UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number:001-38352 ADT Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 47-4116383 (State or other juris ...

Exhibit 99.1 ADT Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Results Streamlined focus on innovation and growth in core consumer markets Fortified balance sheet with $2.1 billion of debt reduction in 2023 Continued record recurring monthly revenue and strong retention Improved capital efficiency with revenue payback of 2.1 years Driving momentum into 2024, anchored by strong growth in cash flow BOCA RATON, Fla., Feb. 28, 2024 – ADT Inc. (NYSE: ADT), the most trusted brand in smart home and small business secu ...

The looming threat of a recession is no joke. With the Federal Reserve attempting a soft landing, riskier bets like speculative stocks and high flyers tend to be the first to fall off the cliff. Careful investors can concentrate on defense and look for less risky places to park their cash positions, like undervalued stocks with Buy recommendations. This gives a lot of room for growth when the market bounces back up if a soft landing does occur—or they can be an excellent contrarian play. Based on analysts’ ...

CEO Slashes Napco Security Technologies Stake nuttiwut rodbangpong / iStock via Getty Images Investors can learn much by watching the behavior of corporate insiders as they handle positions in their own companies. People may sell shares for many reasons (such as buying a house, paying for college, or getting ready for retirement). They generally buy for only one reason: to make more money.The chief executive officer is often one of the largest and best-informed shareholders in any company. Let’s see wheth ...

Exits Residential Solar BusinessIncreases Quarterly Dividend by 57% and Authorizes $350 Million Share Repurchase ProgramContinues to Strengthen Balance SheetSchedules Fourth Quarter and Full Year 2023 Reporting Date BOCA RATON, Fla., Jan. 24, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- ADT Inc. (NYSE:ADT), the most trusted brand in smart home and small business security, today announced it will be exiting its residential solar business. The Company will remain focused on cash flow generation and capital-efficient growth withi ...

财务数据和关键指标变化 - 总收入约为12亿美元,消费者和小企业(CSB)业务收入增长6% [30][31] - 经调整EBITDA保持平稳,CSB业务EBITDA增长6% [31][39] - 经调整每股收益为0.08美元,同比增长[31] - 经调整自由现金流增长20%,同比增长56% [37][48] - 经调整自由现金流(含利率掉期)预计增长约16% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - CSB业务收入增长6%,EBITDA增长6% [39] - 太阳能业务收入58百万美元,EBITDA亏损41百万美元 [45] - 太阳能业务计提8800万美元商誉减值 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 经常性月度收入(RMR)增长3%至3.5亿美元,毛流失率12.9% [36] - 新客户收入回收期创新低2年,较去年2.2年有所改善 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 聚焦核心消费者和小企业业务,精简太阳能业务 [11][14][26][28] - 通过成本削减、债务减免等措施提升财务灵活性 [15][16][52] - 加强与谷歌的合作,推出ADT+平台和SMART监控等创新产品 [20][21][22][23] - 与州农险公司State Farm的合作正在扩展,客户满意度高 [24][25] - 太阳能业务面临利率上升等挑战,公司正在调整业务模式 [26][27][28] - 公司看好长期住宅安全和智能家居市场的增长潜力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者和小企业业务保持韧性,公司正在优化产品和服务 [17][18][20] - 太阳能业务表现未达预期,公司正在采取措施进行重组 [26][27][28] - 公司有信心通过各项举措提升财务灵活性和现金流 [16][30][56] - 公司看好未来3年内实现10亿美元自由现金流的目标 [59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Christiansen 提问** 对太阳能业务的未来竞争力及交叉销售机会的看法 [62][63][64][65][66][67] **James DeVries 回答** 公司正在调整太阳能业务模式,关注第三方租赁产品的销售情况,将在明年初评估未来发展方向 [63][64][65][66][67] 问题2 **George Tong 提问** 商业业务剥离对公司其他业务的影响 [77][78][79][80][81] **James DeVries 和 Kenneth Porpora 回答** 商业业务与消费者业务相对独立,剥离后过渡服务协议影响有限,公司将逐步消除相关的间接成本 [78][79][80][81] 问题3 **Ashish Sabadra 提问** 太阳能业务亏损对公司自由现金流的影响 [89][90][91][92][93] **Kenneth Porpora 和 James DeVries 回答** 太阳能业务今年现金流亏损较大,但公司核心CSB业务现金流表现出色,加上未来利息费用大幅下降,有助于实现2025年10亿美元自由现金流的目标 [90][91][92][93]

公司业务及战略 - ADT Inc. 2023年第三季度为约640万个安全监控服务订户提供服务[172] - ADT的使命是通过创新产品、无与伦比的安全性和优质体验，为消费者和小型企业客户提供安全、智能和可持续的解决方案[173] - ADT在2023年第一季度推出了新的ADT+应用程序，用于自助安装的智能家居安全产品，包括Google Nest产品[176] - ADT在2023年第三季度获得了谷歌成功基金的第一笔款项，分别为1500万美元和4000万美元[177] - ADT在2023年10月2日将商业部门出售给GTCR，总购买价格约为16.13亿美元，净收益约为15.85亿美元[179] - ADT预计在2023年第四季度将获得与商业交易相关的显着收益[184] 财务表现 - 2023年第三季度，公司总收入为12.37亿美元，同比下降5.23%[206] - 监控及相关服务收入增长3164.5万美元，安全安装、产品及其他收入增长3758.8万美元[206] - 2023年第三季度，公司RMR为3.50392亿美元，较上期增长3%[211] - 2023年前九个月，公司总收入为37.6亿美元，同比下降9.06%[206] - 2023年前九个月，监控及相关服务收入增长9603.5万美元，安全安装、产品及其他收入增长1.19576亿美元[206] - 2023年前九个月，太阳能安装、产品及其他收入下降3.06211亿美元[206] - 2023年前九个月，监控及相关服务成本增长708.9万美元，安全安装、产品及其他成本增长4692.8万美元[206] - 2023年前九个月，公司Adjusted EBITDA为17.65545亿美元，同比增长4.62%[206] - 2023年前九个月，公司录得净亏损11.2863亿美元，同比扩大94.776亿美元[206] - 2023年第三季度Adjusted EBITDA为582,688千美元，较去年同期略有下降[233] 资本结构及风险管理 - 公司的流动性和资本资源主要包括现金、受限现金、信贷额度等[238] - 公司高度负债，有重要的债务偿付要求，但预计未来的现金流足以满足业务需求[239] - 公司在2023年进行了多项长期债务的赎回和重融[245] - 公司在2023年宣布了股息计划，每股普通股和B类普通股将分别支付0.035美元[256] - 在2023年前九个月，公司借款6.5亿美元用于可变利率Term Loan A Facility，并用于赎回约6.5亿美元的固定利率ADT Notes到期2023年。此外，公司于2023年3月和4月与总名义金额为3亿美元的浮动到固定利率互换部分对冲Term Loan A Facility[277] 风险及前瞻性陈述 - 关键会计估计是基于管理层的估计、假设和判断，包括固有的风险和不确定性，根据GAAP准则编制的估计[263] - 公司的财务报告中包含了前瞻性陈述，受到风险和不确定性的影响，包括计划的ADT Solar重组活动、ADT与GTCR之间的商业交易、与State Farm的战略投资和长期合作伙伴关系等[270] - 公司的财务报告中还包含了关于市场风险的定量和定性披露，包括利率变动的影响，公司监控和管理这些金融风险作为整体风险管理计划的一部分[275] - 在2023年11月2日，公司宣布了一系列措施来优化ADT Solar业务，大幅减少ADT Solar分支机构的数量[294] - ADT Solar的优化活动可能导致业务中断，并且可能无法产生预期的效率和成本降低效益[295] - ADT Solar的优化计划可能导致与客户的业务中断，使我们的品牌对消费者不再具有吸引力[295]

财务数据和关键指标变化 - 总收入约为16亿美元,消费者和小企业以及商业分部收入分别增长7%和17% [3][4][12] - 经调整EBITDA增长9%至6.51亿美元,消费者和小企业以及商业分部的经调整EBITDA利润率分别为55%和13% [12][13][16] - 经调整净收益为1.48亿美元,每股0.16美元 [12] - 经调整自由现金流增长27%至2.21亿美元 [17] - 净负债率从年末的3.9倍下降至3.7倍 [12][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者和小企业分部收入增长7%,经调整EBITDA增长11% [13] - 商业分部收入增长17%,经调整EBITDA增长43% [16] - 太阳能分部收入为7800万美元,经调整EBITDA亏损3700万美元,公司计提了1.81亿美元的商誉减值 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者市场保持韧性,客户保留率和经常性月度收入持续增长 [8] - 太阳能业务受到利率上升等宏观因素的压力,销售增长放缓 [8][9][10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布出售商业安全、消防和生命安全业务,将专注于发展住宅和小企业的智能家居和太阳能市场 [3][4][5] - 出售商业业务将使公司更专注,提高财务灵活性,加快实现净负债率低于3倍的目标 [4][5][18] - 公司看好住宅和小企业安全、智能家居及太阳能市场的增长前景,预计2027年前年复合增长率约10% [6][18] - 公司与谷歌和State Farm的战略合作将为公司带来新的客户群和资本效率的增长机会 [6][7][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者市场保持韧性,公司客户保留率和经常性收入持续增长 [8] - 太阳能业务受到利率上升等宏观因素的压力,公司正在采取措施改善运营和销售 [8][9][10] - 公司看好住宅和小企业安全、智能家居及太阳能市场的长期增长前景 [18] - 公司通过出售商业业务、加强与谷歌和State Farm的合作,以及提高运营效率等措施,将进一步提升财务实力和盈利能力 [4][5][14][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Tong提问** 询问公司采取哪些内部举措来改善太阳能业务的执行,何时能看到业绩改善 [22][23] **Jim DeVries回答** 公司正在采取多项措施改善太阳能业务,包括与两家主要智能家居经销商合作销售太阳能、加快招聘和培训销售人员、与SunPower达成租赁合作,以及开始向智能家居客户交叉销售太阳能。预计未来几个季度内仍会面临一定压力,但长期看好太阳能市场的增长前景。 [23] 问题2 **Ronan Kennedy提问** 进一步了解出售商业业务的财务考量,包括对公司现金流和关键指标的影响 [29][30][31][32] **Jim DeVries和Ken Porpora回答** 出售商业业务可以使公司更专注于发展更高回报的住宅和小企业业务,同时大幅降低公司的负债水平,利息费用的节省可以抵消商业业务现金流的损失。该交易的11.2倍EBITDA估值较公司当前股价估值有较大折价,体现了较高的价值。此外,剥离商业业务后,公司的EBITDA利润率、客户保留率和资本回报率等关键指标将有所提升。 [30][31] 问题3 **Toni Kaplan提问** 公司是否还考虑其他业务剥离,以及对太阳能业务的长期预期是否发生变化 [36][37][39][40][41] **Jim DeVries和Ken Porpora回答** 目前公司没有其他业务剥离的计划,此次出售商业业务是基于该业务发展到一个关键节点,需要额外资本投入,而公司认为将资本集中于核心住宅和小企业业务更有价值。 对于太阳能业务,公司认为长期来看仍看好可再生能源和住宅太阳能市场,但短期内受到利率上升等因素的压力。公司正在采取多项措施改善,包括拓展融资选择,提高销售效率等,预计未来几个季度仍会面临一定挑战。 [37][40][41]

公司业务发展 - 公司提供安全、互动和智能家居解决方案，截至2023年6月30日，服务约670万安全监控服务订阅用户[148] - 在2023年第一季度，公司推出了适用于自助安装智能家居安全产品的新ADT+应用程序，包括Google Nest产品[152] - 公司与State Farm签署发展协议，State Farm承诺向机会基金提供高达3亿美元，公司已收到1亿美元[154] - 公司已签署商业购买协议，将出售商业业务，预计净收益将用于偿还约15亿美元的债务，同时利用现有净经营亏损抵消预期的收益[155] - 公司计划利用虚拟服务支持计划等技术进步来改善产品和服务，降低成本[162] - 公司正在探索为顾客提供更灵活、更易获得的屋顶太阳能融资选项，预计将在2023年第四季度开始提供PPA融资选项[161] - 公司通过提供更多产品和服务、提供更多互动和智能家居解决方案、替换或升级某些系统组件或技术等方式，可能会增加成本[163] 财务表现 - 2023年第二季度，公司总收入为15.93亿美元，较去年同期略有下降，但前六个月总收入为32.05亿美元，较去年同期增长约6%[175] - 2023年第二季度，公司调整后的EBITDA为6.51亿美元，较去年同期增长9%，前六个月为12.76亿美元，较去年同期增长6.5%[175] - 2023年第二季度，公司RMR为3.82亿美元，较去年同期增长4%[182] - 2023年第二季度，公司总成本为4.84亿美元，较去年同期略有下降，但前六个月总成本为9.98亿美元，较去年同期略有下降[184] - 2023年第二季度，公司销售、一般和管理费用为4.42亿美元，较去年同期下降5%，前六个月为9.04亿美元，较去年同期下降7%[187] - 2023年第二季度，公司净利润为9.22亿美元，较去年同期略有增长，但前六个月净亏损为2.66亿美元，较去年同期亏损17.9亿美元[175] - 2023年第二季度，公司税前收入为3.88亿美元，较去年同期下降7%，前六个月为2.22亿美元，较去年同期下降3.4亿美元[175] 财务风险管理 - 公司拥有大量递延税资产，针对这些资产我们设定了估值准备，与我们未来期间能否利用这些递延税资产的不确定性相关[195] - 我们相信根据《内部税收法典》第163(j)条款，我们的不允许利息的递延税资产将继续增长[196] - 公司披露了调整后的EBITDA作为非GAAP指标，用以提供额外信息，但不应视为取代净收入、营业收入或其他按照GAAP计算的指标[197] - 我们认为调整后的EBITDA对于衡量公司业务的运营实力和表现很有用[198] - 调整后的EBITDA定义为净收入或亏损，调整后包括利息、税收、折旧和摊销、股权补偿费用等项目[199] - 调整后的EBITDA存在一定的限制，不考虑某些重要项目，包括折旧和摊销、利息、税收等，最好通过独立考虑这些被排除项目的经济影响来解决这些限制[200]

ADT Inc. (NYSE:ADT) Q1 2023 Earnings Conference Call May 2, 2023 10:00 AM ET Company Participants Elizabeth Landers - Senior Director of Investor Relations Jim DeVries - President & Chief Executive Officer Ken Porpora - Executive Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Peter Christiansen - Citigroup George Tong - Goldman Sachs Toni Kaplan - Morgan Stanley Brian Ruttenbur - Imperial Capital Ashish Sabadra - RBC Capital Markets Operator Good morning. My name is David and I'll be ...