年9月30日，公司的投资活动中净现金使用为8,589万美元[16] - 2023年9月30日，公司的融资活动中净现金提供为11,932万美元[16] - 2023年9月30日，公司的净亏损为1.34亿美元[15] 业务部门表现 - 我们的持续运营基于三个可报告的面向市场的部门进行评估，分别是Babcock & Wilcox Renewable、Babcock & Wilcox Environmental和Babcock & Wilcox Thermal[36][37][39] - B&W可再生能源部门在2023年第三季度实现营收为37,581千美元，同比增长9.3%[40] - B&W环境部门在2023年第三季度实现营收为24,706千美元，同比下降4.2%[40] - B&W热能部门在2023年第三季度实现营收为106,981千美元，同比增长17.3%[40] - B&W可再生能源部门调整后的EBITDA为10,147千美元，同比增长125.5%[41] - B&W环境部门调整后的EBITDA为5,024千美元，同比增长63.1%[41] - B&W热能部门调整后的EBITDA为11,322千美元，同比增长5.5%[41] 重大交易和事件 - 我们在2023年第三季度决定出售B&W Solar业务，导致对操作产生重大影响，包括对资产和负债进行了持有待售的会计处理[26] - 我们在2023年第三季度对B&W Solar的商誉进行了定量评估，使用收益法（贴现现金流量）进行了定量评估，结果认定了与B&W Solar相关的全部商誉的减值[27] - 公司在2021年发行了总额为151.2百万美元的8.125%优先票据，净收益约为146.6百万美元[62] - 公司在2021年发行了总额为151.4百万美元的6.50%优先票据，净收益约为145.8百万美元[64] - 公司在2022年5月19日，股东批准了对2021年长期激励计划的修正案[91] - 公司在2021年2月12日完成了一次公开发行普通股，发行了2948.72万股普通股，募集资金约为1.725亿美元[93]