Pgiam/iStock via Getty Images Investment Update Following my last publication on AdaptHealth Corp (NASDAQ:AHCO) in August last year, where I reiterated a hold rating (after revising this lower in June), shares are 20% in the red and trade at ~10x trailing earnings. That report, titled "A 4% return on capital doesn't sing undervalued" covered the relevant points and challenges to AHCO's investment debate, namely: AHCO is a capital-intensive producing <10% return on capital, and "this has translated into ...

财务状况 - 公司2024年6月30日的现金余额为69,832千美元[16] - 公司2024年6月30日的应收账款为437,077千美元[16] - 公司2024年6月30日的存货为123,896千美元[16] - 公司2024年6月30日的商誉为2,711,880千美元[16] - 公司2024年6月30日的长期债务为2,040,451千美元[16] - 公司在2024年6月30日的现金余额为69,832千美元[29] - 公司在2024年上半年的应收账款增加48,166千美元[29] - 公司在2024年上半年的存货减少10,254千美元[29] - 公司2024年6月30日的未结账单应收账款为4.02亿美元[75] - 公司2024年6月30日的应付账款和应计费用合计为4.47亿美元,其中包括2.8亿美元的应付账款和1亿美元的诉讼和解费用[109] - 公司2024年6月30日的长期债务总额为21.48亿美元,包括6.5亿美元的有抵押贷款和14.5亿美元的无抵押票据[111][112][115][116][117][118][119][120] - 公司2024年6月30日可动用的2021年循环信贷额度为3.46亿美元[116] 经营业绩 - 公司2024年第二季度的净收入为805,975千美元[18] - 公司2024年第二季度的营业利润为52,047千美元[18] - 公司2024年第二季度的净利润为19,435千美元[18] - 公司2024年第二季度的每股基本收益为0.13美元[19] - 公司2024年第二季度的每股摊薄收益为0.13美元[19] - 公司在2024年上半年的营业收入为247,019千美元[29] - 公司在2024年上半年的商誉减值为13,078千美元[29] - 公司在2024年上半年的股权激励费用为9,751千美元[29] - 公司在2024年上半年的利息掉期公允价值变动收益为367千美元[29] - 公司2024年上半年总收入为15.98亿美元，同比增长4.0%[65] - 2024年上半年睡眠类产品收入为6.36亿美元，同比增长6.5%[70] - 2024年上半年糖尿病类产品收入为3.02亿美元，同比下降4.2%[70] - 2024年上半年呼吸类产品收入为3.21亿美元，同比增长8.3%[70] - 2024年上半年固定月付设备租赁收入为5.13亿美元，同比下降2.2%[68] - 2024年上半年医疗保险、政府和自付三大渠道收入占比分别为60.8%、25.6%和13.6%[65] - 2024年第二季度总净收入为8.06亿美元,同比增长1.6%[211] - 2024年第二季度运营利润为5,205万美元,同比下降4.1%[211] - 2024年第二季度净利润为2,053万美元,同比增长36.5%[211] - 2024年上半年总净收入为15.98亿美元,同比增长4.0%[209] - 2024年上半年运营利润为10.39亿美元,同比增长2.0%[206] - 2024年上半年净利润为4.02亿美元,同比增长12.4%[206,207,208] 收入确认 - 收入主要来自向患者提供的家庭医疗设备、相关用品和服务[55,56] - 收入在提供商品或服务的期间确认，可能在某一时点或一段时间内确认[55,56] - 收入金额反映了公司预期从患者或医疗保险计划获得的对价[56] 资产减值 - 公司拥有大量商誉，需要定期进行减值测试[40] - 公司长期资产如设备、使用权资产和无形资产也需要定期评估是否存在减值[41,42,43] - 公司在2024年上半年的商誉减值为13,078千美元[29] 股权激励 - 公司采用权益结算的股份支付方式，相关费用计入营业费用和营业成本[44] - 公司在2024年上半年授予了1,398,395股限制性股票给员工，授予日公允价值为11.6百万美元[131] - 公司在2024年上半年授予了1,047,291股与公司相对总股东回报率挂钩的限制性股票单位给员工，授予日公允价值为19.2百万美元[134][135][136] - 公司在2024年6月30日有42.0百万美元的未确认股权激励费用，预计将在未来2.2年内确认[141] - 公司在2024年上半年共确认了9.8百万美元的股权激励费用[140] 分部信息 - 公司目前只有一个经营分部[45] 租赁会计 - 公司采用租赁准则ASC 842进行租赁会计处理[46,47,48] - 公司租赁经营场所和办公设施的租赁协议将于2038年5月到期[154] - 公司租赁成本和费用以及转租收入在2024年6月30日和2023年6月30日三个月和六个月期间的情况[159] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日的加权平均剩余租赁期限和加权平均折现率[162] - 公司于2024年6月30日的未折现租赁付款金额及其与租赁负债的对账[163,164] - 公司于2024年6月30日和2023年6月30日六个月期间与租赁负债相关的现金流量和补充非现金信息[165] 衍生工具和套期会计 - 公司使用利率掉期协议管理利率风险的情况[100][101] - 公司在2024年6月30日和2023年6月30日三个月期间,由于现金流量套期会计的影响,分别在其他综合收益中确认税后损失300万美元和税后收益2800万美元[108] - 公司在2024年6月30日和2023年6月30日六个月期间,由于现金流量套期会计的影响,分别在其他

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为8.06亿美元,同比增长1.6% [24] - 睡眠业务收入为3.224亿美元,同比增长6.5%,新开始量同比增长5% [25] - 糖尿病业务收入为1.512亿美元,同比下降1,770万美元,主要受到2023年同期CGM系统转换的影响 [26] - 其他业务收入为3.324亿美元,同比增长3.3%,主要由呼吸业务驱动 [28] - 第二季度调整后EBITDA为1.653亿美元,EBITDA利润率为20.5%,环比有所提升 [30] - 经营活动产生的现金流为1.98亿美元,主要由于第一季度延迟的现金流入 [31] - 资本支出为8,130万美元,占收入的10.1% [32] - 自由现金流为1.167亿美元,超出目标9,400万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 睡眠业务新开始量同比增长5%,睡眠复订量达到160万人 [25] - 糖尿病业务泵和耗材收入下降约1,000万美元,主要由于患者推迟采用无管泵,等待CGM兼容性 [26] - CGM收入在上半年保持平稳,新销售团队弥补了3家支付方转向100%药房报销的影响 [27] - 呼吸业务增长主要由于接入了更多的Humana患者 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在呼吸业务市场份额领先同行 [80] - 公司正在加强在药房渠道的能力,如在路易斯安那州Medicaid中建立了实体药房 [87] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在投资人才、简化业务流程、制定长期可持续增长战略、采用新技术等 [13-22] - 公司正在评估非核心资产,整合业务布局,偿还债务,提高自由现金流收益率 [17] - 公司正在加强销售团队的协同,扩大国家账户和支付方关系团队,提高运营效率 [16] - 公司正在拥抱在家庭医疗领域的角色,发挥自身优势,提高临床和支付方的相关性 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的未来前景表示乐观,认为通过投资人才、简化流程、采用新技术等措施,公司将实现更好的盈利能力和业绩表现 [22] - 管理层认为公司在睡眠、呼吸和糖尿病等核心业务领域保持良好增长势头 [25-28] - 管理层对公司在药房渠道的发展前景表示乐观,认为这是一个不断变化的环境,公司有能力应对 [51][87] 其他重要信息 - 公司已签署协议出售部分定制康复技术资产 [29] - 公司第三季度收入预计与第二季度持平,调整后EBITDA利润率预计为20%,自由现金流至少3,000万美元 [33] - 公司全年收入指引调整为32.55亿美元至33.15亿美元,调整后EBITDA指引维持不变,自由现金流指引上调至1.6亿美元至1.8亿美元 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jack Slevin 提问** 询问公司处置非核心资产的具体范围和规模 [37][38] **Suzanne Foster 和 Jason Clemens 回答** 公司正在评估那些对支持睡眠、呼吸和糖尿病业务无太大战略意义、增长乏力、利润率低的资产,并考虑出售,以简化业务和偿还债务 [38-43] 问题2 **Eric Coldwell 提问** 询问第二季度睡眠业务供应链问题的解决情况 [62-63] **Jason Clemens 回答** 公司并未采取特殊措施,供应商的供应链问题在第二季度得到解决 [63] 问题3 **Joanna Gajuk 提问** 询问公司在药房渠道的参与情况和未来发展计划 [85-86] **Jason Clemens 回答** 公司正在不断完善在药房渠道的基础设施,如在路易斯安那州Medicaid中建立了实体药房,并计划进一步扩大在药房渠道的业务 [87-89]

AdaptHealth Corp. (AHCO) came out with quarterly earnings of $0.21 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.19 per share. This compares to earnings of $0.16 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 10.53%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.06 per share when it actually produced earnings of $0.02, delivering a surprise of -66.67%.Over the last four quarters, the compa ...

财务表现 - 第二季度净收入为8.06亿美元，同比增长1.6%[3] - 归属于AdaptHealth Corp.的净收入为1,940万美元，同比增长39.0%[4] - 调整后EBITDA为1.653亿美元，同比下降3.3%[4] - 2024年前6个月经营活动产生的现金流为2.47亿美元，同比增长9.0%[4] - 2024年前6个月自由现金流为7,790万美元，同比增长42.1%[4] - 公司2024年上半年净收入为16.03亿美元，同比增长19.8%[36] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为3.238亿美元，同比增长6.1%[36] - 公司2024年上半年调整后EBITDA利润率为20.3%，同比提升0.5个百分点[36] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA为1.653亿美元，同比下降3.4%[30] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA利润率为20.5%，同比下降1.1个百分点[30] - 公司2024年上半年自由现金流为7786万美元，同比增长41.9%[42] - 公司2024年第二季度自由现金流为1.167亿美元，同比大幅增长31倍[42] 资产减值和诉讼费用 - 公司2024年上半年计提了1.308亿美元的商誉减值[37] - 公司2024年第二季度计提了6548万美元的商誉减值[31] - 公司2024年上半年支付了334万美元的诉讼和解费用[38] 业务发展 - 公司服务约420万患者，在47个州拥有约670个网点[14] - 公司计划在第三季度完成某些非核心资产的处置[5] 财务管理 - 公司使用调整后EBITDA作为激励计划的盈利性指标，并用于评估收购机会[18] - 公司使用自由现金流评估竞争对手并衡量公司的偿债能力[20] - 公司维持2024财年调整后EBITDA指引不变，并提高自由现金流指引中值[8][9]

Investors interested in stocks from the Medical - Products sector have probably already heard of AdaptHealth Corp. (AHCO) and Prestige Consumer Healthcare (PBH) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The Zacks Rank favors ...

Investors can contact the law firm at no cost to learn more about recovering their losses. LOS ANGELES, June 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- The Portnoy Law Firm is investigating potential claims against the board of directors of AdaptHealth Corp (“AdaptHealth” or the “Company”) (NASDAQ: AHCO). AdaptHealth is a supplier of home medical equipment for chronic health conditions including diabetes, sleep apnea, and wound care. AdaptHealth sells medical devices directly to patients, and then bills patients’ insuran ...

Finding investing opportunities in the market might be challenging. Nevertheless, three equities stick out due to their ability to yield large profits during volatility. The first one sticks out due to its strong financial performance, which is characterized by considerable sales, margins, and profitability increases. The company’s growth trajectory and durability against market uncertainty make it a desirable investment for those looking for stability and upside potential in the electronic manufacturing se ...

cherrybeans/iStock via Getty Images In the past couple of years, there has been a major bust going on of stocks of companies that came public through SPACs in the 2018-2021 time period. The vast majority of the SPAC deals have struggled, and it has tainted the whole segment. But there are always those who not only survive, but thrive. AdaptHealth (NASDAQ:AHCO) is such a case. It is a rollup that initially struggled with digesting all of its acquisitions. The mergers have stopped, and the company has made re ...

公司财务状况 - 2024年3月31日，AdaptHealth Corp.的总资产为45.04亿美元，较2023年12月31日持平[6] - 2024年3月31日，AdaptHealth Corp.的净营收为7.92亿美元，较2023年同期增长6.4%[7] - 2024年3月31日，AdaptHealth Corp.的净利润为-1,109,000美元，较2013年同期下降117.1%[7] - 2024年3月31日，AdaptHealth Corp.的现金流量从经营活动中获得了49,035,000美元[10] - 2024年3月31日，AdaptHealth Corp.的现金流量从投资活动中净使用了87,891,000美元[10] - 2024年3月31日，AdaptHealth Corp.的现金流量从融资活动中净提供了41,290,000美元[10] 公司业务情况 - 公司主要提供医疗设备、医疗用品和相关服务，主要关注睡眠治疗设备、糖尿病治疗设备、氧疗服务等领域[12] - 公司的主要产品线包括睡眠疗法设备、糖尿病治疗设备、家庭医疗设备、氧疗服务和其他慢性病患者设备和用品[75] - 公司服务约4.1百万患者，拥有约670个地点，覆盖全美50个州[72] 公司财务报表 - 公司的财务报表采用美国通用会计准则编制，包括所有必要调整以公平呈现财务状况和业绩[14] - 公司的财务报表包括公司及其全资子公司的账目，所有公司间余额和交易已在合并中消除[15] 公司风险管理 - 公司对信用风险的集中主要集中在现金和应收账款方面，公司认为自己不会面临重大信用风险[16] 公司资产管理 - 截至2024年3月31日，公司的设备和其他固定资产净值为501,892千美元，较2023年12月31日的495,101千美元有所增长[32] 公司股权和债务 - 公司的授权普通股为3亿股，授权优先股为500万股[48] - 公司在2021年发行了5.125%的高级无抵押债券，总额为6亿美元，到期日为2030年3月1日[47] - 公司在2021年发行了4.625%的高级无抵押债券，总额为5亿美元，到期日为2029年8月1日[47] - 公司在2020年发行了6.125%的高级无抵押债券，总额为3.5亿美元，到期日为2028年8月1日[47] 公司股权激励 - 公司的2019年股权激励计划允许发行最多1,000万股普通股，截至2024年3月31日，还有235,077股普通股可供发行[50] - 公司在2024年3月31日行使了176,623个股票期权，获得了50万美元的现金收入[51] - 公司在2024年3月31日向员工授予了972,925股受限股票，这些股票将在三年内按比例解禁[52] 公司现金流 - 公司使用自由现金流来评估运营和财务决策[96] - 截至2024年3月31日，公司现金约为7.96亿美元[97] - AdaptHealth在2024年3月31日的经营活动现金净额为4,903.5万美元，较2013年同期减少了9120万美元[100] - AdaptHealth在2024年3月31日的投资活动现金净额为8,789.1万美元，主要用于设备和其他固定资产购买[102] - AdaptHealth在2024年3月31日的融资活动现金净额为4,129万美元，主要包括在信贷额度上的借款7500万美元[102] - AdaptHealth在2024年3月31日的自由现金流为-3,885.6万美元，较2013年同期的5112.8万美元下降[103]