晶合集成（688249） - 公司是全球DDIC晶圆代工翘楚，受益于产业链转移[2] - DDIC量价或已筑底，2024年3-6月公司产能已处于满载状态，6月产线负荷约为110%[8] - 公司28nm OLED DDIC研发稳步推进，与本土CIS厂商思特微深度合作，计划扩产3-5万片/月，将以高阶CIS为主要方向[2] - 德邦证券陈蓉芳预计公司2024/2025/2026年营收94.76/128.22/153.27亿元，归母净利润为6.43/13.21/17.19亿元[6] - 公司2024年产能利用率已突破100%，供需两旺催化新成长曲线[4] 代银浆料 - 光伏浆料以银体系为主，浆料在电池成本中占比较高，尤其是TOPCon路线用量更大[11] - 代银浆料可能是电池重要的降本方向，目前（银）铝浆已在使用，但扩大铝浆的使用挑战大[11] - 国内近几年铜浆研发也有一定进展，后续若能替代银浆，对光伏行业降本影响较大，相关公司也有望受益[11] - 铜浆研发难度高，但有一定进展，2020年FuturaSun推出"ZEBRA"系列N型IBC组件，在浆料方面使用铜浆[16]