Medicare Advantage业务情况 - 2023年第二季度，Medicare Advantage会员达到约408,900人，较2022年6月30日增长57%[56] - 公司监控的关键财务和运营指标包括MA会员数、医疗服务收入、毛利润、医疗利润、平台支持成本、净收入和调整后的EBITDA[59] - 截至2023年6月30日，MA会员数达到408,900，医疗服务收入为1,147,044千美元，毛利润为57,193千美元，医疗利润为138,310千美元[59] 财务表现 - 2023年上半年总收入为229亿美元，较2022年同期增长73%[57] - 2023年第二季度总收入为11.5亿美元，较2022年同期增长71%[56] - 2023年第二季度净亏损为1700万美元，较2022年同期减少[56] - 医疗服务收入主要由与各种支付方签订的定额收入组成，我们认为医疗利润是最直接可比的财务指标[61] - 医疗利润是医疗服务收入扣除医疗服务费用后的金额，随着平台成熟，预计医疗利润会以绝对金额增加[64] - 平台支持成本包括区域支持人员和其他运营成本，预计随着收入增长，平台支持成本将逐渐降低[65] - 总收入包括医疗服务收入和其他营业收入，成本包括医疗服务费用、其他医疗费用、一般和行政费用以及折旧和摊销费用[73] - 截至2023年6月30日，医疗服务收入较2022年同期增长71%，主要归因于平台新增会员和新地理区域的收入增长[78] - 2023年6月30日，医疗服务收入为2,281,874美元，同比增长73%[79] - 2023年6月30日，医疗服务支出为1,008,734美元，同比增长72%[80] - 2023年6月30日，其他医疗支出为83,125美元，同比增长69%[81] - 2023年，合作医生激励支出比2022年增加了18.3百万美元，达到44.7百万美元[82] - 2023年，总体和行政支出比2022年增加了29.6百万美元，达到81.5百万美元[85] - 2023年，其他收入（支出）净额比2022年增加了8.7百万美元，达到15.7百万美元[86] - 医疗边际为138,310美元，同比增长68,266美元[89] - 调整后的EBITDA为10,259美元，同比增长12,938美元[90] 现金流及财务状况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物以及受限制的现金等价物总额为2.012亿美元，市场证券投资为3.89亿美元[91] - 预计未来将继续出现运营亏损，并产生负面现金流量，因为公司计划继续扩大业务并增加与公司作为上市公司运营相关的额外一般和行政成本[91] - 公司主要的现金使用包括支付医疗索赔和其他医疗费用、一般和行政费用、与新地理位置的开发和现有地理位置的扩张相关的成本、债务服务和资本支出[91]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总会员数增长61%至402,000人,收入增长74%至11.4亿美元 [16] - 医疗利润率增长88%至1.62亿美元,即使包含了1200万美元的前期调整,医疗利润率仍提高17%至每人每月135美元,占收入的14.3% [17] - 第二季度预计会员总数将增长至488,000-495,000人,其中Medicare Advantage会员增长55%至403,000-405,000人 [47][49] - 全年预计会员总数将增长至490,000-500,000人,其中Medicare Advantage会员增长约51%至405,000-410,000人 [49] - 全年预计收入增长63%至44.1-44.4亿美元,医疗利润预计为5.35-5.6亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司为高危患者提供的肾脏护理和临终关怀等临床项目在第一季度取得进展,未来将产生更大影响 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在明尼苏达州双城市场与Entira Family Clinics和Richfield Medical Group建立合作,引入了一种新的老年人护理模式 [14] - 公司在新市场的会员拉动速度加快,支持了长期盈利能力 [16] - 公司在成熟市场的医疗利润率增长72%,每人每月增长47% [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向100多个社区推广其以初级护理医生为中心的健康管理模式,目前已覆盖14个州32个社区,潜在目标人群为1050万老年人和33,000名初级护理医生 [15] - 公司正在加快向新市场拓展,2024年预计将新增超过14.5万Medicare Advantage会员,2025年也有大量新合作伙伴在洽谈中 [25][27] - 公司认为2024年Medicare Advantage费率调整是可控的,并将通过更早拉动会员、更长实施周期以及成熟市场的质量和医疗成本改善来应对 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为医生向价值型护理模式的转变加速,主要由于支付方推动价值型护理以及公司合作伙伴取得的成功 [28] - 管理层对2024年和2025年的新合作伙伴拓展前景表示乐观 [25][27] - 管理层认为2024年Medicare Advantage费率调整是可控的,并有多种应对措施 [29][30][31] 其他重要信息 - 公司完成了对mphrX的收购,将有助于加快新市场的实施 [46] - 公司保持良好的资本状况,无需外部融资即可支持未来增长 [45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lisa Gill 提问** 询问2024年的前景,包括STARS变化、费率环境等对公司的影响 [51][52] **Steve Sell 回答** 强调医生向价值型护理的转变加速,以及公司的应对措施,如更早拉动会员、更长实施周期、成熟市场的改善等 [53][54][55] 问题2 **George Hill 提问** 询问胰岛素价格变化对公司医疗成本的影响 [57] **Steve Sell 回答** 表示公司在管理糖尿病患者方面表现出色,胰岛素价格变化不会对公司产生重大影响 [58] 问题3 **Justin Lake 提问** 询问第一季度的成本趋势,包括前期调整等 [64][65] **Steve Sell 和 Tim Bensley 回答** 解释了第一季度的成本趋势,包括前期调整、会员增长、成熟市场表现等因素 [65][66][67][69][70][71]

医疗服务收入 - 公司医疗服务收入主要由与各种支付方签订的定额收入组成，2023年3月31日的总收入为1,136,147美元[52] 医疗费用 - 医疗服务费用和其他医疗费用减去总收入后的毛利为77,296美元[52] - 医疗服务费用在2023年3月31日的总收入中占86%，较2022年同期增长72%[68] 财务指标 - 非GAAP财务指标包括医疗利润和调整后的EBITDA[74] - 医疗利润为162,003千美元，较去年同期增长86,215千美元[75] - 调整后的EBITDA为23,860千美元，较去年同期增长8,045千美元[75] 资金状况 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为404.4百万美元，市场证券投资为422.5百万美元[76] - 预计未来可能需要额外资金来执行战略举措以增长业务[76] - 2023年第一季度，投资活动中的净现金使用为50.8百万美元，主要用于收购My Personal Health Record Express, Inc.，金额为44.4百万美元[79] - 2023年第一季度，融资活动中的净现金提供为8.3百万美元，主要来自股票期权行使[80] 股本情况 - 截至2023年3月31日，共有4.145亿股普通股流通[83] 市场风险 - 公司暴露于各种市场风险，主要是利率变化带来的潜在损失[86] - 公司持有的现金、现金等价物、受限制的现金等价物和可交易证券总额为826.9亿美元和919.6亿美元[86] - 公司的投资政策目标是流动性和资本保值，不为交易或投机目的而进行投资[86]

agilon health, Inc. (NYSE:AGL) Q4 2022 Results Conference Call March 1, 2022 4:30 PM ET Company Participants Matthew Gillmor - VP, IR Steve Sell - CEO Tim Bensley - CFO Conference Call Participants Sandy Draper - Guggenheim Whit Mayo - SVB Securities Brian Tanquilut - Jefferies David Larsen - BTIG George Hill - Deutsche Bank Jamie Perse - Goldman Sachs Justin Lake - Wolfe Research Kevin Fischbeck - Bank of America Lisa Gill - JP Morgan Ryan Daniels - William Blair Sean Dodge - RBC Stephen Baxter - Wells Fa ...

公司业务表现 - 2022年，公司的Medicare Advantage会员达到了269,500人，较2021年增长了45%[142] - 2022年，公司的DCE归因受益人达到了89,000人，较2021年增长了72%[142] - 公司的Medicare Advantage会员在2022年增长了45%，包括新地理位置的贡献和2022年之前存在的地理位置的增长[144] 财务表现 - 2022年，公司的总收入达到了27亿美元，较2021年增长了48%[142] - 2022年，公司的净亏损为1.07亿美元，较2021年的4.07亿美元有所改善[142] - 公司的医疗利润为3.05亿美元，较2021年的1.82亿美元有显著增长[143] - 公司的调整后EBITDA为正4百万美元，较2021年的负3.9千万美元有所改善[143] - 2022年医疗服务收入为27.04亿美元，较2021年增长48%[164] - 2022年医疗服务支出为23.99亿美元，较2021年增长46%[166] - 2022年其他医疗支出为1.96亿美元，较2021年增长79%[167] - 2022年一般和行政支出为2.19亿美元，较2021年减少52%[168] - 2022年其他收入（支出）为2,472.5万美元，较2021年增长649%[169] 财务指标 - 非GAAP财务指标包括网络贡献和调整后的EBITDA[176] - 网络贡献为132,322万美元，较前一年增长56.3%[178] - 调整后的EBITDA为4,251万美元，较前一年改善[179] 现金流和资金状况 - 现金及现金等价物为497.1万美元，市场证券投资为411.9万美元[183] - 预计未来将继续出现运营亏损和负现金流[183] - 2022年经营活动净现金流为130,808万美元[184] - 2022年投资活动净现金流为444,388万美元[185] - 2022年融资活动净现金流为28,056万美元[186] 公司财务报表 - 公司截至2022年12月31日，共发行了4.124亿股普通股[189] - 公司2022年12月31日的未来现金需求估计为总计206,583千美元，其中包括当前和长期义务[190] - 公司根据GAAP准则编制财务报表，需要在会计政策的应用中进行判断，包括进行估计和假设[191] - 公司根据ASC 606标准确认收入，医疗服务收入包括与各种支付方签订的定额费用[192] - 公司的医疗服务费用代表为会员提供的医疗服务而发生的成本，包括对第三方提供的医疗服务的义务的估计[193] 风险管理 - 公司对无形资产进行减值测试，当事件或情况表明资产的账面价值可能无法收回时[195] - 公司的股权补偿成本是根据授予日期的公允价值进行衡量的，并在服务期内按直线法确认[196] - 公司暴露于各种市场风险，包括利率变化带来的潜在损失[198]

agilon health, inc. (NYSE:AGL) Q3 2022 Results Conference Call November 3, 2022 5:00 PM ET Company Participants Matthew Gillmor - VP, IR Steve Sell - CEO Tim Bensley - CFO Conference Call Participants Lisa Gill - JP Morgan Justin Lake - Wolfe Research Adam Ron - Bank of America Ryan Daniels - William Blair Whit Mayo - SVB Securities Sean Dodge - RBC Capital Markets Taji Phillips - Jefferies Stephen Baxter - Wells Fargo Jamie Perse - Goldman Sachs Gary Taylor - Cowen Operator Hello, and a warm welcome to tod ...

agilon health, inc. (NYSE:AGL) Q2 2022 Earnings Conference Call August 4, 2022 5:00 PM ET Company Participants Matthew Gillmor – Vice President of Investor Relations Steve Sell – Chief Executive Officer Tim Bensley – Chief Financial Officer Conference Call Participants Lisa Gill – JPMorgan Justin Lake – Wolfe Research Stephen Baxter – Wells Fargo Taji Phillips – Jefferies Whit Mayo – SVB Securities Adam Ron – Bank of America Jack Senft – William Blair Gary Taylor – Cowen George Hill – Deutsche Bank Operator ...