报告公司投资评级 - 公司首次评级为"买入"，目标价8港元 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 易点云是中国主要的办公IT综合解决方案供货商,专注于客户的IT体验,致力于打造办公IT产业链闭环 [6][7] - 公司以订阅服务包的形式提供安装系统及软件的IT设备以及托管IT服务,同时提供设备销售和SaaS及其他服务 [10][11][20][25] - 公司拥有行业领先的再制造能力,可将设备使用年限从3年延长到7-10年,再制造成本控制形成技术规模壁垒 [14][15][67][68] - 公司销售及服务呈网格化布局,提供高效的IT托管服务,客户满意度和粘性较高 [16][71][72] 行业分析 - 中国企业数字化转型趋势下,泛中小型企业对办公IT服务需求旺盛,用量付费模式有望快速增长 [45][46][47][56][57] - 办公IT综合解决方案相比传统设备租赁服务具有更强的优势,成为用量付费模式市场规模增长的重要引擎 [60][61][62] 竞争优势 - 公司是中国企业用量付费模式办公IT服务行业龙头,市占率远超第二名至第五名公司总和 [63][64][65][66] - 公司拥有行业领先的再制造技术和网格化服务布局,形成了较高的技术规模壁垒和客户粘性 [67][68][71][72] - 公司具有较强的上下游议价能力,成本优势明显 [70] 财务分析 - 公司随用随还办公IT业务是主要收入来源,SaaS业务有望成为新的盈利增长点 [37][38][39] - 公司经营活动现金流由负转正,盈利能力有望随着疫情影响减弱而快速恢复 [42][43][44] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 易点云是中国主要的办公IT综合解决方案供货商,专注于客户的IT体验,致力于打造办公IT产业链闭环 [6][7] - 公司以订阅服务包的形式提供安装系统及软件的IT设备以及托管IT服务,同时提供设备销售和SaaS及其他服务 [10][11][20][25] - 公司拥有行业领先的再制造能力,可将设备使用年限从3年延长到7-10年,再制造成本控制形成技术规模壁垒 [14][15][67][68] - 公司销售及服务呈网格化布局,提供高效的IT托管服务,客户满意度和粘性较高 [16][71][72] 行业分析 - 中国企业数字化转型趋势下,泛中小型企业对办公IT服务需求旺盛,用量付费模式有望快速增长 [45][46][47][56][57] - 办公IT综合解决方案相比传统设备租赁服务具有更强的优势,成为用量付费模式市场规模增长的重要引擎 [60][61][62] 竞争优势 - 公司是中国企业用量付费模式办公IT服务行业龙头,市占率远超第二名至第五名公司总和 [63][64][65][66] - 公司拥有行业领先的再制造技术和网格化服务布局,形成了较高的技术规模壁垒和客户粘性 [67][68][71][72] - 公司具有较强的上下游议价能力,成本优势明显 [70] 财务分析 - 公司随用随还办公IT业务是主要收入来源,SaaS业务有望成为新的盈利增长点 [37][38][39] - 公司经营活动现金流由负转正,盈利能力有望随着疫情影响减弱而快速恢复 [42][43][44]

客户增长与市场拓展 - 活跃客户数量持续增长，主要受益于中小企业对IT服务的需求增加[24] - 新客户导向策略有效，新增订阅客户数量和订阅设备台数同比增长[26] - COVID-19疫情对业绩造成一定影响，但随着经济复苏和市场需求回升，服务设备数量逐月回升[28] - 公司将继续扩大客户基础，提高市场渗透率，丰富服务内容，推动服务创新，增强再制造能力[31] - 公司将持续投资研发，提升再制造的数字化能力，降低成本，提供更高质量的设备体验[32] - 公司致力于产生积极的ESG影响，实现高效能耗和控制温室气体排放，推动业务盈利能力[33] 股权结构与股东持股 - 紀博士实体持有77,372,780股股份，占比13.47%[100] - 张先生实体持有51,581,860股股份，占比8.98%[100] - 華清快易受控法团持有5,920,720股股份，占比1.03%[100] - 源码持有121,789,300股股份，占比21.21%[100] - Matrix持有77,440,370股股份，占比13.49%[100] - 順為持有61,847,550股股份，占比10.77%[100] - 考拉基金持有42,800,450股股份，占比7.45%[100] - 公司已向466名合资格参与者授出30,641,020股股份的购股权[111] - 截至2023年6月30日，有732,860股股份擬授予符合條件的员工，但尚未攤銷[113] - 首次公開發售前購股權計劃項下所授出購股權的100%在授出日期起首個週年日獲歸屬[115] - 首次公開發售前購股權計劃項下所授出購股權的50%在兩年期限內獲歸屬[117] - 首次公開發售前購股權計劃項下所授出購股權的七分之一在授出日期起第一個週年日獲歸屬[119] - 除於本中期報告所披露者外，概無任何董事或其家屬獲授權透過購入本公司股份或債權證而得益之權利[120] - 本公司並無其他須根據上市規則作出披露的責任[121] - 董事會已於2023年8月25日批核及授權發佈本集團截至2023年6月30日止六個月之中期報告及未經審計中期簡明合併業績[122] 财务状况与经营业绩 - 截至2023年6月30日止六个月，收入为635,963千元，毛利为282,769千元[127] - 截至2023年6月30日，非流动资产总额为2,186,348千元，流动资产总额为1,224,230千元[128] - 截至2023年6月30日，权益总额为1,242,219千元，负债总额为2,168,359千元[129] - 公司股本为人民币198千元，股份溢价为人民币4,028,827千元，付款储备为人民币102,920千元，法定储备为人民币956千元，资本储备为人民币-1,112千元，累计亏损为人民币-2,889,570千元[130] - 公司于2023年5月25日以每股10.19港元的价格发售了共计17,572,500股每股0.00005美元的新普通股[132] - 经营活动所得现金净额为209,270千元，投资活动中购买按公平值计入损益的金融资产为-303,352千元，存放有抵押银行存款及定期存款为-39,127千元，融资活动中银行及其他借款所得款项为818,995千元，償還銀行及其他借款为-734,288千元，融资活动所得现金净额为183,292千元[133] - 公司股份已于2023年5月25日在香港联合交易所有限公司主板上市，簡明綜合财务报表以人民币呈列，人民币为公司的功能货币[134] - 簡明綜合财务报表乃根据国际会计准则理事会颁布的国际会计准则第34号“中期财务报告”以及香港联交所证券上市规则附录16的适用披露规定编制[135]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Edianyun Limited 易點雲有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2416） 截至2023年6月30日止六個月的中期業績公告 易點雲有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，本公司及其 附屬公司（「本集團」）截至2023年6月30日止六個月（「報告期間」）的未經審計簡明 中期綜合業績（「中期業績」），連同2022年同期的比較數字。中期業績乃根據國際 財務報告準則（「國際財務報告準則」）編製。該等中期業績已經本公司審計委員會 審閱。 於本公告內，「我們」指本公司及（倘文義另有所指）本集團。 財務表現摘要 截至6月30日止六個月 2023年 2022年 變動(%) （人民幣千元，百分比除外） （未經審計）（未經審計） 收入 635,963 655,473 -3.0 銷售成本 (353,194) (322,047) 9.7 ...