财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长48%至4510万美元,主要由于新收购资产和新开发资产投入运营 [41] - 第三季度GAAP净利润为680万美元,上年同期为亏损9660万美元,主要由于对齐股的公允价值重新计量 [42] - 第三季度调整后EBITDA增长50%至2910万美元,调整后EBITDA利润率为64% [43] - 公司预计2023年全年调整后EBITDA将在9700万美元至1.03亿美元之间,利润率在中高50%区间 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度新增22兆瓦长期合同资产,总装机容量达721兆瓦,同比增长91% [18] - 公司今年前三季度新增251兆瓦装机容量,预计第四季度还将有大量新增 [18] - 社区太阳能项目是公司重点发展的领域,今年已进入新泽西、夏威夷和缅因州等新市场 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的装机容量将大幅增加,提高了公司在东南地区的市场份额 [21] - 公司在伊利诺斯州新社区太阳能项目中获得18兆瓦合同,利用了与大型房地产所有者的主租赁协议 [26] - 公司与Transwestern Investment Group签署独家协议,在其24处工业和物流物业上安装新的太阳能系统 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司独特的融资架构是其在当前环境下的核心竞争优势,可以吸引保险公司等长期资本提供支持 [11][12] - 公司推出了新的200兆美元建设融资工具,可以为开发和建设提供灵活的资金支持 [12][13] - 公司的收购管道非常充沛,利用当前利率上升带来的买方市场机会 [30] - 公司推出了新的软件即服务产品"Altus IQ",为客户提供能源透明度、洞见和交易能力 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到了强劲的市场需求,电价上涨、可持续发展目标和社区太阳能项目的扩张为公司长期增长提供了良好环境 [9] - 当前市场环境下,大多数参与者融资受限,而公司独特的融资架构成为其重要竞争优势 [10] - 公司预计2024年将创下历史最高的建设活动水平 [19] - 公司对未来发展前景保持乐观,并重申了2023年的财务指引 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Percoco 提问** 询问公司新建设融资工具的成本情况 [56][57] **Gregg Felton 和 Lars Norell 回答** 新建设融资工具的成本将参考10年期国债收益率加2个百分点左右,并受益于公司之前锁定的利率对冲 [58][59][61] 问题2 **Justin Clare 提问** 询问121兆瓦收购资产的估值情况 [71][72] **Dustin Weber 回答** 该收购资产的估值处于公司历史收购估值区间的较低端,主要由于资产集中在电价相对较低的东南地区 [73][74] 问题3 **James West 提问** 询问公司在社区太阳能项目方面的规划和机会 [95][96] **Gregg Felton、Lars Norell 和 Julia Sears 回答** 社区太阳能项目是公司重点发展的领域,可以扩大公司的总地址市场,公司已在多个州开展相关业务,未来将继续积极拓展 [97][98][99][100]

公司概况 - Altus Power是一家开发、拥有和运营大型屋顶、地面和停车场光伏和储能系统的公司[152] - Altus Power的光伏组合目前包括721兆瓦的太阳能光伏[152] - Altus Power在过去12个月经历了显着增长，为超过10万户家庭提供清洁电力，每年减少超过51.7万吨二氧化碳排放[153] - Altus Power的竞争优势包括开发能力、长期收入合同、灵活的融资解决方案、领导团队和与CBRE的合作伙伴关系[155][156][157][158][159] 财务表现 - Altus Power的光伏系统产生的兆瓦时数从2022年9月30日的139,000 MWh增加到2023年9月30日的239,000 MWh[166] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为29,060千美元，较2022年同期的19,390千美元增长了49%[169] - 调整后的EBITDA利润率为2023年第三季度为64%，较2022年同期的64%持平[169] - 公司主要通过电力购买协议、净计量信用协议、太阳能可再生能源信用和基于绩效的激励来获取营业收入[171] 财务状况 - 2023年9月30日，公司的总营收净额为1.2097亿美元，同比增长62.6%[194] - 2023年9月30日，公司的运营成本为2,138.2万美元，同比增长66.5%[195] - 2023年9月30日，公司的总管理和行政费用为2,384.7万美元，同比增长22.3%[196] - 2023年9月30日，公司的折旧、摊销和递延费用为3,805.4万美元，同比增长82.8%[197] - 2023年9月30日，公司的收购和实体成立费用为312.8万美元，同比增长436.5%[199] - 2023年9月30日，公司的股权补偿为1,130.4万美元，同比增长69.5%[202] - 2023年9月30日，公司的利息支出净额为3,015万美元，同比增长91.2%[207] - 2023年9月30日，公司的净损失归属于可赎回非控股权益和非控股权益增加了130.8万美元，同比增长52.9%[210] 融资情况 - 公司通过ATM计划未出售任何普通股[217] - APAF贷款截至2023年9月30日的未偿本金余额为477.8百万美元[218] - APAF II贷款截至2023年9月30日的未偿本金余额为114.7百万美元[220] - APAF III贷款截至2023年9月30日的未偿本金余额为265.3百万美元[221] - APAG Revolver截至2023年9月30日的未偿本金为55.0百万美元[222] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日符合APAF贷款的所有契约[219] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日符合APAF II贷款的所有契约[220] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日符合APAF III贷款的所有契约[221] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日符合APAG Revolver的所有契约[222] 风险和会计准则 - 公司采用GAAP准则编制财务报表，需要进行估计和判断，影响资产、负债、收入、费用的报告金额[231] - 公司是新兴增长型企业，可以延迟采纳某些会计准则，直到适用于私人公司[232] - 公司预计将继续保持新兴增长型企业身份，直到满足特定条件[233] - 公司披露了可能影响财务状况和业绩的最近发布的会计准则说明[234] - 公司面临各种市场风险，包括与业务或现有或预测的金融或商品交易相关的市场变化带来的潜在损失[235] - 公司存在利率风险，尽管大部分未偿还债务的利率是固定的，但某些借款利率是浮动的[236] - 公司面临信用风险，主要涉及现金和受限现金的金融工具，要求将现金和受限现金存放在高质量的金融机构[238]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为4650万美元,同比增长88% [15] - 净利润为340万美元,上年同期为2160万美元,主要是由于对齐股的公允价值重新计量导致 [41] - 调整后EBITDA为3060万美元,同比增长120%,调整后EBITDA利润率达66% [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已成为美国最大的商业太阳能阵列所有者,这是公司战略的重要里程碑 [17] - 公司的长期融资能力将支持其扩大足迹并开发和提供更多产品和服务 [18] - 公司的大型客户往往拥有大量100,000平方英尺以上的屋顶,可以建设1兆瓦以上的阵列 [19][20] - 社区太阳能是公司增长的另一个重要驱动力,可以最大化利用屋顶空间并向住宅用户出售多余电力 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已在25个州完成首个资产投资,包括在缅因州的首个项目 [25] - 公司在新泽西州启动了社区太阳能计划,并已开始为其中一个即将完工的项目签约住宅用户 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计2023年完成75兆瓦的新建项目,创历史新高 [29][30] - 公司预计2024年新建项目将达到150兆瓦,是2023年的两倍 [31][32] - 公司通过提前采购主要系统部件、增加开发和建设团队等措施来加快建设进度 [33][34] - 公司的收购管线也是业务增长的另一个引擎,最近收购了约20兆瓦的新太阳能和储能资产 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心实现2023年97-103亿美元的调整后EBITDA指引,利润率在中高50%区间 [44] - 公司有信心完成2023年下半年55兆瓦的新增装机,以及7月新增的20兆瓦太阳能和储能资产 [45] - 公司认为社区太阳能是一个快速增长的细分市场,公司有独特优势去抓住这一机会 [53] 其他重要信息 - 公司发布了第二份年度可持续发展报告,展示了公司为利益相关方创造价值的能力 [51] - 公司通过与Blackstone和CBRE的战略合作,能够以其他公司无法复制的方式推动业务增长 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Percoco 提问** 公司如何利用新合作伙伴的房地产足迹来扩展社区太阳能业务 [57] **Lars Norell 回答** 公司可以利用大型客户如High Street的大型屋顶资产,建设超过客户自身用电需求的更大规模太阳能阵列,并将多余电力出售给社区用户 [59][60][61][62] 问题2 **Gregg Felton 回答** 社区太阳能项目的风险和回报与公司其他项目基本一致,公司会根据成本和收益来优化回报 [65][66] 此外,未来政府对低收入和中等收入家庭的增加税收抵免,将进一步提高社区太阳能项目的经济价值 [68][69][70] 问题3 **Lars Norell 回答** 公司已经大幅提高项目开发和建设的速度,通过提前采购主要部件、增加团队规模等措施来应对供应链挑战,确保完成2023年75兆瓦和2024年150兆瓦的建设目标 [79][80][81][82][83][84][85]

公司业务 - Altus Power是一家开发、拥有和运营大型屋顶、地面和停车场光伏和储能系统的公司[140] - Altus Power的光伏组合目前包括698兆瓦的太阳能光伏[141] - Altus Power的长期收入合同具有20年或更长的典型长度，与客户建立长期关系，可以跨销售额外的产品和服务[144] - Altus Power拥有灵活的融资解决方案，具有来自Blackstone的两个投资级评级的信贷设施，使其能够在资产收购和开发中具有竞争力[145] - Altus Power的管道机会总量超过一千兆瓦，其中约50%是潜在的运营收购，50%是正在开发的项目[150] - 公司主要通过电力购买协议、净计量信用协议、太阳能可再生能源信贷和基于绩效的激励来获得营业收入[159] 财务表现 - 2023年6月30日，公司的调整后EBITDA为30,641千美元，较2022年同期的13,914千美元增长了119%[157] - 2023年6月30日，公司的净营业收入为46,513千美元，较2022年同期的24,762千美元增长了87.8%[163] - 2023年6月30日，公司的运营成本（不包括折旧和摊销）为7581千美元，较2022年同期增长76.7%[2] - 2023年6月30日，公司的总体行政费用为8291千美元，较2022年同期增长26.4%[3] - 2023年6月30日，公司的折旧、摊销和贴现费用为12959千美元，较2022年同期增长88.8%[4] - 2023年上半年，公司的运营成本（不包括折旧和摊销）为13557千美元，同比增长62.3%[180] - 2023年上半年，公司的管理和行政费用为15653千美元，同比增长20.9%[181] - 2023年上半年，公司的折旧、摊销和递延费用为24335千美元，同比增长77.8%[182] - 2023年上半年，公司的收购和实体形成成本为2860千美元，同比增长*，主要是由于True Green II收购相关成本增加[183] - 2023年上半年，公司的股权补偿为7128千美元，同比增长79.9%[185] - 2023年上半年，公司的利息支出增加107.4%，达到20970千美元[189] - 2023年上半年，公司的净亏损归属于可赎回非控股权益和非控股权益增加了2402千美元，同比增长85.0%[192] - 公司截至2023年6月30日，总现金和受限制现金为8410万美元，主要资金来源包括发行可赎回优先股、借款、第三方税收资本投资者和运营现金[193] 资金情况 - 公司进入了ATM计划，通过代理商进行“市价发行”计划，最多可发行2亿美元的A类普通股[198] - APAF II Term Loan的未偿本金余额截至2023年6月30日为118.8百万美元，截至2022年12月31日为125.7百万美元[201] - APAF III Term Loan的未偿本金余额截至2023年6月30日为238.8百万美元，减去未摊销的债务发行成本和折扣为11.9百万美元[203] - APAG Revolver的未偿余额截至2023年6月30日为40.0百万美元，截至2022年12月31日为零[204] - 公司在2023年6月30日的经营活动现金流为25491千美元，主要由720万美元的净收入、1720万美元的净非现金费用和110万美元的净负债增加组成[209] - 2023年6月30日的投资活动中，公司净现金流出373318千美元，其中包括6200万美元的资本支出、2889万美元用于收购业务净额和2240万美元用于从第三方收购可再生能源设施净额[211] - 2023年6月30日的融资活动中，公司净现金流入232564千美元，主要包括2699万美元的长期债务发行收入和630万美元的非控股权益贡献[212] 风险和展望 - 公司使用的关键会计政策和估计在2023年6月30日没有重大变化[213] - 公司作为新兴增长公司(Emerging Growth Company)选择使用延长过渡期来遵守新的或修订后的会计准则[215] - 公司将于2023年12月31日成为加速报告人并失去较小报告公司地位[216] - 最近的会计准则可能会影响公司的财务状况和业绩[217] - 公司面临的市场风险主要包括与业务相关的市场变化可能带来的潜在损失[218] - 公司存在利率风险，部分债务利率固定，但浮动利率债务受SOFR加指定保证金影响，未来固定或浮动利率债务的利率波动可能带来风险[219] - 公司面临信用风险，主要集中在现金和受限现金的金融工具，公司投资政策要求将现金和受限现金存放在高质量金融机构，并限制单一发行人的信用风险[220]

Altus Power, Inc. (NYSE:AMPS) Q1 2023 Earnings Conference Call May 15, 2023 8:30 AM ET Company Participants Chris Shelton - Head of Investor Relations Gregg Felton - Co-Founder & Co-Chief Executive Officer, Altus Power Dustin Weber - Chief Financial Officer Lars Norell - Co-Founder & Co-Chief Executive Officer, Altus Conference Call Participants James West - Evercore ISI Andrew Percoco - Morgan Stanley Justin Clare - ROTH MKM Christopher Souther - B. Riley Jon Windham - UBS Operator Good morning, and welcom ...

公司概况 - Altus Power 是一家开发、拥有和运营大型屋顶、地面和停车场光伏和储能系统的公司[131] - Altus Power 拥有超过300家C&I实体的长期购电协议和超过2万名住宅客户的合同[132] - Altus Power 计划通过现有客户和开发者网络建立电动汽车充电和储能产品，并与Blackstone和CBRE合作扩大客户基础[133] - Altus Power 的竞争优势包括开发能力、长期收入合同、灵活的融资解决方案、领导团队和与CBRE的合作[135][136][137][138][139] 资金筹集与财务状况 - Altus Power 的未来增长取决于能否从第三方投资者和贷款人那里以有竞争力的条件筹集资金来帮助资助其太阳能系统的发展[140] - 公司在未来12个月内有足够的现金和经营现金流来满足运营资本、债务服务义务、应急情况和预期的必要资本支出[178] - 公司通过出售设备并与第三方签订租赁协议的方式融资，截至2023年3月31日，公司的融资义务为4.33亿美元[188] 业务运营 - Altus Power 的业务受季节性影响，太阳能系统的产量取决于阳光照射量，但地理多样性有助于减轻季节性波动[143] - Altus Power 的机会管道包括超过1吉瓦的机会，其中约50%是潜在的运营收购，50%是正在开发的项目[144] - Altus Power 在COVID-19大流行期间业务运营继续有效，但供应链问题和物流延迟对其施工进度产生了实质性影响[146] 财务数据 - 2023年3月31日，累计安装光伏发电系统的兆瓦容量从2022年3月31日的362兆瓦增加到了678兆瓦[150] - 2023年第一季度，公司净营业收入增加了1,017.9万美元，同比增长53.0%[161] - 2023年第一季度，公司的净利润为3,845万美元，同比下降93.6%[161] - 调整后的EBITDA为16,040千美元，较2022年同期的8,751千美元有所增长[155] 财务费用 - 公司的利息支出在2023年第一季度增加了7,508万美元，同比增长152.0%[173] - 2023年第一季度，公司的管理和行政费用增加了978万美元，同比增长15.3%[164] - 2023年第一季度，公司的折旧、摊销和贴现费用增加了4,554万美元，同比增长66.8%[165] 财务合同与协议 - 公司主要通过电力购买协议、净计量信用协议、太阳能可再生能源信用和绩效激励等方式获取营收[155] - 公司与供应商签订的服务协议不包含最低购买承诺，但在终止协议时可能需要支付终止费用或清算成本[179] - 公司与贷款人、地方政府、政府机构和土地出租方签订了信用证和保证金安排，截至2023年3月31日，公司的信用证和保证金总额为23.4百万美元[180]

Altus Power, Inc. (NYSE:AMPS) Q4 2022 Earnings Conference Call March 30, 2023 8:30 AM ET Company Participants Chris Shelton - Head of Investor Relations Lars Norell - Co-Founder and Co-Chief Executive Officer, Altus Dustin Weber - Chief Financial Officer Gregg Felton - Co-Founder and Co-Chief Executive Officer, Altus Power Conference Call Participants Justin Clare - ROTH MKM Mark Strouse - JPMorgan Christopher Souther - B. Riley Operator Good morning, and welcome to the Altus Power Fourth Quarter and Year E ...

公司业务 - Altus Power 是一家开发、拥有和运营大型屋顶、地面和停车场光伏和储能系统的公司[10] - Altus Power 拥有470兆瓦的太阳能光伏组合，并与300多家商业和工业实体签订了长期的购电协议[10] - Altus Power 在过去12个月经历了显著增长，目前在22个州运营，为客户提供相当于约6万户家庭用电量的清洁电力[10] - Altus Power 通过租赁或地役权与建筑物或土地所有者签订合同，销售太阳能系统产生的电力给各种商业、公用事业、市政和社区太阳能用户[10] - Altus Power 通过社区太阳能提供清洁电力，扩大了清洁电力的可及性，支持客户向清洁能源生态系统的过渡[11] - Altus Power 通过发展和运营太阳能光伏和储能系统以及电动汽车充电站，支持客户在清洁能源生态系统中的过渡[12] - Altus Power 拥有自己的太阳能系统，从各种供应商采购设备，相信其深厚的开发者网络和渠道合作伙伴为其提供了竞争优势[13] - Altus Power 通过战略资本部署，能够在商业物业、学校和市政建筑上建设和运营清洁能源系统[14] 政策和法规 - 联邦、州和地方政府为促进太阳能能源提供激励措施，包括折扣、税收抵免、RECs支付和排除太阳能系统的财产税评估[30] - 2022年通胀减少法案（IRA）扩大了联邦政府针对可再生能源提供的投资税收抵免，为2022年至2032年安装的太阳能电站提供30%的ITC[30] - 一些ITC项目符合10%的国内内容奖励和额外的10%或20%的能源社区奖励[30] - 超过一半的州和许多地方设立了针对可再生能源系统的财产税激励措施，包括免税、豁免、减免和抵免[30] 风险和挑战 - 公司的业务面临着许多风险和不确定性，包括与成功实施战略和业务增长相关的挑战[36] - 公司的增长战略包括寻求收购运营太阳能发电资产和组合，但未来可能无法成功识别或进行任何收购[37] - 公司的业务增长战略取决于太阳能技术的广泛采用[38] - 如果我们无法成功与其他太阳能和能源公司竞争，我们可能无法成功发展业务[39] - 太阳能系统在提供具有竞争力价格的电力方面面临来自传统受监管电力公用事业、较少受监管的第三方能源服务提供商和新的可再生能源公司的竞争[40] 财务状况 - 公司的净收入在2022年和2021年分别为1.012亿美元和7.18亿美元[75] - 公司的净利润在2022年和2021年分别为5.22亿美元和1.3亿美元[75] - 截至2022年12月31日，公司总现金和受限制现金为1.994亿美元[175]