财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入基本持平,但调整后EBITDA增长18%,主要得益于欧洲业务的成本控制和原材料成本回收的强劲表现 [10][11] - 调整后EBITDA增至6.31亿美元,预计第三季度将进一步增长 [12] - 公司提高了全年调整后EBITDA指引至6.4亿-6.6亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 欧洲业务 - 第二季度收入增长2%,出货量增长5%,调整后EBITDA增长23% [18][19][20] - 预计2024年全年欧洲业务出货量将小幅增长,公司对此保持谨慎态度 [21] 美洲业务 - 第二季度收入下降1%,出货量增长1%,调整后EBITDA增长14% [21][22][23] - 北美出货量增长3%,但能量饮料类出货有所下滑 [23][24] - 预计2024年美洲业务出货量将小幅至中等增长 [29] 巴西业务 - 第二季度出货量下降7%,但端盖出货量强劲增长 [26][27] - 预计2024年巴西市场将实现中等单位数增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求预期有所增强,公司对此保持谨慎态度 [13][60][61] - 北美能量饮料类需求有所下滑,但公司预计未来将恢复增长 [50][51][52][125] - 巴西市场需求强劲,预计全年将实现中等单位数增长 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进可持续发展议程,包括扩大太阳能采购协议、获得ISO 14001认证、减少范围3排放等 [15][16][17] - 公司有信心利用现有产能满足未来几年的增长需求,不需要新建产能 [135][140][172][177] - 公司在部分细分市场如啤酒和能量饮料的份额较低,未来可能获得一定的增长空间 [174][175] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍然充满挑战,但行业增长预期有所增强 [13] - 公司对2024年全年业绩保持信心,并提高了调整后EBITDA指引 [14][40][41] - 管理层对欧洲和美洲市场的需求前景保持谨慎态度,但对巴西市场前景较为乐观 [21][29][60][61][125] 其他重要信息 - 公司获得3亿美元的新增融资,将用于偿还部分现有债务,提高流动性 [34][43][44][45][46][47] - 公司维持现有的股息政策,并将在未来几年进一步降低财务杠杆 [33][36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stefan Diaz 提问** 询问新增融资的原因 [43][44][45] **Oliver Graham 和 David Bourne 回答** 回应新增融资的目的是提高业务抗风险能力和财务实力 [44][45][46][47] 问题2 **Mike Roxland 提问** 询问欧洲需求增长是否存在提前拉动的情况 [55][56][57][58][59][60][61] **Oliver Graham 回答** 分析欧洲需求增长的原因,包括客户重新关注体量增长、包装组合向易拉罐转移以及夏季旺季等因素 [56][57][58][59][60][61] 问题3 **Josh Spector 提问** 询问未来几年的成本节约和营运杠杆情况 [80][81][82][83][84][85][86][87] **Oliver Graham 和 David Bourne 回答** 预计未来1-2年可实现3-4亿美元的固定成本吸收,这将带来EBITDA增长高于出货量增长 [82][83][84][85][86][87]

Ardagh Metal Packaging S.A. (AMBP) came out with quarterly earnings of $0.06 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.07 per share. This compares to earnings of $0.04 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -14.29%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.01 per share when it actually produced earnings of $0.01, delivering no surprise.Over the last four quarters, the comp ...

Ardagh Metal Packaging S.A. (AMBP) appears an attractive pick given a noticeable improvement in the company's earnings outlook. The stock has been a strong performer lately, and the momentum might continue with analysts still raising their earnings estimates for the company.Analysts' growing optimism on the earnings prospects of this company is driving estimates higher, which should get reflected in its stock price. After all, empirical research shows a strong correlation between trends in earnings estimate ...

Hathairat Dokbunnark/iStock via Getty Images Introduction I have been following Ardagh Metal Packaging (NYSE:AMBP) since the company went public through a spinoff from the Ardagh Group, which remains the company’s majority shareholder. Shareholders from day one in AMBP haven’t had a lot of reasons to be too happy yet. Yes, the company pays a handsome dividend, but that’s meaningless if you’re sitting on a 50%+ capital loss. As I am a strong believer in the aluminum can business, I continued to average down ...

业绩总结 - 公司全球出货量在第一季度增长了7%[9] - 美洲出货量增长了11%，连续第三个季度实现两位数增长[9] - 欧洲出货量增长了3%，客户减少库存后出现复苏[9] - 公司调整后的EBITDA为700百万美元，维护资本支出和现金转换比率为90%[28] - 公司在2024年第一季度实现调整后的EBITDA为134百万美元[31] - 公司在2024年第一季度实现调整后的自由现金流为-408百万美元[32] 公司信息 - 公司是全球领先的纯粹饮料罐制造公司，专注于可持续产品[27] - 公司在欧洲排名第二，在北美和巴西排名第三，地理分布多样化[27]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为11.4亿美元,增长1%,主要受益于有利的销量和产品组合以及汇率影响,但被金属成本下降的转嫁给客户所抵消 [1][2] - 第一季度调整后EBITDA为1.34亿美元,同比增长3%,主要得益于美洲地区的强劲增长,部分被欧洲地区的下降所抵消 [1][2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区第一季度收入增长2%至6.6亿美元,反映了销量增长,但被原材料成本下降的转嫁所抵消 [2] - 北美地区第一季度销量增长13%,公司对2024年该地区中高单位数增长保持乐观 [2] - 巴西第一季度销量增长4%,反映了当地饮料罐行业中低双位数的增长 [2] - 欧洲地区第一季度收入按固定汇率计算下降4%至4.81亿美元,主要由于原材料成本下降的转嫁 [2] - 欧洲地区第一季度销量增长3%,反映了销量在第四季度下降后的反弹 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球饮料罐出货量同比增长7% [1][2] - 美洲地区第一季度调整后EBITDA增长12%至9100万美元,创下该地区第一季度的新高纪录 [2] - 欧洲地区第一季度调整后EBITDA按固定汇率计算下降16%至4300万美元,因为公司谨慎控制了夏季旺季前的库存积累 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过永久性产能调整等措施来改善固定成本的吸收,这将推动未来的收益增长 [1][2] - 铝制饮料罐继续保持优势,在全球饮料包装组合中的份额不断提高,也是新市场创新的首选包装 [1][2] - 公司没有在俄罗斯或中东地区的任何业务,因此不会受到地缘政治局势的影响 [1][2] - 公司正在积极推进可持续发展议程,包括提高CDP气候变化评分至A-级,并增加可再生能源比例 [1][2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年调整后EBITDA增长5%-10%的指引保持信心,预计全年销量增长将接近中单位数 [1][2][3] - 第二季度调整后EBITDA预计将达到1.7亿美元左右,同比增长 [3] - 公司认为欧洲市场的利润增长可能从第二季度开始实现,并在全年持续 [4][5] - 公司对北美市场的中高单位数增长以及巴西市场的复苏保持乐观 [2][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Pettinari提问** 询问欧洲市场EBITDA何时可能实现同比增长 [4][5] **Oliver Graham回答** 预计从第二季度开始,欧洲市场EBITDA同比就可能实现增长,并在全年持续 [4][5] 问题2 **Michael Roxland提问** 询问4月份各地区的销量情况 [6] **Oliver Graham回答** 美洲地区4月份销量增长趋势延续,欧洲地区4月份销量同比或有小幅提升 [6] 问题3 **George Staphos提问** 询问公司在原铝供应方面的应对措施 [7][8] **Oliver Graham回答** 公司目前未发现原铝供应方面的重大风险,原材料成本变动可以通过定价机制转嫁给客户 [7][8]

公司业绩及展望 - 公司在电话会议中提到，业绩总结显示收入达到了96.77亿美元，未来展望积极，预计业绩将继续增长[8][9][12][14][22][27][33][36][48][61][74][85][91][98][107][110][121][133][141][150][163][167][170][174] - 公司在2023年第四季度实现了创纪录的收入，业绩表现优异，收入达到了96.77亿美元的纪录[21][30][40][57][92][110][152][167][174] - 公司的业绩总结表现良好，收入增长率为3%，净利润增长率为5%[53][110] - 公司在第四季度实现了盈利，收入增长了5%[56][90][110][152][167] - 公司在2022年第三季度实现了营收8%的增长，净利润增长了6%[71] - 公司在2021年第一季度实现了72.9亿美元的营收，净利润为3亿美元[72] - 公司在2023年第四季度实现了盈利，收入达到了227亿美元[167] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年度报告中的新产品和新技术研发取得了显著进展，未来展望中也提到了新产品和新技术研发将继续推动市场增长[6][8][12][15][20][23][27][32][46][61][85][91][98][107][110][117][123][150][163][170][178] 市场扩张和并购计划 - 公司在电话会议中表示，市场扩张和并购计划将是未来战略的重点，强调了市场扩张和并购方面的战略重点[7][12][16][17][23][26][39][47][61][74][85][91][98][107][110][121][133][141][150][163][167][170][173][179] 中国市场表现 - 公司在电话会议中提到，中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元，对此感到非常自豪，并表示在中国市场取得了显著增长[8][9][12][14][22][27][33][36][48][61][74][85][91][98][107][110][121][133][141][150][163][167][170][174]

财务表现 - 2023年12月31日结束的年度，销售成本增加了1.75亿美元，达到43.38亿美元，同比增长4%[220] - 2023年12月31日结束的年度，毛利下降5.2亿美元，降幅为10%，达到4.74亿美元，毛利率为9.9%[220] - 2023年12月31日结束的年度，销售、一般和管理费用增加4.3亿美元，增幅为20%，达到2.55亿美元[222] - 2023年12月31日结束的年度，无形资产摊销增加了500万美元，增幅为4%，达到1.43亿美元[223] - 2023年12月31日结束的年度，营业利润下降1亿美元，降至7600万美元[224] - 2023年12月31日结束的年度，净财务费用为1.47亿美元，较2022年同期的净财务收入增加2.27亿美元[225] - 2023年12月31日结束的年度，所得税减免为2100万美元，较2022年同期的所得税支出减少3.8亿美元[227] - 2023年12月31日结束的年度，亏损为5亿美元，较2022年同期的盈利减少2.87亿美元[228] - 2022年12月31日结束的年度，营业利润增加1.29亿美元，达到1.76亿美元[235] - 2022年12月31日结束的年度，净财务收入为8亿美元，较2021年同期的净财务支出增加3.15亿美元[236] - 2023年度税前利润增加4.47亿美元至2.37亿美元，较2021年度的2.1亿美元亏损有所改善[239] - 2023年度调整后EBITDA为6亿美元，较2022年度的6.25亿美元下降了2.5亿美元，较2021年度的6.62亿美元下降了6.2亿美元[242] - 2023年度特殊项目净支出为4800万美元，主要包括启动相关和其他成本、设备减值、重组成本、交易相关和其他成本、特殊财务收入/支出和特殊所得税减免[244][245][246][247][248] - 2022年度特殊项目净贷记为1.28亿美元，主要包括启动相关和其他成本、交易相关和其他成本、特殊财务收入、所得税减免[249][250][251] - 2021年度特殊项目净支出为3.29亿美元，主要包括启动相关成本、交易相关和其他成本、特殊财务支出、所得税减免[252] 地区业绩 - 2023年度欧洲和美洲的营收分别为20.3亿美元和27.82亿美元，较2022年度分别增长了6.7亿美元和5.6亿美元[256] - 2023年度欧洲和美洲的调整后EBITDA分别为2.11亿美元和3.89亿美元，欧洲较2022年度增长1.1亿美元，美洲较2022年度下降3.6亿美元[256] - 2022年度欧洲和美洲的营收分别为19.63亿美元和27.26亿美元，较2021年度分别增长了1.25亿美元和5.09亿美元[257] - 2022年度欧洲和美洲的调整后EBITDA分别为2亿美元和4.25亿美元，欧洲较2021年度下降8.1亿美元，美洲较2021年度增长4.4亿美元[257] 融资和资本支出 - 在2023年12月31日，公司的主要融资安排包括450万欧元和600万美元的绿色票据，以及其他借款和未动用额度，总额达到3,762万美元[259] - 截至2024年12月31日，公司有76万美元的租赁义务和18万美元的其他借款需偿还[261] - 公司在2023年12月31日参与了数个应收账款保理和相关计划，售出了6.43亿美元的应收账款[262] - 2022年度融资活动中，借款额度为7.09亿美元，主要反映了发行6亿美元6.000%优先担保绿色票据，从全球资产质押贷款设施提取资金以及其他借款9百万美元[271] - 2023年度营运资本流动增加4.72亿美元，达到2.7亿美元的流入，较2022年度2.02亿美元的流出有所增加，主要是由于存货和应收账款等现金流入的增加[272] - 2023年度支付的特殊成本，包括重组费用，减少4.5亿美元至5.6亿美元，与2022年度的1.01亿美元相比有所下降[275] - 2023年度支付的所得税为1.4亿美元，较2022年度的3.5亿美元减少2.1亿美元[275] - 2023年度资本支出为3.78亿美元，较2022年度的5.95亿美元减少2.17亿美元，主要是由于增长投资计划的支出减少[276] - 2022年度资本支出为5.95亿美元，较2021年度的6.86亿美元减少9.1亿美元，主要是由于增长投资计划的重新安排[276] 风险和挑战 - 公司员工的罢工或停工可能对公司业务产生重大不利影响[74] - 公司高管和关键人才的流失可能会影响公司运营[75] - 公司面临与为员工提供离退休福利相关的成本和未来资金义务[76] - 公司依赖技术和自动化系统来运营业务，系统故障或网络安全攻击可能对公司业务和声誉产生重大不利影响[79] - 气候变化可能对公司业务产生不利影响，包括生产过程所需资源的可用性和成本[82] - 公司受到各种环境和法律法规的约束，可能需要承担巨额成本[84] 公司治理 - 公司是一家在卢森堡注册的公司，资产大部分位于美国以外，董事和高管大多数也居住在美国以外[120] - 公司的董事和高管与公司签订了赔偿协议，根据卢森堡法律，他们有权获得公司的赔偿，以最大程度地减轻他们在执行或曾执行董事或高管

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为11亿美元,同比增长5%,主要由于销量增长和成本转嫁所致 [13] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.48亿美元,同比下降7%,主要由于欧洲业务下滑抵消了美洲业务增长 [13] - 2023年全年现金流量从经营活动中获得的现金接近6.8亿美元,较上年大幅增长,反映了公司在营运资金管理方面的努力 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 2023年第四季度美洲收入增长11%至7.05亿美元,销量增长抵消了原材料成本下降 [15] - 2023年北美销量增长8%,全年增长13%,超出预期,反映了客户合同带来的贡献以及非酒精饮料等高增长领域的多元化组合 [15][16] - 2023年巴西第四季度销量增长34%,全年增长3%,略超市场 [17] - 2024年美洲业务预计销量增长中单位数百分比,调整后EBITDA将实现增长 [19] 欧洲业务 - 2023年第四季度欧洲收入下降10%至4.27亿美元,主要由于不利的销量和产品组合影响 [20] - 2023年第四季度欧洲销量下降10%,全年下降2%,主要由于下半年需求疲软 [20][21] - 2023年第四季度欧洲调整后EBITDA下降35%至3100万美元,主要由于销量和产品组合不利影响以及固定成本吸收不足 [22] - 2024年欧洲业务预计销量增长低单位数百分比,调整后EBITDA将实现增长,但部分被竞争压力和部分上游成本上升所抵消 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取了永久性的产能调整措施,优化产能网络,提高盈利能力 [10][11] - 公司与Novelis达成供应协议,将进一步推动金属减碳战略 [12] - 公司预计2024年全球销量增长接近中单位数百分比,调整后EBITDA增长5%-10% [35] - 公司看好饮料罐包装的可持续性优势,有信心从需求正常化中获益 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司转型的一年,团队在充满挑战的宏观环境中表现出色,采取了果断行动来平衡业务 [6][33] - 公司对2024年的市场前景持乐观态度,预计各地区销量均将增长,带动盈利能力改善 [35] - 公司对2024年第一季度保持谨慎,预计欧洲业务将略有下滑,但美洲业务有望增长 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ning Yang 提问** 询问了公司2024年的非经常性成本和资本支出情况 [78][79] **David Bourne 回答** - 2024年预计有3500万美元的重组相关现金支出 - 2024年预计有2500万美元的启动成本,较之前有大幅下降 [79][80] - 2024年总资本支出预计约为2.3亿美元 [79] 问题2 **Ning Yang 提问** 询问了公司认为的最低现金持有量 [81] **David Bourne 回答** - 公司希望维持最低1亿美元的现金储备 [82]

Table of Contents INDEX TO THE FINANCIAL STATEMENTS Ardagh Metal Packaging S.A. Audited Financial Statements Report of Independent Registered Public Accounting Firm (PCAOB ID 1366) F-2 Consolidated Income Statement for the years ended December 31, 2023, 2022 and 2021 F-5 Consolidated Statement of Comprehensive Income for the years ended December 31, 2023, 2022 and 2021 F-6 Consolidated Statement of Financial Position at December 31, 2023 and 2022 F-7 Consolidated Statement of Changes in Equity for the years ...