合作推动AI转型 - Analog Devices, Inc.与SambaNova Systems合作，部署SambaNova Suite来推动全球AI转型[1] - ADI计划利用SambaNova Suite加速销售和客户支持，提高客户连接[2] 全栈生成式AI平台 - SambaNova Systems的首个全栈生成式AI平台SambaNova Suite为企业提供了快速部署AI的解决方案[4]

Olivier Le Moal I'm happy to be back writing articles here on Seeking Alpha. Due to some major life changes, I have taken a brief hiatus as of late, but I am looking forward to publishing articles frequently once again. As readers of my past articles may know, my investment philosophy and focus is centered around dividend growth investing (DGI) and long-term investments in stable, profitable companies. As I've grown as an investor, I have continued to gain knowledge on responsible and efficient compounding ...

Fahroni Investment action I recommended a buy rating for Analog Devices, Inc. (NASDAQ:ADI) when I wrote about it the last time, as I believed ADI was the leader in the energy storage and automotive electrification sectors. The ongoing progress made back then in innovation and positioning itself to be aligned with environmentally friendly transportation should drive growth and margin expansion. Based on my current outlook and analysis of ADI, I recommend a buy rating. I believe FY24 might be the trough for t ...

公司业务展望 - 公司预计到2027年将实现10亿美元的收入目标[8][8] - 公司预计业务增长7%至10%，2024年可能是一个具有挑战性的年份，但2025年及以后将恢复正常增长[11][11] 汽车市场表现 - 公司在汽车领域表现强劲，特别是在GMSL、电源管理等方面[7][7] - 汽车市场是公司实现收入目标的最大部分[8][8] 工业领域投资重点 - 公司在工业领域有最大的曝光度[8][8] - 公司在工业领域的投资重点是哪里[8][8] 工业领域发展趋势 - 工业领域的四大组成部分是工厂自动化、航空航天和国防、数字医疗保健以及仪器仪表[9][9] - 工厂自动化领域存在着巨大的机遇，ADI在连接解决方案、边缘布局、软件定义输入输出系统等方面有重要作用[9][9] - 航空航天和国防领域是目前唯一存在供应约束的领域，ADI在高速技术开发方面投入较多[9][9] - 数字医疗保健领域需求增长，ADI的新型仪器、自动测试设备等解决方案备受青睐[9][9] 公司内部发展计划 - 到2025年中期，ADI将提升内部工厂产能超过两倍，投资约15亿至16亿美元[11][11] - ADI将再投资6亿至7亿美元升级亚洲测试能力，以提高产能[11][11] - ADI的模拟业务具有长期经济价值，将在未来30至40年内使用[11][11] 结构性增长助力业务 - 公司看到工业4.0、医疗保健数字化、交通系统电气化等多个领域的结构性增长助力业务[12][12] - 机会管道是公司目前最重要的数据，决定了长期内订单的强劲表现[12][12]

公司收购 - 公司在2021财年完成了对Maxim Integrated Products, Inc.的收购，总计约280亿美元[11] 产品分类 - 公司产品包括超过75,000个库存单位(SKUs)，主要分为模拟和混合信号、电源管理和参考、放大器/射频和微波、传感器和执行器、数字信号处理和系统产品等几个类别[15][16][17][18][19] 销售渠道 - 公司通过直接销售团队、第三方分销商、独立销售代表和网站全球销售产品[20] 市场占比 - 工业市场在2023财年占总收入的53%，较2022年的51%和2021年的55%有所增长[22] - 汽车市场在2023财年占总收入的24%，较2022年的20%和2021年的17%有所增长[22] - 通信市场在2023财年占总收入的13%，较2022年的16%和2021年的17%有所下降[22] - 消费市场在2023财年占总收入的10%，较2022年的13%和2021年的11%有所下降[22] 市场应用 - 公司在工业市场的应用包括工业自动化、工业机器人、工厂和过程控制等[22] - 公司在汽车市场的应用包括汽车音频、电池监控管理系统、视频处理和连接等[22] - 公司在通信市场的应用包括蜂窝基站设备、卫星和陆地宽带接入设备等[22] - 公司在消费市场的应用包括便携设备、专业音视频设备等[24] 竞争对手 - 公司竞争对手包括拥有足够财务、制造、技术和营销资源的半导体公司[25] 季节性销售 - 公司销售受季节性影响，历史上第一财季的销售可能较其他季度低一些[26] 审计和安全 - 公司定期对董事会审计委员会提供关于计划绩效的季度更新[34] - 公司在过去三年未经历重大安全漏洞，因此未产生任何安全漏洞带来的净费用[35] 员工和文化 - 公司员工网络包括模拟退伍军人网络、神经多样性网络、有色人种和盟友网络、骄傲网络、女性领导网络等[37] - 公司的员工男性占60%，女性占40%，高管团队男性占73%，女性占27%[39] - 公司通过员工调查了解员工和薪酬计划的有效性，以及公司各方面的改进空间[40] 财务风险管理 - 公司的利息收入和支出对利率变化敏感，每100个基点的利率上升将导致年度利息支出变化约2050万美元[143] - 公司定期通过外汇远期合约对非美元基础的风险进行对冲，最大的外汇风险是欧元[144] 财务审计 - 公司的审计报告认为财务报表在所有重大方面公平地反映了公司的财务状况和经营结果[146] - 审计过程中特别关注了管理层对预期价格保护信用的估计，包括合同条款、历史经验和未来经济状况的假设[152] - 审计过程中测试了管理层使用的假设的适当性，以及对预期价格保护信用估计的数据完整性和准确性的控制[153] - 审计程序包括检查分销协议中的合同条款，测试管理层计算中使用的基础数据的完整性和准确性，评估估计价格保护信用所用的重要假设[154]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年收入达到创纪录的123亿美元,同比增长2% [7] - 2023财年毛利率为72.5%,较上年的73.6%有所下降 [20] - 2023财年营业利润率为48.9%,较上年下降50个基点 [20] - 2023财年每股收益为10.09美元,同比增长5% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业业务占2023Q4收入的50%,同比下降20%,全年增长6% [21] - 汽车业务占2023Q4收入的27%,同比增长14%,连续12个季度实现两位数增长,全年增长19% [22] - 通信业务占2023Q4收入的13%,同比下降32%,全年下降13% [22] - 消费电子业务占2023Q4收入的11%,同比下降28%,全年下降20% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在经历广泛的库存调整,影响所有市场和地区 [8] - 客户库存过剩问题预计将持续到2024财年上半年 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在继续进行战略投资,以在行业复苏时把握机遇 [9] - 公司设计赢单管线持续增长,2023年增长两位数,最大化智能边缘的机会 [10] - 公司正在加强在工业自动化、仪器仪表、汽车电气化等领域的解决方案能力 [11][12][13] - 公司在云基础设施、连接性等领域也取得了进展 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内宏观环境仍存在不确定性,公司将采取措施维持低40%的营业利润率和良好的自由现金流 [8][30] - 公司有信心在行业复苏时把握机遇,并预计汽车业务将在2024年表现最好 [36][41] - 公司将通过减少内部产能扩张、提高外部采购等措施来应对收入下滑 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ambrish Srivastava提问** 询问公司关注的指标,如取消订单、订单推迟、订单量等,以及汽车业务的表现 [34][36] **Vincent Roche回答** 公司看到客户库存消化加速,取消订单大幅下降,订单量有所恢复。预计汽车业务将在2024年表现最好 [35][36] 问题2 **Vivek Arya提问** 询问公司一季度和二季度的收入走势 [40] **Jim Mollica回答** 一季度各个市场收入均环比下降,二季度收入可能与一季度13周基准持平或略有下降 [43][44] 问题3 **Stacy Rasgon提问** 询问一季度毛利率和营业费用的情况 [53] **Jim Mollica回答** 一季度毛利率预计在68%-69%区间,营业费用将略有下降 [54]

业绩总结 - 公司在FY22年的第三季度称其认为当时达到了峰值[1] - 公司预计在FY25年会回到更正常的增长模式[3] - 公司目标在FY27年实现每股15美元的盈利能力[4] - 公司每年在研发上投入超过17亿美元[4] - 公司预计在FY27年通过Maxim收购每年解锁约10亿美元的收入协同效应[6] 市场扩张和并购 - 公司计划在FY24年投资约10亿美元用于资本设备[8] - 公司目前在美国和爱尔兰拥有三个工厂，外部合作伙伴包括TSMC[8] - 公司计划在2024年底前完全资本化设备需求[9] - 公司已获得欧盟资助用于爱尔兰的运营，包括制造和研发资助[9] - 公司已申请美国的Chipsack资助，预计将在年底前获得结果[9] 新产品和新技术研发 - 公司预计在2024财年第二季度开始解决客户需求不足问题[13] - 公司的产品平均售价（ASP）是行业平均水平的四倍以上[13] - 公司专注于提高每个应用程序的价值和为客户带来更多创新价值[15] - 公司的客户越来越依赖于公司解决模拟技能问题[15] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的制造模式帮助维持超过70%的毛利率[17] - 公司在180纳米及以上的制造需求下降时，将更多制造转回公司以保持高利用率[17] - 公司在数字化医疗领域取得了长达七八年的双位数增长，数字化医疗业务已经达到约10亿美元的收入[19] - 公司在工业领域的业务涵盖多个细分市场，包括工厂自动化、医疗保健、仪器测试、能源基础设施、航空航天和国防等，其中卫星和国防业务表现非常强劲[19] - 公司在汽车领域的业务主要集中在电动化、连接性和音频处理等领域，这三个细分市场目前约占汽车业务总收入的80%左右[22] - 公司在汽车领域推出了基于碳化硅的新型车载充电应用，有望在未来几年为电动汽车带来50美元的额外收入增长[23] - 公司在数字信号处理和软件方面具有强大的领导地位，数字信号处理和软件在公司解决方案中发挥着关键作用，例如在5G基站收发器中的应用[24]

Analog Devices, Inc. (NASDAQ:ADI) Q3 2023 Earnings Conference Call August 23, 2023 10:00 AM ET Company Participants Michael Lucarelli - VP, IR and FP&A Prashanth Mahendra-Rajah - CFO Vincent Roche - CEO & Chair of the Board of Director Conference Call Participants Tore Svanberg - Stifel Vivek Arya - Bank of America Securities Ambrish Srivastava - BMO Stacy Rasgon - Bernstein Chris Danely - Citi Harlan Sur - JPMorgan Toshiya Hari - Goldman Sachs Josh Buchalter - TD Cowen Operator Good morning, and welcome to ...

财务表现 - 2023年7月29日，公司营收为30.76亿美元，同比下降1%[32] - 2023年7月29日，公司净利润为8.77亿美元，同比增长17%[32] - 2023年7月29日，公司每股稀释收益为1.74美元，同比增长21%[32] - 2023年7月29日，工业市场营收为16.29亿美元，同比增长4%[33] - 2023年7月29日，汽车市场营收为7.48亿美元，同比增长15%[33] - 2023年7月29日，通信市场营收为3.8亿美元，同比下降23%[33] - 2023年7月29日，消费者市场营收为3.19亿美元，同比下降21%[33] - 2023年7月29日，公司毛利率为63.8%，同比下降190个基点[36] - 2023年7月29日，研发费用为4.24亿美元，同比下降2%[37] - 2023年7月29日，销售、市场、总务及行政费用为3.34亿美元，同比增长2%[38] - 2023年7月29日，公司营业收入为929,493美元，同比增长4%[41] - 2023年7月29日，公司净利润为877,019美元，同比增长17%[44] 资本情况 - 公司现金及现金等价物为1,149.2亿美元，其中美国持有253.9亿美元，其余在海外子公司持有[45] - 公司2023财年前9个月的资本支出为785.1亿美元，预计2023财年的资本支出占营收的7%至9%[57] 股利政策 - 公司董事会宣布每股普通股派发0.86美元现金股利，将于2023年9月14日支付[58] 中国市场表现 - 2023年第四季度，苹果公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录，达到了967.7亿美元[110] - 2023年第四季度，苹果公司在中国市场取得了令人自豪的成绩，并实现了收入纪录[110]

Analog Devices, Inc. (NASDAQ:ADI) Q2 2023 Earnings Conference Call May 24, 2023 10:00 AM ET Company Participants Michael Lucarelli - VP, IR & FP&A Vincent Roche - CEO & Chair Prashanth Mahendra-Rajah - CFO Conference Call Participants Vivek Arya - Bank of America Securities Tore Svanberg - Stifel Ambrish Srivastava - BMO Capital Markets Joseph Moore - Morgan Stanley Chris Danely - Citi Ross Seymore - Deutsche Bank William Stein - Truist Securities Operator Good morning, and welcome to the Analog Devices Sec ...