销售额相关 - 2024年第三季度整体销售额较2023年第三季度下降21% 其中国内销售额下降33%国际销售额下降4%[66] - 2024年美国农作物业务净销售额较2023年第三季度下降48%[71] - 2024年美国非农作物业务净销售额较2023年同期增长17%[73] - 2024年国际业务净销售额较2023年下降4%[74] - 2024年前九个月公司销售额较2023年同期下降6%，其中国内销售额下降9%国际销售额下降2%[84] - 2024年前九个月美国农作物业务净销售额下降17%，非农作物业务净销售额增长18%[87] - 2024年前九个月国际业务净销售额较2023年同期下降2%[90] - 2024年第三季度总净销售额较2023年下降21%[71] - 2024年前九个月公司总毛利润较2023年同期下降22%[87] - 2024年前九个月公司综合毛利润为97474美元，2023年同期为124529美元[91] 利润相关 - 2024年第三季度公司毛利率为净销售额的15% 较上年同期的29%有所下降[67] - 2024年前九个月公司毛利率为26%，较去年同期的31%有所下降[85] - 2024年第三季度公司录得净亏损25742美元 合每股0.91美元 较上年同期有所增加[70] - 2024年前九个月未计所得税前亏损43004美元，2023年同期为盈利2606美元[99] - 2024年前九个月净亏损35912美元，合每股基本和稀释后1.28美元，2023年同期盈利540美元，合每股0.02美元[99] - 2024年第三季度公司录得7023美元的所得税收益 2023年同期为885美元的所得税支出[81] - 2024年前九个月公司所得税收益为7093美元，2023年同期为支出2066美元[87] 运营费用相关 - 2024年第三季度运营费用较2023年第三季度增加17%[68] - 2024年第三季度运营费用包括转型成本为45681美元 较上年同期增长17%[77] - 2024年前九个月运营费用较2023年同期增加14%[86] - 2024年前九个月销售费用较2023年同期下降2266美元至39022美元[93] - 2024年前九个月其他一般及行政费用较2023年同期增长2545美元至36660美元[93] 债务与借款相关 - 2024年前九个月公司平均总债务为200187美元，2023年同期为149009美元[97] - 截至2024年9月30日公司有能力增加至多44716美元借款[108] - 2024年9月30日根据信贷协议条款公司可增加借款至多44716美元2023年12月31日为115002美元[108] 现金流量相关 - 2024年前九个月经营活动净现金使用29402美元，2023年同期为145854美元[100] - 2024年前九个月融资活动提供36824美元，2023年同期为146680美元[106] - 2024年前九个月投资活动现金使用6828美元2023年为9148美元[105] 资产负债相关 - 客户预付款减少38375美元2023年同期减少104590美元[103] - 应付账款余额增加6141美元2023年同期为1240美元[103] - 应收账款减少33475美元2023年同期增加29055美元[103] - 预付费用增加4107美元2023年同期为633美元[103] 其他财务信息相关 - 2024年第三季度利息支出从上年同期的3384美元增加到4378美元[69] - 2024年前九个月利息支出为11988美元，2023年同期为8282美元[96] - 2024年公司在固定资产购买上花费6106美元，2023年同期为8589美元[105] - 2024年9月30日公司国内和国际报告单位商誉分别为9132美元和38880美元[115] 风险相关 - 公司主要面临与利率变化相关的市场风险源于借款活动[115] - 公司目前不针对汇率风险进行套期保值活动[116]

销售额相关 - 第三季度净销售额为1.183亿美元（排除Dacthal产品召回影响为1.307亿美元）相比2023年第三季度的1.495亿美元有所下降[2] - 前九个月净销售额为3.817亿美元（排除Dacthal产品召回影响为3.941亿美元）相比2023年前九个月的4.072亿美元下降[2] - 2024年前三季度美国作物净销售额为155075千美元较2023年同期减少30748千美元降幅17%[13] - 2024年前三季度美国非作物净销售额为59241千美元较2023年同期增加9200千美元涨幅18%[13] - 2024年前三季度美国总净销售额为214316千美元较2023年同期减少21548千美元降幅9%[13] - 2024年前三季度国际净销售额为167343千美元较2023年同期减少3984千美元降幅2%[13] - 2024年前三季度总净销售额为381659千美元较2023年同期减少25532千美元降幅6%[13] 盈利相关 - 第三季度调整后EBITDA为180万美元相比2023年第三季度的1140万美元下降[2] - 前九个月调整后EBITDA为2330万美元相比2023年前九个月的3350万美元下降[2] - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润为23265千美元2023年同期为33536千美元[15] - 第三季度每股收益为 - 0.92美元相比2023年第三季度的 - 0.01美元[2] - 前九个月每股收益为 - 1.28美元相比2023年前九个月的0.02美元下降[2] - 2024年前三季度净亏损35911千美元2023年同期盈利540千美元[14] 公司债务与库存相关 - 公司债务减少3250万美元[1] - 公司期望到年底将库存降低至销售额的34%相比去年减少2500万美元[4] 公司预期相关 - 维持2024年全年调整后EBITDA指引在4000万到5000万美元[2] - 公司将全年转型相关收益预期从1500万美元提高到2000万美元[3] 经营活动现金相关 - 2024年前三季度经营活动现金净流出29849千美元2023年同期流出145854千美元[14] 销售成本与毛利润相关 - 2024年前三季度总销售成本为284185千美元较2023年同期增加1523千美元涨幅1%[13] - 2024年前三季度总毛利润为97474千美元较2023年同期减少27055千美元降幅22%[13]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度公司调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为200万美元，去年同期为1100万美元销售额为1.307亿美元（不含非经常性费用），去年同期为1.495亿美元[13] - 本季度整体营收（经与公司自愿取消和召回Dacthal产品线相关的非经常性费用调整后）为1.307亿美元，较2023年第三季度下降13%（1880万美元）[16] - 本季度美国作物业务销售额较2023年第三季度下降30%（2000万美元）[16] - 美国非作物业务销售额较去年增长17%，其中OHP销售额较去年同期增长45%[19] - 绿色解决方案产品组合（包括OHP）的销售额在第三季度增长了18%，年初至今增长了20%，在拉丁美洲的增长同比达39%[20][21] - 国际业务销售额（不含非经常性费用）较上年下降3%[22] - 毛利润率（不含非经常性项目）降至26%，较上年的29%有所下降[23] - 与2024年第二季度相比，长期债务减少了3250万美元[25] - 库存降至销售额的43%，去年同期为销售额的44%[25] - 本季度有1620万美元的费用与公司对自愿召回和处置所有Dacthal产品的成本估计有关，还有约810万美元的费用主要与公司转型工作（包括数字化和业务转型项目）中顾问的持续支持有关[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物业务面临挑战，销售额下降30%（2000万美元），主要由于Aztec和Folex销售额大幅下降，部分被熏蒸剂、杀虫剂和除草剂的收入增长所抵消[16] - 美国非作物业务是增长亮点，销售额增长17%，由OHP分销业务带动，OHP销售额增长45%，得益于新的分销协议使其能够扩大产品组合[19] - 绿色解决方案产品组合在各业务（作物、非作物和国际业务）均有增长，在拉丁美洲增长尤其显著（同比增长39%）[21] - 国际业务销售额（不含非经常性费用）较上年下降3%，受仿制药压力、墨西哥龙舌兰市场下滑和澳大利亚干旱影响，但被厄瓜多尔业务部分抵消[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：美国作物业务销售额下降，美国非作物业务销售额增长，其中OHP业务增长显著[16][19] - 拉丁美洲和巴西市场：受仿制药压力影响，特别是在棉花脱叶剂方面，对市场有下行压力，但公司绿色解决方案产品组合在该地区增长39%[11][21] - 墨西哥市场：龙舌兰市场下滑[22] - 澳大利亚市场：干旱条件影响业务[22] - 厄瓜多尔市场：去年收购的业务表现良好，受益于香蕉旺季和产品组合扩大[22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2024年调整后的EBITDA目标为4000万 - 5000万美元，销售目标为5.65亿 - 5.8亿美元（不含产品召回费用），致力于转型成为农业行业高效、可靠和盈利的供应商[7] - 公司以客户为中心开展各项重要举措，旨在提高内部能力、提高生产力和效率并推动业务获得更高回报，为未来增长奠定基础[8] - 公司正在进行业务转型，将年度EBITDA受益目标从之前估计的1500万美元提高到2000万美元，在原材料和物流采购等方面采取措施降低成本，预计可节省更多资金[30][31] - 定价和以客户为中心的战略以及国际改进计划正在进入实施阶段，公司将建立更精简的以客户为中心的结构，围绕全球作物和全球非作物业务进行组织，决策将下放到整个组织，同时加强问责制并激励员工，以提高全球战略的一致性和可衡量性，更有效地部署资源来推动增长和提高盈利能力[33][34][35] - 公司面临仿制药的竞争压力，特别是在Folex产品方面，受到仿制药进入市场抢占份额和压低利润率的影响，但公司通过提供优质服务、支持和配方以及零售支持来应对[46][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业经济在过去18个月的低迷是由大宗商品价格疲软及其在农业部门商业行为中引起的连锁反应所驱动，最近市场开始正常化，出现一些积极迹象，但行业仍处于谨慎状态，部分经销商在积累库存方面较为保守，预计这种谨慎态度将持续到2025年[9][10] - 尽管市场整体不稳定，但第四季度通常是公司和整个作物保护行业的旺季，公司预计今年也将如此，一些早期用于种植季节的产品在本季度需求将增加[12] - 公司认为随着业务转型完成，应该能够在整个农业周期内实现15%的调整后EBITDA利润率，对维持2024年全年调整后的EBITDA和调整后的收入指引感到满意，尽管第三季度市场环境充满挑战，但开始看到周期性复苏的迹象，这对未来业绩是个好兆头[28][37][38] 问答环节所有的提问和回答 问题：在过去几个季度异常低的情况下，全年EBITDA指引（特别是今年）上限为5000万美元，这意味着第四季度将创下近年来的最高纪录，公司认为有哪些因素可以实现这个目标？ - 回答：第四季度通常是旺季，公司正走出深度去库存阶段，需求将改善，并且开始获得转型的一些好处[42] - 补充回答：Q4是公司的强劲季度，市场去库存后，客户正在为明年的丰收年做准备，公司的产品适合早期作物种植，对产品适配性有信心[44] 问题：能否评论一下仿制药带来的压力，特别是Folex或者更广泛地说，在全年收入预期中受到仿制药独特压力的产品有哪些，以及这种压力对收入基础的影响程度？ - 回答：从高层次看，公司在巴西和拉丁美洲地区受到的影响尤其大，Folex受到的影响最大，有仿制药企业进入市场并短期占据了一部分市场份额，Mason可以提供更多关于Folex的细节[46] - 补充回答：从Folex来看，仿制药具有周期性，今年棉花产品受到影响，公司出于长期考虑做出了一些决策，并且仿制药供应商不可靠，从美国的商业策略来看，公司通过提供服务、支持、优质配方和零售支持来应对仿制药的竞争[48][49] 问题：鉴于第三季度Aztec的同比困难比较，是否能指出第四季度有哪些同比影响因素，以及对Dacthal召回和处置相关的额外成本有何预期？ - 回答：关于Dacthal，公司已尽力确定所有产品，本季度的1600万美元是目前的最佳估计，如果有新情况会再处理[52] - 回答：从收入角度看，Aztec库存可能仍有一些影响，但不会像今年前三季度那么严重[53]

American Vanguard (AVD) came out with a quarterly loss of $0.69 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.10. This compares to loss of $0.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -590%. A quarter ago, it was expected that this agricultural products company would post a loss of $0.01 per share when it actually produced a loss of $0.09, delivering a surprise of -800%.Over the last four quarters, the ...

PHILADELPHIA, Sept. 26, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Berger Montague advises shareholders of American Vanguard Corporation (“AVD”) (NYSE: AVD) about an investigation into AVD’s Board of Directors for potential breaches of fiduciary duties to AVD and AVD’s shareholders. Shareholders of AVD may learn more about this investigation by contacting Berger Montague: Alex Heller at aheller@bm.net or (215) 602-3032, Radha Raghavan at rraghavan@bm.net or (215) 875-4698, or by CLICKING HERE.   In August 2024, the U.S. Envi ...

文章核心观点 - 美国先锋公司(AVD)第二季度亏损42美分,而去年同期亏损4美分 [1] - 剔除一次性项目后,调整后亏损为9美分,超出了Zacks共识预期的1美分亏损 [2] - 收入为1.282亿美元,同比下降约3%,低于Zacks共识预期的1.342亿美元 [3] - 公司下调了2024年全年调整后EBITDA指引至4-5亿美元,此前为6-7亿美元 [8] 公司业务表现 美国作物业务 - 美国作物业务收入同比下降约7%至约5,230万美元 [4] - 其中颗粒杀虫剂类别销售有所增长,但被Aztec和土壤熏蒸剂销售下降所抵消 [4] 美国非作物业务 - 美国非作物业务收入同比增长约13%至约1,900万美元 [5] - 生物制品和害虫条销售增加,但被Dibrom蚊子成虫杀灭剂销售下降所抵消 [5] 国际业务 - 国际业务收入同比下降约5%至约5,690万美元 [6] - 受到除草剂销售下降的影响 [6] 财务状况 - 公司季末现金及现金等价物约1,790万美元,环比增加约31% [7] - 长期债务约2.113亿美元,环比增加约13% [7] 展望 - 公司下调了2024年全年净销售额指引,由此前预期的6-9%增长调整为下降2%-持平 [8] - 这是基于当前市场状况和公司预期需求将保持稳定 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额略有下降至1.282亿美元,而上年同期为1.328亿美元,调整后EBITDA利润率下降至4.8%,远低于公司的长期潜力,也低于上年同期的8.2% [12] - 第一半年合并净销售额增长2%,其中非农业产品增长20%,国内总销售额增长5%,优于2023年同期 [12] - 第一半年毛利与2023年基本持平 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度美国农业业务销售下降7%,受到渠道客户"按需采购"和仿制品压力的影响 [25] - 第二季度美国非农业务销售增长13% [25] - 第一半年美国农业和国际业务销售基本持平,美国非农业务销售增长20% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度国际业务销售下降2% [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快业务转型,包括精简组织架构、优化成本结构、调整商业策略等 [20][21] - 公司目标是到2026年实现15%的EBITDA利润率 [53][55] - 公司将重点发展生物解决方案业务,看好其在农业数字化和再生农业趋势下的发展前景 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业经济持续疲软,主要受制于农产品价格持续低迷、农资成本上升、利率高企等因素,导致分销渠道客户采取"按需采购"策略 [11][39][40][41] - 公司及同行业普遍预计下半年农业需求将保持稳定,但客户采购时间可能会向2025年第一季度延后 [39][40] 其他重要信息 - 公司已与银行修订信贷协议,获得更大的灵活性以应对当前经营环境 [23][24] - 公司正在大幅削减成本,包括精简人员、优化采购、提升制造效率等,预计可实现5000万美元的年度收益 [35][20][21] - 公司正在加快业务转型,包括精简组织架构、优化产品组合等,预计到2025年底实现 [20][21] - 公司Dacthal产品因环境风险问题被美国环保局紧急暂停销售,公司正与监管机构合作应对 [13][46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Fortune 提问** 询问公司加速成本节约和转型的具体计划和时间表 [34] **Mark Bassett 回答** 采购和物流成本节约将在第三季度开始体现,原材料成本节约将在明年底完全实现;商业策略调整将在今年底或明年初开始见效,到2026年初完全实现 [35][36] 问题2 **Ben Klieve 提问** 询问公司2026年15%EBITDA目标的合理性,考虑到当前经营环境的挑战 [51] **Timothy Donnelly 和 Mark Bassett 回答** 公司相信通过提高运营效率和销售高毛利产品,加上行业环境的改善,到2026年实现15%EBITDA目标是可行的 [53][54][55] 问题3 **Wayne Pinsent 提问** 询问Dacthal产品滞销风险及其对业绩指引的影响 [66] **Timothy Donnelly 和 David Johnson 回答** Dacthal产品在渠道中仍有少量库存,但具体数量尚不确定,对业绩指引的影响也不明确 [67][68]

财务结果 - 公司Q2 2024财务结果显示，营收为1.282亿美元，较去年同期下降3.4%[12] - 美国作物销售额为5,229万美元，较去年同期下降7%；非作物销售额为1,901万美元，较去年同期增长13%[14] - 国际销售额为5,690万美元，较去年同期下降5%[15] - 公司Q2 2024总净销售额为1.28亿美元，较去年同期下降3%[52] - 公司Q2 2024总成本销售额为9,044.6万美元，较去年同期增长1%[53] - 公司1H 2024总净销售额为2.6335亿美元，较去年同期增长2%[54] - 公司1H 2024总成本销售额为1.83171亿美元，较去年同期增长4%[55] 运营费用 - 公司Q2 2024运营费用占销售额的比例为36.6%，较去年同期增长7.1%[56] - 公司1H 2024运营费用占销售额的比例为31.6%，较去年同期增长2.7%[59]

销售和收入 - 第二季度净销售额为1.282亿美元，同比下降3.5%[19] - 上半年净销售额同比增长2%，非农产品和国内总销售额分别增长20%和5%[20] - 2024年上半年总收入同比增长约3%[49] - 美国非农作物销售同期增长20%[49] - 2024年上半年净销售额增长2%，毛利润持平，毛利率从32%降至31%[51] - 2024年全年调整后EBITDA目标下调至4000万至5000万美元，销售额目标下调至56500万至58000万美元[59] - 公司预计2025年销售不会受到当前波动的影响，结合效率提升和销售高利润产品，有望达到15%的EBITDA利润率[108] - 公司将继续关注市场需求，包括作物、非作物和国际市场，以设定目标[184] 利润和利润率 - 第二季度调整后的EBITDA利润率为4.8%，较去年同期的8.2%有所下降[19] - 第二季度毛利润下降约12%，毛利率从32%降至29%[50] - 公司2024年EBITDA利润率中点预计在7%高位，而2026年目标维持在15%[106] - 公司预计通过简化组织和资源优化，难以量化的潜在价值将被释放，有助于实现15%的EBITDA利润率目标[113] 成本和费用 - 公司计划通过与精准应用领域的合作伙伴合作，减少SIMPAS技术的支出，预计每年节省约600万美元[34] - 公司通过精简组织结构，预计将减少4%的全球员工，每年节省约300万美元[37] - 公司预计通过成本节约措施，包括原材料和物流采购、制造效率和SKU合理化，每年节省超过500万美元[38] - 第二季度运营费用增加约20%，主要由于业务结构和流程及数字平台的转型成本[51] - 包含一次性成本，运营费用增长12%，其中约1050万美元为转型、遣散费和其他一次性成本[52] - 预计2025年底前实现成本协同和节约约1500万美元，从2024年底开始逐步体现[70] 库存和债务 - 公司通过更新预测方法和实施新的S&OP流程，旨在减少库存并优化客户服务[35] - 库存水平目标为年底达到净销售额的34%，2024年6月30日债务为21100万美元[55] - 2024年7月初从美国客户和国际子公司收款超过4000万美元[56] - 公司预计年底库存将从第二季度末的42%降至34%，并预计全年工作资本将减少7000万至8000万美元[130][132] 产品和服务 - 公司自愿暂停Dacthal产品的销售，并已从2024年预测中移除该产品[24] - 公司正在进行状态注册，以扩大基于细菌的发酵产品的市场范围，主要用于植物健康和改善土壤健康[124] 市场和客户 - 公司预计分销商客户将采取保守的采购策略，不会过度囤货[153] - 农民仍需购买作物保护产品，尽管由于净农场收入下降，他们可能现金不足[154] 财务报告和合规 - 公司正在努力完成财务报告的提交，可能最迟在明天完成[157] 股息和债务管理 - 公司年度股息为$0.12，但由于贷款人的限制，未来将受到影响[165] - 公司需与贷款人协商未来是否支付股息，这是以前不需要做的[167] - 公司债务使用策略有所调整，贷款人要求在支付股息和回购股票前进行预先批准[188] 战略和目标 - 公司设定未来目标时，考虑了当前条件和市场需求，认为这些目标是可实现的和保守的[184] - 公司承诺最大化投资者价值，并感谢投资者的支持[194] - 公司财务表现将基于持续的业务评估，以决定是否分配资金用于股息、股票回购和收购[189]

财务业绩 - 2024年第二季度整体销售额下降3%，其中国内销售下降2%，国际销售下降5%[92] - 受通胀压力影响，销售成本上升约1%，导致毛利率从2023年同期的32%下降至29%[93] - 2024年上半年整体销售额增长3%，毛利润与去年同期持平[113] - 公司的国内作物业务销售额较2023年上半年增长1%至119,542美元，其中除草剂销售增长13%[119] - 公司的国内非作物业务销售额较2023年上半年增长20%至36,787美元，其中生物制品业务持续增长强劲[120] - 公司的国际业务销售额较2023年上半年基本持平，其中中美洲销售增长5%,巴西销售增长24%,但亚太地区和加拿大销售下降[120] - 公司的综合毛利率从2023年上半年的32%下降至2024年上半年的30%[121] 运营费用 - 运营费用增加20%，主要由于约9,310万美元的业务转型相关一次性费用[94,106] - 上半年运营费用增加12%，主要由于业务转型相关的一次性费用[114] - 其他一般及行政费用在2024年6月30日结束的三个月内减少了249美元，主要是由于与股票补偿、差旅和潜在信用损失相关的成本减少[106] - 在2023年6月30日结束的三个月内，公司花费541美元与其代理活动相关的费用。今年同期没有类似的费用[106] - 摊销在2024年6月30日结束的三个月内略有下降，因为资产已完全摊销[106] - 研发和监管费用在2024年6月30日结束的三个月内减少了815美元，主要是由于与监管和产品开发研究以及SIMPAS交付系统商业化相关的成本减少[106] 利息费用和税收 - 利息费用增加，主要由于平均借款增加和利率上升[95,108,109] - 录得1,553万美元的所得税收益，主要由于业务转型费用的税收影响[96,110] - 公司在2024年上半年获得69美元的所得税收益，而2023年同期则有1,181美元的所得税费用[128] - 2024年6月30日三个月期间的有效税率为11.7%[110] 现金流和负债 - 公司在2024年上半年的经营活动现金流为负56,452美元，主要是由于存货大幅增加[130,131] - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间的营业活动净现金流出为56,452美元，而在2023年同期为96,602美元[130] - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间的存货增加为25,962美元，而在2023年同期为50,900美元[131] - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间的应付账款余额增加为29,776美元，而在2023年同期为9,105美元[132] - 公司的平均总债务从2023年上半年的123,248美元增加至2024年上半年的195,375美元,导致利息费用大幅增加[126,127] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日的长期债务分别为210,218美元和137,682美元[136] - 截至2024年6月30日，公司有21,245美元的借款能力，而2023年12月31日为115,002美元[138] 净利润和每股收益 - 净亏损1,172.1万美元，每股亏损0.42美元，剔除一次性费用后调整后净亏损241.1万美元，每股亏损0.09美元[97] - 公司在2024年上半年录得净亏损10,169美元，每股基本和摊薄亏损0.36美元，而2023年同期则录得净利润865美元，每股基本和摊薄收益0.03美元[116] - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间的净亏损(税后)为10,169美元或每股(0.36)美元，而在2023年同期为盈利865美元或每股0.03美元[129] 商誉减值 - 公司于2023年10月1日进行的年度商誉减值测试显示,国内和国际报告单元的公允价值分别超过其账面价值18%和9%[143] - 公司于2024年4月进行的临时商誉减值测试显示,国内和国际报告单元的公允价值分别超过其账面价值11%和6%[144]