ASML公司概况 - ASML是一家荷兰公司，生产用于制造世界上最先进芯片的关键设备[1] - 其销售的极紫外(EUV)光刻机是制造最先进芯片的关键部件，如用于苹果iPhone的芯片[2] 股价表现 - ASML的股价在早盘交易中下跌约1%[3] 出口许可证问题 - 荷兰政府最近部分撤销了ASML在2023年出口NXT:2050i和NXT:2100i光刻系统的许可证[4]

About this content About William Farrington William kickstarted his career as a researcher and reporter for a global legal publication, covering everything from public law to M&A. Before moving to Proactive Investors, he worked as a reporter for a major fintech company with a focus on cryptocurrency and blockchain technology. Harking from Queensland, Australia, William obtained first-class honours in journalism and media from Birkbeck University before going on to complete an MA in creative and critical wri ...

荷兰政府撤销ASML向中国出口部分芯片制造设备的许可证 - 荷兰政府撤销了ASML向中国出口部分芯片制造设备的许可证，将公司卷入中西贸易战[1] - ASML表示，荷兰政府已经“部分撤销”了其NXT:2050i和NXT:2100i芯片制造系统在2023年的出口许可证，但没有提及具体日期[3] - 这一举措将影响“中国的少数客户”[3]

ASML Holding - ASML Holding是一家专业的紫外光刻设备制造商，向Intel交付了最新一代的极紫外(EUV)系统[1] - ASML在2023年实现了销售和盈利的历史新高，但2024年可能会面临一些挑战，特别是在消化客户订单积压和半导体制造商调整下一代芯片工艺方面[3] Photronics - Photronics是一家主要生产光掩膜的公司，预计2024年第一季度收入将同比增长3%至7%[10] - 盈利能力和调整后的每股收益有望提升[10]

人工智能投资趋势 - 2024年对于人工智能（AI）领域的投资者来说将是一个里程碑式的一年[1] - 三位Motley Fool的贡献者共同提出了他们对新一年最佳AI投资的看法[2] - 国际商业机器公司（IBM）转向了人工智能和云计算，Nvidia在专业硬件和生成式AI系统方面处于领先地位，ASML Holdings则是AI芯片制造的支柱[3]

业绩总结 - ASML 2023第三季度净销售额为67亿欧元，其中透过光刻系统销售额为53亿欧元[13] - 第三季度毛利率为51.9%，超出预期[15] - 第三季度净利润为19亿欧元，占净销售额的28.4%，每股收益为4.81欧元[16] - 第三季度净系统订单为26亿欧元，其中80%来自逻辑领域，20%来自存储领域[19] - 预计2023年第四季度净销售额将在67亿欧元至71亿欧元之间[21] - 预计2023年第四季度毛利率将在50%至51%之间[22] - 预计2023年全年有效税率将在15%至16%之间[23] - ASML在2023年第三季度购买了价值约1亿欧元的股票[24] - 预计2023年度中期股息为每股普通股1.45欧元，将于2023年11月10日支付[23] 用户数据 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] - 预计2023年EUV收入增长约25%[35] - 预计2023年Installed Base业务收入下降约5%[36] - 预计2024年公司收入与2023年相似[42] 未来展望 - 2025年预计将有超过50%的EUV和DUV出货将用于新的晶圆厂项目[30] - 2025年和2026年将是一个强劲的年份，与当前经济周期无关[113][116] - 预计2024年上半年将会看到订单恢复[117][122] - 需要预先建设以满足2025年的需求[122] 新产品和新技术研发 - 公司将继续加大研发投入，不会削减研发路线图[124] 市场扩张和并购 - 中国市场在公司订单中所占比例预计将超过20%[80] 其他新策略 - 公司表示对于大多数中国客户，可以正常出货[100] - 公司表示对于非高级半导体制造的客户，可以正常出货[107]

业绩展望 - ASML预计2023年收入将增长30%年同比，主要受益于额外的深紫外收入[5] - 深紫外预计年同比增长50%，超过了最初预期的25%[8] - ASML的中国地区系统收入预计将超过20%[30] 技术和产能 - 出口管制主要针对高级应用，对ASML的影响将在2023年9月开始生效[31] - 技术主权战略将导致未来10年内产能效率降低约10%[34] - 光学是供应链中设计瓶颈，是成本最高的项目[36] 产品和市场 - 2025年至2026年，EUV机器数量将增加至90台，深紫外机器数量将增加至600台[38] 资本分配政策 - 公司资本分配政策包括首先投资于业务，其次增加股息，最后将多余现金以股票回购的形式返还给投资者[54]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额为69亿欧元,接近于指导区间的上限 [13] - 毛利率为51.3%,高于指导,主要由于本季度额外的DUV浸没式收入 [14] - 研发费用为10亿欧元,销售及一般管理费用为2.81亿欧元,基本符合指导 [15] - 净利润为19亿欧元,占净销售额的28.1%,每股收益为4.93欧元 [16] - 现金、现金等价物和短期投资为63亿欧元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - EUV系统发货13台,确认收入12台,收入20亿欧元 [13] - 系统销售中,逻辑业务占84%,存储业务占16% [13] - 未确认收入的快速发货系统价值为14亿欧元 [13] - 装机基础管理业务收入为13亿欧元,符合指导 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 订单中,逻辑业务占69%,存储业务占31% [17] - 截至第二季度末,订单总额约为380亿欧元 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极增加产能,以满足未来客户需求 [38] - 公司对长期增长机会保持信心,但短期内客户仍谨慎 [38] - 公司将继续密切关注市场发展,并在未来几个季度更新观点 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境持续存在不确定性,如通胀、利率上升、衰退和地缘政治环境 [26] - 客户为降低库存,正在减少晶圆产出,导致光刻机利用率较低 [27] - 客户对复苏的时间、形态和斜率仍存在不确定性 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Krish Sankar 提问** 您是否能就2024年的深紫外和EUV系统出货量提供一些指引? [43][44] **Peter Wennink 回答** 公司对2024年的具体指引还为时尚早,需要密切关注未来几个季度的市场发展情况 [44][45][46][47][48] 问题2 **Stephane Houri 提问** 毛利率方面,您能否就2025年54%-56%的目标提供一些细节? [62][63][64][65][66] **Roger Dassen 回答** 3800型号EUV系统的较高ASP、高NA准备工作的成本下降以及服务业务毛利率提升是主要推动因素 [63][64][65][66] 问题3 **Sandeep Deshpande 提问** 您如何看待客户的产能利用率,尤其是中国市场? [74][75][76][77][78][79] **Peter Wennink 回答** 中国客户的需求主要源于战略性投资,以降低对进口的依赖,这种需求是可持续的 [77][78][79]

ASML reports €6.9 billion net sales and €1.9 billion net income in Q2 2023 Incremental DUV revenue drives expected 2023 sales growth towards 30% VELDHOVEN, the Netherlands, July 19, 2023 – Today ASML Holding NV (ASML) has published its 2023 second- quarter results. • Q2 net sales of €6.9 billion, gross margin of 51.3%, net income of €1.9 billion • Quarterly net bookings in Q2 of €4.5 billion2of which €1.6 billion is EUV • ASML expects Q3 2023 net sales between €6.5 billion and €7.0 billion and a gross margi ...

会议主要讨论的核心内容 行业供需动态 - 公司在Q1报告中表示,与其他公司一样,公司也看到内存市场有所疲软,客户正在努力消化供需失衡 [4] - 逻辑芯片市场持续强劲,特别是汽车和工业领域,以及成熟逻辑芯片市场保持健康和强劲 [5] - 中国市场需求强劲 [5] - 公司预计今年收入将增长约25%,其中EUV增长约40%,非EUV增长约30%,安装基础管理(服务和升级)增长约5% [5][6] EUV订单情况 - 公司不会对订单情况进行指引,但去年第三季度订单达到峰值后,订单有所下降至38亿欧元 [8][10] - 这是由于订单金额较高的EUV机器(如高NA机器350万欧元,低端EUV机器170万欧元)导致订单金额波动较大 [9] - 公司目前有390亿欧元的订单量,约为今年出货量的2倍,但并非全部可在明年交付,其中包括一些高NA机器,要到2025年才能交付 [10][11] - 公司预计未来几个季度订单将会回升,因为供应链状况将有所改善,缩短交货周期 [13] 逻辑芯片需求 - 成熟节点逻辑芯片需求强劲,是公司重要的增长动力 [19][20][21][22][23][24] - 这主要得益于边缘计算、电动车等新兴应用带来的需求增长,以及过去依赖二手设备的产能已经转移到300mm晶圆上 [22][23][24] - 公司认为这一趋势将持续多年 [22] AI对公司的影响 - 公司在2022年投资者日上就AI带来的需求增长进行了讨论,但尚未具体量化AI对需求的贡献 [26][27][28][29][30] - 短期来看,客户对AI仍处于谨慎乐观状态,公司整体对AI带来的长期资本支出持积极态度 [30] 供应链和交货周期 - 公司供应链状况正在改善,预计到今年夏季将恢复到与ZEISS(光学供应商)同步的水平 [13][59] - 目前EUV交货周期约18个月至2年,DUV交货周期约9个月至1年,仍然较长 [58][59][60][61] - 长交货周期有助于缓解宏观风险,客户不太可能放弃订单,因为这将意味着要等很长时间才能重新排队 [60][61] 高NA机器订单情况 - 公司已经开始接受EXE:5000和EXE:5200高NA机器的订单,每个客户至少有一台在手订单 [63][64] - 公司计划2025年出货5台高NA机器,2027年产能达到20台 [65][66] - 高NA机器主要应用于逻辑芯片,占EUV订单的70%-80% [68] 高NA与低NA机器的关系 - 高NA机器将取代低NA机器进行多道刻蚀,但不会出现大规模替代,两者将并存 [70][71][72][73][74] 问答环节重要的提问和回答 对AI需求的看法 - 公司认为AI是长期趋势,将带动对先进逻辑芯片设备的需求增长,但短期影响仍有待观察 [30] 对中国市场需求的看法 - 公司认为中国市场的需求是真实的,包括为边缘计算、消费电子和汽车等领域提供芯片 [41][42][43][44] - 即使未来有进一步的出口管制,公司也认为不会对业务产生重大影响 [45][46][47][48][49][51] 对ASP和毛利的看法 - 公司正在与客户协商提高ASP,以抵消部分成本上涨压力,预计今年毛利率影响将得到缓解 [53][54][55] 对长期发展模型的看法 - 公司长期发展模型通常会偏保守,因为很难预测未来新兴应用带来的需求增长 [86][87][88][89][90][91] - 公司对ASP的预测也是基于长期平均水平,而非当前高点 [91]