财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长3.4%至20亿美元,其中有2.5%的有机增长 [11] - 第三季度净收入和每股摊薄收益均增长73%,主要由于获得员工留任税收抵免2240万美元和调整应付或有对价的公允价值增加3720万美元 [43][44] - 第三季度调整后净收入和每股摊薄收益均下降16%,主要由于利息费用上升和营业收入略有下降,部分被成本管理和价格上涨所抵消 [44] - 第三季度调整后EBITDA基本持平,调整后EBITDA利润率从6.6%下降至6.4% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业(B&I)收入下降1%至10亿美元,主要由于商业办公市场需求下降 [46] - 航空收入增长17%至2.38亿美元,连续第9个季度同比增长,反映出休闲和商务旅行需求强劲 [47] - 制造和分销收入增长7%至3.82亿美元,反映出广泛的需求 [48] - 教育收入增长6%至2.19亿美元,受益于新客户的增加 [49] - 技术解决方案(ATS)收入增长6%至1.68亿美元,但低于预期,受到项目延迟和软弱市场环境的影响 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业办公密度率在第三季度保持在50%左右的相对稳定水平,预计将逐步提高 [14][15] - 但随着租约到期,许多客户正在缩小办公空间,这将对需求产生压力,直到空置楼层被重新租赁和重新入驻 [15] - 航空业的休闲和商务旅行市场,包括国际旅行,继续保持强劲 [19] - 制造和分销业务受益于电子商务和物流客户,以及向制造、半导体和生物制药等新终端市场的多元化 [20][21] - 教育业务保持中个位数的有机增长,受益于100%的面授学习和新客户的增加 [24][25] - ATS的电动车充电基础设施和微电网需求环境保持强劲,但受到能源解决方案市场疲软的影响 [26][27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取措施解决ATS项目延迟和B&I的成本结构,并积极推动价格上涨 [13] - 公司继续在航空、教育和制造与分销等领域取得良好业绩,并在这些领域获得新客户 [11][19][20][24][25] - 公司正在加快ELEVATE技术计划的实施,包括部署新的云ERP系统和提高劳动生产率 [33][34][35] - 公司保持领先市场地位,并通过战略投资进入高增长市场,但受到商业房地产市场疲软的影响 [36][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023财年调整后每股收益将在之前指引范围的下半部分 [38] - 2024财年调整后每股收益可能略低于2023年,主要受商业房地产市场疲软的影响 [38] - 公司将继续专注于控制成本、调整成本结构,并利用强劲的自由现金流增强股东回报 [39][40] - 公司对长期发展前景保持信心,将继续投资于吸引性市场并利用ELEVATE技术 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samuel Kusswurm 提问** 询问2024年EPS可能下降的原因以及对ELEVATE目标的影响 [66][67] **Scott Salmirs 回答** 受到商业房地产和利率环境的影响,ELEVATE目标可能会推迟2-3年实现,但公司仍坚定实现这些目标的决心 [67] 问题2 **Faiza Alwy 提问** 询问ATS延迟的具体原因以及预计何时能够解决 [74][75] **Scott Salmirs 和 Earl Ellis 回答** 主要原因包括利率环境影响项目ROI、政府许可问题以及某大客户EV充电基础设施推迟,预计这些问题将在2024年得到解决 [75][76][77][78] 问题3 **Nicholas Breckenridge 提问** 询问商业房地产市场疲软对公司2024年利润率的影响 [90][91] **Scott Salmirs 回答** 尽管总收入可能受到一定影响,但公司灵活的劳动模式将有助于保护利润率 [91][92][93]

营收和运营利润 - Business & Industry 2023年第三季度营收为10.21亿美元，同比下降1.2%；运营利润为7.89亿美元，同比下降4.2%[97] - Manufacturing & Distribution 2023年第三季度营收为3.82亿美元，同比增长6.6%；运营利润为3.81亿美元，基本持平[98] - Education 2023年第三季度营收为2.19亿美元，同比增长5.6%；运营利润为1.59亿美元，同比增长10.1%[99] - Aviation 2023年第三季度营收为2.38亿美元，同比增长16.9%；运营利润为1.17亿美元，同比增长6.0%[100] - Technical Solutions 2023年第三季度营收为1.68亿美元，同比增长6.0%；运营利润为1.14亿美元，同比下降25.7%[101] 税率和利率 - 2023年7月31日前9个月，公司的税率为22.8%，税额为5570万美元，较2022年同期的26.3%和6480万美元有所降低[109] - 2023年7月31日前9个月，公司利率互换产生了270万美元的亏损，较2022年同期的620万美元的盈利有所下降[110] 外币翻译和借款情况 - 2023年7月31日前9个月，公司外币翻译获得1590万美元的收益，较2022年同期的1510万美元的亏损有所增加[111] - 在2023年7月31日，公司在Amended Credit Facility的现金借款和备用信用证下的总未偿借款分别为13亿美元和5840万美元，所有未偿借款的加权平均利率为7.02%[125] 海外收益和股票回购 - 公司计划将海外收益重新投资用于未来的非美国增长和扩张，并不打算将这些收益汇回美国[126] - 公司在三个月和九个月截至2023年7月31日的股票回购计划中，购买了0.6亿股，平均每股价格为42.10美元，总现金支付为27.1万美元[129] - 在2023年7月31日，公司的授权股票回购计划中剩余1.703亿美元的授权金额[129] 现金流和财务活动 - 在2023年7月31日，公司的经营活动产生的净现金流为1.041亿美元，投资活动使用的净现金为4500万美元，融资活动使用的净现金为3840万美元[129] - 在2023年7月31日，公司的投资活动净现金使用额较去年同期减少4,840万美元，主要与去年的Momentum Acquisition有关[130] - 在2023年7月31日，公司的融资活动净现金使用额为3840万美元，较去年同期的1942万美元净融资活动提供额有所下降，主要与Amended Credit Facility的净借款减少有关[130] 会计准则和更新 - 公司的财务报表根据美国通用会计准则编制，需要根据管理层的最佳假设、判断和意见进行某些估计[132] - 最近发布的会计准则更新（ASU）2022-04旨在增强对供应商融资计划的透明度，公司正在评估其对财务报表的影响，但预计早期采用不会产生重大影响[133]

ABM Industries Incorporated (NYSE:ABM) Q2 2023 Earnings Call Transcript June 6, 2023 8:30 AM ET Company Participants Paul Goldberg - SVP, IR Scott Salmirs - President and CEO Earl Ellis - EVP and CFO Conference Call Participants Sean Eastman - KeyBanc Capital Markets Justin Hauke - Baird Faiza Alwy - Deutsche Bank David Silver - CL King & Associates Tim Mulrooney - William Blair Operator Greetings, and welcome to the ABM Industries Second Quarter 2023 Earnings Call. At this time, all participants are in a l ...

公司战略 - ABM是一家领先的综合设施解决方案提供商，通过行业定制化服务，致力于在每一天、每一个人身上产生影响[72] - ABM于2021年12月宣布了名为ELEVATE的多年战略计划，旨在通过终端市场重新定位和建立核心服务来加强行业领导地位[73] 财务表现 - 在2023年4月30日结束的三个月内，ABM的收入增长了4.5%，达到19.84亿美元，主要由有机增长和收购增长驱动[80] - 在2023年4月30日结束的三个月内，ABM的营业利润增加了1770万美元，达到9270万美元，主要归因于航空停车项目的收入[81] - 在2023年4月30日结束的三个月内，ABM的利息支出增加了1330万美元，达到2110万美元，主要是由于为2022年的收购增加了债务[82] - ABM的有效税率在2023年4月30日结束的三个月内为28.2%，与2022年同期的28.0%相比略有增加[83] - ABM在2023年4月30日结束的六个月内的经营活动中使用的净现金为4500万美元，较去年同期有所减少，主要是由于某些营运资本需求的时间安排[84] - ABM在2023年4月30日时，总未偿还借款额为14亿美元，可借款容量为4.32亿美元[86] 各部门业绩 - Business & Industry部门2023年第一季度营收为9.985亿美元，同比下降0.5%[98] - 制造与分销部门2023年第一季度营收为3.732亿美元，同比增长4.5%[99] - 教育部门2023年第一季度营收为2.167亿美元，同比增长6.0%[100] - 航空部门2023年第一季度营收为2.272亿美元，同比增长22.2%[101] - 技术解决方案部门2023年第一季度营收为1.684亿美元，同比增长14.6%[104] 费用与支出 - 在2023年4月30日结束的六个月内，公司的销售、一般和管理费用减少了2.7百万美元，降至3.072亿美元，主要归因于多个方面的减少[109] - 在2023年4月30日结束的六个月内，无形资产摊销增加了3.8百万美元，达到了3.9亿美元，主要是由于RavenVolt收购中的无形资产摊销[111] - 利息支出在2023年4月30日结束的六个月内增加了26.8百万美元，达到了4.09亿美元，主要是由于为2022年的收购增加了负债，以及债务借款利率上升[112] 现金流 - 2023年4月30日，公司在运营活动中使用的净现金为45.0百万美元，较去年同期的137.5百万美元净现金使用有所减少[131] - 2023年4月30日，公司在投资活动中使用的净现金较去年同期减少了53.3百万美元[132] - 2023年4月30日，公司在融资活动中提供的净现金为62.8百万美元，较去年同期的201.2百万美元有所减少[132]

公司战略 - ABM是一家提供定制化综合设施解决方案的领先供应商，其ELEVATE战略旨在通过市场重新定位和核心服务的增强，为利益相关者创造长期价值[73] 财务表现 - ABM的收入在2023年1月31日的三个月内增加了2.8%，达到19.91亿美元，其中收购增长占1.9%，有机增长占0.9%[80] - 在2023年1月31日的三个月内，ABM的运营利润下降了3,460万美元，主要归因于直接劳动力和相关费用的增加，以及与RavenVolt收购相关的无形资产摊销[81] 各部门业绩 - Business & Industry部门在2023年1月31日的营收为10.36亿美元，同比增长0.7%[98] - Manufacturing & Distribution部门在2023年1月31日的营收为3.8亿美元，同比增长6.0%[100] - Education部门在2023年1月31日的营收为2.15亿美元，同比增长4.5%[101] - Aviation部门在2023年1月31日的营收为2.12亿美元，同比增长6.0%[102] - Technical Solutions部门在2023年1月31日的营收为1.47亿美元，同比增长3.7%[103] 融资和投资 - 我们在2022年11月1日修改了修正后的信贷协议，将美元借款的基准利率从LIBOR改为由CME Group Benchmark Administration Limited管理的前瞻性SOFR期限利率[108] - 在2023年1月31日，我们在修正后的信贷协议和应收账款融资设施下的现金借款和备用信用证总额为14亿美元和8360万美元，所有未偿还借款的加权平均利率为6.17%[108] 海外收益 - 我们计划将海外收益重新投资用于未来的非美国增长和扩张，并不打算将这些收益汇回美国[109]