财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为10亿美元,同比增长4% [45] - 经营利润为1.89亿美元,同比下降2% [45] - 经营利润率为18.4%,同比下降420个基点 [45] - 每单位收益为0.53美元,同比下降23% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务销售额为165亿美元,同比下降5%,环比下降2% [25] - 零售业务净流出7亿美元,尽管美国零售业务的固定收益和股票基金以及市政债券基金的有机增长分别为9%和13% [16] - 机构业务销售额为15亿美元,较前几个季度有所下降 [31] - 机构业务净流出32亿美元,主要反映了之前宣布的低费率赎回 [31] - 私人财富管理业务销售额为44亿美元,同比增长35%,环比下降23% [34] - 私人财富管理业务净流入基本持平,但同比有机增长率达到3.4%,是去年同期的两倍 [34] - 伯恩斯坦研究服务收入为9200万美元,同比下降14%,环比下降8%,主要由于机构投资者交易活动下降 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲业务的固定收益销售增长5倍,带动了可税收固定收益的9%有机增长 [27] - 市政债券销售持续强劲,连续11个季度实现正净流入,有13%的有机增长 [28] - 海外市场的股票业务有所减弱,但公司正在采取措施提高销售势头 [90][91] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在固定收益和私募市场方面取得进展,并与Equitable达成第二个100亿美元的长期合作协议 [12][33] - 公司正在推出更多固定收益ETF产品,以吸引零售和私人财富管理渠道的资金 [30] - 公司在机构业务管线方面取得进展,包括获得1.3亿美元的美国大型股增长委托和300多万美元的CarVal新增业务 [32] - 公司正在推进与Societe Generale的合资企业,预计将于2024年上半年完成 [39] - 公司预计到2027年可实现350-500个基点的利润率提升,主要来自伯恩斯坦研究业务剥离、Nashville搬迁以及私募市场业务的增长 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为美联储加息接近尾声,投资者对固定收益的兴趣正在回升,特别是在亚洲零售市场和公共机构市场 [79][80] - 管理层对公司在市政债券和替代投资产品方面的增长前景持乐观态度 [83][84][94][95] - 管理层认为公司机构业务管线健康,未来资金到位的速度将保持正常水平,不会出现明显加速或放缓的情况 [99][100][101][102] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Fannon 提问** 询问公司长期利润率提升目标的具体时间安排 [66][67] **Bill Siemers 回答** 伯恩斯坦研究业务剥离的200-250个基点提升主要在2025年及以后体现,Nashville搬迁的100-150个基点提升主要在2025年实现,私募市场业务的50-100个基点提升将逐步体现 [68][69][70] 问题2 **Craig Siegenthaler 提问** 询问固定收益流入趋势在利率持续上升情况下的展望 [78] **Seth Bernstein 和 Onur Erzan 回答** 公司认为美联储加息接近尾声,投资者对固定收益的兴趣正在回升,尤其是亚洲零售和公共机构市场。公司在市政债券和ETF等固定收益产品方面持续增强竞争力,有望保持良好的流入态势 [79][80][81][82] 问题3 **Alex Blostein 提问** 询问机构业务管线的资金到位时间安排及重点策略 [98] **Seth Bernstein 和 Onur Erzan 回答** 公司7月已经完成了1.3亿美元的大型股票委托的资金到位,未来资金到位速度预计将保持正常水平。管线中包括Equitable的私募市场投资以及公司的结构性信贷、中市场贷款和商业地产债券等策略 [99][100][101][102][103][104][105]

净收入情况 - AB Holding的净收入在2023年6月30日的三个月和六个月分别比2022年同期减少了760万美元和2610万美元[48] - AB Holding的净收入归属于AB Unitholders的净收入在2023年6月30日的三个月和六个月分别比2022年同期减少了15.8%和21.2%[47] 税率变化 - AB Holding的有效税率在2023年6月30日的三个月和六个月分别为12.4%和12.0%，较2022年同期分别增加了2.8%和2.8%[49] 非GAAP措施 - AB提供了“调整后净收入”、“调整后营业收入”和“调整后营业利润率”等管理运营指标，这些指标有助于投资者更好地了解AB的业绩趋势[50] - AB提供了非GAAP措施“调整后净收入”和“调整后每单位稀释净收入”，以反映调整后的净收入[51] - AB的非GAAP调整对AB Holding的净收入和每单位稀释净收入有影响，2023年6月30日的三个月和六个月分别为812.4万美元和1552.6万美元[54] 现金流情况 - AB Holding预计可用现金流将继续基于调整后每单位稀释净收入，除非管理层确定不应对调整后净收入进行调整[55] - AB Holding在2023年6月30日的六个月内的经营活动产生的净现金流为1.523亿美元，较2022年同期的2.18亿美元减少了65.7万美元[56] - AB Holding在2023年6月30日的六个月内的投资活动中未使用净现金，与2022年同期的17.8万美元相比[57] - AB Holding在2023年6月30日的六个月内的筹资活动中使用的净现金为1.523亿美元，较2022年同期的2.178亿美元减少了65.5万美元[58]

净收入情况 - AB Holding 2023年第一季度归属于AB Unitholders的净收入为19.4151亿美元，同比下降25.5%[48] - AB Holding 2023年第一季度的调整后净收入为74.838亿美元，同比下降16.5%[53] 现金分配情况 - AB Holding 2023年第一季度的现金分配为每个AB Holding Unit 0.66美元，同比下降26.7%[48] 现金流情况 - AB Holding 2023年第一季度的净现金流为7800万美元，同比下降38.6%[55] - AB Holding 2023年第一季度的融资活动净现金流为7800万美元，同比下降38.6%[56]

总资产管理规模 - 2022年底，AB的总资产管理规模为6464亿美元，较2022年减少了1322亿美元，下降了17.0%[223] - 2022年，机构资产管理规模下降1180亿美元，主要受到578亿美元的市场折价影响，部分抵消了因收购CarVal Investors L.P.而增加的122亿美元和63亿美元的净流入[225] - 2022年，零售资产管理规模下降了770亿美元，主要受到655亿美元的市场折价和116亿美元的净流出影响[226] - 2022年，私人财富管理资产管理规模下降了154亿美元，主要受到171亿美元的市场折价影响，部分抵消了17亿美元的净流入[227] 净收入 - 2022年，AB的净收入为41亿美元，较上一年的44亿美元减少了3.873亿美元，下降了8.7%[229] - AB Holding在2022年的净收入为2.742亿美元，较2021年的3.858亿美元减少了1.014亿美元，下降了28.9%[243] - AB持有的调整后稀释净收入为299,635千美元[247] - 2022年净收入为4054.29亿美元，较2021年下降8.7%[265] - 2022年，AB Unitholders的净收入较2021年减少31.68亿美元，主要是由于基础咨询费用下降、投资损失增加等原因[266] - 调整后的净收入为2022年为3,336,234千美元，2021年为3,609,536千美元，2020年为3,049,326千美元[269] - 2022年调整后的净收入较2021年减少了22.0%，主要是由于绩效费用减少13.09亿美元，投资咨询基础费用减少9.91亿美元，伯恩斯坦研究服务收入减少3.57亿美元，一般和行政费用增加3.23亿美元[269] - 2022年调整后的净收入较2021年减少了7.0%，2021年较2020年增加了23.1%[286] - 调整后的净收入排除了投资收益和损失以及员工长期激励相关投资的股息和利息[274] 资产管理规模细分 - AB持有的资产管理规模为646.4亿美元，较上一年下降了17%[256] - 2022年AB资产管理规模中，机构资产为297.3亿美元，零售资产为242.9亿美元[256] - AB持有的固定收入资产管理规模为252.2亿美元，较上一年下降了20.3%[256] - AB持有的多元资产解决方案资产管理规模为122.5亿美元，较上一年增长了19.2%[256] 费用和收入 - AB的有效税率分别为2022年的10.3%，2021年的7.3%和2020年的9.4%[244] - AB提供了“调整后净收入”、“调整后营业收入”和“调整后营业利润率”等绩效指标，用于评估和比较公司的运营表现[245] - AB非GAAP调整前税前金额为75,745千美元，税后金额为69,350千美元[247] - AB持有的AB非GAAP调整对AB持有的净收入的影响为25,468千美元[247] - AB持有单位的稀释净收入每单位为2.94美元[247] - 公司考虑是否实施AB Holding Units回购计划，以帮助履行激励补偿奖励计划等公司目的[267] - 公司拥有各种补偿和福利义务，包括应计工资、佣金、工资税、激励支付和递延补偿安排[337] 投资和现金流 - 2022年，主动管理的股票资产净流出为2.7亿美元，固定收益资产净流出为17.3亿美元，而替代/多资产解决方案资产净流入为20.9亿美元[259] - 2022年经营活动净现金流为11亿美元，较2021年减少了2亿美元[325] - 2022年投资活动净现金流为负2.2亿美元，较2021年减少了4.4亿美元[326] - 2022年融资活动净现金流为负11亿美元，较2021年增加了2亿美元[327] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为11亿美元[328] - 公司相信经营现金流和发行债务将为其提供满足财务义务所需的资源[330] 商誉和资产评估 - AB和SocGen宣布合并各自的现金股票和研究业务，导致BRS业务被归类为待售资产，将159.8亿美元的商誉分配给待售处置组[344] - 截至2022年12月31日，我们在资产负债表上的商誉为36亿美元，其中666.1亿美元是由于2022年第三季度的CarVal收购，28亿美元是由于2000年的Sanford C. Bernstein Inc.（“Bernstein”）收购，291.9亿美元是与各种较小的收购相关的[345] - 我们确定AB只有一个报告部门和报告单位，每年测试商誉是否减值，如果发生某些事件或情况变化并触发中期减值测试，则商誉的账面价值也会进行审查[346] - 我们利用市场方法进行年度减值测试，其中报告单位的公允价值基于其未调整的市场估值和收益倍数[347] - AB和SocGen之间的合资企业宣布和BRS业务在2022年第四季度被归类为待售资产是触发事件，要求进行中期减值测试，测试显示商誉未减值[348]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-09818 ALLIANCEBERNSTEIN HOLDING L.P. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-3434400 (State or other ju ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-09818 Delaware 13-3434400 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 501 Comme ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-09818 Delaware 13-3434400 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 501 Comm ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-09818 ALLIANCEBERNSTEIN HOLDING L.P. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-3434400 (State or othe ...